Финаме
БКС Мир ИнвестицийСильный рост акций ММК маловероятен, но бумаги интересны в дивидендном плане - Система Капитал
Результаты компании за 4 квартал 2019 не сильно удивили инвесторов, примерно совпав с прогнозами. Не стали сюрпризом и объявленные дивиденды: уровень долга позволяет выплачивать 100% от свободного денежного потока. Тем не менее бумаги сегодня падают на рынке, что связано с не самыми обнадеживающими прогнозами производства в 1 квартале 2020 года в связи с ремонтными работами и текущей ситуацией вокруг коронавируса.
Мы однако рекомендуем не переоценивать влияние коронавируса на стальной рынок. Да, в моменте эта история негативно отразилась на рынке. Однако это относится не только к спросу, но и предложению, которое тоже адаптируется к ситуации, именно поэтому мы не ожидаем каких-то сильных скачков в уровне стальной маржи. Фундаментально рынок себя плохо чувствует в первую очередь из-за ограничения поставок и приостановлении транспортной инфраструктуры в целях нераспространения вируса. Но такая ситуация явно не может продолжаться долго: уровень запасов в том же Китае не бесконечен.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 11 174 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 314,3 млрд |
| Выручка | 629,8 млрд |
| EBITDA | 84,5 млрд |
| Прибыль | 22,5 млрд |
| Дивиденд ао | 0 |
| P/E | 14,0 |
| P/S | 0,5 |
| P/BV | 0,5 |
| EV/EBITDA | 2,9 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ММК Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ММК акции
28.13₽ +0.14%
-
ММК - продажи в 2020 году сохранятся
Директор ММК по экономике Андрей Ерёмин, в ходе телефонной конференции:
«В целом по году мы ориентируемся на сохранение объемов (продаж металлопродукции — ред.) независимо от реконструкции стана-2500 горячей прокатки», — сказал он. Консолидированные продажи готовой продукции компании в 2019 году составили 11,316 миллиона тонн, снизившись на 3%.
«В первом квартале 2020 года мы ожидаем некоторое снижение объемов продаж относительно четвертого… Снижение может быть примерно 70-100 тысяч тонн в первом квартале по сравнению с четвертым»
источник
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Магнитогорский металлургический
комбинат ждет снижения продаж в первом квартале
текущего года на 70.000-100.000 тонн к четвертому кварталу
прошлого года из-за реконструкции производства, сказал в ходе
телефонной конференции для инвесторов директор по экономике
Андрей Еремин.
- отчёт ММК
Показатели:
Полное падение по всем фронтам.
Рентабельность по EBITDA не просто упала, она находится в падающем тренде.
В 4 квартале EBITDA на тонну существенно снизилась на фоне значительного снижения цен на мировых рынках стали и сезонного замедления деловой активности
Цены на продукцию:
Г/к прокат, ЖРС, Коксующийся уголь – всё упало в 4 кв.
Продажи:
В 4 квартале 2019 года больше продавали на маржинальный азиатский рынок, доля продаж в Азию и на Дальний Восток составила 20%.
Скорее всего ситуация с коронавирусом отрицательно скажется в 1 кв. 2020
Из хорошего:
Чистый долг/EBITDA на 31.12.2019 составил -0,13х, является одним из самых низких показателей долговой нагрузки среди мировых производителей стали.
Свободный денежный поток, несмотря на снижение показателей прибыльности, в отчетном квартале составил $272 млн. Эффективная работа с оборотным капиталом позволила свести к минимуму негативное влияние рыночной конъюнктуры.
Прогнозы компании:
В 1 квартале 2020 года Компания ожидает снижение производства металлопродукции на фоне ремонтов и реконструкций
Кап. Вложения в 1 кв. 2020 на уровне 4.кв. 2019
Ожидают благоприятную ценовую конъектуру на рынке
- В среднесрочной перспективе акции ММК продолжат торговаться в диапазоне 43-46 рублей - ИК QBF
5 февраля сталелитейная компания ММК опубликовала финансовые результаты по итогам IV квартал и 12 месяцев 2019 года. В целом, слабая динамика показателей за отчетный период была ожидаемой в связи с тем, что прошедший год характеризовался циклическим спадом и, соответственно, низкой деловой активностью в секторе. В IV квартале выручка ММК снизилась на 14,3% г/г, а за весь год сократилась на 7,9% г/г и составила $7,6 млрд. Показатель EBITDA уменьшился за прошедший год на 25,7% г/г до $1,8 млрд, а рентабельность по EBITDA опустилась на 5,6 п.п. по сравнению с 2018 годом и составила 23,8%.
Годовая прибыль составила $856 млн, что на 35% ниже, чем годом ранее. Капитальные вложения в 2019 году увеличились на четверть до $241 млн, в соответствии с запланированным графиком реализации инвестиционных проектов. Однако, несмотря все это, ММК удалось сохранить положительный FCF и отрицательный чистый долг. Весь свободный денежный поток компания выплатит в виде дивидендов за IV квартал. Также в отчете нашло отражение снижение мировых цен на сталь и металлопродукцию.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Квартальная дивидендная доходность ММК оценивается в 3,3% - Велес Капитал
Финансовые результаты ММК совпали с ожиданиями рынка в части выручки и EBITDA, но оказались ниже по чистой прибыли. В отчетном периоде выручка компании снизилась на 14% к/к до $1 722 млн (консенсус-прогноз: $1 699 млн) в результате падения объема реализации на 4% к/к и цен на 13% к/к.
EBITDA компании сократилась на 36% к/к до $335 млн (консенсус-прогноз: $335 млн), чистая прибыль – на 68% к/к до $88 млн (консенсус-прогноз: $151 млн). Основными причинами падения финансовых показателей стали сезонность (IV квартал – традиционно слабый для всех металлургов), а также слабая рыночная конъюнктура (основные экспортные бенчмарки достигли дна в октябре-ноябре 2019 г.)
Чистый долг ММК по-прежнему был отрицательным: на конец отчетного периода он составил -$235 млн против -$70 млн на начало квартала. Свободный денежный поток за период составил $272 млн против $289 млн, причем практически весь FCFF был обеспечен изменением чистого оборотного капитала ($256 млн).
Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды за IV квартал 2019 г. в размере 1,507 руб. на акцию. Размер выплат соответствует 100% свободного денежного потока за этот период, квартальная дивидендная доходность составляла 3,3% на момент пресс-релиза, что, по нашему мнению, является очень высоким показателем в условиях, когда акции находятся у локального максимума, а риски ухудшения конъюнктуры на рынке стали в 2020 г. высоки из-за эпидемии в Китае.
Сидоров Александр
ИК «Велес Капитал»
Авто-репост. Читать в блоге >>> - На фоне ослабления рубля выручка ММК может сократиться на 6% - Фридом Финанс
Отчетность ММК не слишком разошлась с прогнозами, реакция рынка на релиз спокойная. Долговая нагрузка не увеличилась по сравнению с третьим кварталом, компания больше не занимала на рынке и у банков. Свободный денежный поток ожидаемо сократился, но снижение к предыдущему кварталу составило всего 6%. Тем не менее ММК выплатит 100% свободного денежного потока акционерам, поскольку уровень долговой нагрузки (чистый долг отсутствует) и план капзатрат это позволяет.
Самым негативным моментом стало снижение операционной рентабельности. В четвертом квартале маржа EBITDA снизилась до 19,5% — минимума с 2014 года. Прибыль упала на 67% кв/кв, до $88 млн. Это произошло в основном вследствие снижения выручки. Рост денежного потока обусловлен увеличением оборотного капитала за счет полученных авансов.
ММК с умеренным оптимизмом оценивает ситуацию на рынке, хотя цены на сталь упали до минимума почти за два года. Видимо, это связано с тем, что компания с успехом переживала и худшие времена, а сейчас, когда нет чистого долга, беспокоиться не о чем. Мы осторожно оцениваем перспективы на первый квартал. На фоне низких цен и ослабления рубля выручка может сократиться на 6%, до $1,68 млрд, EBITDA составит $300-310 млн.
Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Низкий сезон (снижение обьемов продаж на 4% квартал к кварталу),
снижение цен (например, -19% на горячекатаный рулон),
снижение себестоимости (например, тонна сляба за 4 квартал 2019 года снизилась на 9.6% и составила 283 долл)
привело к снижению выручки на 14.3% до 1722 млн долл (2009 млн 3кв19),
EBITDA на 36.2% до 335 млн (525 млн 3кв19),
прибыли на 67.5% до 88 млн (271 млн 3кв19).
При этом свободный денежный поток упал всего на 5.9% до 272 млн (289 млн 3кв19)
при CAPEX 241 млн (188 млн 3кв19)
за счет снижения оборотного капитала (снижение запасов, погашение дебиторской задолженности, полученные авансы)
до 953 млн с 1165 млн
Это позволит выплатить 1.507 руб на акцию (100% FCF) за 4кв19 при текущих котировках около 46 руб за акцию, что не
может не радовать акционеров
ММК нарастила долг до 870 млн долл (из них номинировано в евро около 300 млн, остальное в долларах).
Денежная позиция 1105 млн долл (отрицательный чистый долг).
В 1кв2020 ожидаются ремонтные работы (остановка стана 2500 в марте, работы на доменном, конвертерном производствах),
которые возможно будут компенсированы положительной ценовой динамикой и эффективной работой с оборотным капиталом.
Аналитики прогнозировали более высокие показатели по чистой прибыли (140-150 млн долл, Атон, Альфа, Велес).
единственный мой металург…
верю в него и ди-ды
drumer, этого не хватит на 750 рублей )
Евдокимов Сергей, жаль конечно, но я продолжу усердно верить в них и не верить в НЛМК с северсталью, хотя последний тоже мне симпатичен.
drumer, не логичней было бы иметь все 3 компании (ммк, нлмк, северсталь), вместо одной?
Дмитрий Вебсмит, диверсифицировать портфель не каждая вера позволяет )
....(вру у меня еще мечел есть)….
drumer, о, оказывается, как ?! Ну и кто вы после этого? )единственный мой металург…
верю в него и ди-ды
drumer, этого не хватит на 750 рублей )
Евдокимов Сергей, жаль конечно, но я продолжу усердно верить в них и не верить в НЛМК с северсталью, хотя последний тоже мне симпатичен.
drumer, не логичней было бы иметь все 3 компании (ммк, нлмк, северсталь), вместо одной?
Дмитрий Вебсмит, диверсифицировать портфель не каждая вера позволяет )
Евдокимов Сергей, я думал добавить северсталь (вру у меня еще мечел есть), но блин не решился ,. да и что за диверсификация -если взять трех металургов, я по отраслям раскидывал.единственный мой металург…
верю в него и ди-ды
drumer, этого не хватит на 750 рублей )
Евдокимов Сергей, жаль конечно, но я продолжу усердно верить в них и не верить в НЛМК с северсталью, хотя последний тоже мне симпатичен.
drumer, не логичней было бы иметь все 3 компании (ммк, нлмк, северсталь), вместо одной?
Дмитрий Вебсмит, диверсифицировать портфель не каждая вера позволяет )
Евдокимов Сергей, я бы, наверное, рехнулся без диверсификации.единственный мой металург…
верю в него и ди-ды
drumer, этого не хватит на 750 рублей )
Евдокимов Сергей, жаль конечно, но я продолжу усердно верить в них и не верить в НЛМК с северсталью, хотя последний тоже мне симпатичен.
drumer, не логичней было бы иметь все 3 компании (ммк, нлмк, северсталь), вместо одной?
Дмитрий Вебсмит, диверсифицировать портфель не каждая вера позволяет )единственный мой металург…
верю в него и ди-ды
drumer, этого не хватит на 750 рублей )
Евдокимов Сергей, жаль конечно, но я продолжу усердно верить в них и не верить в НЛМК с северсталью, хотя последний тоже мне симпатичен.
drumer, не логичней было бы иметь все 3 компании (ммк, нлмк, северсталь), вместо одной?единственный мой металург…
верю в него и ди-ды
drumer, этого не хватит на 750 рублей )
Чистая прибыль «Магнитогорский металлургический комбинат» по МСФО за 2019 г. составила $0,856 млрд., что на 35% ниже по сравнению с $1,317 млрд. в предыдущем году. Выручка сократилась на 7,9% до $7,566 млрд. против $8,214 млрд. годом ранее.
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1611631
Вадим Джог, а дивы платят хорошие.не к добру это, надо сокращать позу в металлургах
Михаил FarEast, поздняк, в октябре надо было метаться
dbop, да нет, я по 43 с копейками заходил. Вроде норм ещё, Профит есть
Михаил FarEast, тож гуд, че ссать то?кайфуем дале
dbop, дружище, ЧП рухнуло просто. Думать надо просто о будущем. Хотя, ещё же за 1-й кв объявят дивы скоро, так что будем посмотреть)
Михаил FarEast,Чистая прибыль «Магнитогорский металлургический комбинат» по МСФО за 2019 г. составила $0,856 млрд., что на 35% ниже по сравнению с $1,317 млрд. в предыдущем году. Выручка сократилась на 7,9% до $7,566 млрд. против $8,214 млрд. годом ранее.
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1611631
Вадим Джог, а дивы платят хорошие.не к добру это, надо сокращать позу в металлургах
Михаил FarEast, поздняк, в октябре надо было метаться
dbop, да нет, я по 43 с копейками заходил. Вроде норм ещё, Профит есть
Михаил FarEast, тож гуд, че ссать то?кайфуем дале
dbop, дружище, ЧП рухнуло просто. Думать надо просто о будущем. Хотя, ещё же за 1-й кв объявят дивы скоро, так что будем посмотреть)
Сегодня вышел отчет ММК. 750 руб за лучший комментарий
Хай всем. Вышел отчет ММК. Вот новость, спасибо Редактор Боб.
Напомню, что мы на смартлабе награждаем авторов лучших комментариев к отчету на форуме соответствующей компании. Приз составляет 750 рублей.
Заходите Форум акций ММК и обсуждайте отчет, или просто читайте комментарии) Спасибо всем кто участвует!
В пятницу приз взял МихаилП за этот комментарий к отчету Северстали.
Кстати не обязательно писать один большой комментарий. Лично мне например удобнее разбирать отчет и писать маленькие наблюдения отдельными сообщениями, так тоже можно. Мне кажется и читать так удобнее и вопринимать. Ну это на ваше усмотрение:)
Авто-репост. Читать в блоге >>>Чистая прибыль «Магнитогорский металлургический комбинат» по МСФО за 2019 г. составила $0,856 млрд., что на 35% ниже по сравнению с $1,317 млрд. в предыдущем году. Выручка сократилась на 7,9% до $7,566 млрд. против $8,214 млрд. годом ранее.
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1611631
Вадим Джог, а дивы платят хорошие.не к добру это, надо сокращать позу в металлургах
Михаил FarEast, поздняк, в октябре надо было метаться
dbop, да нет, я по 43 с копейками заходил. Вроде норм ещё, Профит есть
Михаил FarEast, тож гуд, че ссать то?кайфуем дале, как князев оскал звериный узрим то бым думать пысаца или драца
ММК - факторы роста и падения акций
- ММК остается фундаментально наиболее дешевой компанией из тройки (17.10.2023)
- Компания имеет низкую интеграцию в коксующийся уголь и железную руду, что плохо сказывается на показателях маржинальности, когда цены на сырье растут (26.12.2017)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ММК - описание компании
ММКОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ИНН 7414003633) входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий чёрной металлургии России. Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой чёрных металлов. ММК производит широкий ассортимент металлопродукции с преобладающей долей продукции глубоких переделов с наибольшей добавленной стоимостью.
ГДР ММК торгуется на Лондонской бирже.
1 ГДР соответствует 13 акциям ММК
IR:
Ярослава Врубель
Илья Нечаев
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
