Газпром акции

Смотрю на график Газпрома и слеза наворачивается. Раньше ходил по 6 руб. в день, а сейчас это месячный диапазон. И дивиденды платит в отличие от Сбербанка и Турецкий поток строит и в Китай Силу Сибири тянет, а посмотришь на график — дохлая кошка. Никому не нужно достояние России? Никому. А кому вообще интересен наш фондовый рынок после (приведу только несколько примеров):
1. Кидок акционеров Юкоса.
2. IPO ВТБ с рекламой от самого президента, чтобы всем достался лакомый кусочек.
3. Покупка за деньги налогоплательщиков ТНК-БП в карман Сечину и кидок миноритариев ТНК-БП.
4. Сброс Прохоровым акций ПОЛЮС-ЗОЛОТА на хаях.
5. Отжатие Башнефти у Системы.
6. Проталкивание закона об ущемлении прав миноритариев.
Кто-то хочет купить наши акции и держать как Баффет до пенсии? Ну-ну.

Газпром прежде чем получить выгоду от новых газопроводов должен понести значительные траты на их строительство. Кроме того, часть газопроводов являются дублирующими, а значит их окупаемость очень на низком уровне. Кроме того, никто не отменял планы по газификации и  это очень долгосрочный фактор снижения эффективности ГП в условиях существенного давления на экспортные цены на газ. Надо признать, у ГП есть существенный потенциал роста внутренних цен, но трудно найти среди акционерных обществ  более сильного влияния на их бизнес со стороны государства, чем у Газпрома. Исключительные налоговые ставки, участие в большом количестве неэффективных проектов, сдерживание внутренних тарифов перераспределяют прибыль компании в пользу одного акционера. Остальным достаются копейки. Для понимания можно сказать еще проще: миноритарные акционеры начнут нормально зарабатывать в ГП  только тогда, когда вся страна начнет нормально зарабатывать. Когда это будет? Легко найти более интересные идеи без таких рисков.

ГазпромGAZP -0,19% и ЛУКОЙЛLKOH -0,18% в ближайшее время могут выйти на первичный рынок. В корпоративном сегменте динамика была слабовыраженной. В небольшом плюсе завершили день длинные выпуски Газпрома, тогда как короткие и среднесрочные бумаги газового монополиста не изменились в цене. Вчера Газпром объявил, что с 7 ноября начинает роуд-шоу, посвященное новому выпуску в евро, объем может составить 700 млн – 1 млрд евро. Кроме того, в конце ноября компания планирует роуд-шоу по выпуску в швейцарских франках. Последний раз Газпром выходил на первичный рынок долга в марте нынешнего года, когда он разместил евробонд на 500 млн швейцарских франков под 3,375%. Перспективу выхода на первичный рынок рассматривает сейчас и ЛУКОЙЛ, который может в ближайшие две- три недели занять от 1 млрд долл. В обоих случая стоит ожидать высокого интереса со стороны инвесторов, ведь предложение долга от высококачественных российских заемщиков очень ограниченно в последние годы из-за санкций. Вчера еврооблигации ЛУКОЙЛа немного подешевели.

Я думаю, что Газпром — это одна из самых перспективных акций. Но не на месяц-два-три. Я покупаю акции на перспективу 3-4 лет. Да у Газпрома уже сейчас отрицательный FCF. И чего ждут западные инвесторы? Они ждут, когда Газпром достроит свои трубопроводы к Европу и Китай. Но когда он достроит, покупать уже будет поздно. Это как в 2005 году, когда произошла либерализация акций Газпрома. Тупость такая, что до 2005 с Газпромом ничего не происходило. Когда европейцам станет понятно, что газовые каналы минуя восточную европу будут достроены, газпром будет дорожать. Плюс я думаю, что теплая зима к-я была в прошлые 2-3 года — не вечное явление. Как только Газпром обойдет Украину, его капитал будет переоценен. Точно так же надо мной смеялись, когда я покупал акции Россетей.