Финаме
БКС Мир Инвестиций
Минфин продолжает межведомственное обсуждение о взимании акциза на ввозимую в РФ сталь — замглавы ведомства Алексей Сазанов.
www.interfax.ru/business/
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 11 174 млн |
| Номинал ао | 1 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 214,5 млрд |
| Выручка | 580,4 млрд |
| EBITDA | 69,6 млрд |
| Прибыль | -18,6 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -11,5 |
| P/S | 0,4 |
| P/BV | 0,3 |
| EV/EBITDA | 2,1 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| ММК Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
ММК акции
19.195₽ +1.56%
-
Минфин продолжает межведомственное обсуждение о взимании акциза на ввозимую в РФ сталь — замглавы ведомства Алексей Сазанов
Авто-репост. Читать в блоге >>>
- Из-за ВТБ кого-то отмаржинколило… Брокер стал продавать его ликвидные акции, например, ММК. У меня такое объяснение. Дивидендов от ММК никто не ждет, это не было бы неожиданностью, если бы сейчас стало известно об этом. Лили сейчас не все бумаги. Сегежа, например, всего -1%. Значит, маржинколы!
- э… что это было? нужно было хоть в ноль сегодня скинуть обратно днём. слизало остатки депо. можно было тупо два дня на 24.0 ждать всем объёмом…
ладно ВТБ, их за дело. нас то за что? неужели потому что я решил докупиться? с моим везением сейчас на 20… как год назад, я смотрел смотрел на сползание, и решил «всё, дёшево». обменял ликвидность, удерживаемую месяц, на ммк по 39.
В этот раз такая же фигня, объём чуть больше, и тоже «хватит держать ликвидность, нужно вниз-вверх поиграться… и начинал то по мелочи, и был пару дней назад в плюсе рублей на 600. сейчас на 10к в минус ушёл резко). - смотрел я как оно гуляет 24-26 мимо меня (ни скинуть своё по 26, ни докупить между 24 и 25..) и вот решился. расставил весь свой объём что завис в ликвидности на покупку от 25 до 24.
Помяните моё слово, как только весь отоварюсь — уйдёт ниже 24 и будет уже гулять где-то. У меня тяжёлая рука :)
update — и чего я вчера не продал на отскоке? было же понятно что опять потянется к вчерашнему дну :) 
Глобальное производство стали в апреле 2026 г. — пикирование продолжается. В России 25 месяцев подряд происходит падение, просвета не видно!
🏭По данным WSA, в апреле 2026 г. было произведено 153,4 млн тонн стали (-1,9% г/г), месяцем ранее — 159,9 млн тонн стали (-4,2% г/г). По итогам 4 месяцев — 613,3 млн тонн (-2% г/г), аналитики прогнозируют, что мировой спрос на сталь вырастет на 0,3% за год, пока до цели далеко. Флагман сталелитейщиков (как по производству, так и по потреблению, поэтому от спроса Китая многое зависит) — Китай (54,5% от общего выпуска продукции) произвёл 83,6 млн тонн (-2,8% г/г), поднебесная тянет вниз всемирное производство (при этом Китай наращивает экспорт), из топ-10 производителей в минусе только Китай и РФ.
🇷🇺 Как обстоят дела с выпуском стали в России? В апреле было выпущено 5 млн тонн (-12,4% г/г, двузначные темпы падения продолжаются), месяцем ранее — 5,4 млн тонн (-11,4% г/г). По итогам 4 месяцев — 20,6 млн тонн (-12% г/г). Выпуск стали падает 25 месяцев подряд, во многом сказываются дорогие кредиты (ставка 14,5%), замедляющееся строительство (спрос снизился как внутренний, так и внешний), перестроение логистики, крепкий ₽, санкции, новые налоговые меры, низкая цена на сталь и ремонтные мероприятия на производствах. Всё это отражается в отчётах российских сталеваров:
Авто-репост. Читать в блоге >>>
ММК. Отчет за 1 кв 2026 по МСФО
Тикер: #MAGN
Текущая цена: 24.92
Капитализация: 278.5 млрд
Сектор: Черная металлургия
Сайт: mmk.ru/ru/investor/Мультипликаторы (LTM):
P\E — убыток LTM
P\BV — 0.42
P\S — 0.48
ROE — убыток LTM
ND\EBITDA — отрицательный ND
EV\EBITDA — 3.04
Акт.\Обяз. — 3.89Что нравится:
✔️нетто фин доход вырос на 21.3% к/к (2.4 → 2.9 млрд);
✔️прекрасное соотношение активов и обязательств.Что не нравится:
✔️выручка снизилась на 11.5% к/к (145.8 → 129 млрд);
✔️FCF -17.8 млрд против +4.1 млрд 4 кв 2025;
✔️чистая денежная позиция снизилась на 15.8% к/к (79.2 → 66.7 млрд);
✔️убыток -1.4 млрд, но это лучше убытка -25.5 млрд в 4 кв 2025.Дивиденды:
Выплата в размере не менее 100% FCF при соотношении ND/EBITDA <= 1. При соотношении больше 1, на выплату будет направляться не менее 50% FCF.
СД рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды за 2025 год.
Мой итог:
Операционные показатели (к/к в млн т):
— выплавка чугуна -5.5% (2.52 → 2.38);
— производство стали -3.7% (2.54 → 2.45);
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Экспорт российского чугуна в Турцию в I кв. вырос на 87,2% г/г (до 552,97 тыс. тонн), доля РФ увеличилась с 66% до 89,8% — ЪЭкспорт российского чугуна в Турцию в I квартале вырос на 87,2% (до 552,97 тыс. тонн), доля РФ увеличилась с 66% до 89,8%. Второе место заняла Индия (50,95 тыс. тонн), поставки Казахстана сократились на 82,7%.
Росту способствуют замещение украинских объемов, ценовой дисконт, удобная черноморская логистика, а также сжатие внутреннего спроса на сталь в РФ и истечение квот ЕС на российский чугун в 2025 году (основное экспортное направление ранее).
Подробнее: www.kommersant.ru/doc/8673159
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Потребление электросварных труб (без учёта труб большого диаметра) в России в 2025 году составило 5,7 млн тонн при производственных мощностях 11 млн тонн (загрузка – 52%) – ММК
Потребление электросварных труб (без учёта труб большого диаметра) в России в 2025 году составило 5,7 млн тонн при производственных мощностях 11 млн тонн (загрузка – 52%). На 2026 год прогнозируется снижение загрузки до 44%. «Торговый дом ММК» увеличил продажи трубной продукции на 46% – до 79,3 тыс. тонн за счёт запуска собственного трубного проекта
Ключевые моменты:
Потребление электросварных труб в РФ (2025 г.): 5,7 млн тонн.
Производственные мощности: 11 млн тонн, загрузка – 52%.
Прогноз на 2026 год: загрузка снизится до 44%.
Продажи трубной продукции «Торговым домом ММК» (2025 г.): 79,3 тыс. тонн (+46% к 2024 году).
Причина роста продаж: запуск собственного трубного проекта, направленного на увеличение поставок горячекатаного рулона ММК на российский рынок.
О компании: ООО «Торговый дом ММК» – официальный представитель ММК на российском рынке. В 2025 году реализовано свыше 1,6 млн тонн металлопродукции.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
- Корпорация Чермет: Россия в апреле 2026 года сократила выпуск готового проката на 8,1% г/г, до 4,6 млн тонн
Россия в апреле 2026 года сократила выпуск готового проката на 8,1% (год к году), до 4,6 млн тонн. Производство стали снизилось на 7,6% (до 5,2 млн тонн), чугуна – на 8,7% (до 3,9 млн тонн), стальных труб – на 7% (до 0,9 млн тонн), железной руды – на 6,1% (до 8,6 млн тонн). За январь-апрель 2026 года падение выпуска проката составило 6,9% (до 18,5 млн тонн), стали – 9,9% (до 20,8 млн тонн), чугуна – 7% (до 16 млн тонн), труб – 24% (до 2,9 млн тонн), железной руды – 5,9% (до 33,7 млн тонн)
Тезисно:
Готовый прокат:
– Апрель 2026: 4,6 млн тонн (–8,1% г/г).
– Январь-апрель 2026: 18,5 млн тонн (–6,9%).Сталь:
– Апрель: 5,2 млн тонн (–7,6% г/г).
– Январь-апрель: 20,8 млн тонн (–9,9%).Чугун:
– Апрель: 3,9 млн тонн (–8,7% г/г).
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Экспорт стали по ж/д из РФ в апреле сохранился на уровне 1,9 млн тонн (третий месяц подряд)
Российские сталепроизводители в апреле 2026 года сохранили объём экспорта стальной продукции по железной дороге на уровне марта – 1,9 млн тонн (показатель не меняется третий месяц подряд). Основной объём экспорта пришёлся на стальную заготовку – 879 тыс. тонн (–20% к марту). Экспорт чугуна вырос на 17% (до 209 тыс. тонн). Общий объём перевозок чёрных металлов по РЖД (включая внутренние) составил 5,3 млн тонн (+4% к марту), внутренние перевозки выросли на 10% (до 3,2 млн тонн)
Ключевые моменты:
Экспорт стальной и трубной продукции (апрель 2026 г.): 1,9 млн тонн (без изменений третий месяц подряд).
Из него:
– Стальная заготовка – 879 тыс. тонн (–20% к марту, было 1,1 млн т).
– Чугун – 209 тыс. тонн (+17% к марту, было 178 тыс. т).
– Прочие виды стального проката и чёрных металлов – 718 тыс. тонн.Общий объём перевозок чёрных металлов по сети РЖД (апрель): 5,3 млн тонн (+4% к марту, было 5,1 млн т).
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
Акции ММК сохраняют слабость при сигналах о возможном краткосрочном отскоке
Акции ММК в четверг восстанавливались без очевидных фундаментальных причин, очевидно, находясь в стадии технической коррекции. В конце апреля совет директоров ММК ожидаемо рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2025 год, при этом компания отчиталась о получении чистого убытка в 1‑м квартале 2026 года в размере 1,37 млрд руб против прибыли в 3,1 млрд руб годом ранее. Мы отмечаем, что во 2‑м квартале 2026 года спрос и цены на сталь в России продолжат находиться под давлением, в связи с чем негативный тренд в результатах отечественных сталеваров сохранится.
Наша фундаментальная рекомендация для бумаг ММК – «Держать» с целевой ценой 30,1 руб.
С технической точки зрения акции ММК в начале 2026 года на надеждах активного снижения ключевой ставки ЦБ РФ сохраняли склонность к росту и поднялись до 33,26 руб – пика с сентября 2025 года. В дальнейшем сдержанность ЦБ в смягчении монетарной политики и сложная ситуация в сталелитейной отрасли привели к коррекции бумаг, которые в мае опустились до 23,90 руб – минимума с октября 2022 года.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Raduga8, да в том и дело, что сталь плавиться, лист катаеться, комбик пыхтит, короче все как и раньше работает, сам это вижу, почти каждый д...
Павел, за 2025 год прибыль на акцию -1.4 рубля. Индекс мосбиржи сейчас продолжит падать. Я не вижу ничего хорошего. Есть много других акций дивидендных, которые лучше ммк. Чудо не произойдёт. По 20 рублей с 2-х рублёвыми дивидендами когда-нибудь, можно подумать. По 17-18 рублей можно взять. В 2027 году дивы скорее всего не будут выплачены. Крохи получим в 2028 году, если закончится СВО. Стоит ждать 2 года, если есть другие акции?
Павел, думаю там все прекрасно и сейчас, работа кипит, модернизация ведется и т.д и т.п… Просто акции будут в попе🤷♂️.… Предприятием владд...
Raduga8, да в том и дело, что сталь плавиться, лист катаеться, комбик пыхтит, короче все как и раньше работает, сам это вижу, почти каждый день...
Говорили что типа штат сократят на 10%, а все наоборот работяг только берут, это сокращяли руководителей, от мастера и выше, а то их оч.много расплодили, «по кумовству», и то косячных, пенсов и пр.
Ну а акции видемо кто-то очень влиятельный подспустил, похоже, чтобы купить дешевле....😉
ММК - факторы роста и падения акций
- ММК остается фундаментально наиболее дешевой компанией из тройки (17.10.2023)
- Инвестиционный кейс может носить сильно отложенный характер, но при восстановлении маржи FCF до 8-10% дивидендная доходность к текущей цене может превысить 20% (21.04.2026)
- Компания имеет низкую интеграцию в коксующийся уголь и железную руду, что плохо сказывается на показателях маржинальности, когда цены на сырье растут (26.12.2017)
- Российские металлурги страдают от слабого ухудшающегося спроса и крепкого рубля (21.04.2026)
- На фоне снижения физических объемов и сложной ценовой конъюнктуры ММК демонстрирует падение ключевых финансовых показателей, 2026 г. может оказаться еще хуже 2025 г. (21.04.2026)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
ММК - описание компании
ММКОАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ИНН 7414003633) входит в число крупнейших мировых производителей стали и занимает лидирующие позиции среди предприятий чёрной металлургии России. Активы компании в России представляют собой крупный металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой чёрных металлов. ММК производит широкий ассортимент металлопродукции с преобладающей долей продукции глубоких переделов с наибольшей добавленной стоимостью.
ГДР ММК торгуется на Лондонской бирже.
1 ГДР соответствует 13 акциям ММК
IR:
Ярослава Врубель
Илья Нечаев
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
