ДВМП акции

Объем морских грузоперевозок между РФ и Китаем за 1п 2026г вырос на 19,2% г/г до 109,5 млн т — Минтранс
Россия и Китай продолжают наращивать сотрудничество в транспортной сфере

• Объем перевозок грузов между Россией и Китаем в 2025 году вырос на 6,3 % и составил 186,8 млн тонн, с учетом перевозок через Монголию и Казахстан. 
• Объем перевозок грузов автомобильным транспортом в 2026 году увеличился на 35 %. 
• Объем перевозок грузов морскими судами между портами двух стран в 2025 году вырос на 4,3 % и составил 196,75 млн тонн. За первое полугодие 2026 года перевезено 109,5 млн тонн, что на 19,2 % превышает показатель аналогичного периода прошлого года. 
• В летнем сезоне 2026 года российские и китайские авиакомпании выполняют 309 рейсов в неделю против 230 рейсов годом ранее. За семь месяцев 2026 года российские авиакомпании перевезли более 1,3 млн пассажиров, что на 50 % больше показателя прошлого года.

mintrans.gov.ru/press-center/news/12959

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Чота прям косяками пошли распаковщики отчетов ДВМП недельной давности
Походу, перспективная акция, надо брать))

Uglevod, ИИ сейчас очень быстро обрабатывает отчеты. Правда если контекст и мелкие детали не понимаешь, то на пользу ИИ не пойдет, скорее даже во вред.
Например в дни выхода отчетов я за день смог посмотреть около 7-8 отчетов МСФО. Даже от Аленки отписался. Смысла 20 тыс/год платить за такие сервисы как Аленка и Мозговик теперь ноль. А псевдоаналисты с ТГ-каналами и бесплатно не нужны.

Чота прям косяками пошли распаковщики отчетов ДВМП недельной давности
Походу, перспективная акция, надо брать))

ДВМП. А разговоров было!
Вышел отчет за 1 полугодие 2026 года у компании ДВМП отчет ожидаемо провальный, хотя до этого был нефундаментальный взлет на разговорах о создании СП Росатома с DP World на основе ДВМП.





📌 Что в отчёте

— Выручка. Выручка выросла с 88 до 92 млрд рублей. Рынок контейнерных перевозок ожил из-за Иранской движухи, но крепкий рубль в 1 полугодие подвел — во втором полугодие будет ситуация сильно получше из-за нормализации курса.

— Операционная прибыль. А вот основной расход — ж/д перевозки выросли с 49 до 59 млрд рублей из-за индексации тарифа, поэтому операционная прибыль рухнула с 12 до 5 млрд рублей.

— FCF. Упал с 10,8 до 4,6 млрд рублей — главный плюс для компании это превышение амортизационных отчислений над Сapex на 5 млрд рублей, что объясняет превышение FCF над прибылью (нулевая в 1 полугодие).

— NET DEBT. У компании NET DEBT составляет всего 7 млрд рублей — нет никаких проблем и опасений с погашением с таким FCF.

📌 Мнение по компании 🧐

Слабый отчет за 1 полугодие 2026 года. Даже если побыть оптимистом, то с прибылью в 20 млрд рублей получаем форвардный P/E = 9 без дивидендов, что сильно хуже Транснефти, НМТП и Совкомфлота.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЛШТШФУМ Ащьф, ну просто некоторые блогеры все время какие-то полу-около-недоинсайдерские сроки выкатывали ;) вот откуда скепсис
компания буд...

brumby, с таймингом не угадали, факт. Если инвестор в 2023 зашел в бумагу, то можно было сойти с ума от ожидания. Если в 2025 то норм.

Хронология развития идеи СП Росатома и DP World с 2019 по 2026

Этап 1: Первые контакты и рамочные соглашения (2019–2022)
• Июнь 2019 года: Первый контакт. На Петербургском международном экономическом форуме (ПМЭФ) «Росатом», DP World, Министерство по развитию Дальнего Востока и Арктики и управляющая компания «РФПИ» подписывают первое четырехстороннее соглашение о намерениях. Стороны договариваются изучить возможность совместного развития Северного морского пути (СМП).
• Июль 2021 года: Появление идеи СП. На полях Международного арктического форума «Росатом» и DP World подписывают соглашение о стратегическом сотрудничестве. В документах впервые прямо фиксируется цель: проработать создание совместного предприятия для проектирования контейнеровозов ледового класса и развития пилотных транзитных маршрутов .
• Конец 2021 — 2022 год: Геополитическая пауза. Переговоры замедляются на фоне изменения международной обстановки, однако контакты на уровне руководства компаний (Алексея Лихачева и Султана Ахмеда бин Сулайема) не прекращаются. Стороны ведут закрытый аудит потенциальных портовых площадок.

Этап 2: Юридическое оформление первого СП (2023–2024)
• Июнь 2023 года: Фиксация условий. На ПМЭФ-2023 партнеры подписывают юридически обязывающее соглашение о принципах создания будущей совместной компании. Определяется базовая формула владения: 51% у «Росатома», 49% у DP World .
• Октябрь 2023 года: Рождение первого СП. Стороны официально регистрируют в Москве совместное предприятие — ООО «Международная контейнерная логистика» (МКЛ). Со стороны «Росатома» учредителем выступает ООО «Русатом Карго». Основная задача МКЛ — запуск регулярных транзитных контейнерных линий по СМП.
• Январь 2024 года: Докапитализация. Партнеры существенно увеличивают финансовую базу ООО «МКЛ», увеличивая его уставной капитал до 2,65 млрд рублей для закупки первых контейнерных партий и подготовки пилотных рейсов.

Этап 3: Мегасделка на базе FESCO (2025–2026)
• Конец 2023 — 2024 год: Смена масштаба. После того как «Росатом» по указу президента получает 92,5% акций крупнейшей транспортной группы FESCO (ПАО «ДВМП»), идея СП с DP World кардинально меняется. Партнеры решают объединить арктические проекты с развитой глобальной инфраструктурой FESCO.
• Декабрь 2025 года: Подготовка инфраструктуры. «Росатом» регистрирует новую дочернюю структуру — ООО «Глобальная логистика», которая создается как контур для будущего расширенного СП с эмиратским оператором.
• Апрель 2026 года: Одобрение ФАС. Федеральная антимонопольная служба России дает зеленый свет на создание нового совместного холдинга.
• Август 2026 года: Правительственное одобрение. Правительственная комиссия по иностранным инвестициям официально утверждает параметры сделки. «Росатом» вносит в ООО «Глобальная логистика» 92,5% акций FESCO, а DP World делает соразмерный денежный взнос (общая стоимость проекта оценивается в ~160 млрд рублей). Распределение долей остается классическим: 51% на 49%.
• Сентябрь 2026 года (Текущий статус): Стороны ведут финальную техническую подготовку и, по заявлениям руководства «Росатома», рассчитывают де-юре завершить оформление всех документов до конца 2026 года.

brumby, ведь смех смехом, а процесс то у них в этом году идет. Медленно, но идет. Раньше вообще ничего не происходило, откуда весь скепсис т...

ЛШТШФУМ Ащьф, ну просто некоторые блогеры все время какие-то полу-около-недоинсайдерские сроки выкатывали ;) вот откуда скепсис
компания будет ого-го, вопрос только в том, как поступят с минорами — этой развязки и ждем

Heinrich von Baur, не, есть еще два ;)
один от одного блогера — «подпишутся 10-15 сентября», второй от Лихачева — «до конца года завершить с...

brumby, ведь смех смехом, а процесс то у них в этом году идет. Медленно, но идет. Раньше вообще ничего не происходило, откуда весь скепсис то и родился. А тут и ФАС и Правкомиссия и подтверждение всех топов. Говорят, что много времени ушло на согласования со всеми ведомствами. Ну и параллельно идет выкуп ГК Дело, хоть и медленно, это тоже время и ресурсы отнимает. И ГК Дело по ранее сделанным заявлениям собирались к ДВМП присоединить. Это ведь 2 гигантские сделки на 4-5 млрд долларов. На выходе получится очень крупная даже по мировым меркам логистическая компания.

www.rbc.ru/economics/22/08/2026/6a898ddb9a7947282e3c3a44
«Говорить о том, что есть какая-то дата закрытия сделки, не совсем точно. Этот процесс будет (продолжаться. — РБК) до конца года. Мы хотим, чтобы к концу года наш мощный совместный логистический холдинг был бы де-юре утвержден и стал бы одним из самых заметных логистических предприятий планеты», — сказал Лихачев (цитата по «Интерфаксу»).

До конца года ждут оформления всех транзакций. 10-15 сентября очень оптимистично, я бы на это не закладывался

Так, парни, а походу все дедлайны то закончились

Heinrich von Baur, не, есть еще два ;)
один от одного блогера — «подпишутся 10-15 сентября», второй от Лихачева — «до конца года завершить сделку»
на 2027 пока никто не заявлял ;)

Так, парни, а походу все дедлайны то закончились

ЛШТШФУМ Ащьф, и еще множество комментов по веткам, кроме этой, завалены с ценой сделки 150-170 млрд.₽, они даже не хотят вникать, эту цену С...

Шерстяное одеяло, по поводу 150-160 млрд руб уже много раз обсуждали нелогичный момент: зачем Росатому за 92,5% ДВМП вносимого в СП получать 150-160 млрд руб при капитализации 170-180 млрд на Мосбирже? Там оценка минимум в 2 раза выше должна быть.

Шерстяное одеяло, потому что когда пост заканчивается ссылкой на ТГ-канал, то возникает ощущение «инфоцыганщины»

ЛШТШФУМ Ащьф, Это не ощущение. Так оно и есть

CapitalisFamilyOffice, а что ж вы не рассказали, что 41 млрд. был поднят с порта? Если говорить, тогда обо всем, в т.ч. о сделке.

Шерстяное одеяло, потому что когда пост заканчивается ссылкой на ТГ-канал, то возникает ощущение «инфоцыганщины».
Если положить руку на сердце, то ДВМП — это опцион на СП с DPW и развитие СМП. Тут либо удвоишься, либо ничего не заработаешь. P/L соотношение меня вполне устраивает.
Может выкупа не быть, может СП не случится, но бумага оценена без этих событий примерно справедливо.

ДВМП почему прибыль упала до 414 млн рублей, а половина всего кэша ушла в займы акционеру?






Я открыл 30-ю страницу свежего отчета ДВМП...

CapitalisFamilyOffice, поверхностно. Нет ни слова о том, зачем выдали займы Росатому, который готовит крупнейшее M&A в транспортном секторе (ГК Дело, которое потом присоединят к ДВМП), ни учета валютного фактора, который не позволил переложить весь рост тарифов в 1пол26. Зачем вообще анализировать чистую прибыль, когда компания постоянно находится в инвестцикле? Ей нужно расширять мощности в новых портах (Мурманск, Калининград, Камчатский). Это вообще не та бумага, которая дает денежный поток. Это история про Северный Морской Путь, СП с DPW и слияние с ГК Дело.
Но я согласен, что здесь нет ни экстремально низкой оценки, ни дивидендов. Они есть у НМТП, но там надо посмотреть как они 2пол26 отработают в текущих военных условиях на Черном море.
Как ни странно даже с учетом дивов НМТП с начала года в минусе, а ДВМП в плюсе. Это все что нужно знать о «стоимостном инвестировании с калькулятором» на росс. рынке который делается без понимания общего контекста.

ДВМП почему прибыль упала до 414 млн рублей, а половина всего кэша ушла в займы акционеру?

Я открыл 30-ю страницу свежего отчета ДВМП по МСФО, и одна короткая строчка в примечаниях заставила меня закрыть терминал и надолго забыть про покупку этих акций.

На рынке вокруг компании до сих пор много шума: инвесторы охотно покупают бумагу по 60 рублей и оценивают весь бизнес в 177 миллиардов, веря в вечный рост грузопотока с Китаем. Но реальный отчет за первое полугодие 2026 года показывает совершенно другую картину.

Начнем с самого отчета о прибылях на странице 6. Выручка компании за шесть месяцев выросла чисто символически с 87.7 до 92 миллиардов рублей (+5%). Зато себестоимость подскочила сразу на 19% почти до 69 миллиардов. Расходы на перевозки, порты и персонал растут в четыре раза быстрее доходов.

В итоге операционная прибыль рухнула в 2.6 раза: с 13.7 миллиарда в прошлом году до скромных 5.3 миллиарда сейчас. А чистая прибыль, которая причитается акционерам, составила всего 414 миллионов рублей против 1.2 миллиарда годом ранее. 

Если пересчитать это на одну акцию, то за полгода бизнес заработал всего 14 копеек прибыли. При цене акции в 60 рублей компания сейчас торгуется с мультипликатором P/E больше 200 годовых прибылей.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

🚚 Транспортный сектор – Подробный обзор 1 полугодия

📌 Уже разобрал банковский сектор, металлургов и электроэнергетиков, теперь смотрим на компании из транспортного сектора, оцениваем привлекательность акций и облигаций.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• В 2025 году транспортный сектор столкнулся с двумя проблемами – крепкий рубль и высокая ключевая ставка, 2026 год добавил риски ущерба инфраструктуре и топливных ограничений. Операционно больше остальных могут пострадать Транснефть, НМТП и Аэрофлот, но оценить возможный ущерб заранее невозможно, поэтому в обзоре сектора сделал ряд допущений, которые упомяну позже.

1️⃣ ВЫРУЧКА В 1 ПОЛУГОДИИ:

• Существенным ростом выручки отметился только Совкомфлот (+46,2% год к году в рублях) после неудачного 2025 года. У остальных компаний выручка подросла на 2-5%, и лишь Делимобиль потерял 3,6% доходов после сокращения автопарка.

2️⃣ ПРИБЫЛЬ:

• Как и по итогам 2025 года, в 1 полугодии чистая прибыль выросла только у НМТП (+8,4%). Снижение прибыли у Транснефти (–3,3%) и ДВМП (–95% на фоне роста ж/д тарифов).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Avatar, раньше треугольники работали, но последние несколько лет «разводняк», жду пока опускание цены и уже в октябре/ноябре начнут поднимат...

Шерстяное одеяло, я тут жду без напряга. Компания реально развивается и когда геополитика отступит то развиваться будет ещё мощнее. Поставки в ЕС и США через смп — это огромный потенциал. Все забудут про шёлковые пути.

Плюс похоже феско будет самым крупным достатавщиком импорта и экспорта в контейнерах. Короче мат ожидание здесь выше 50%. У меня средняя 56, ниже уже не будет. Они знают, что ниже будут всё скупать охапками.

Avatar, на днях в TradingView один «трейдер» таргет поставил на 8₽ 63 коп.

Шерстяное одеяло, шутник или сумасшедший))

Uglevod, падение волатильности и объемов, по классике треугольник. Если пробьет вверх то цель 70-75 руб (ширина треугольника). Почему скорее...

ЛШТШФУМ Ащьф, по вашей картинке выход вниз. Там скорее всего нет треугольника или он другой.

Avatar, это еще раз подтверждает сей факт, что «кукл» всеми силами пытается папирку удержать от роста и раздает всем подряд, в чем замысел?!

Шерстяное одеяло, да, заметил это. Тут ещё всякие блргерки есть, которые своей пастве рассказывают сказки про справедливую стоимость в 2 рубля за акцию. Вот думаю, у них деньги не заканчиваются?

Uglevod, падение волатильности и объемов, по классике треугольник. Если пробьет вверх то цель 70-75 руб (ширина треугольника). Почему скорее...

ЛШТШФУМ Ащьф,
спасиб! я в этих шаманских рисунках вообще ноль)

т-щи спекулянты, я вот своим колхозным глазом смотрю на часовой график и наблюдаю вытягивание его в струнку, слегка устремленную вверЪх.
Кто...

Uglevod, падение волатильности и объемов, по классике треугольник. Если пробьет вверх то цель 70-75 руб (ширина треугольника). Почему скорее вверх? Даже без корп. новостей по бумаге общий рынок смотрится весьма позитивно.

т-щи спекулянты, я вот своим колхозным глазом смотрю на часовой график и наблюдаю вытягивание его в струнку, слегка устремленную вверЪх.
Кто за тот график какую мудрую мыслишку имеет ?

FESCO ожидает чистую прибыль и рост EBITDA по итогам 2026 года — гендир Петр Иванов

Транспортная группа FESCO рассчитывает завершить 2026 год с положительным финансовым результатом, чистой прибылью и ростом EBITDA к уровню 2025 года, сообщил гендиректор компании Петр Иванов.

По его словам, результаты I полугодия необходимо оценивать с учетом более слабой рыночной конъюнктуры по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост ставок на перевозки начал проявляться ближе к лету и III кв.

При этом FESCO завершила I полугодие с прибылью и увеличила объемы перевалки. В компании ожидают, что более заметная часть финансового результата будет сформирована во II полугодии.

 

Источник: www.interfax.ru/business/1113136

Авто-репост. Читать в блоге >>>