Финаме
БКС Мир ИнвестицийCегодня вышел отчет Эталон за 2020 год по МСФО.
1. Выручка упала на 6.6% с 84.3 до 78.7 млрд. рублей.
2. Валовая прибыль выросла на 9%.
3. EBITDA выросла на 48%.
Хорошо сегодня отчитался Эталон за 2020 год, впрочем, как и ЛСР с ПИК-ом накануне. Ничего удивительного, политика низких процентных
ставок, взятая на вооружение нашим ЦБ, привела к снижению стоимости кредитов, а ведь не секрет, что почти 90% всего спроса на жилье
идет за счет кредитных средств. Но с 19 марта этого года ЦБ перешел к политике повышения ключевой ставки, соответственно, кредиты
будут обходиться заемщикам все дороже и дороже, что неминуемо приведет и к снижению доходов строительной отрасли.
Так что вряд ли стоит рассчитывать Эталону на такие же хорошие результаты по итогам 2021 года.
Если выбирать из этих трех строительных групп: ПИК, ЛСР, Эталон, то стоит остановиться, на мой взгляд, на компании ПИК, как наиболее
ликвидной из указанной тройки. Хотя, скорее всего, лучше вообще пока не инвестировать в строительную отрасль.
| Число акций ао | 383 млн |
| Номинал ао | — |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 20,8 млрд |
| Выручка | 113,4 млрд |
| EBITDA | – |
| Прибыль | -2,8 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -7,5 |
| P/S | 0,2 |
| P/BV | – |
| EV/EBITDA | – |
| Див.доход ао | 0,0% |
| Эталон Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
Эталон акции
54.24₽ -1.06%
-
Стоимость заимствований кажется важной у девелоперов (было бы неплохо ее вообще добавить в табличку на смарталабе)
8,3% у Эталона, ПИК 8,3%, ЛСР 7,53%
Видимо из-за более низкой долговой нагрузки ЛСР оценивают качественнее.- Сравним Эталон с ЛСР и ПИК:
Выручка:
ЛСР +7%, ПИК +35%, Эталон -7%
ЧП:
ЛСР +61%, ПИК +92%, Эталон со 186 миллионов к 2 миллиардам (В 11 раз!)
Откуда?
Коротко про отчёт за 2020 Эталона, хотя отчёт ни разу не эталонный:
•выручка снизилась на 6.6% (даже стыдливо не написали об этом в пресс релизе) до 78.7 млрд рублей.
•EBITDA выросла на 48% до 12.6 млрд рублей, хуже прогноза аналитиков на 300 млн.
•чистый долг Снизили на 4 млрд рублей до 19.9 млрд.
•чистая прибыль составила 2 млрд рублей. Как то не густо.
- Основные финансовые показатели за 2020 год:
Выручка за 2020 год составила 78,7 млрд рублей
Валовая прибыль достигла 21,9 млрд рублей, увеличившись на 9% год к году
Валовая рентабельность возросла на 4 п.п до 28% год к году
Валовая прибыль до распределения стоимости приобретения активов (PPA) за период выросла на 13% до 25,8 млрд рублей. Валовая рентабельность до распределения стоимости приобретения активов (PPA) увеличилась на 6 п.п. до 33%
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) выросла на 48% и достигла 12,6 млрд рублей. Рентабельность по показателю EBITDA выросла на 6 п.п. до 16%
Прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA) до распределения стоимости приобретения активов (PPA) составила 16,5 млрд рублей. Рентабельность по этому показателю увеличилась на 8 п.п. до 21%
Чистый корпоративный долг по состоянию на 31 декабря 2020 года составил 19,6 млрд рублей, при этом соотношение чистого корпоративного долга к EBITDA до распределения стоимости приобретения активов (PPA) снизилось до 1,2x
Сумма средств, накопленных на счетах эскроу, достигла 23,6 млрд рублей
Операционный денежный поток до выплаты процентов составил 3,9 млрд рублей. При этом операционный денежный поток до выплаты процентов, скорректированный на величину денежных средств, поступивших на эскроу счета за период, достиг 26,8 млрд рублей 
Подскажите, пожалуйста, текущие держатели имеют приоритетное право покупки при дополнительной эмиссии? Регистрация-то на Кипре
paalex, иметь-то имеют, но в проекте решения отказ от этого права по пункту 2 голосуется.
Татьяна Уральская, ну вот и дождались, преимущественное право сохранилось. Круто
88.487 / 295 = 29,9%
По-простому говоря размытие на 30% ваших акций.
При этом: увеличен с 34 747,899 фунта стерлингов до 39 172,2686 фунта стерлингов
39 172,2686 / 34 747,899 = 12,7 %.
Следовательно делаю вывод, что «нужным» людям продадут новый пакет акций по вкусной цене, а именно с 40% дисконтом :))
Как хорошо, что я не являюсь акционером компании Эталон.
Не инвестиционная рекомендация.
Акционеры Эталона приняли решение об увеличении УК до £39,2 тыс ($54,3 тыс) через допвыпуск 88,5 млн акций
Следующий вопрос был предложен для голосования на ВОСА и принят необходимым большинством голосов:
ОБЫКНОВЕННАЯ РЕЗОЛЮЦИЯ:
Объявленный акционерный капитал Компании будет увеличен с 34 747,899 фунта стерлингов до 39 172,2686 фунта стерлингов путем выпуска 88 487 391 новых обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,00005 фунта стерлингов каждая.
Председатель Совета директоров Группы Эталон Сергей Егоров:
Совет директоров приветствует решение акционеров об увеличении уставного капитала и принимает отказ от проведения размещения без предоставления преимущественных прав покупки. Исходя из этого, Совет директороврассматривает другие варианты размещения и может в любое время принять решение о предложении новых акций, в зависимости от рыночных условий, необходимости расширения портфеля и текущих потребностей инвестиционной программы Компании
сообщение
Авто-репост. Читать в блоге >>>
А где информаторы то по сущфактам!!! ?
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=XfL9-C0jVSE6gx-CC-AIaq1BQ-B-B&attempt=1
Подскажите, пожалуйста, текущие держатели имеют приоритетное право покупки при дополнительной эмиссии? Регистрация-то на Кипре
paalex, иметь-то имеют, но в проекте решения отказ от этого права по пункту 2 голосуется.- Группа «Эталон» запустила новый сервис для своих клиентов и предлагает квартиры в жилом комплексе в Санкт-Петербурге с полной отделкой и меблировкой кухни, об этом говорится в полученном Lesprom Network пресс-релизе.
Группа «Эталон» и «Первая мебельная фабрика» запустили программу по меблировке новых квартир
14:24 / 15 марта 2021 г.
Стратегическим партнером по оснащению новых квартир Группы «Эталон» стала «Первая мебельная фабрика». Компании разработали два пакета меблировки с возможностью выбора одного из трех цветовых решений. В базовый пакет входят кухонный гарнитур, столешница, стеновая панель, бытовая техника, мойка и смеситель. Полный пакет включает элементы базового, а также холодильник, обеденный стол, стулья, тумбу под телевизор, два стеллажа и диван.
«Мы с большим энтузиазмом приняли участие в пилотном проекте Группы «Эталон» по продаже меблированных квартир, — отметил генеральный директор «Первой мебельной фабрики» Александр Шестаков. — Для каждой планировки квартиры в жилом комплексе мы разработали индивидуальный проект кухни. Каждому покупателю жилья мы предложим выбрать одну из трех коллекций. Все кухни и по качеству материалов, и по фурнитуре относятся к среднему ценовому сегменту, но клиенты Группы «Эталон» смогут значительно сэкономить» - Опубликованная Эталоном оценка активов позитивна для динамики ее акций - Атон
Эталон опубликовал оценку активов за 2020
Общая стоимость активов Эталона достигла 204 млрд руб. ($2.8 млрд), что соответствует $9.3 за GDR. Портфель проектов компании чистой реализуемой площадью в 2.8 млн кв. м. в 20 проектах на стадии проектирования и строительства и в завершенных объектах жилой и коммерческой недвижимости был оценен Colliers International в 191 млрд руб. В оценку также включен строительный блок Эталона, стоимость которого составила 12.6 млрд руб.
За год оценка портфеля проектов Эталона выросла на 8% г/г. Это предполагает СЧА на уровне около 170 млрд руб. и коэффициент P/СЧА 0.2x, что является самым низким показателем среди российских аналогов. Хотя оценка активов не коррелирует напрямую с рыночной капитализацией компании, новость позитивная для динамики ее акций с точки зрения восприятия.
Атон
Авто-репост. Читать в блоге >>> - Привлеченные Эталоном средства от размещения новых акций пойдут на запуск новых проектов - Sberbank CIB
Мы полагаем, что привлеченные в результате размещения новых акций средства, вероятнее всего, пойдут на запуск новых проектов. Ранее Группа «Эталон» уже отмечала, что планирует израсходовать около 13 млрд руб. на расширение бизнеса, в основном за счет проектов в Санкт-Петербурге. С учетом планируемой допэмиссии эти планы могут стать еще более масштабными (и не исключено, что они будут включать новые проекты в Москве). Возможно, решение сделать экспансию более амбициозной обусловлено тем, что в девелоперской отрасли ожидается дальнейшая консолидация и Группа «Эталон» намерена поучаствовать в этом процессе.
Примечательно, что еще в ноябре 2020 года (во время «дня инвестора») компания дала понять, что не собирается пересматривать минимальный размер дивидендных выплат (12 руб. на акцию), и этот ориентир по-прежнему актуален. Это обстоятельство должно до определенной степени обнадежить держателей акций Группы «Эталон» и минимизировать негативную реакцию рынка, т. е. ограничить снижение котировок компании в результате размещения допэмиссии.
Корначев Федор
Ержанов Ильяс
Sberbank CIB
Авто-репост. Читать в блоге >>> - ВЗГЛЯД: Покупка бумаг «Эталона» в настоящее время интересна для долгосрочных инвесторов — Газпромбанк
Растем, вчерашнее падение на новости о доп.эмиссии было слишком масштабным и сегодня бумага немного восстанавливается. Строительная отрасль сейчас под покровительством государства, а значит слишком плохих сценариев развития для данной компании пока не намечается- В акциях Эталона предполагается заметное размытие долей миноритариев, а значит и уменьшение дивидендов - Промсвязьбанк
Акционеры Etalon Group на внеочередном собрании 22 марта 2021 года обсудят вопрос возможного увеличения уставного капитала группы, говорится в материалах группы. Если акционеры одобрят предложенную резолюцию, компания получит право доразместить в один или несколько траншей 88 млн 487,391 тыс. обыкновенных акций номинальной стоимостью 0,00005 фунта стерлингов каждая, что эквивалентно 30% их нынешнего количества (294 млн 957,971 тыс. акций).
Компания сообщила, что в случае одобрения допэмиссии привлеченные средства будут использованы для наращивания темпов инвестиционной программы и расширение бизнеса. По подсчетам, если будет размещена вся допэмиссия, ее доля в увеличенном количестве обыкновенных акций составит 23%. По сути, предполагается заметное размытие долей миноритариев, а значит и уменьшение дивидендов, что негативно. Акции отреагировали вчера снижением на 4,8% на эту новость.
Промсвязьбанк
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Эталон - факторы роста и падения акций
- Региональная экспансия (20.10.2023)
- Кратный рост продаж в 2023 году (20.10.2023)
- При редомициляции могут объявить дивиденды за прошлые годы (20.10.2023)
- Стоят дешевле, чем портфель проектов (20.10.2023)
- Самый дешевый девелопер по мультипликаторам EV/EBITDA (20.10.2023)
- Дорогая покупка Лидер-Инвеста у АФК Системы (02.2019), под которую был взят кредит 15 млрд рублей. (25.02.2019)
- Кипрская компания (20.10.2023)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
Эталон - описание компании
Эталон (Ленспецсму) — строительная компанияАкции торгуются только в Лондоне
ir@etalongroup.com
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
