ММК акции

инвесторы разочарованы мизерными дивидендами.

Троица разводится.

пишет
t.me/zloyinvestor/1212

ММК — низкая див.доходность компенсируется дешевизной

Показатели за IIIкв.(3q/3q), млрд.р.:
▫️Выручка: 627 (+89%)
▫️Ebitda: 243 (+209%)
▫️Прибыль: 172 (+653%)
▫️дивиденд: 2.663р.(3.9% дд)
💡Фин.показатели ожидаемо сильные, а дивиденды, как всегда, невысокие.

Оценка по EV/Ebitda ltm и див.доходность в секторе за IIIкв.:
▫️Северсталь: 3.8 (дд.5.3%)
▫️НЛМК: 3.3 (дд.5.9%)
▫️ММК: 2.9 (дд.3.9%)
💡При самой низкой див.доходности акции ММК являются самыми дешевыми в секторе, поэтому некоторое разочарование от невысоких дивидендов компенсируется их более низкой стоимостью.

В целом, текущая невысокая оценка всего сектора при рекордных фин.показателях уже во многом прайсит их снижение в будущем(рост налогов+охлаждение рынка), поэтому, как минимум, пузыря в текущих котировках точно нет, а есть ли он в ценах на сталь, вопрос открытый.

ММК

⚡️#ммк #россия
CEO ММК: НОВЫЕ НАЛОГИ ЗАЛОЖЕНЫ В ПЛАНЫ КОМПАНИИ, НЕТ СЕРЬЕЗНОЙ УГРОЗЫ ДЛЯ ИНВЕСТПРОГРАММЫ И ИЗМЕНЕНИЯ ДИВПОЛИТИКИ — ИНТЕРФАКС

ОБЩИЙ ОБЪЕМ ПЛАТЕЖЕЙ ММК ОТ НОВЫХ НАЛОГОВ В 2022 ГОДУ МОЖЕТ УВЕЛИЧИТЬСЯ НА $230-235 МЛН — ДИРЕКТОР ПО ЭКОНОМИКЕ

ИНТЕРФАКС — Промсвязьбанк (MOEX: PSKB) (ПСБ) сохраняет позитивную оценку акций«Магнитогорского металлургического комбината» (MOEX: MAGN) (ММК) и повышает их целевую цену до 89 руб. за штуку, говорится в комментарии аналитика Егора Жильникова.
«ММК» представил ожидаемо слабые финансовые результаты по итогам III квартала 2021г, отмечает эксперт банка. Рост продаж на экспорт с более длинными сроками поставки на фоне замедления спроса в России выступил ключевым драйвером падения финансовых показателей. Так, выручка компании сократилась на 6,9% кв/кв, до $3031 млн, EBITDA упала на 19% кв/кв, до $1157 млн, а чистая прибыль на 20,6% кв/кв, до $819 млн.
«Тем не менее, отметим, что за 9М 2021г „ММК“ показал рекордные результаты на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на глобальных рынках стали. Так, выручка компании увеличилась на 86,9% г/г, до 8 $471 млн, EBITDA взлетела более чем в 3 раза г/г, до $3318 млн, чистая прибыль компании выросла почти в 8 раз до $2327 млн, а свободный денежный поток увеличился 2,5 раза г/г, до $1079 млн. Совет директоров по результатам III кв. 2021г рекомендовал выплатить дивиденды на уровне 100% от свободного денежного потока (2,6 рубля на акцию, что при текущих котировках эквивалентно 4% доходности). По нашим оценкам, накопленная дивидендная доходность по итогам 2021г может достичь 10%. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании, повышая оценку справедливой цены до 89 руб.», — пишет Жильников.

Сегодня вышли финансовые результаты ММК за 3 квартал 2021.

По сравнению со 2 кварталом 2021 года:

1. Выручка упала на 6.9%.
2. EBITDA упала на 19.4%.
3. Чистая прибыль упала на 20.6%.

Слабый отчет вышел сегодня у ММК. Тем не менее, это скорее результат высокой базы 2 квартала 2021. Все-таки у компании
низкий уровень долговой нагрузки, да и цены на сталь сейчас высоки. Плюс ко всему ММК платит каждый квартал высокие дивиденды,
которые в этом году составили более 12%. Так что если вы долгосрочный инвестор, то стоит рассмотреть покупку бумаг ММК при
коррекции.

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

Константин Лебедев, а вывод один. Зачем гадать на кофейной гуще, когда можно дождаться отчёта и спокойно принять решение. Покупал на всех отчётах, на этом зафиксировал +19 и +30 на разных счетах, ну и дивы конечно. И то продал потому, что деньги нужны… Севку и НЛМК даже добрал немного.

роман матвеенко, У меня на начало года было 300 тыс. руб. поиграться в инвестора, а сейчас 1,2 млн. руб. и уже это начинает напрягать, решил все отдать в доверительное управление Элвису, так как разделяю его подход, а у меня времени и сил это много забирает, что позволит сосредоточиться больше на прогнозах и буду менее предвзят :)

Константин Лебедев, график ни о чём лично мне не говорит, но на большинство здесь произведёт неизгладимое впечатление) Зачем ставить свои деньги на свои идеи, когда можно их продавать ни чем не рискуя…

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

Константин Лебедев, а вывод один. Зачем гадать на кофейной гуще, когда можно дождаться отчёта и спокойно принять решение. Покупал на всех отчётах, на этом зафиксировал +19 и +30 на разных счетах, ну и дивы конечно. И то продал потому, что деньги нужны… Севку и НЛМК даже добрал немного.

роман матвеенко, У меня на начало года было 300 тыс. руб. поиграться в инвестора, а сейчас 1,2 млн. руб. и уже это начинает напрягать, решил все отдать в доверительное управление Элвису, так как разделяю его подход, а у меня времени и сил это много забирает, что позволит сосредоточиться больше на прогнозах и буду менее предвзят :)

раз все пишут об обвале, значит его не будет

раз все пишут о росте, значит сейчас будут всех накуканивать до 65 или еще ниже,
а после когда хомяков размажет, пойдет рокетсаенс

keekkenen,

kudesnik,
А у ММК нет других вариантов. Если его наклонят, то тренд перейдёт в Нисходящий
Сейчас как раз держат линию перехода от восхода к закату
А если не удержат линию, то лететь им глубоко, в то время как другие металлурги будут медлено, но расти. Так что ли?

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

Константин Лебедев, а вывод один. Зачем гадать на кофейной гуще, когда можно дождаться отчёта и спокойно принять решение. Покупал на всех отчётах, на этом зафиксировал +19 и +30 на разных счетах, ну и дивы конечно. И то продал потому, что деньги нужны… Севку и НЛМК даже добрал немного.

Еще пока для меня загадка это изменение себестоимость реализации -6,1% кв/кв при этом изменение стоимости кэш-кост сляба +11,8% кв/кв, видимо связано с тем, что значительная часть продукции произведена но еще не продана.
По кеш-кост слябу есть вопросы, стр. 20 437 долл./т

Константин Лебедев, ну тут в целом ясно, т.к. компания заявила, что большая доля произведенной продукции зависла на отправке (очень интересны условия отгрузки инкотермс, по которым компания отпустила продукцию). Это повышение мы увидим в COGS в 4 кв.

ММК - дивиденды по результатам девяти месяцев 2021 года — рекомендация совета директоров
Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2021 года.

Акция: ММК-3-ао
Дивиденд на акцию: 2,663 руб.
Дата закрытия реестра: 13.01.2022
Тип сф: Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Текст сущфакта:
об отдельных решениях, принятых советом директоров (наблюдательным советом) эмитента Количественный состав членов Совета директоров ПАО «ММК» — 10 человек.
Кворум заседания совета директоров эмитента:
бюллетени для заочного голосования получены от 10 членов Совета директоров ПАО «ММК».
Согласно пункту 9 статьи 19 Положения о Совете директоров ПАО «ММК», решение Совета директоров ПАО «ММК», считается принятым заочным голосованием, если за него проголосовало большинство принимающих участие в заочном голосовании членов Совета директоров ПАО «ММК».
Содержание решений, принятых советом директоров эмитента:

По второму вопросу повестки дня заочного голосования:
Руководствуясь подпунктом 11 пункта 1 статьи 65 Федерального закона РФ «Об акционерных обществах», рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» размер дивиденда по результатам девяти месяцев отчетного 2021 года по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» 2,663 рубля (с учетом налога) на одну акцию.
Выплату дивидендов произвести в денежной форме, в безналичном порядке, в сроки, установленные Федеральным законом «Об акционерных обществах».
Руководствуясь пунктом 3 статьи 42 Федерального закона РФ «Об акционерных обществах», пунктом 8.4 Устава ПАО «ММК», предложить внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» установить дату на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» по результатам девяти месяцев отчетного 2021 года, 13 января 2022 года на конец операционного дня.
Результаты голосования: решение принято единогласно.

По пятому вопросу повестки дня заочного голосования:
1 Образовать коллегиальный исполнительный орган – Правление ПАО «ММК».
2 Утвердить количественный и персональный состав членов Правления ПАО «ММК»:
1 ШИЛЯЕВ Павел Владимирович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,0036 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0,0036 %;
2 ЕРЕМИН Андрей Анатольевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,001 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0, 001 %;
3 КИЙКОВ Олег Вячеславович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,0005 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0,0005 %;
4 КОВАЛЕНКО Алексей Юрьевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
5 КРАВЧЕНКО Павел Анатольевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
6 КУЗЬМИН Алексей Юрьевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
7 МУХИН Александр Алексеевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
8 НЕНАШЕВ Сергей Александрович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
9 НИКУЛИНА Мария Викторовна
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
10 РАДЮКЕВИЧ Иван Андреевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
11 РУГА Владимир Эдуардович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
12 УНРУ Сергей Яковлевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
13 ФЕОКТИСТОВ Вадим Николаевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
14 ШЕПИЛОВ Сергей Викторович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,0006 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0,0006 %;
15 ЩУРОВ Григорий Викторович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,001 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0,001 %.
Результаты голосования: решение принято единогласно.

Дата принятия решения заочным голосованием: 25.10.2021.
Дата составления и номер протокола заочного голосования совета директоров акционерного общества, на котором приняты соответствующие решения: 25.10.2021, № 6.

вид, категория (тип), серия (при наличии) и иные идентификационные признаки ценных бумаг, указанные в решении о выпуске таких ценных бумаг; регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и дата его регистрации: обыкновенные акции; номинальная стоимость 1 (один) рубль, 1-03-00078-А; 05.11.2002; ISIN: RU0009084396.
Глобальные Депозитарные Расписки выпущены в соответствии с Правилом 144А, а также по Положению S Закона о ценных бумагах США. Каждая Глобальная Депозитарная Расписка удостоверяет права на 13 обыкновенных акций ПАО «ММК».
Международный идентификационный номер (ISIN), присвоенный представляемым ценным бумагам в соответствии с иностранным правом:
144 A ISIN: US5591891057;
Reg S ISIN: US5591892048.

Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=9
Дивиденды ММК: https://smart-lab.ru/q/MAGN/dividend/

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Еще пока для меня загадка это изменение себестоимость реализации -6,1% кв/кв при этом изменение стоимости кэш-кост сляба +11,8% кв/кв, видимо связано с тем, что значительная часть продукции произведена но еще не продана.
По кеш-кост слябу есть вопросы, стр. 20 437 долл./т

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

Константин Лебедев, согласен, тут какая-то непонятка. И почему азер косты отрицательные? Веронику Крячко нам в нужно вызывать в помощь. По сервисам могу предположить, что эти косты не были капитализированы, что в целом обосновано. По резкому падению амортизации- только компания может пояснить.

Oleg Nazarenko, Да я хлозо стал понимать и у меня дата бук с презентацией не соотноситься, возможно и правда фиксалы работают по РСБУ и там этот фокус с переносом амортизации в косты прошел, а в МСФО нет, амортизация составила $116 млн. в CAPEX`е

Отчет по ММК

Добрый день!

Отчет по ММК

Авто-репост. Читать в блоге >>>

интересно будут ли пересматривать этот план?

«в 2021 году капитальные вложения запланированы на уровне около $1,0 млрд, в 2022-2023 гг. на уровне $0,9 млрд, с выходом в 2024-2025 гг. на уровень $0,75 млрд.»

в 4 квартале капекс видимо будет около $280 млн, против $235 млн в 3 квартале, это не страшно

дивиденд за 4 квартал ожидаю 2.4-3.0 руб.

kudesnik, нет

интересно будут ли пересматривать этот план?

«в 2021 году капитальные вложения запланированы на уровне около $1,0 млрд, в 2022-2023 гг. на уровне $0,9 млрд, с выходом в 2024-2025 гг. на уровень $0,75 млрд.»

в 4 квартале капекс видимо будет около $280 млн, против $235 млн в 3 квартале, это не страшно

дивиденд за 4 квартал ожидаю 2.4-3.0 руб.

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

Константин Лебедев, согласен, тут какая-то непонятка. И почему азер косты отрицательные? Веронику Крячко нам в нужно вызывать в помощь. По сервисам могу предположить, что эти косты не были капитализированы, что в целом обосновано. По резкому падению амортизации- только компания может пояснить.

зато сразу за 4 квартал и за 1й )))

вам же сказали что производство выросло в 3м квартале, а т.к. продажи снизились, то это отложенные продажи за рубеж, которые капнут в прибыль в 4 квартале.
значит 4 квартал должен получиться нормальным по прибыли, тем более цены перестали падать и даже подросли уже

kudesnik, Все верно только дивиденды 4-го квартала получим, только летом. А летом может быть, что угодно включая 5-ую волну COVID`а

Константин Лебедев,

вам же сказали что производство выросло в 3м квартале, а т.к. продажи снизились, то это отложенные продажи за рубеж, которые капнут в прибыль в 4 квартале.
значит 4 квартал должен получиться нормальным по прибыли, тем более цены перестали падать и даже подросли уже

kudesnik, Все верно только дивиденды 4-го квартала получим, только летом. А летом может быть, что угодно включая 5-ую волну COVID`а

вам же сказали что производство выросло в 3м квартале, а т.к. продажи снизились, то это отложенные продажи за рубеж, которые капнут в прибыль в 4 квартале.
значит 4 квартал должен получиться нормальным по прибыли, тем более цены перестали падать и даже подросли уже

раз все пишут об обвале, значит его не будет

раз все пишут о росте, значит сейчас будут всех накуканивать до 65 или еще ниже,
а после когда хомяков размажет, пойдет рокетсаенс

keekkenen,

Из дата бука Material costs да же немного уменьшился именно его я и просчитал, а Services received были постоянные, но в 3-ем квартале видим увеличение на $130 млн. видимо связано с перезапуском г/к модуля в Турции и это далеко не бесплатно, как ожидалось, но при том амортизация резко уменьшилась на $94 млн. вообщем случился перебор по сюрпризам.

Похоже на какую то то бухгалтерскую оптимизацию, аля выведения амортизации на аутсорсинг и отражения ее, как на сервисное обслуживание, для уменьшении разницы между CAPEX в которой входит амортизация и выплатами дивидендов.

раз все пишут о росте, значит сейчас будут всех накуканивать до 65 или еще ниже,
а после когда хомяков размажет, пойдет рокетсаенс

Не понимаю наездов на Константина. Он же не бухгалтерии ММК работает чтоб предсказывать 1в1. По крайней мере с НЛМК и Севкой у него все четко сошлось. Даже если бы «паства» купила бы НЛМК и Севку и ММК, то все равно она в плюсе, несмотря на лось в виде ММК )
PS. Сам зарезал лося сегодня по ММК. Думаю ловить придется его ниже… НЛМК и Севку держу пока что…

Алексей, потреблятство, называется, очень популярное.
Накопай тонну информации, структурируй, проанализируй, напиши модели, обновляй — не, пусть кто-то другой это все за меня сделает, а мне результат выдаст, чтоб я ни хрена не делая купил дешево и продал дорого. А если вдруг не продам дорого, то закидаю автора гумном.
Константину я ни верю ни не верю — никому нельзя верить кроме Мюллера — но ежели он действительно сам все эти штуки делает, огромный респект товарищу