Эталон акции

Девелопер «Эталон» (ETLN) успешно закрыл книгу заявок на допэмиссию. Цена размещения — 46 ₽ за акцию. Спрос (411 млн бумаг) превысил предложение (400 млн), основную заявку на 377 млн акций подала АФК «Система». Общий объём привлечения — 18,4 млрд рублей. 

Отмечу сразу: цена оказалась выше рыночных котировок на момент анонса SPO (акции тогда торговались в районе 42 ₽). Для российского рынка это редкий случай — инвестор сознательно заходит в бумагу дороже рынка. Сигнал как минимум заслуживающий внимания.

Суть сделки: стратегическая покупка премиум-активов

Большая часть средств (14,1 млрд рублей) уйдёт на покупку компании «Бизнес-Недвижимость». Это пакет из 42 премиальных участков в Москве и Санкт-Петербурге. Среди них — земля на первой береговой линии Серебряного Бора.

🔺 Что важно: 

18 участков уже готовы к девелопменту. Менеджмент прогнозирует, что до 2032 года они принесут более 185 млрд рублей выручки с валовой рентабельностью выше 40%. Остальные площадки либо пойдут в развитие, либо будут проданы.

🔵 Цена SPO — ₽46 за акцию.

🔵 Компания получила заявки на приобретение 411 млн акций, в том числе:
➡️ 399 млн акций — внебиржевое размещение (АФК «Система» и дочернее общество Компании для формирования LTI).
➡️ Более 12 млн акций по остальным компонентам размещения, включая 11 млн акций в рамках преимущественного права.

🔵 Срок оплаты акций по преимущественному праву — до 17 февраля включительно. Компания намерена провести дополнительный раунд размещения, если останутся неоплаченные по преимущественному праву акции.

🔵 Итоговые параметры SPO будут объявлены не позднее 20 февраля.

Подробности — в пресс-релизе компании🤝

МКПАО «Эталон Груп» (далее – «Компания», «Группа»), одна из крупнейших компаний в сфере девелопмента и строительства на российском рынке, объявляет предварительные итоги вторичного публичного размещения (далее – «SPO» или «Размещение») обыкновенных акций дополнительного выпуска (далее – «Акции») на Московской бирже.

·       9 февраля 2026 года Совет директоров Компании установил цену Размещения в размере 46 руб. за одну Акцию, в соответствии с ранее объявленным ценовым ориентиром, а также утвердил долгосрочную мотивационную программу менеджмента (далее – «Программа LTI» или «Программа») объемом 22 млн Акций. Программа предусматривает право приобретения обыкновенных акций МКПАО «Эталон Груп» в случае выполнения стратегических целей, связанных с ростом капитализации и увеличением прибыльности Группы. График Программы LTI рассчитан на несколько траншей до 2028 года включительно. Пул Программы формируется из обыкновенных акций МКПАО «Эталон Груп», приобретаемых дочерним обществом Группы в рамках объявленного Размещения.

Девелопер планирует приобрести 100% АО «Бизнес-Недвижимость» с земельным банком в Москве и СПб. Сделку профинансируют за счёт вторичного размещения акций. Целевой объём привлечения — до 18,4 млрд рублей.

👌🏻 Условия SPO

• Цена 46 рублей за акцию
• Заявки принимаются до 18:30 мск 09.02.2026 года
• Подать заявку без брокерской комиссии можно в мобильном приложении → Витрина → Размещения

Российский девелопер «Эталон» планирует вторичное публичное размещение акций. Инвесторам будет предложено 400 млн ценных бумаг, сейчас проводится сбор предварительных заявок на их приобретение. При целевой цене 46 рублей за ценную бумагу размещение акций может принести «Эталону» 18,4 млрд рублей.

Из них 377 млн ценных бумаг собирается купить АФК «Система», недавно продавшая «Сбербанку» принадлежавшие ей 37,6% акций группы «Элемент» ориентировочно за 24 млрд рублей. Следовательно, на приобретение пакета акций «Эталона» денег у нее хватит.

«Эталон» — член клуба крупнейших девелоперов, реализующий проекты в 11 регионах России — Москва, Санкт-Петербурге, Татарстане, Свердловской и Омской областях и т.д. В его планы входит расширение географии до 15 регионов.

В минувшем году продажи недвижимости «Эталоном» упали на 4% до 671,4 тыс. кв м, принеся ей подъем денежных поступлений на 5% до 100,5 млрд рублей. В географическом плане заметно сильное увеличение реализации жилья в Москве и Московской области, снивелированное обвалом продаж в Санкт-Петербурге и остальных регионах.

Эталон не видит необходимости обращаться к государству за финансовой поддержкой —Интерфаксу

26 января девелопер «Эталон» объявил о начале сбора заявок на участие в SPO (вторичное публичное размещение акций) на Московской бирже. На продажу выставляются 400 млн новых акций по цене 46 руб за штуку на сумму 18,4 млрд руб.

Финансовые СМИ, брокеры и блогеры вдруг прозрели и поспешили рассказать своей аудитории про впечатляющие перспективы «Эталона». Они честно отработали рекламный бюджет, однако толку от этих публикаций будет немного. Объясню, почему.

Дело в том, что 94% допэмиссии (377 млн акций на сумму 17,3 млрд руб) планирует выкупить крупнейший акционер «Эталона» — АФК «Система», а остальные 6% приобретет дочка «Эталона» для программы мотивации сотрудников. Учитывая, что к текущему моменту выпущено 383,4 млн акций, допэмиссия размоет доли акционеров, не участвующих в SPO, вдвое. А доля «Системы» вырастет с 48,8 до 72%. Внешних покупателей не будет.

На привлеченные от SPO деньги «Эталон» купит за 14,1 млрд руб девелоперскую компанию «Бизнес-Недвижимость», которой принадлежит 42 земельных участка в Москве и Санкт-Петербурге. А кто продавец «Бизнес-Недвижимости»? Правильно – АФК «Система».

В 2025 году девелоперы жилья активно привлекали средства на облигационном рынке для рефинансирования долгов и запуска новых проектов. Общий объем размещений составил 97,46 млрд руб., увеличившись на 0,7% год к году, следует из данных «Тринфико».

Ключевая тенденция — резкий сдвиг в пользу облигаций с фиксированным купоном. Их доля выросла до 86,5% против 64% годом ранее, тогда как флоатеры сократились до 13,5%. Такой выбор позволил застройщикам зафиксировать стоимость заимствований и привлечь средства на длительный срок, что особенно важно на фоне высокой ключевой ставки и ужесточения банковского кредитования.

Крупнейшим эмитентом стал «Самолет» (21,5 млрд руб.). Существенные размещения также провели «Эталон» (16,8 млрд руб.), Setl Group (11 млрд руб.), А101 и «Брусника» (по 10,5 млрд руб.). В числе активных заемщиков — ЛСР, АПРИ, «Легенда», «Пионер» и «Дарс-Девелопмент».


Рост облигационных заимствований происходит на фоне увеличения общей долговой нагрузки сектора.

Триллион за суверенный кремнийВ российской микроэлектронике начинается новая глава. Власти запускают проект, который по масштабу можно сравн...

В российской микроэлектронике начинается новая глава. Власти запускают проект, который по масштабу можно сравнить с созданием отрасли «с нуля». Речь о формировании единой мегакорпорации полного цикла и инвестициях на уровне 1 трлн рублей до 2030 года.

Главное, чтоб не получилось как всегда, когда задумка отличная, а вот реализация хромает.

❓ Что именно решили сделать

Государство вместе с Минпромторгом утвердило новый контур развития микроэлектроники. Его ядро — создание единой компании (рабочее название — «Объединенная микроэлектронная компания», есть и альтернативные варианты), где контроль останется у государства.

Финансирование внушительное:

❗️ 750 млрд рублей — бюджет
❗️ 250 млрд рублей — инвестиции Сбербанка

Деньги пойдут не только на сами заводы, а на всю цепочку:

🔹 производство чипов полного цикла, включая техпроцессы 28 нм и ниже;
🔹 инфраструктуру — материалы, химию, оборудование;
🔹 подготовку кадров;
🔹 развитие существующих площадок, включая активы в Зеленограде.

Мы начинаем подготовку Годового отчета и Отчета об устойчивом развитии за 2025 год и приглашаем вас пройти короткий опрос. Он поможет определить ключевые темы отчета и оценить влияние Эталона на социальную, экологическую и экономическую сферы.

Участие в опросе:

🔹 займет до 10 минут
🔹 анонимно и не требует регистрации

Спасибо за участие — вы поможете сделать наш отчет лучше!

📝 Ссылка на опрос: https://forms.yandex.ru/cloud/6953a8e0068ff0001ef003c1/