Совкомфлот акции

ПАО «Совкомфлот» (группа компаний СКФ; тикер: FLOT) опубликовало обобщенную консолидированную финансовую отчетность за первое полугодие 2026 года.

В отчетном периоде компания сохранила положительную динамику выручки и операционной рентабельности. По сравнению с аналогичным периодом 2025 года выручка на основе тайм-чартерного эквивалента выросла на 61% и составила 809 млн долл. США, показатель EBITDA увеличился на 108% и достиг 547 млн долл. США. Рентабельность показателя EBITDA составила 68% против 53% в первом полугодии 2025 года. 

Обеспечить положительную динамику позволили устойчивый рост объема доходов портфеля долгосрочных контрактов (в том числе за счет расширения флота для обслуживания индустриальных проектов) и увеличение доходов в танкерных сегментах бизнеса. 

Скорректированная чистая прибыль, относящаяся к акционерам компании, по итогам отчетного периода составила 266 млн долл. США или 20,1 млрд рублей, что соответствует доходу в размере 8,48 рублей на акцию.

При этом закрытие коротких позиций, стабилизация долгового рынка, ослабление рубля и рост цен на нефть помогли рынку акций восстановиться до уровней июня.

Появилась важная новость для Новатэка и Совкомфлота: новый арктический танкер-газовоз Константин Посьет покинул бухту Большой Камень и направился в сторону Северного морского пути.

Трекинг это подтверждает.

Совкомфлот РСБУ 6 мес 2026 г: выручка ₽57,86 млн (-0,5% г/г), чистый убыток ₽472,89 млн (сокращение убытка на 2,8% г/г)

www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=11967&type=3

Согласно решению общего собрания акционеров (ГОСА), дивиденды за 2025 г. будут выплачены за счет нераспределенной прибыли компании прошлых лет — на сумму 11,6 млрд руб., или 4,87 руб. на акцию. Дивидендная доходность на вчерашнее закрытие составила 7%.

Индекс МосБиржи за неделю потерял еще 5% с учетом дополнительных торговых сессий, тем самым завершив падением 18 недель подряд. Поводов для улучшения настроений все еще нет, а дополнительное давление на рынок окажут дивидендные отсечки ключевых компаний на рынке, которые пройдут до конца июля. Ближайшими поддержками могут выступить уровни 2100 и 2000 пунктов, однако уверенности в том, что падение прекратится в этой области, пока нет.

Выделяем:

• Интер РАО: цена уперлась в поддержку 2022 г.
• Совкомфлот: сильный уровень преодолен и подтвержден. Дальше — ниже.
• Самолет: цены снова у верхней границы нисходящего тренда.

Сегодня, 15 июля, последний день для получения дивидендов в акциях Совкомфлота и Сургутнефтегаза. В четверг, 16 июля, бумаги компаний будут торговаться уже без дивидендов.

Совкомфлот
⚡️Размер дивиденда на одну акцию: 4,87 руб.
⚡️Текущая дивидендная доходность: 6,7%

Сургутнефтегаз
⚡️Размер дивиденда на одну обыкновенную акцию: 0,85 руб.
⚡️Текущая дивидендная доходность: 5,4%

⚡️Размер дивиденда на одну привилегированную акцию: 0,85 руб.
⚡️Текущая дивидендная доходность: 2,3%

Ближайшие дивидендные выплаты:
Сбербанк
⚡️Последний день покупки — 17 июля.
⚡️Дивидендная доходность — 12%

Тикер: #FLOT
Текущая цена: 72.24
Капитализация: 171.6 млрд
Сектор: Транспортировка
Сайт: www.scf-group.com/investors/

Мультипликаторы (LTM):

P/E — убыток LTM
P/BV — 0.45
P/S — 1.42
ROE — убыток LTM
ND/EBITDA — 0.5
EV/EBITDA — 3.86
Акт/Обяз — 3.25

Что нравится:

✔️выручка выросла на 49.3% г/г (23.3 → 34.8 млрд);
✔️положительный FCF +1.6 млрд против -7.1 млрд в 1 кв 2025;
✔️чистый долг снизился на 8.9% к/к (28.3 → 25.8 млрд). ND/EBITDA улучшился с 0.66 до 0.5;
✔️чистая прибыль +7.3 млрд против убытка -32.9 млрд в 1к в 2025;
✔️хорошее отношение активов к обязательствам.

Что не нравится:

✔️нетто фин расход -28 млн против доход +1 млрд;

Дивиденды:

На дивиденды направляется не менее 25% от чистой прибыли по МСФО, пересчитанной в рубли по курсу ЦБ РФ на конец отчетного периода. Компания заявляет о выплате на уровне 50% от скор. чистой прибыли по МСФО.

Акционеры одобрили выплату дивидендов в размере 4.87 руб из прибыли прошлых лет (ДД 6.74% от текущей цены).

Мой итог:

Несмотря на укрепившийся к доллару рубль (средние 78 руб vs 93 руб в 1 кв 2025), компания смогла увеличить выручку. Заметно в этом помогла ситуация вокруг Ормузского пролива, которая обеспечила высокую занятость флота в сочетании с ростом ставок на фрахт. По этой же причина выручка выше прошлого квартала (+8.1% г/г, 32.2 → 34.8 млрд).

Российские танкерные операторы в июне увеличили перевозку нефти из портов РФ на 16% м/м, до 18,7 млн баррелей. Это максимум с октября 2023 года. К июню 2025 года показатель вырос почти в 3,8 раза.

Рост связывают с переходом части флота под российский флаг. Это помогает снижать риски после того, как Ботсвана, Мадагаскар и другие страны начали исключать из своих реестров суда, участвующие в торговле с Россией.

Одновременно танкеры Китая и ОАЭ стали меньше перевозить российскую нефть. С января по июнь 2026 года перевозки китайскими судами снизились на 18,2%, до 20,2 млн баррелей, судами ОАЭ — на 37,6%, до 11,6 млн баррелей.

С момента пиковых значений 2026 года бумаги потеряли почти 18% из-за снижения геополитической напряженности на Ближнем Востоке и общей коррекции на российском рынке. Финам считает негативные факторы заложенными в цену, а акции недооцененными, отмечая, что ослабление рубля может поддержать котировки.

Расчет таргета базируется на мультипликаторах EV/S и EV/EBITDA за 2026 год с применением 40-процентного странового дисконта.

Ключевым драйвером роста названо развитие Северного морского пути. В числе основных рисков — санкции, старение флота, усиление конкуренции в Азии и вероятность глобальной рецессии.

Источник