| Число акций ао | 42 млн |
| Номинал ао | 0.01 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 166,9 млрд |
| Выручка | 247,7 млрд |
| EBITDA | 55,6 млрд |
| Прибыль | 20,5 млрд |
| Дивиденд ао | 347,49 |
| P/E | 8,1 |
| P/S | 0,7 |
| P/BV | 1,4 |
| EV/EBITDA | 4,9 |
| Див.доход ао | 8,8% |
| Черкизово Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Доброго дня! Не могу понять, что такое ГОСА (60,92 р)? Это как выплата дивидендов или это «Провели собрание по утверждению дивидендов в размере 60,92 р. на 07.04.20»?
Не подскажете, сколько стоит одна акция????
Черкизово выпустило свою годовую отчетность, и надо честно сказать, отчетность не порадовала — чистая прибыль сократилась на 43% с 12 млрд до 6,7 млрд в 2019 году. Что же такого у них произошло, что так рухнула чистая прибыль ?
С ростом выручки все в порядке — 120,1 млрд рублей за 2019 год, +19,6% — компания растет с опережением рынка в целом, то есть захватывает большую долю на рынке. Однако валовая прибыль снизилась до 27,3 млрд руб, на -4,5%, а чистая сразу на 43%.
Основная причина кроется в серьезной переоценке запасов — была скорректирована в сторону уменьшения стоимость урожая зерновых в запасах, а также товарных свиней, подкосило показатель прибыли с снижение оптовых цен на свинину в течение года.
Тем не менее Черкизово остается «куриным царством» — доля курицы в объеме продаж — 70,3 млрд рублей, по сравнению с 24,4 млрд доли свинины и 6,7 млрд руб доли индейки, поэтому долгосрочно компании ничего не угрожает, так как беднеющее население все больше и больше отдает предпочтение самому дешевому мясу — куриному.
Долг вырос на 4,5% до 61,2 млрд руб, обслуживание долга — 4,5 млрд рублей в год, что является приемлимой долговой нагрузкой
В целом при капитализации в 87 млрд руб компания кажется оцененной адекватно, и даже дороговато по сравнению с другими более ликвидными акциями.
Рекомендация — воздержаться от покупок данной акции по текущим ценам.
Улучшили экспорт, что особенно важно на фоне китайской истории, плюс увеличили диверсификацию по валюте, при текущем рубле, может быть очень даже в тему. В топ дивидендных историй Черкизово все равно не входило, поэтому снижение дивидендов может быть не так критично. А вот история со свининой может быть довольно интересной, сейчас цены на lean hogs на минимумах (рынок испугался изменения условий trade deal), Китай является основным импортером, в Африке вообще началась свиная чума (на этом Tyson foods заявил о росте заказов из Китая на 600%).
График фьючерсов на свинину кажется немного перепроданным, и кривая явно показывает нам неопределенность на этом рынке до лета. Оставим дальнейший анализ свинины более компетентным специалистам (всегда рад их комментариям в личке). Мне тут больше нравится идея, что большинство закупщиков птицы внутри Китая, сейчас скорее предпочтут импортного поставщика, взамен локального. Чем вам не идеальная конъектура для наладившего экспорт Черкизово, который еще и не обременен тарифными войнами и вообще производит все (курица 50%, мясо 28%, свинина 18%, индейка 5%) в соседнем государстве.
Группа Черкизово – рсбу/ мсфо
46 880 532 акций
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=JGGiEIap2U-CowC1UXPH0yw-B-B
Капитализация на 13.02.2020г: 93,175 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 5,936 млрд руб/ мсфо 65,864 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 9,968 млрд руб/ мсфо 87,368 млрд руб
Общий долг на 30.09.2019г: 6,252 млрд руб/ мсфо 85,247 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 16,183 млрд руб/ мсфо 83,164 млрд руб
Выручка 2017г: 7,934 млрд руб/ мсфо 90,465 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 7,377 млрд руб/ мсфо 69,187 млрд руб
Выручка 2018г: 13,145 млрд руб/ мсфо 100,422 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 10,195 млрд руб/ мсфо 85,619 млрд руб
Выручка 2019г: 12,231 млрд руб/ мсфо 120,109 млрд руб
Прибыль 2017г: 4,591 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,648 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 4,579 млрд руб/ Прибыль мсфо 10,354 млрд руб
Прибыль 2018г: 5,359 млрд руб/ Прибыль мсфо 11,980 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 4,597 млрд руб/ Прибыль мсфо 3,201 млрд руб
Прибыль 6 мес 2018г: 4,383 млрд руб/ Прибыль мсфо 5,036 млрд руб
Ключевые финансовые показатели Черкизово за 2019 г по МСФО:
· Выручка увеличилась на 19,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 120,1 млрд рублей.
· Валовая прибыль снизилась на 4,5% до 27,9 млрд рублей по сравнению с 29,2 млрд рублей в 2018 году.
· Скорректированный показатель EBITDA* составил 20,6 млрд рублей, не изменившись по сравнению с предыдущим годом. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA в 2019 году составила 17,2%.
· Чистая прибыль составила 6,8 млрд рублей (в 2018 году — 12,0 млрд рублей). Скорректированная чистая прибыль снизилась до 9,0 млрд рублей по сравнению с 10,0 млрд рублей годом ранее.
· Чистый долг по состоянию на 31 декабря 2019 года составил 61,2 млрд рублей.
релиз
Итоговые дивиденды за 2019г: ₽60,92 на акцию, -40% г/г
В сумме: ₽2,7 млрд
Закрытие реестра: 7 апреля 2020
Доходность выплаты: 3%
Доходность дивидендов 2020 (exp): 5,5%
Ранее компания платила промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2019 года ₽48,8 на акцию.
Дивидендная политика
Дивиденды не менее 50% чистой прибыли по МСФО (с поправкой на изменения справедливой стоимости биологических активов и с/х продукции) при условии, что коэффициент чистый долг/cкорр EBITDA <2,5х.
Отчетность за 2019 год Черкизово пока еще не опубликовала, но, судя по всему, совокупный размер выплат акционерам будет примерно равен 50% от прибыли.
Дивидендная стратегия
Компания снижает прибыльность из-за увеличения себестоимости на фоне падения цен на свинину, курицу и индейку. Кроме того, Черкизово увеличивает масштабы бизнеса за счет покупки в долг других компаний. Это ведет к росту процентных расходов и уменьшает прибыль.
В структуру Группы «Черкизово» входит 8 птицеводческих комплексов полного цикла общей мощностью около 550 тыс. тонн в живом весе в год, 15 современных свинокомплексов общей мощностью 200 тыс. тонн в живом весе в год, 6 мясоперерабатывающих предприятий общей мощностью 190 тыс. тонн в год, а также 6 комбикормовых заводов общей мощностью около 1,4 млн тонн в год, элеваторы мощностью свыше 700 тыс. тонн единовременного хранения и более 140 тыс. га сельскохозяйственных земель. В 2014 году Группа «Черкизово» произвела более 800 тысяч тонн мясной продукции.
Благодаря вертикально интегрированной структуре, включающей выращивание зерновых, элеваторное хранение, собственное производство комбикормов, разведение, выращивание и убой животных, а также мясопереработку и собственную дистрибуцию, Группа «Черкизово» демонстрирует долгосрочный устойчивый рост продаж и прибыли. Консолидированная выручка компании в 2014 году достигла 1,8 млрд долларов.
Только за последние 5 лет Группа «Черкизово» инвестировала в развитие отечественного агропромышленного сектора более 1,5 млрд долларов.
Стратегия Группы «Черкизово» предусматривает как органический рост и создание новых производств, так и консолидацию активов на мясном рынке страны. Акции Группы «Черкизово» обращаются на Московской Бирже и Лондонской Фондовой Бирже.
Финаме
БКС Мир Инвестиций
