ИнтерРАО акции

Премьер-министр РФ Михаил Мишустин подчеркнул важность обоснованного ценообразования в российской электроэнергетике.

«Сейчас в Думе готовится как раз ко второму чтению правительственный законопроект, который расширяет полномочия ФАС — Федеральной антимонопольной службы — по контролю за ценообразованием в электроэнергетике. Важно, чтобы оно было обоснованным», — сказал Мишустин во время встречи с депутатами фракции «Справедливая Россия» в Госдуме.

С 1 февраля 2026 года по конец 2027 года в России пройдет пилотный проект по созданию электронных торговых площадок для заключения договоров купли-продажи электроэнергии. Проект охватит семь регионов: Республику Алтай, Марий Эл, Удмуртию, Хакасию, Алтайский край, Орловскую и Тамбовскую области. Соответствующее постановление правительства опубликовано 31 января. Население в эксперименте участвовать не будет.

Электронные площадки должны стать аналогами маркетплейсов на розничном рынке электроэнергии и мощности. В каждом регионе оператором платформы выступит гарантирующий поставщик, который будет администрировать площадку и контролировать доступ участников в соответствии с законодательством.

К участию в проекте допущены оптовые генераторы, независимые энергосбытовые компании, агрегаторы управления спросом, а также поставщики и покупатели услуг, связанных с перераспределением максимальной мощности. Потребители смогут согласовывать параметры поставки электроэнергии, заключать договоры энергоснабжения, а также приобретать услуги в сфере энергоэффективности, энергосбережения, управления режимами потребления и атрибутами генерации.

Я никогда не писал такого общего поста в начале года по всем компаниям, но решил написать, ведь это даже самому интересно и полезно — где я был прав, а где был не прав.

Сразу обозначу, что все мои предположения в росте/падении акций в 26г., складываются из следующего сценария — СВО продолжается весь год, ставка ЦБ на 31.12.26г. будет 14%.

Начну наверно с сектора электрогенерации, хотя у нас там в покрытии всего 2 компании, остальные на стопе, но коротко я скажу про всех, кого разбирал.

Для начала динамика акций компаний с начала 2023г. до 31.12.2025г.:

Как видите 2 года подряд большинство акций снижается (с учетом дивидендов с выплатой налога), получается прав был Тимофей, когда принял решение не следить и не писать постов о генерирующих компаниях, но я все равно немного но слежу)

Получается в 25г. выросла только ОГК-2 (+12%), причины я думаю такие — сильная просадка в 24г. и выплата дивиденда в конце 25г. (за 2024г.).

Что у нас с начала 26г. и какой на мой взгляд потенциал у генераторов на этот год:

Здравствуйте! Интер РАО платить регулярно дивиденды? Хочу заменить Русгидро на эти акции

Вспоминаем разбор — smart-lab.ru/blog/1251058.php

Тут обращаю внимание на уровень 3,36 — нужно зафиксироваться выше этой отметки, чтобы говорить о смене нисходящей тенденции на дневном графике.

👆С момента выхода поста +12,4%, с момента пробоя уровня еще +7,4%. Очередная ОТЛИЧНАЯ отработка.

Дальше все мое внимание приковано к уровню 3,75 — будет пробой или нет. 

Краткосрочная позиция застрахована стопом в безубыток, часть прибыли зафиксирована.

t.me/+6Q2QfEI1JRIyYTcy — мой канал, где торговые идеи появляются быстрее, что позволяет принимать решения своевременно. Присоединяйтесь!

Индекс Мосбиржи все еще не может преодолеть отметку 2800 п., продолжая торговаться в районе магнитного уровня на 2750 п. Новости о возобновлении переговоров не оказали значимого влияния. Российский рынок остается под давлением негативных факторов – высокая ключевая ставка, крепкий рубль, кризис в нефтяном секторе.

🛢 Цены на нефть стабилизировались, но сентимент остается крайне слабым. Бочка марки Brent удерживается в районе $65. Наша Urals примерно на $20 ниже. Не исключаю, что увидим еще одну попытку пойти ниже. С другой стороны, если доллар продолжит снижение, то логичней ждать смену тренда. Подсвечу момент, что исторически нефть стоила 3-4 унции серебра, сейчас цена на историческом минимуме – 0,6. Это может говорить как о недооцененности первого, так и о перекупленности второго. 

📄 Доходность коротких облигаций за последнюю неделю выросла с 13,7 до 14,1%. Ожидания рынка вокруг ускоренного снижению ставки ЦБ охлаждаются. Однако почти вся кривая доходности сейчас ниже текущего ключа. Доходность по однолетним и десятилетним ОФЗ сравнялась (~14,5%). Это может намекать на то, что рынок закладывает некоторое снижение в текущем году, но я бы не ждал уровни ниже 14-13%. Завтра сделаю подборку интересных выпусков с учетом текущей конъюнктуры.

По оперативным данным Системного оператора, 26 января 2026 года потребление мощности в энергосистеме России в часы утреннего максимума нагрузки достигло 177,5 ГВт, что на 3,7 ГВт превышает предыдущий абсолютный рекорд, зафиксированный 11 декабря 2023 года.

Также 26 января обновлены рекордные значения потребления мощности в ЕЭС России, ОЭС Центра и трех региональных энергосистемах.

• В ЕЭС России новый исторический максимум составил 175118 МВт, что на 3729 МВт выше предыдущего рекорда от 11 декабря 2023 года.
• Потребление мощности в ОЭС Центра составило 42469 МВт, что 1446 МВт выше максимального показателя, достигнутого 18 января 2024 года.
• Потребление мощности в энергосистеме г. Москвы и Московской области составило 20423 МВт, превысив предыдущий рекорд от 19 декабря 2024 года на 540 МВт.
• Потребление мощности обновило рекорд и в энергосистеме Республики Татарстан, достигнув уровня 5616 МВт, что на 464 МВт выше максимума от 19 февраля 2025 года.

Минэнерго РФ опубликовало проект федерального закона «О содействии инфраструктурному развитию и повышению эффективности управления в сфере электроэнергетики». 

Проект федерального закона «О содействии инфраструктурному развитию и повышения эффективности управления в сфере электроэнергетики и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее — законопроект) направлен на создание комплексной правовой основы для ускоренного и эффективного развития электроэнергетической инфраструктуры Российской Федерации на долгосрочную перспективу.

Целями законопроекта являются:

• создание условий для ускоренного и синхронного развития объектов электроэнергетики в соответствии с документами стратегического и перспективного планирования;
• повышение эффективности управления затратами на всех этапах жизненного цикла объектов электроэнергетики;
• обеспечение технологического суверенитета отрасли за счет стимулирования использования отечественной промышленной продукции;

Все условия для разворота выполнены: есть обратный пробой накопления, есть выход из вил. 

Теперь нам открываются новые горизонты. Первой целью является уровень 3.7455 в соответствие со следующей объемной зоной и далее 4.57 как медиана следующего построения вил. 

Надеюсь, вы уже примерно понимаете насколько интересный нам предстоит 2026 год.

В масс-маркете принято давать конкретную целевую цену, хотя это всегда диапазон, но в приложениях брокера вы видите цифру, которая является серединой диапазона.

Nordstream, что за контракты они заключают, что его можно вот так запросто оборвать без последствий

Прекращение поставок электроэнергии из РФ в Китай связано не с ценами, а с дефицитом энергомощности в ДФО и профицитом электроэнергии на сев...

• Северо-восток КНР из энергодефицитного региона превратился в самодостаточный и даже потенциально профицитный
• Российский Дальний Восток, напротив, перестал быть кладезем избыточной мощности.

Сутки ждал: ПРОВЕРЯЕТ ЛИ КТО ТО ЗДЕСЬ НАПИСАННОЕ?! нет не проверяет! / старая испанская поговорка:- «Бог говорит, бери, что хочешь… и заплат...

«Одним из предложений по оптимизации затрат может стать внедрение в электросетевой комплекс принципа „бери или плати“… Надеемся, с учетом поручений президента внедрение этого принципа во все отрасли экономики, включая электроэнергетику, ускорится», — сказал глава комитета Госдумы по энергетике Николай Шульгинов.

Недавняя приостановка экспорта электроэнергии в Китай подсветила интерес к Интер РАО. Сразу скажем: экспорт в Китай — незначительная статья выручки, да и, вероятно, после переговоров будет возобновлён. Контракт долгосрочный, о расторжении не говорится.

Котировки и не отреагировали негативом. Наоборот, за 1,5 месяца сделали +20%. Наравне с дочками Россетей. Хотя у Интер РАО гигантский капекс, влияющий на прибыль и дивиденды.

📉 Почему акции были под давлением

За последние полгода акция находилась под давлением:

▪️ летнего дивгэпа. На фоне капекса инвесторы опасались, что следующие дивиденды будут меньше. Гэп был больше дивиденда, после гэпа продажи продолжились

▪️ инициатив Минэнерго по направлению дивидендов энергетиков на капекс. Пока власти не передумали, котировки IRAO падали

Из-за этого осенью-зимой компания торговалась с FWD P/E 2. Это дешевле ФСК-Россети, которая не платит дивиденды.

📈 Что стоит за текущим ростом

Нынешний рост — попытка рынка вернуть IRAO к более-менее справедливой оценке: