Лента акции

Сегодня бумаги ритейлера обновили исторические максимумы — на пике стоимость акций доходила до 1566,5 рубля. С момента выхода нашей инвестиционной идеи по «Ленте» в октябре 2024 года рост составил +53,5%. Несмотря на впечатляющую динамику, мы по-прежнему считаем бумаги недооцененными, а у компании остается значительный апсайд за счет сильных операционных и стратегических решений.

Фундаментальная поддержка текущего роста:

🟢Профессиональный менеджмент продолжает усиливать бизнес, трансформируя операционную модель. В фокусе — оптимизация процессов, развитие региональной экспансии и эффективное управление затратами. Важный драйвер на ближайшие месяцы — анонс новой стратегии и дивидендной политики этой осенью. Мы ожидаем, что компания будет акцентировать внимание на акционерной доходности и дальнейшей оптимизации.
🟢«Лента» показывает высокую операционную эффективность. По итогам I квартала 2025 года компания обогнала Х5 по маржинальности, что говорит о грамотной ценовой политике и внутреннем контроле издержек.

Санкт-Петербург, Россия, 28 июля 2025 г.: компания будет называться «Группа Лента» и поменяет логотип.

«Лента» продолжает развиваться как мультиформатный мультибрендовый ретейлер. Сегодня компания представляет из себя платформу для развития бизнесов и объединяет гипермаркеты, супермаркеты, магазины у дома и дрогери. Чтобы подчеркнуть и зафиксировать эти трансформационные изменения, компания меняет наименование на «Группу Лента» и регистрирует новый логотип. В настоящее время компания работает над финализацией брендбука, соответствующие изменения в визуальных коммуникациях будут внедрены до конца текущего года.

Логотип «Группы Лента» создан с уважением к истории компании и в то же время отражает её трансформацию. Каждый цвет нового бренда имеет своё значение: антрацит как фундамент и стабильность группы, желтый — энергия предпринимателей и связь с историей бренда «Лента», белый — забота и уважение как неотъемлемые части корпоративной культуры группы и компаний, входящих в неё.

Ждем отчет за 1 полугодие от Ленты на этой неделе.  

Мой прогноз результатов (в плане рентабельности — консервативный): 

🔼 Рост выручки на 23% (сохранится на уровне 1 кв.) 

✔️ Рентабельность по EBITDA = 7,5%

🔼 Чистая прибыль 2 кв. = 8,5 млрд руб. (против 7,4 млрд руб. годом ранее)

Всех, кто держит, поздравляю с хорошей динамикой акций!

Почему акции Ленты растут объяснял тут: t.me/Vlad_pro_dengi/1641

Приглашаю вас подписаться на мой канал, чтобы не пропустить обзор нового отчета ритейлера!

📈 X5 +19,1% (рост акций +0,2% и дивиденд +18,9%), покупать после переезда было правильным решением: t.me/Vlad_pro_dengi/1431 

📈 Лента +14%, тут можно было радоваться отчетам за 2024 и 1 кв. 2025 и держать дальше: t.me/Vlad_pro_dengi/1569 

На Ленте и X5 как раз можно было сделать хорошую дельту к индексу в 1-м полугодии. 

📉 Магнит -32,5%, тут отчет за 2024 год напротив был хуже ожиданий, рост CAPEX и долга: t.me/Vlad_pro_dengi/1645, хотя текущая цена долгосрочно неплохая, если не будет сюрпризов от мажоритария.  

📉 Индекс Мосбиржи с дивидендами за тот же период –5,5%. 

На мой взгляд, сектор ритейла остается одним из самых привлекательных на нашем рынке (при текущей оценке). Даже несмотря на то, что вслед за инфляцией будут замедляться темпы роста выручки компаний. 

Короткий обзор новостей по ритейлерам: 

1️⃣ Акции Ленты отъехали на новостях о том, что компания, скорее всего, не будет платить дивиденды за 2025 год. 

«Думаю, да. Если только не случится так, что у нас очень дешевые станут деньги, на рынке уже невозможно развиваться, мы поняли, что органика у нас плохо получается, магазины не будет получаться открыть — тогда может быть», — ответил Зубков на вопрос о нулевой вероятности планируемых дивидендов за 2025 год.

Лента продолжает укреплять свои позиции на рынке, делая ставку на расширение сети и лояльность покупателей.

— В первом квартале выручка Ленты выросла почти на четверть благодаря росту сопоставимых продаж и трафика.
— Компания продолжает активно развивать новые форматы — магазины у дома и дискаунтеры. Покупка в декабре 2024-го сети магазинов косметики и бытовой химии Улыбка радуги увеличила торговые площади группы на 10%. В конце прошлого месяца Лента купила челябинскую торговую сеть Молния.
— За счет корпоративных сделок и расширения формата магазинов рентабельность по EBITDA за первый квартал выросла до 6,6% (+0,11 п.п.).
— У Ленты низкая долговая нагрузка (коэффициент Чистый долг/EBITDA 1х). Чистые процентные расходы снизились за год на 19%, что важно при текущих высоких кредитных ставках.

По мнению аналитиков Т-Инвестиций, выручка Ленты в 2025-м вырастет на 22,5% год к году. Рекомендуем «покупать» акции LENT с таргетом 1 700 рублей за бумагу. Потенциал роста на горизонте 12 месяцев — 21%.

Крупнейшие отраслевые ассоциации — от ритейлеров до производителей — направили письма руководству страны с критикой законопроекта о платформенной экономике, сообщают «Ведомости». Они указывают на недостатки документа: отсутствие эффективных мер по борьбе с контрафактом, слабую систему штрафов и отсутствие прозрачности в ранжировании товаров на маркетплейсах. Отмечается, что крупным платформам может быть выгоднее нарушать закон, чем соблюдать его. Предложения бизнеса по введению оборотных штрафов, ограничению влияния маркетплейсов на ценообразование и обеспечению прозрачности алгоритмов не были включены в законопроект.

Законопроект разработан Минэкономразвития и внесён в Госдуму 3 июля. Его обсуждение начнётся на этой неделе, а вступление в силу перенесено на март 2027 года — что вызывает недовольство бизнеса, считающего это противоречащим поручению президента.

В письмах представители рынка предупреждают, что закон в текущем виде лишь усилит дисбаланс между маркетплейсами и их партнёрами, создавая неравные условия.

Технически бумага выполнила полноценную пятерку. А с падением объемов продолжить рост и вовсе не получится. 

На коррекции актив потеряет до 40.0% роста с 2022 года, т.е. до уровня 1080.5. 

Исключением может стать ситуация, в которой следующие месяц-два (в том числе на коррекции всего рынка) Лента сможет удержаться в выделенной мною зоне.

 Закрытый клуб / Больше идей и готовых сигналов в Телеграм   

Сектор: Розничная торговля продуктами питания и потребительскими товарами

Последний обзор по Ленте делал 10 мая, тогда акции стоили 1461, я ожидал продолжения роста до 1543 и после до 1640. По факту акции акции росли до 1550 🎯, первую цель взяли, но до второй не успели дойти, ушли в легкую коррекцию, сейчас торгуются по 1414 ₽. Давайте посмотрим, чего ожидать дальше.

Хотите стратегии, а не просто красивые графики? Подписывайтесь — делюсь рабочими методами и топовыми бумагами.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 2.07B$
▪️ P/E — 7.25
▪️ P/S — 0.18
▪️P/B — 1.09
▪️EPS — 193.68 ₽
▪️EBITDA — 88,08B р.
▪️EV/EBITDA — 3.57
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции стоять немного дешевле. Отчета за 1КВ2025 опубликовано еще не было. Разберу новости и график.

📌 Лента сообщила о покупке компании «Молл», управляющей торговой сетью «Молния–Spar» в Челябинской области. Решил подробнее узнать о новом приобретении Ленты, делюсь с вами результатами.

1️⃣ ОБЩАЯ ИНФОРМАЦИЯ:

• Бизнесу компании Молл более 20 лет, на Центральном Урале компания занимает 5 место по объему выручки среди ритейлеров.

• В периметр сделки войдут 72 магазина (5 гипермаркетов, 18 супермаркетов и 49 магазинов у дома Spar), а также 3 распределительных центра.

2️⃣ В МАСШТАБАХ ЛЕНТЫ:

• Число магазинов Ленты увеличится на 1,3%, торговая площадь увеличится на 2,2%.

3️⃣ СУММА СДЕЛКИ:

• Сумма сделки пока не разглашается, но у Ленты P/E = 7x, поэтому справедливая цена около 3 млрд рублей (при прибыли 0,4 млрд рублей).

• По словам владельца Молл, в течение последних нескольких месяцев они регулярно получали запросы от X5, Магнита и Ленты, поэтому предполагаю, что сумма сделки была как минимум не ниже справедливой стоимости, вполне возможно, около 4-5 млрд рублей (окупаемость 7-10 лет).

Разбор Ленты🛒⚡Лента ловит Молнию Ретейлер объявил о покупке челябинской торговой сети Лента (LENT) $LENT 👉Инфо и показатели Лента сообщила...