HeadHunter (Хэдхантер) акции

HeadHunter на максималках / Разбираем новый ЗПИФ Парус Макс

Сегодня предлагаю вам вместе со мной изучить отчет HeadHunter за первое полугодие 2025 года. Поищем точки роста и поговорим про риски инвестирования в эту идею. За одно подробно разберем новый фонд от Паруса — Макс.

Это видео доступно и на других платформах👇 
VK Видео | https://vk.com/video-148221312_456239552
Rutube | https://rutube.ru/video/392e64d0608189e7595e7b8f5a07257a/
Дзен | https://dzen.ru/video/watch/68a9b9aabb5c391cbaaac325

Тайминги:
0:17 Разбираем отчет HeadHunter
5:35 Сверхдивиденды рекрутера
7:10 Теханализ акций
10:26 Разбираем новый ЗПИФ Паруса

☕️ Заваривайте чаёк, готовьте печеньки и мы начинаем! Лайк тоже не забудьте прожать под видео!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Движение вверх ступеньками с откатом на 30 процентов от подъёма за неделю. Поднялись до 3630 и слились до 3550. С понедельника ожидаю рост до 3700-3650 и потом откат до 3650-3600.
И так рост до 20 сентября. А там падение на 5 процентов. В последний день перед отсечкой рост на 3-4 процента в последние 2-3 часа с 14-00 до 18 часов. И вниз на 230-200. А 25-26 сентября отрастает на 50-70 рублей, перейдя в боковик на месяц. С 20 декабря рост.

Анализ классифайдов – Циан и HeadHunter

Циан и Хэдхантер недавно отчитались за второй квартал и первое полугодие. Вместо стандартного разбора отчетов решил сделать более общий пост, чтобы объяснить суть бизнеса компаний и подход к оценке их перспектив.

Суть бизнес модели классифайдов

Для начала, что такое классифайд? От английского classified, в русском языке обычно говорят доска объявлений. Классифайды бывают с четко заданной вертикалью (недвижимость, автомобили, вакансии) или универсальные, где покупается и продается все что угодно (Авито). В связи с этим часто есть ошибочное мнение, что в таком бизнесе нет ничего сложного, его легко повторить и он подвержен конкуренции – ведь технически сделать сайт с объявлениями не сложно. На самом деле это далеко от правды.

Ключевая суть в бизнесе классифайдов – лидер рынка забирает почти всю маржу, а остальные игроки зарабатывают сильно меньше или не зарабатывают вообще. Происходит это из-за так называемого сетевого эффекта – чем больше у классифайда пользователей, тем больше его ценность для каждого пользователя (и больше возможностей для монетизации).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Заходить уже наверное поздно… Или нет друзья?

barmalei, нормально, рост до выплаты дивидендов

Заходить уже наверное поздно… Или нет друзья?

К вопросу окончания войны и возврата солдат. А кто границу будет защищать от азовцев? Договор могут подписать, но это для гос службы, а добровольцы и националисты будут партизанить

Рост на нефти, пока на неделе видно рост до 3640 и потом откат на 3580. Но общая тенденция роста. Максимум жду на 4400-4900. С откатом на выплате дивидендов

Акции HeadHunter (HHRU): Обзор дивидендов и финансовых результатов за 1П 2025

Всем привет! Сегодня сделаю анализ финансовых результатов компании HeadHunter за 1 полугодие 2025 года.

Введение

 

HeadHunter (HHRU) — бесспорный лидер российского рынка онлайн-рекрутмента и один из флагманов IT-сектора. Для инвесторов компания стала синонимом финансовой устойчивости и щедрой дивидендной политики. Отчетность за первое полугодие 2025 года вновь подтвердила этот статус, преподнеся рынку приятный сюрприз в виде рекордных выплат, несмотря на сложную макроэкономическую ситуацию. Данный обзор детально разберет финансовые результаты, проанализирует дивидендную привлекательность и даст оценку инвестиционным перспективам бумаги. Если вы рассматриваете инвестиции в акции HeadHunter, этот анализ поможет понять ключевые драйверы роста и потенциальные риски.

 

Основной раздел: Анализ финансовых результатов и дивидендная политика

 

Финансовые показатели HeadHunter за отчетный период представляют собой картину с двумя разнонаправленными тенденциями. С одной стороны, наблюдается закономерное замедление темпов роста основного бизнеса на фоне охлаждения экономической активности. С другой — компания демонстрирует впечатляющую операционную эффективность и делает стратегические ставки на будущее.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Странно, падение на ожиданиях дивидендов

Начиная с 2025 г., Компания планирует выплачивать дивиденды два раза в год. Совет директоров принял решение рекомендовать общему собранию акционеров одобрить выплату промежуточных дивидендов в размере 233 руб. на одну акцию.Вторая выплата ожидается в декабре 2025 года

Headhunter. Жду слабый третий квартал!

 

Вышел отчет за 1 полугодие 2025 года у компании Headhunter. Отчет плохой (было ожидаемо), но по-прежнему считаю, что компания остается лучшей в IT — секторе, правда позиция в HH ДО отчета была сокращена с 8 до 4%, так как котировки выросли с апреля на 20% 📈

📌 Что в отчете

— Выручка. Выросла на 3% до 10,1 млрд руб во втором квартале (на полугодие рост на 7% до 19.8 млрд), такой провал провалов связан из-за падения выручки у малых и средних клиентов с 5.1 до 4.7 млрд рублей. Общее количество платящих клиентов год к году упало на 15% до 284 тысяч, комментарии излишни! Ну что, лысый З. из ЦБ, это уже успех или нет?

В первоначальный прогноза менеджмент по росту выручки на 12% в 2025 году уже не верю, успокаивает только то, что по наблюдениям менеджмента компания переходила в рост по выручке после тяжелых лет: +93% в 2021 году после ковидного 2020 года и +63% в 2023 году после движового 2022 года 📈

— EBITDA. EBITDA с учетом расходов на вознаграждение акциями во втором квартале осталась на уровне прошлого года в 4.8 млрд рублей, так как вознаграждение сократилось с 830 до 530 млн рублей, за полугодие EBITDA сократилась с 9.8 до 9.4 млрд рублей (600 млн бонусов на персонал в 1 квартале)!

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Какие факторы поддерживают расширение бизнеса Хэдхантера и какие есть риски?".

Приветствуем новых подписчиков и инвесторов канала! 
За последние недели у инвесторов складывается впечатление слабых результатов в отчетностях компаний разных отраслей. В первую очередь это касается компаний, которые уже выложили свои отчеты за II квартал 2025 г. Наша команда постарается показать грамотно оценить финансовые результаты, примером взяли свежий отчет Хэдхантера👨‍🔧, чтоб опровергнуть факт нейтрального впечатления.

1️⃣ Итак, рассмотрим сперва сегмент роста выручки на 3,3% в основном благодаря внедрению цифровых платформ HRtech и сервис HRlink. Электронный документооборот постепенно вытесняет бумажные документы. Бизнес Хэдхантера начал расти еще в Беларуси и Казахстане. Поэтому будет наращиваться рост выручки в III-IV кварталах

2️⃣А вот скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 11,1%. Такая ситуация возникла из-за до сих высокой ключевой ставки и низкий уровень безработицы. Однако, снижение прибыли оказалось мягче ожиданий, что уже само по себе позитивно. Тем более ключевая ставка является временным фактором и 2-й половине 2025 г. по нашему прогнозу будет снижаться до 16% в декабре.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔖 HeadHunter. Темпы роста замедляются, но дивиденды выше ожиданий

Сегодняшний обзор посвящен крупнейшей в РФ компании интернет-рекрутмента и по совместительству одного из ведущих представителей IT-секторе — компании Хэдхантер. На прошлой неделе она представила финансовые результаты за 1 полугодие 2025 года. Взглянем на ключевые моменты:

— Выручка: 19,8 млрд руб (+7,2% г/г)
— Скор. EBITDA: 10,2 млрд руб (-4,4% г/г)
— Скор. Чистая прибыль: 4,3 млрд руб (-12% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 1П2025 выручка выросла на 7,2% г/г — до 19,8 млрд руб. за счёт увеличения средней выручки на клиента (ARPC), консолидации HRlink в 4 квартале 2024 года, а также внушительными темпами роста сегмента HRtech.

— ARPC в сегменте «Крупные клиенты» выросла на 10,9%.
— ARPC в сегменте «Малые и средние клиенты» снизилась на 3,2%.
— количество платящих клиентов снизилось на 14,3% г/г — до 387,3 тыс. (снижение продолжается 3 квартала подряд).
— выручка сегмента HRtech отдельно во 2К2025 выросла на 159% г/г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Подскажите, почему такая проблема найти запись конференц-звонков с менеджментом компании? Неужели данная информация никому не нужна?

Bilet1952, для того ли по всему миру пошла мода писать видео вместо текстов, чтобы любой желающий ещё и найти мог? поболтали и дальше поехали, следов не оставляя

Подскажите, почему такая проблема найти запись конференц-звонков с менеджментом компании? Неужели данная информация никому не нужна?

Эйлер повысила прогнозную цену акций HeadHunter на 5% до 6100 ₽ на горизонте 12 мес., потенциал роста ~69% с текущих уровней
Финансовые результаты HeadHunter за второй квартал оказались ожидаемо слабыми. Но компания приятно удивила дивидендами за первое полугодие. Совет директоров рекомендовал выплату 233 руб. на акцию (доходность 6,4%). Ранее менеджмент прогнозировал дивиденд в размере около 200 руб. Рост выручки во втором квартале (+3% г/г) существенно замедлился по сравнению с предыдущими кварталами, но рентабельность по скорректированной EBITDA оставалась высокой (53%).
 
Менеджмент компании ожидает, что по итогам всего 2025 года рост выручки будет ближе к нижней границе ранее объявленного прогноза в 8-12%. С учетом результатов аналитики «Эйлера» полагают, что выплата дивидендов и улучшение динамики финансовых показателей ближе к четвертому кварталу будут способствовать позитивной динамике акций.
 
Менеджмент HeadHunter также подтвердил, что в дальнейшем компания будет стремиться выплачивать почти все накопленные денежные средства, и размер финального дивиденда за 2025 год может быть близким к уровню первого полугодия. Эксперты инвесткомпании не исключают, что он вполне может составить также 233 руб. на акцию.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ай, как хорошо когда менеджмент выполняет то, что говорит

 

Когда я брал большую позицию в Headhunter в сентябре и декабре прошлого года это был не только расчёт на то, что руководство сохранит здравый подход к управлению.

Не только на выплату «переездных» 907 руб. дивидендов.

Но и на то, что дивиденды станут регулярными, а это поддержит цену акций. И вот рекомендованы еще 233 руб. Как и говорили. А за 2 пг. 2025 будет ещё.

Див доходность выше 10% при потенциале роста бизнеса и росте дивидендов. Headhunter — это же кэш машина.

Если одобрят выплату, я сейчас верну дивидендами 1140 руб. или 29% заплаченных за акции денег меньше чем за 1 год!

И если все пойдёт как есть за 3-4 года я планирую вернуть все свои вложения. И сейчас на рынке очень трудно найти такой возврат на инвестиции.

А слабый спрос на услуги со смягчением ДКП будет все сильнее. Более того, даже в текущей ситуации Headhunter сумел поднять цены.

Значит крупные клиенты готовы платить. Средние и мелкие да, снизили спрос. Но он будет постепенно возвращаться.

Так что план менеджмента по удвоению не за 2-3 года, а 3-4  меня вполне устраивает. И не только меня: прибыль в отчёте снизилась, а акции растут.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🔖 Хедхантер проходит дно цикла с поднятой головой!

Компания отчиталась за 2 квартал. Я доволен отчетом, так как ожидал показатели хуже. 

Вот результаты компании (в сравнении с моим прогнозом, которым делился в портфеле в начале месяца): 

❌ Выручка 2 кв. 2025 = 10,14 млрд руб., рост на 3,3% г/г (мой прогноз 9,82, +0%)

❌✔️ EBITDA 2 кв. 2025 = 5,33 млрд руб., снижение на 6,7% г/г (мой прогноз = 4,69)

❌✔️ Чистая прибыль 2 кв. 2025 = 4,91 млрд руб., снижение на 11,1% г/г (мой прогноз 4,13)

Маржинальность лучше моих ожиданий. Главная причина — Хедхантер ограничил рост расходов в непростой период, это хорошо. 

❌✔️ FCF 2 кв. 2025 = 3,01 млрд руб. (я ждал выше — 4,76 млрд руб., но дело в изменениях оборотного капитала), без них ситуация соответствует ожиданиям (4,74 млрд руб.). 

💸 Дивиденды

Про дивиденды уже знаете — 233 руб. на 1 акцию за 1П 2025 года, это 6,45% к текущей цене. Дата отсечки — 27 сентября. 

Были скептики, в т.ч. из ведущих РБК в начале года, которые говорили про 300 руб. на 1 акцию за весь год. Конечно, будет больше. 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

❗️❗ Хэдхантер — проходит дно цикла!

Новость: «Во 2 квартале 2025 года количество платящих клиентов малого и среднего бизнеса (МСП) у HH сократилось на 19% год к году до 237,4 тысяч ».

Малый и средний бизнес (МСП) хуже адаптируется к жестким денежно-кредитным условиям, чем крупный бизнес, и активно сокращает найм. Однако ожидается, что со снижением ключевой ставки тенденция развернется.

📊Результаты за 2кв 2025г:

✅Выручка выросла на 3,3% до 10,1 млрд руб.

❌Скор. EBITDA снизилась на 6,7% до 5,3 млрд руб.

❌Скор. чистая прибыль снизилась на 11% до 4,9 млрд руб.

❗️Эти результаты подтверждают, что мы находимся около дна цикла. Менеджмент ожидает, что 3 квартал будет на уровне 2-го, а восстановление начнётся с 4 квартала.

Посмотрите на график, исторически темпы роста выручки Хэдхантера цикличны: они опускаются к нулю, но затем восстанавливаются и превышают 20%. Эта динамика напрямую зависит от деловой активности бизнеса.

💡При снижении ключевой ставки деловая активность восстановится. Соответственно, возобновится и рост выручки Хэдхантера.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Еще из свежих отчетов: Хэдхантер и Распадская

Хэдхантер опубликовал отчет по МСФО за II квартал 2025 года:  

— выручка ₽10,14 млрд (+3,3% г/г)

— скорр. чистая прибыль ₽4,9 млрд (+11,1% г/г)

— скорр. EBITDA ₽5,33 млрд (+6,7% г/г)

О $HEAD говорили недавно — smart-lab.ru/blog/1191873.php

Распадская опубликовала отчет по МСФО за 1 полугодие 2025 года

— выручка $685 млн (-31% г/г)

— убыток $199 млн против убытка $99 млн годом ранее

$RASP мы давно не обозревали, поэтому если ее технический разбор был бы интересен — дайте знать в комментариях

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер. Отчет МСФО. Дивиденды. Изменение целевой цены.

Вышли финансовые результаты по МСФО за Q2 2025г. от компании Хэдхантер:

👉Выручка — 10,15 млрд руб. (+3,3% г/г)
👉Операционные расходы — 5,37 млрд руб. (+6,5% г/г)
👉Операционная прибыль — 4,37 млрд руб. (-2,6% г/г)
👉EBITDA скор. — 5,33 млрд руб. (-6,7% г/г)
👉Чистая прибыль скор. — 4,91 млрд руб. (-11,1% г/г)

Финансовые результаты Q2 2025г. слабоватые, но я ждал хуже, операционная прибыль -2,6% г/г, а чистая прибыль скорректированная -11,1% — давайте разбираться почему.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Результаты Хэдхантер за 2кв25 слабые, но ожидаемые. Считаем, что компания выполнит прогноз роста выручки на 2025 г. — 8-12%, рентабельность EBITDA >50% — Market Power

Хэдхантер отчитался по МСФО за 2 квартал и полугодие

Результаты за 2 квартал

— выручка: ₽10 млрд (+3%)
— скорр. EBITDA: ₽5,3 млрд (-7%)
— скорр. чистая прибыль: ₽4,9 млрд (-11%)

Результаты за полгода

— выручка: ₽19,8 млрд (+7%)
— скорр. EBITDA: ₽10,3 млрд (-4%)
— скорр. чистая прибыль: ₽9.3 млрд (-11%)

Совет директоров компании рекомендовал выплатить за полугодие дивиденды в размере ₽233 на акцию. ВОСА — 16 сентября, дивотсечка — 27 сентября.

Результаты слабые, но все же в рамках ожиданий. Считаем, что компания сможет выполнить свой прогноз по росту выручки в этом году на 8-12% и рентабельности EBITDA больше 50%.

Ожидаем, что в 2026 году рост выручки составит 31% на фоне реализации отложенного спроса. При этом выполнение долгосрочного прогноза по удвоению выручки каждые три года теперь считаем амбициозной целью. К 2027 году выручка, вероятно, составит около ₽70 млрд, а не ₽80 млрд, как предполагает компания.

Мы считаем, что выплата дивидендов за второе полугодие составит около ₽260 на акцию, что дает около 7% доходности. При этом выплата возможна только в том случае, если компания не потратит деньги на выкуп бумаг у нерезидентов, которые все еще владеют примерно 15% акций Headhunter PLC.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Акции Хэдхантера интересны для долгосрочных инвестиций

Сегодня на фоне умеренного роста российского фондового рынка аналогичную динамику показывают акции МКПАО «Хэдхантер», подорожавшие на 0,3%, до 3611 руб. за бумагу, пишет Наталья Мильчакова, ведущий аналитик Freedom Finance Global.

В пятницу совет директоров компании рекомендовал внеочередному общему собранию акционеров, назначенному на 16 сентября, одобрить промежуточные дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 233 руб. на акцию. Датой закрытия реестра для получения дивидендов, если они будут одобрены, объявлено 27 сентября. Из этого следует, что желающие получить дивиденды, должны приобрести бумаги компании не позднее 25 сентября. По итогам 2024 года Хэдхантер финальные дивиденды не выплачивал, так как в прошлом году по завершении редомициляции в Россию выплатил спецдивиденд в 907 руб. на акцию, на который был направлен почти весь свободный денежный поток.

Рекомендованные советом директоров дивиденды за первое полугодие 2025 года на 16,5% превысили ранее обнародованный прогноз компании по промежуточным дивидендам в 200 руб.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Хэдхантер — Прибыль 6 мес 2025г: 7,611 млрд руб (+6% г/г).
Дивы 6м2025 + прибыль прошлых лет = 233 руб. Реестр 27 сентября 2025г


МКПАО «Хэдхантер» (ранее HeadHunter Group PLC) – мсфо
47 184 918 обыкновенных акций
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=39017&type=1
Капитализация на 15.08.2025г: 170,526 млрд руб

Общий долг на 31.12.2022г: 17,037 млрд руб
Общий долг на 31.12.2023г: 17,145 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 19,827 млрд руб
Общий долг на 30.06.2025г: 18,274 млрд руб

Выручка 2022г: 18,085 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 12,590 млрд руб
Выручка 2023г: 29,449 млрд руб
Выручка 1 кв 2024г: 8,628 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 18,449 млрд руб
Выручка 9 мес 2024г: 29,186 млрд руб
Выручка 2024г: 39,619 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 9,639 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 19,788 млрд руб

Прибыль от курсовых разниц 6 мес 2023г: 873,62 млн руб
Прибыль от курсовых разниц 2023г: 1,342 млрд руб
Убыток от курсовых разниц 6 мес 2024г: 1,715 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц 2024г: 1,593 млрд руб
Убыток от курсовых разниц 1 кв 2025г: 265,12 млн руб
Убыток от курсовых разниц 6 мес 2025г: 342,58 млн руб

Прибыль 6 мес 2023г: 5,251 млрд руб
Прибыль 2023г: 12,394 млрд руб
Прибыль 1 кв 2024г: 4,894 млрд руб
Прибыль 6 мес 2024г: 7,177 млрд руб
Прибыль 9 мес 2024г: 16,891 млрд руб
Прибыль 2024г: 23,882 млрд руб
Прибыль 1 кв 2025г: 3,428 млрд руб
Прибыль 6 мес 2025г: 7,611 млрд руб
investor.hh.ru/upload/iblock/bcf/0slghg6159hlchvkvba0ts8rxyg9zhth/HEAD%20-%202Q%202025%20Earnings%20Release.pdf
investor.hh.ru/upload/iblock/ee8/omsg0v2wk05dvky6w7w8oe0e9kvjq75v/HEAD%201q2025%20release%2016052025_fin.pdf
investor.hh.ru/shareholders-and-investors

МКАО «Хэдхантер» – Дивидендная история
Период ****** Объявлены * Реестр дата * Сумма дивиденд. * Дивиденд
6м2025+пр.лет * 15.08.2025 * 27.09 2025 * 10,994 млрд руб * 233 руб

2021 – 2024 г.г. * 28.10.2024 * 17.12.2024 * 33,381 млрд руб * 907 руб
www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=39017

🔖 «Хэдхантер» объявил дивиденды выше ожиданий

СД рекомендовал дивиденды за первое полугодие 2025 года в размере 233 рубля на акцию — это 6,4% доходности по текущей цене. Ранее компания планировала выплатить 200 рублей, поэтому новость стала приятным сюрпризом для инвесторов. Решение утвердят на собрании акционеров 16 сентября, а 25 сентября — последний день для покупки акций под дивиденды.

📈📉Реакция рынка и финансовые результаты
Котировки сразу выросли: с +0,16% до +1,8%, но после опять упали до +0,36%. Однако финансовые показатели за второй квартал оказались слабее:

▪️Выручка +3,3% (10,15 млрд руб.), но скорректированная чистая прибыль упала на 11,1% (4,9 млрд руб.).
▪️EBITDA снизился на 6,7%, рентабельность — 52,6% против 58,2% годом ранее.

«Несмотря на признаки улучшения макроэкономической ситуации, экономика и деловая активность в стране остаются под существенным давлением», — отметил CEO Дмитрий Сергиенков.

🧐 Оценки аналитиков
Эксперты называют результаты нейтральными, но дивиденды поддержали интерес к акциям. «Слабые цифры многими были ожидаемы… однако снижение прибыли оказалось менее значительным, чем прогнозировалось», — говорит Павел Гаврилов из «Альфа-Инвестиций». Перспективы остаются умеренно позитивными, особенно на фоне снижения ключевой ставки.

Авто-репост. Читать в блоге >>>