Лукойл акции

Паника. Трамп предупредил РФ о намерении ударить по Сирии «умными» ракетами и предложил подготовиться
© Interfax 14:21 11.04.2018

А что опять стряслось?
По всей ММВБ сейчас опять все льется.

Акции Лукойла имеют хороший потенциал роста

В ходе проведения онлайн-конференция «Российский рынок акций: новая реальность» обсуждался вопрос дальнейшей динамики акций «ЛУКОЙЛа». Сегодня бумаги крупного российского нефтяника среди лидеров роста (+2,7%).

Богдан Зварич, старший аналитик ИК «Фридом Финанс», полагает, что акции «ЛУКОЙЛа» могут одними из первых отыграть свои потери. По мнению эксперта, компания выглядит неплохо и до введения санкций чувствовала себя достаточно уверено. Согласно прогнозу Богдана Зварича, бумаги этого представителя нефтяного сектора могут восстановиться до отметки 4000 рублей.

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер», отмечает тот факт, что позиции «ЛУКОЙЛа» смотрятся наиболее безопасными, так как многие другие представители сектора могут обнаружить себя в новых списках. «ЛУКОЙЛ» справедливо считается компанией наиболее соответствующей рыночным принципам.

Сергей Дроздов, аналитик ГК «ФИНАМ», рекомендует переходить к покупкам бумаг «ЛУКОЙЛа» при проходе уровня 4000 рублей, поскольку при обновление абсолютного максимума акции получат хороший импульс для дальнейшего роста.

Евгений Локтюхов, руководитель направления «Анализ отраслей и финансовых рынков» «Промсвязьбанка», также оценивает акции «ЛУКОЙЛа» в качестве интересной инвестиционной идеи. По мнению эксперта, уровни 4200-4500 — вполне реальная цель движения в течение года. Г-н Локтюхов считает, что санкционных рисков у бумаг этого нефтяника нет, а дивидендную доходность акции дают хорошую. К тому же, в пользу «ЛУКОЙЛа» рублевая стоимость нефти.

Цена июньского-июльского фьючерса на нефть Urals

ЛУКОЙЛ - Алекперов купил акции компании на 119,8 млн рублей

Алекперов приобрел акции ЛУКОЙЛ на 119,76 млн рублей.

Алекперов приобрел 39 тыс. обыкновенных акций компании 30 марта 2018 года.

«Изменение размера доли участия в уставном капитале «Лукойла» связано с приобретением указанным лицом на внебиржевом рынке 30 марта 2018 года 30 тыс. обыкновенных акций на сумму 119 760 000 рублей»

Доля Алекперова в компании после приобретения (без учета косвенного владения) выросла с 2,476% до 2,48%.

РНС

ЛУКОЙЛ - надежный и привлекательный

В соответствии с Положением о дивидендной политике компании на выплату дивидендов направляется не менее 25% консолидированной чистой прибыли ПАО «ЛУКОЙЛ» по МСФО. При этом компания стремится ежегодно повышать размер дивидендов не менее чем на уровень рублёвой инфляции за отчетный год. При определении уровня рублёвой инфляции компания ориентируется на Индекс потребительских цен, публикуемый Росстатом.

Для достижения равномерности дивидендных выплат компания стремится выплачивать дивиденды акционерам не реже чем дважды в год: промежуточные дивиденды по результатам девяти месяцев и итоговые дивиденды по результатам отчетного года. По результатам 2016 года акционеры «Лукойла» получили дивиденды в размере 195 рулей на акцию: 75 рублей на акцию были выплачены по итогам 9 месяцев и еще 120 рублей на акцию по итогам года.

У «ЛУКОЙЛа» низкий уровень чистого долга. По всем основным мультипликаторам капитализация компании выглядит недооцененной рынком относительно сопоставимых компаний сектора.

Калачев Алексей
ГК «ФИНАМ»

Интерес ЛУКОЙЛа в новых шельфовых блоках в Каспийском море логичен

Лукойл рассматривает покупку блоков на казахстанском шельфе в Каспийском море  

Коммерсант сообщает, что ЛУКОЙЛ ведет переговоры с компанией КазМунайГаз о вхождении в два проекта — Женис и I-P-2; эти блоки находятся в южной части казахстанского шельфа. Новые блоки расположены недалеко от действующих проектов ЛУКОЙЛа, СП с КазМунайГазом — Центральное (ЛУКОЙЛу и Газпром нефти принадлежит по 25%) и Хвалынское (ЛУКОЙЛу принадлежит 50%). Казахстан сделал режим налогообложения для своих новых шельфовых блоков гораздо более привлекательным в 2018, что повысило интерес к ним стратегических партнеров.

Мы считаем такой интерес логичным для ЛУКОЙЛа, для которого Каспийское море играет важную роль, будучи новой и очень рентабельной нефтедобывающей провинцией. Поскольку новые блоки прежде всего предполагают разведку, а их запуск в эксплуатацию может произойти далеко после 2020, мы считаем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ для акций ЛУКОЙЛа на настоящий момент.

АТОН

ЛУКОЙЛ растекается по Каспию. Компанию заинтересовал казахстанский шельф

ЛУКОЙЛ, имея мало перспектив получить новые морские участки в РФ, хочет приобрести доли в двух новых блоках на казахстанском шельфе Каспийского моря. В Минэнерго Казахстана пояснили, что речь идет о блоках I-P-2 и Женис, от которого в 2012 году отказалась Total. Тогда из местных шельфовых проектов выходили и другие мейджоры, но в этом году власти Казахстана улучшили налоговые условия для шельфовых проектов, вернув интерес инвесторов. (Коммерсант)

ЛУКОЙЛ - Алекперов докупил акции компании почти на 120 млн руб

Президент ЛУКОЙЛ Вагит Алекперов купил еще 30 тысяч акций компании на 119,8 миллиона рублей -  следует из материалов компании.

Речь идет о сделке на внебиржевом рынке, совершенной 30 марта. Таким образом, прямая доля Алекперова в капитале ЛУКОЙЛ увеличилась до 2,48% с 2,476%.

Вместе с тем реальная доля Алекперова в крупнейшей российской частной нефтяной компании намного выше. В январе совет директоров ЛУКОЙЛ одобрил погашение части казначейских акций. Тогда Алекперов сообщал, что ЛУКОЙЛ погасит казначейские акции на 10% капитала до конца текущего года. Кроме того, он сообщил, что его доля в компании после погашения составит не более 30%, а вице-президента компании Леонида Федуна — около 10%. В марте Алекперов сообщил, что его доля в компании после погашения казначейских акций составит чуть больше 26%.

Прайм

На аукционе закрытия внизу стакана по цене 3894,5 стояло 28456 лотов.

Лыжник, Если посмотрите на 15мин таймфрейме, то заметите такую особенность, что ежедневно, начиная с конца января, по цене в районе 3800 происходит то же самое, по 30-50 тыс лотов.
То есть приблизительно на 200млн каждый день. Интересно что бы это значило.

Основатель и совладелец «Лукойла» Вагит Алекперов, возможно, готовит компанию к продаже. Об этом пишет на страницах «Независимой газеты» директор Фонда прогрессивной политики Олег Бондаренко.

Подробности здесь smart-lab.ru/blog/462095.php

На аукционе закрытия внизу стакана по цене 3894,5 стояло 28456 лотов.

Алекперов готовит Лукойл к продаже?

Основатель и совладелец «Лукойла» Вагит Алекперов, возможно, готовит компанию к продаже. Об этом пишет на страницах «Независимой газеты» директор Фонда прогрессивной политики Олег Бондаренко.

Он, в частности, обращает внимание на искусственное завышение капитализации компании. Один из приемов, который для этого используется, — включение в сумму капитализации 16,6-процентный пакет квазиказначейских акций. Они были выкуплены в 2010-2011 годах и с тех пор «лежали мертвым грузом». По мнению аналитика «Атона» Александра Корнилова, без учета этих ценных бумаг стоимость компании составив 2,75 триллиона рублей, то есть примерно на 10 процентов ниже текущей.

Кроме того, компания намерена провести обратный выкуп собственных акций, выделив на это около двух-трех миллиардов долларов. Причем, выгодоприобретателем от этой сделки будет сам «Лукойл», поскольку выкуп будет производиться у его кипрской дочерней структуры. Это также положительно сказывается на капитализации. Поскольку инвесторы понимают — такая операция повысить доходность ценных бумаг, остающихся в обращении.

Полностью текст можно прочесть здесь https://lenta.ru/news/2018/04/02/lukoil_prodazha/

Новость о налоговых льготах по НДПИ для Имилорского месторождения умеренно позитивна для акций Лукойла

Лукойл получил льготы по НДПИ для Имилорского месторождения  

Коммерсант, сообщает, что ЛУКОЙЛ получил налоговые льготы по НДПИ для своего Имилорского месторождения в Западной Сибири. Льготы начнут действовать с 2019 года, и связаны с трудноизвлекаемыми запасами месторождения. Значительная часть запасов Имилорского месторождения залегает в коллекторах с низкой проницаемостью, для которых действует сниженная ставка НДПИ, в то время как еще часть относится к баженовской свите с нулевой ставкой НДПИ с 2020.

Вряд ли возможно оценить эффект новых налоговых льгот для ЛУКОЙЛа, учитывая отсутствие информации относительно того, какая часть добычи придется на соответствующие трудноизвлекаемые запасы, а также сроков. Имилорское — одно из новейших месторождений (введено в эксплуатацию в 2014), разрабатываемое ЛУКОЙЛом в Западной Сибири, и нацелено на замедление темпов снижения добычи в этом ключевом нефтедобывающем регионе. Мы считаем новость умеренно ПОЗИТИВНОЙ для акций ЛУКОЙЛа, и ждем разъяснений от компании по планам в отношении Имилорского месторождения и эффекта новых налоговых льгот.

АТОН

ЛУКОЙЛ извлек трудные льготы. Компании облегчили добычу в Западной Сибири

ЛУКОЙЛ получил льготу по налогу на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для одного из своих крупнейших растущих активов в Западной Сибири — Имилорского месторождения. Льгота дана после того, как почти все запасы Имилорского признали трудноизвлекаемыми. В 2017 году ЛУКОЙЛ пытался получить льготы для обводненных месторождений в Западной Сибири, но такое удалось только «Роснефти». Точно оценить эффект от выданных Имилорскому льгот сложно, но в целом за 15 лет ЛУКОЙЛ может получить от них около 180 млрд руб. (Коммерсант)

ЛУКОЙЛ - не видит рисков для buy back на иностранной бирже из-за санкций - Алекперов

ЛУКОЙЛ не видит рисков для программы обратного выкупа акций (buy back) на иностранной бирже из-за ужесточения санкций.

Алекперов, отвечая на вопрос о том, связан ли buy back на иностранных биржах с риском ужесточения санкций:

«Нет, мы сегодня не видим этих рисков. Наши акции ликвидны, достаточно большие обороты торгов. Будем выкупать акции и на международных, и на российской биржах»

Прайм

ЛУКОЙЛ - не планирует крупных сделок M&A в связи с buy back, погашением казначейских акций

ЛУКОЙЛ не планирует крупных поглощений и слияний (сделки M&A) в связи с решением об обратном выкупе акций (buy back) и погашении казначейского пакета.

Алекперов:

«Главная задача любого руководителя публичного акционерного общества — повышение капитализации и увеличение доходности для своих акционеров. Это две основы для любой публичной компании. Но „Лукойл“ сегодня объявил, что будет развиваться органически. Мы не планируем на данном этапе крупных сделок»

«Мы будем входить в какие-то проекты, в том числе геологоразведочные, но точечно. Мы будем разделять наши риски с нашими партнерами. Все равно наша главная цель — это сохранить ресурсную базу за счет того, что мы будем вести геологоразведку, приобретать какие-то активы, переводить из категории в категорию запасы, которые мы имеем сегодня. Не ради объемов производства как таковых, а с упором на эффективность и создание акционерной стоимости. Это наша текущая деятельность. Крупных поглощений и слияний мы не планируем»

Прайм

ЛУКОЙЛ - рынок оценивает компанию по ее результатам - Алекперов

"Газпром" и "Роснефть" впереди по сырьевой базе и объемам производства, но рынок оценивает деятельность ЛУКОЙЛ по результатам, которые компания уверенно демонстрирует.

Алекперов:

«Сырьевая база и объемы производства „Газпрома“ и „Роснефти“ гораздо больше, чем у „Лукойла“. Сегодня рынок оценивает нашу деятельность по тем результатам, которые мы все эти годы демонстрировали. У нас сегодня самый высокий уровень дивидендной доходности в отрасли»

«Наша новая дивидендная политика тоже положительно принята инвестиционным сообществом. Мы продекларировали, что у нас будут индексироваться дивиденды как минимум на рублевую инфляцию вне зависимости от конъюнктуры»

Прайм

ЛУКОЙЛ - доля Алекперова в компании после погашения казначейских акций составит чуть больше 26%

Президент и совладелец ЛУКОЙЛ Вагит Алекперов сообщил, что его доля в компании после погашения казначейских акций составит чуть больше 26%.

«У меня после погашения (казначейских акций — ред.) будет чуть больше 26%», — сообщил он в интервью РИА Новости, отвечая на соответствующий вопрос.

В январе совет директоров ЛУКОЙЛ одобрил погашение части казначейских акций. Тогда Алекперов сообщал, что ЛУКОЙЛ погасит казначейские акции на 10% капитала до конца текущего года. Кроме того, бизнесмен сообщил, что его доля в компании после погашения составит не более 30%, а вице-президента компании Леонида Федуна — около 10%.

Прайм

ЛУКОЙЛ - акционеры в течение 3-5 лет могут отойти от оперативного управления компанией

Акционеры ЛУКОЙЛа в течение 3-5 лет могут отойти от оперативного управления компанией, сообщил президент и совладелец нефтяной компании Вагит Алекперов.

«Это перспектива трех-пяти лет», — ответил он на вопрос, долгосрочна ли перспектива разделения функций акционеров и управления.

На прошлой неделе Алекперов сообщил, что оформил передачу своих акций компании наследникам через траст, они не смогут раздробить пакет.

Прайм

Лукойл...

Вариант отработки Сценариев и Протоформ Эксперта ТА :




КАК ЭТО ИСПОЛЬЗОВАТЬ

Дивиденды и buyback делают акции Лукойла привлекательными

В ходе онлайн-конференции на Finam.ru "Нефть — шаг назад, два вперед" эксперты поделились свои взглядом на перспективы движения котировок «ЛУКОЙЛа».

Богдан Зварич, старший аналитик ИК «Фридом Финанс»:

— На мой взгляд, краткосрочные перспективы акций «ЛУКОЙЛа» выглядят достаточно неплохо. Так, отчетность компании рынок воспринял хорошо, что может стать импульсом к дальнейшему росту. При этом техническая картина на текущий момент также говорить в пользу продолжения восходящей динамики. В результате, мы не исключаем, что уже в ближайшие сессии бумаги компании попытаются преодолеть исторические максимумы, установленные чуть ниже 4000 рублей, и закрепиться над этой отметкой. Если же смотреть на среднесрочную картину на графике акций «ЛУКОЙЛа», стоит отметить, что важным уровнем поддержки выступает отметка 3600 рублей. Ее пробой может привести к углублению коррекции и отступлению акции ниже 3400 рублей.

Екатерина Крылова , главный аналитик «Промсвязьбанка»:

— «ЛУКОЙЛ» обладает привлекательным инвестиционным профилем: компания генерирует устойчивый положительный свободный денежный поток (FCF), обладает самой низкой долговой нагрузкой среди российского нефтегазового сектора, стабильно выплачивает достаточно высокие дивиденды, что формирует положительное отношение инвесторов. Восходящий тренд в акциях «ЛУКОЙЛа» сформировался еще во втором полугодии 2017 года на фоне улучшения конъюнктуры на рынке нефти, что позволило повысить средние цены реализации и улучшить финансовые показатели. Дивиденды в ближайшие 12 месяцев могут составить 225 руб. на акцию (годовой дивиденд за 2017 год в размере 130 руб. и промежуточный дивиденд за 9М2018 в размере 95 руб.), что при текущих уровнях соответствует доходности 6%. Повышение суверенного рейтинга России от S&P и снижение ключевой ЦБ делают акции «ЛУКОЙЛа» привлекательными для инвесторов, ориентированных на дивидендные выплаты, и будут стимулировать покупки этого инструмента. Кроме того, совет директоров «ЛУКОЙЛа» одобрил погашение основной части казначейских акций и механизм buyback. Компания планирует погасить 100 млн акций (11,8% от УК) в течение 2018 года, а на buyback направить 3 млрд долл., который будет осуществляться до 2022 года. Данная новость была позитивно воспринята инвесторами, в результате бумаги компании обновляли исторический максимум в январе (цена закрытия 3 908 руб.). Таким образом, впечатляющие финансовые показатели, стабильно увеличивающиеся дивиденды, погашение казначейских облигаций и программа buyback на фоне повышения суверенного рейтинга России и снижения ключевой ставки ЦБ делают акции «ЛУКОЙЛа» привлекательными для покупок, несмотря на хороший рост с начала года. Локальные просадки, которые наблюдаются в случае ухудшения внешнего фона, дают возможность для накапливания позиций в портфеле. В среднесрочной перспективе есть все шансы на возврат к максимумам. Справедливая цена — 4339 руб./акцию.

Денис Иконников, аналитик ИК QBF:

— «ЛУКОЙЛ» — компания с сильным составом менеджеров. Один из главных принципов компании в распределении денежного потока — выплата дивидендов. Компания уже 20 лет подряд увеличивает размер дивиденда на акцию. Акции «ЛУКОЙЛа» представляют высокую инвестиционную привлекательность для консервативного инвестора в долгосрочной перспективе, поскольку обеспечивают дивидендную доходность около 6%, а планируемый обратный выкуп акций «ЛУКОЙЛом» в течение 5 лет на сумму $2-3 млрд и погашение казначейских акций приведут к росту стоимости бумаг.

Ценовой ориентир по акциям Лукойла - 4200-4500 рублей

Торги на российском фондовом рынке в среду проходили в смешанной динамике, лучше всех из «голубых фишек» чувствовал себя «ЛУКОЙЛ», он почти приблизился к своей максимальной цене. По итогам торгов на фондовых рынках США Dow Jones industrial average составил 23848,42 пункта (-9,29 пункта) -0,04%, S&P 500 — 2605,00 пунктов (-7,62 пункта) -0,29%. Может, это стадия затишья перед бурей?

Четверг продолжит оставаться смешанным для нашего рынка, риски начала торговой войны США и Китая оказывают негативное влияние на настроение инвесторов, а также общая политическая напряженность отношений с Россией. Спекулянты чувствуют себя достаточно уверенно, так как можно разнообразить свою торговлю как на понижение, так и на повышение.

3 причины купить акции «ЛУКОЙЛа» или поспекулировать на росте ожиданий:

1 «ЛУКОЙЛ» стал первой компанией в России в своем сектора по всем финансовым показателям.

2. «ЛУКОЙЛ» стал второй компанией на российском фондовом рынке по стоимости после «Сбербанка».

3. Старший вице-президент «ЛУКОЙЛа» Азат Шамсуаров подарил жене Гульнаре Шамсуаровой 28,37 тыс. акций компании (почти на 110 млн. руб.)

В результате доля Шамсуарова сократилась с 0,0098% до 0,0065% акций «ЛУКОЙЛа», просто так такие подарочки не делают.

4. После годового отчета в Лондоне было объявлено o «buy back»

Все эти факторы, на мой взгляд, в пользу покупки акций компании, ценовой ориентир 4200-4500 руб.

Торговая идея: Пробовать открывать длинные позиции при достижении уровней поддержки 3900-3910 руб.; при достижении уровня поддержки 3870-3850, попробовать открывать шорт позиции при достижении уровней сопротивления 3950-3985, и поймать 30 — 50 рублей на откате.
В целом ожидаю позитивной динамики сегодня, поэтому не стесняемся, покупаем и зарабатываем. Всем хорошего дня.

Сумин Степан
ИК «РУСС-ИНВЕСТ»

Лукойл. День инвестора

Добрый день, уважаемые читатели.
Сегодня мы пройдемся по презентации Лукойла ко Дню Инвестора. 
Для подготовки материала была изучена презентация на 111 слайдов, а также транскрипт к выступлению менеджмента на 62 страницы. Потребовалось некоторое время для скомпоновки материала, некоторые моменты могут повторяться, поскольку они повторялись в выступлении. На самом деле ключевые моменты, касающиеся компании, повторялись многократно каждым из выступающих. После публикации тезисов я оставлю краткий вывод.

Для начала я приведу слайд с основными итогами 2017.



Конспект выступлений топ-менеджеров.

Вагит Аликперов, стратегия компании

— апстрим (добыча) ядро бизнеса, даунстрим (переработка и сбыт) повышает эффективность и улучшает финансовые показатели
— основная задача — эффективно инвестировать капитал в развитие производства; сложные проекты более маржинальны и создают больший
поток
— технологическое лидерство в разработке, первыми в России завершили программу модернизации НПЗ
— усиление вертикальной интеграции поддерживает рост маржи
— изменение стратегии произошло после падения цен на нефть, с этого момента в приоритете не количественные цели, а качественное
развитие и повышение эффективности имеющихся активов: вместо одного оператора были созданы несколько региональных центров,
конкурирующих за капитал, проданы высокорискованные и малоэффективные бизнесы
— действия компании позволяют удерживать стабильно положительный свободный денежный поток, ориентир на его рост по мере увеличения
доли высокомаржинальных проектов
— дивидендная политика гарантирует ежегодный рост дивиденда минимум на величину инфляции вне зависимости от конъюнктуры
— задача менеджмента — создание акционерной стоимости и инвестиционной привлекательности Лукойла
— ожидается рост спроса на энергию, прежде всего газ, нефть — умеренный рост спроса, сокращение потребления угля; о пике спроса
на нефть говорить рано — не ранее 2040 г. (2030 при пессимистичном сценарии)
— развитие транспорта — ключевой фактор неопределенности для спроса на нефть, для полного обновления автопарка потребуется не менее 10
лет
— с другой стороны с учетом снижения добычи для удовлетворения спроса потребуются новые мощности до 2030 г., основной спрос будет
приходиться на сложные месторождения; однако это в свою очередь приведет к постепенному росту себестоимости барреля на уровень 60-
70 долл.
— стратегия Лукойла: сбалансированное развитие с фокусом на раскрытие потенциала
— бизнес-модель Лукойла позволяет развиваться и при низкой цене на нефть, диапазон прогнозов настолько широк, что гадать бессмсленно;
в свою модель Лукойл закладывает цену 50 долл., при цене выше дополнительные доходы будут реинвестироваться и распределяться
между акционерами
— основные цели компании: рост добычи с упором на эффективность; совершенствование НПЗ с с максимизацией денежного потока; повышение эффективности сбыта; прогрессивная дивидендная политика
— задача апстрима: рост добычи на 1% ежегодно при цене на нефть выше 50 долл.
— задача даунстрима: повышать эффективность без наращивания мощностей
— задача сбыта: повышение эффективности с максимизацией денежного потока
— 80% капекса в апстрим на территории РФ; среднегоодовые инвестиции 8 млрд. долл. в год
— дополнительные доходы (при нефти выше 50 долл.) распределяются: 50% на развитие, 50% на байбеки

Азат Шамсуаров, апстрим

— конкурентные преимущество Лукойла — ресурсная база, обеспеченность доказанными запасами (есть потенциал увеличения добычи), экономическая эффективность запасов, резерв геологически подтвержденных запасов
— активы разделены на 4 категории: источники денежного потока (зрелые), проекты роста на зрелых месторождениях; проекты роста на
новых месторождениях; газовые проекты в России - задача зрелых месторождений: сокращение затрат для высвобождения денежного потока; в этом помогают применяемые техники бурения, скважины малого диаметра, повышение энергоэффективности 
— в 2019 планируется к введению налог на добавленный доход (НДД): новая система учитывает при расчете налоговой ставки величину операционных и капитальных затрат и способна гибко подстраиваться под месторождения с разной себестоимостью добычи; это существенная
инвестиционная возможность
— развитие трудноизвлекаемых запасов важный фактор роста добычи
— стратегическая цель — 100%-е возмещение доказанных запасов

Вадим Воробьев, даунстрим

— заводы Лукойла позволяют перерабатывать 75% добываемой нефти, это достаточный уровень интеграции не требующий улучшения на текущем этапе
— завершение модернизации НПЗ создает ежегодный эффект на EBITDA более 2 млрд. долл. при 10 млрд. долл. вложенных
— повышение операционнонной эффективности 2010-2017 создает годовой эффект на EBITDA в размере 300 млн. долл.
— эффект модернизации европейских НПЗ более 350 млн. долл. EBITDA в год
— стратегия даунстрима: повышение эффективности с целью максимизации свободного денежного потока; точечные инвестиции для улучшения корзины нефтепродуктов; развитие нефте- и газохимии 
— ожидаемый эффект повышения эффективности НПЗ 2018-2020 более 200 млн. долл. EBITDA в год
— проект в Нижнем Новгороде потребует 1 млрд. долл. инвестиций, ввод в эксплуатацию в 2021 г.
— проекты в нефтехимии имеют потенциал утроения EBITDA нефтехимического сегмента
— новое потенциальное направление — газохимический комплекс для выпуска 2 млн. тонн в год карбамида и аммиака; предварительная
оценка инвестиций 2 млрд. долл., срок строительства 5 лет; рассчитывают на господдержку для реализации проекта
— повышение эффективности сбыта: модернизация и оптимизация АЗС в рамках трехлетней программы
— увеличение денежного потока сбыта через продажу нетопливных товаров, сотрудничество с ритейлерами, а также через рост продаж и
запуск новых продуктов в сегментах масел и битумов 
— электрогенерация — 5% денежного потока даунстрима
— планируется участие в ДПМ-2 и ДПМ от возмобновляемых источников

Александр Матыцын, финансы

— рекордные показатели EBITDA и FCF благодаря росту цен на нефть, слабому рублю, доле высокомаржинальных баррелей в добыче, росту
объмов и улучшению корзины в переработке
— уменьшили влияние курсовых разниц на прибыль
— основной приоритет — максимизация доходности бизнеса
— стратегическая цель поднять ROE с 10% до 15%
— ориентир ND/EBITDA от 0,5 до 1.00
— выкуп акций как инструмент повышения доходности
— структура FCF: 50% апстрим, 30% переработка, 20% сбыт
— при росте цены на нефть на 1$: +210 млн. долл. к EBITDA, +170 млн. долл. к FCF
— при росте курса доллар/рубль на 1 руб. за доллар: +50 млн. долл. к EBITDA, +130 млн. долл. FCF
— вознаграждение менеждмента привязано к достижению целей по ROE и FCF
— на опционную программу вознаграждения ключевых сотрудников 2018-2022 будет выделено 40 млн. квазиказначейских акций
— M&A не является приоритетом, возможно приобретение низкорисковых активов для восполнения ресурсной базы

Планы на 2018 год и ключевые положения стратегии.





Ключевые моменты, которые сквозили у каждого выступающего это ориентация на эффективность и повышение денежного потока. По факту эти приятные слова повторялись как мантра каждые 2-3 слайда. Неоднократно упоминалась ориентация на инвесторов.
Технически Лукойл сейчас напоминает продажу опциона пут на нефть со страйком 50. Все что выше — приносит приятную отдачу в виде байбеков и растущих дивидендов. При этом рост курса доллара создает для компании не проблемы, а возможности.
Интересно, что в стратегии Лукойл отмечает, что модернизация в даунстриме закончилась, текущая задача это поддержание его эффективности, а ключевой капекс — в апстрим. В то время как, например, Газпром нефть, наоборот отмечает завершение капекса в апстрим и ориентацию на вложения в даунстрим. Разные векторы, которые могут неплохо дополнить друг друга в портфеле. 
Компания очень комфортна к удержанию в портфеле, цели и приоритеты достаточно четко очерчены менеджментом.
Учитывая достаточно привлекательные стоимостные характеристики, понятную стратегию развития и недвусмысленный дивидендный ориентир, на мой взгляд, при любом давлении на котировки российских компаний Лукойл достоин занять место в инвестиционном портфеле. 

Благодарю за внимание! Всего вам доброго!