Globaltrans акции

📉Globaltrans падает на 1%, рост ставок на полувагоны подходит к завершению


📉Globaltrans -1% В конце марта и апреле экспорт российского угля сократился более чем на 20 процентов, с начала года падение составляет почти 9 процентов. Ранее первый вице-премьер России Андрей Белоусов признавал, что объемы вывоза угля в России упали из-за позиции западных стран, отказывающихся от контрактов с Россией после введения российской армии на территорию Украины. Падение перевозок угля приведёт к снижению ставок на полувагоны.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобалтранс, окупаемость за 12 месяцев?
Начну с нескольких тезисов, их стоит сразу уяснить:
1) Грузооборот на сети РЖД за март 2022 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,1% и составил 234,3 млрд тарифных тонно-км. Военная операция привела к падению погрузки угля на Украине, но тем не менее общий грузооборот вырос! т.е простыми словами: грузим чуть меньше, но везём чуть дальше. Глобалтранс зарабатывает на грузоперевозках, так что сложности в логистике играют нам на руку.
2) Появились обновленные ставки аренды. По состоянию на начало апреля, несмотря на проблемы с Украиной. Ставки аренды даже чуть выросли, к марту 2022г.

3) И последний момент. При росте выручки, у компании почти не растут затраты. К примеру в первом квартале выручка была 10 млрд, прибыль 1млрд. Во втором при выручке в 11 млрд, прибыль будет 2 млрд. В третьем при выручке в 20 млрд, прибыль будет 11 млрд. Прям как у Акрона, цена азотных удобрений растёт, а цена газа для потребителей внутри РФ фиксирована. Пример довольно грубый, но думаю суть понятна

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Вадим Крымский, зарабатываешь на грузоперевозках, тратишь на тариф.

Почти одна тысяча российских вагонов, которые следовали в Калининград, задержаны в Литве. Об этом Союз операторов железнодорожного транспорта (СОЖТ) сообщил Министерству транспорта России. В этой связи СОЖТ просит правительство рассмотреть способы снижения рисков при перевозках через «недружественные» страны. В частности, речь идёт о принятии государством гарантий по возмещению операторам стоимости утраченных на территории Литвы вагонов, формировании страхового по нивелированию этих рисков или привлечения для их перестрахования Российской национальной перестраховочной компании.

dmitriy80, Так операторы вагонов получают прибыль за вагон\сутки, т.е простой с грузом по факту это прибыль) хотя я не уверен, что это именно так в контракте прописано. Но новость вполне может быть даже позитивной)

А вот интересно, как-то коснётся этот закон о делистинге расписок Глобалтранса? Формально расписки Кипрские, а компания РФ. «Совфед одобрил закон о делистинге российских компаний с иностранных бирж» — ria.ru/20220413/delisting-1783340407.html

_Serge_, Думаю, что Глобалтранса не коснется, прописка-то Кипр… Как бы ее домой вернуть…

Ставка на споте уже 4000 р. за март пишут. Или это не то?
www.rzd-partner.ru/stavka-na-poluvagon/

Андрей Петров, Вроде то, грузооборот за март вырос на 3.1% несмотря на падение погрузки. Я делал статью по этому поводу, можете в моём профиле найти. Второй момент это какие-то проблемы с пересечением границы автомобилями с белорусскими и российскими номерами в балтийских странах, видимо из-за этого грузы стали пускать по железной дороге, что подогрело и без того высокие ставки. И ещё отказ швартовать российские корабли в европейских портах, что так же повысило спрос на ЖД перевозки. Ну и наконец украинский конфликт создал логистическое «бутылочное горлышко» между Европой и Россией, что так же повышает цену перевозок. В общем 4000р за вагон вполне реальная цифра на сегодня.

добавлено: Ещё Европа что-то говорила про запрет на покупку российского угля с августа месяца, или не говорила, а уже ввела эти санкции, которые будут действовать с августа, а это значит, что сейчас все покупатели будут с удвоенными объёмами скупать российский уголь. Как это было с американцами: напомню, америка ввела полное эмбарго на российскую нефть, а в марте отчиталась о росте закупок российской нефти на целых 40% )))

Ставка на споте уже 4000 р. за март пишут. Или это не то?
www.rzd-partner.ru/stavka-na-poluvagon/

А вот интересно, как-то коснётся этот закон о делистинге расписок Глобалтранса? Формально расписки Кипрские, а компания РФ. «Совфед одобрил закон о делистинге российских компаний с иностранных бирж» — ria.ru/20220413/delisting-1783340407.html

🚀❗️Инвестидея от Market Power
Друзья, мы рады приветствовать вас у нас в блоге!

👆 Сегодня проект Market Power начнет рассказывать о компаниях с сильными конкурентными преимуществами, у которых есть отличный потенциал принести хорошую прибыль в будущем.

И первая компания, с которой мы начинаем – Globaltrans.

Крупнейшая российская частная железнодорожная транспортная компания, которая перевозит грузы в России и странах СНГ. Игрок №3 на рынке грузовых ЖД-перевозок.

У компании 72 тысячи вагонов. Из них 95% – собственность компании, почти все они новые. К тому же Globaltrans имеет 75 собственных локомотивов.

Рынок грузовых ЖД-перевозок работает следующим образом: вагонный оператор заключает с клиентом договор на перевозку груза с завода в порт. Груз отправляют по железной дороге, оплачивая услуги РЖД за проезд по ее рельсам и за аренду локомотива, который тянет вагоны.

Если перевозчик перегоняет вагон с грузом, за это платит заказчик. Если же вагон пустой, перевозчик вынужден гнать его по сети РЖД за свой счет.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Понижаем целевую цену Globaltrans на 17%, рейтинг - Покупать - Синара
Мы внесли корректировки в расчеты показателей Globaltrans в связи с геополитическим кризисом. По итогам 2021 г. компания на 16% превзошла наш прогноз по EBITDA, но мы понижаем прогноз на 2022 г. на 14%. Мы включаем в модель DCF новый план капзатрат и безрисковую ставку в 14%, в результате чего целевая цена уменьшается на 17% — до 550 руб. за акцию. Рейтинг «Покупать» остается без изменения.

Объемы в 2022 г. упадут, перенаправление означает снижение оборачиваемости парка и повышение спроса на подвижной состав. Погрузка на сети РЖД может по итогам 2022 г. уменьшиться на 5–10%, однако динамика грузооборота должна быть гораздо лучше за счет перенаправления грузов с европейских маршрутов на более протяженные дальневосточные, что повлечет за собой снижение оборачиваемости вагона, а значит, дополнительный спрос на парк. Это должно поддержать ставки аренды на полувагоны, которые в марте достигли 1600 руб. в сутки. В сегменте нефтепродуктов объемы могут пострадать сильнее, чем в сегменте насыпных грузов, а здесь тарифы менее подвержены колебаниям ввиду преобладания долгосрочных контрактов. В модель Globaltrans мы закладываем среднюю ставку аренды полувагонов в 1450 руб. (на 10% ниже мартовского уровня), оставляем без изменения тарифы на аренду вагонов-цистерн и допускаем 6,2%-ное падение погрузки в 2022 г.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобалтранс. По прежнему выглядит крепко

Суточные ставки предоставления полувагонов продолжает стремительный рост уже 13месяцев.

Ставка за год выросла с 665 руб/сут до сумасшедших 2986 руб/сут за апрель, т.е в 4.5 раза. Понятно, что наверняка существенная доля долгосрочных контрактов, совсем по другим ставкам за вагонорубледень, но тем не менее долгосрочные контракты, также имеют свойство корректироваттся, исходя из-за резкого изменения ценовой конъюнктуры.

Помнится и при ставке в районе 700 руб/сут «Глобалтранс» неплохо держался на плаву, сейчас так и подавно рост ставки, по идее отчасти скомпенсирует геополитические нюансы.

Потерянные, видимо с концами на Украине 5000 вагонов, компания скомпенсирована покупкой доли в капитале другой «вагонной компании», сохранив количество вагонов в обращении и использовании плюс/минус на прежнем уровне.

С учётом Кипрской прописки, которая возможно не позволит выплатить дивиденды, компания оперативно скомпенсировала «потенциальную невыплату» объявленным байбеком.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Небольшой анализ <<глоблтранс>>
Всем добрый вечер!
Выкладываю небольшой анализ компании Глоблтранс. (Тест ниже)



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Короткая иллюстрация на тему моих сомнений по Глобалтрансу.
Собственно в картинке все мои сомнения:

Опасаюсь, что перевозки по жд по западному направлению могут сильно пострадать если все объявленные санкции сохранятся.

Что думаете, сильно упадут перевозки угля/нефти/металлов в западном направлении?

Надолго ли?

Смогут ли переориентировать Ж/Д потоки на Азию? Логика говорит мне что пропускная способность РЖД не резиновая, просто так 50 млн т угля в год с запада на восток не перенаправишь...

Статистика «погрузка на ржд относительно прошлого года» за март 2022 пока не говорит о каких-то гигантских проблемах: 


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Тимофей Мартынов,
Если перевозить на восток то это только выгоднее. По стали транспортное плечо изменилось с 2500км до 7500км.
Но восточный полигон и до спецоперации не справлялся. Так что придётся через те-же порты возить в Азию.
Пока цены на хаях, будем медленно сползать.
А дальше по ситуации.

Короткая иллюстрация на тему моих сомнений по Глобалтрансу.
Собственно в картинке все мои сомнения:

Опасаюсь, что перевозки по жд по западному направлению могут сильно пострадать если все объявленные санкции сохранятся.

Что думаете, сильно упадут перевозки угля/нефти/металлов в западном направлении?

Надолго ли?

Смогут ли переориентировать Ж/Д потоки на Азию? Логика говорит мне что пропускная способность РЖД не резиновая, просто так 50 млн т угля в год с запада на восток не перенаправишь...

Статистика «погрузка на ржд относительно прошлого года» за март 2022 пока не говорит о каких-то гигантских проблемах: 


Авто-репост. Читать в блоге >>>

Глобалтранс, окупаемость за 12 месяцев?
Начну с нескольких тезисов, их стоит сразу уяснить:
1) Грузооборот на сети РЖД за март 2022 года вырос по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 3,1% и составил 234,3 млрд тарифных тонно-км. Военная операция привела к падению погрузки угля на Украине, но тем не менее общий грузооборот вырос! т.е простыми словами: грузим чуть меньше, но везём чуть дальше. Глобалтранс зарабатывает на грузоперевозках, так что сложности в логистике играют нам на руку.
2) Появились обновленные ставки аренды. По состоянию на начало апреля, несмотря на проблемы с Украиной. Ставки аренды даже чуть выросли, к марту 2022г.

3) И последний момент. При росте выручки, у компании почти не растут затраты. К примеру в первом квартале выручка была 10 млрд, прибыль 1млрд. Во втором при выручке в 11 млрд, прибыль будет 2 млрд. В третьем при выручке в 20 млрд, прибыль будет 11 млрд. Прям как у Акрона, цена азотных удобрений растёт, а цена газа для потребителей внутри РФ фиксирована. Пример довольно грубый, но думаю суть понятна

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ударное полугодие от Глобатранса, если бы не текущая геополитика, наверняка бы увидели рекордные дивиденды за 2022 год.

Неопределенности много, но и ставки сейчас 3000р за полувагон в сутки, а не 700 р, как в апреле 2021 года (при этом даже в это время компания умудрилась быть прибыльной).

FCF рекордный, дивы под вопросом из-за регистрации на Кипре, но байбек включили на 7 млрд рублей.

Зажали дивы и бросили их на байбек, патриотиZм бля

Андрей Квартиров, так байбэк для долгосрочника — это ещё лучше чем дивиденды. По налоговым причинам. Если, конечно, вы долгосрочник.

Вася Баффет, главное чтобы потом выкупленные расписки погасили. Я тоже за байбэки в текущих реалиях

Зажали дивы и бросили их на байбек, патриотиZм бля

Андрей Квартиров, так байбэк для долгосрочника — это ещё лучше чем дивиденды. По налоговым причинам. Если, конечно, вы долгосрочник.

Много ли нерезидентов сидит в этой бумаге?

Globaltrans продолжает исполнять обязательства по сервисным контрактам - Финам
В текущих условиях мы пока приостанавливаем выпуск обычных рекомендаций с целевыми ценами из-за высокой неопределенности в экономике и беспрецедентной волатильности на рынке капитала.

Влияние санкций на бизнес и риски

Санкционные риски для Globaltrans минимальны, поскольку основная деятельность компании сосредоточена на территории России, основными клиентами являются также крупные российские компании, сервисные контракты с которыми исполняются.

Около 5% вагонного парка компании на данный момент временно заблокировано на территории Украины, однако влияние блокировки нивелируется за счет грамотного перераспределения парка.


Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚂Globaltrans(GLTR) - обзор отчета за 2021й год
👉Общие результаты за год:

▫️Капитализация:57,7 млрд
▫️Выручка TTM: 73,2 млрд(+7%)
▫️EBITDA: 29 млрд(+8%)
▫️Прибыль (скор): 13 млрд(+23%)
▫️Net debt/EBITDA: 0,64
▫️P/E: 4,5
▫️дивиденд 2021:7%

👉Какие типы перевозок принесли выручку бренду:

▫️Полувагоны -60%
▫️Цестерны — 39%
▫️Прочее — 1%

✅Компания показала отличный финансовый отчет по итогам 2021 года. выручка выросла на 7% г/г до 73,2 млрд, нескорректированная чистая прибыль увеличилась на 23% г/г достигнув 15,1 млрд руб.

✅Компания сократила долговую нагрузку. Net debt/EBITDA = 0,64. При этом, когда чистый долг равен 18,5 млрд, FCF составил 16,1 млрд. У компании нет кредитных рисков даже при сильном падении выручки и высоких ставках.

✅Главный позитив в текущих реалиях — ставки аренды полувагонов. Рекордный рост 2021го, когда ставка аренды выросла 260%, продолжился и в этом году.С начала года ставка увеличилась на 10%, достигнув 2951руб за вас/сут к началу марта. Стоит внимательно следить за ставками

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Конференц-звонок/вебкаст по итогам 2021 года

Повтор звонка (вебкаста) по итогам 2021г. с менеджментом Globaltrans доступен по ссылке: 

https://www.webcast-eqs.com/globaltrans20220328

 

00:00 Презентация результатов за 2021г.

21:06 Вопросы и ответы.

21:07 Последние тенденции на рынке грузовых ж.д. перевозок, ожидания на 2022г.

23:25 Текущие ставки в сегменте полувагонов, ожидания.

24:44 Работа с клиентами в текущих условиях.

25:17 Ситуация с листингом, дальнейшие перспективы.

27:06 Новая программа выкупа акций.

28:02 Планы по CAPEX на 2022г., ожидания по затратам.

29:42 Дивиденды. Взгляд Компании на дальнейшие перспективы по выплатам.

31:33 Регуляторные риски. Инициатива по передаче подвижного состава в управление РЖД.

34:08 Возможности по увеличению экспорта в сторону Азии.

35:38 Общий взгляд на развитие отрасли.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Запуск программы выкупа акций станет альтернативным драйвером роста стоимости бумаг Globaltrans - Промсвязьбанк
Globaltrans представил финансовую отчетность по МСФО по итогам 2021 года

Скорректированная EBITDA выросла на 8% г/г, до 29 млрд руб., чистая прибыль поднялась на 24% г/г, до 15 млрд руб. СД рекомендовал акционерам одобрить новую программу обратного выкупа в объеме до 10% капитала, включая ГДР. Компания также приняла решение приостановить выплату финальных дивидендов за 2021 год из-за сложностей с переводом дивидендов в кипрскую холдинговую компанию.

Запуск программы выкупа акций в условиях отсутствия «технической» возможности выплаты дивидендов станет альтернативным драйвером роста стоимости бумаг. Несмотря на ухудшение внешних условий, мы ожидаем сохранение спроса на услуги компании на высоком уровне, что позволит сохранить ей устойчивость своей бизнес-модели.

Промсвязьбанк

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда хотят продать, не выставляют громадные лимитные заявки, а дают расти и продают по тихому.
Больше на байбэк похоже.

Globaltrans представил впечатляющие финансовые результаты за 2021 год - Атон
Globaltrans объявил результаты за 2021 по МСФО и представил прогноз на 2022     

Скорректированная выручка компании выросла на 6% г/г до 58.5 млрд руб., превысив прогноз рынка на 6%, что обусловлено восстановительным ростом тарифов в сегменте полувагонов во 2П21, а также продолжающимся ростом тарифов на использование цистерн — в целом, средний тариф за рейс вырос в прошлом году на 11%. Общие операционные денежные затраты составили 29.1 млрд руб., показав незначительный рост (+2% г/г) за счет принятых мер по снижению затрат, что способствовало увеличению рентабельности по скорректированной EBITDA до 50% в 2021 против 49% в 2020. Скорректированный показатель EBITDA достиг 29 млрд руб. (+8% г/г), а чистая прибыль выросла на 23% г/г до 13 млрд руб., превысив консенсус-прогноз рынка на 21% и 42% соответственно. Совокупные капзатраты составили 8.4 млрд руб. (+22% г/г) за счет приобретения вагонов-цистерн и увеличения капзатрат на техобслуживание парка. Чистый долг сократился на 32% г/г до 18.5 млрд руб., вследствие чего отношение чистого долга к скорректированному показателю EBITDA снизилось до 0.6х против 1.0х на конец 2020. Выплата дивидендов за 2П21 временно приостановлена в связи с техническими ограничениями на вывод финансовых средств компании. В ходе телеконференции компания отметила, что не испытывает в настоящий момент каких-либо трудностей в работе, но допускает возможность некоторого периода волатильности в будущем. Компания также рассматривает возможность выкупа до 10% своего акционерного капитала против ранее одобренных 5%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

📈Globaltrans в ближайшее время ожидает запуск торгов своими расписками на Мосбирже


📈Globaltrans +0% «Торги всех эмитентов депозитарных расписок на Лондонской бирже — всех эмитентов, которые связаны так или иначе с Российской Федерацией — были приостановлены в начале марта. Комментарии биржи по поводу причин были достаточно общими и размытыми. При этом у нас есть понимание, что торги нашими депозитарными расписками на „Московской бирже“ будут запущены вне зависимости от текущей ситуации с лондонским листингом. Поэтому мы ожидаем запуск торгов на „Московской бирже“ в ближайшее время», - заявил финансовый директор компании Александр Шенец в ходе телефонной конференции.

Отвечая на вопрос, рассматривает ли Globaltrans опцию полного перевода компании в российскую юрисдикцию и перевод листинга на «Московскую биржу», Шенец сообщил: «Мы внимательно следим за развитием ситуации, однако в настоящее время каких-то конкретных планов у нас пока в этом отношении нет».

Авто-репост. Читать в блоге >>>