Северсталь акции

Никто не заметил как НЛМК обошла Северсталь по всем показателям?

Северсталь 2026Q2 Рентаб EBITDA, % 14.4% Есть долг
НЛМК 2026Q2 Рентаб EBIT...

Никто не заметил как НЛМК обошла Северсталь по всем показателям?

Северсталь 2026Q2 Рентаб EBITDA, % 14.4% Есть долг
НЛМК 2026Q2 Рентаб EBIT...

 «В июне выпуск стали в России вырос на 4% год к году, реагируя на оживление внутреннего спроса (+2% год к году), динамика которого впервые с июля 2024 года вернулась в положительную зону — на фоне низкой базы 2025 года, реализации инфраструктурных проектов, а также разовых факторов, поддержавших спрос»

• Потребление стали (видимое): 3,68 млн тонн (+1,9% к июню 2025 года).

• Выпуск стали: 4,16 млн тонн (+3,7% к июню 2025 года).

• Причина роста: оживление внутреннего спроса, которое впервые с июля 2024 года вернулось в положительную зону. Факторы: низкая база 2025 года, реализация инфраструктурных проектов, разовые факторы.

• Комментарий «Северстали» (июль 2026 г.): гендиректор Александр Шевелев отметил первые признаки стабилизации отечественной чёрной металлургии во 2к2026 года.

Цена на сталь на российском рынке в июле 2026 г. в среднем составила $637/т на базисе EXW (франко-завод) (+10% к началу года). Средняя на конец года составит $610/т (+5% к уровню 2025 г.)

Рост стоимости российской стали в этом году обусловлен снижением экспорта металла из Китая + конфликт на Ближнем Востоке.

В январе – июне 2026 г. производство стали в Китае снизилось на 3% г/г до 499,95 млн т.

На мировом рынке сохраняется избыток предложения стали.

При текущих ценах на сталь поставки металла на большинство внешних рынков убыточны, в том числе из-за крепкого рубля и роста тарифов естественных монополий — источник «Ведомостей».

Читайте подробнее: www.vedomosti.ru/business/articles/2026/08/17/1221492-eksportnaya-tsena-na-rossiiskuyu-stal-virosla?from=copy_text

Алексей Мордашов покинул Россию

Самый богатый олигарх России уже продолжительное время не находится в стране. Последний раз его супер-яхта ...

Обстоятельства стали намного проще. Третья волна четко выполнила пропорцию 1.618%. Четвертая, полагаю, подошла к завершению. Остается пятая младшего уровня и пятая старшего уровня.
https://t.me/TerritoryofTrading/11941

На этой неделе я хочу разобрать основную троицу металлургов на РФ рынке (НЛМК, ММК и Северсталь), чтобы понять что происходит в отрасли и поймать разворотный цикл, т.к наши сталевары классические, цикличные компании. Традиционно первый отчет по МСФО на РФ рынке как всегда Северсталь с нее и начнем. Посмотрим как себя чувствует компания в столь непростое время, когда она сможет платить дивиденды? Какие финансовые показатели? Какая справедливая стоимость акций? Давайте разбираться.

Если вам интересна тема инвестиций, вы можете подписаться на мой телеграм канал (или введите в поисковике На пенсию в 45) или канал в максе! Там я каждый день рассказываю о новых выпусках облигаций, разбираю отчеты компаний, рассказываю какие активы я купил/продал, подпишись и будь в курсе.

Смотрите также:

• Ленэнерго отчет за 2 квартал 2026 года по РСБУ. Одна из самых стабильных компаний на РФ рынке.
• Финансовые итоги Июля. Покупки/продажи +мой пассивный доход за месяц.

Во II кв. 2026 года мировая цена железной руды выросла на 12% г/г, до $107 за тонну, тогда как российский железорудный концентрат подешевел на 21%, до $69 за тонну.

Расхождение связано с избытком предложения внутри России на фоне снижения инвестиционной активности и спада в строительстве. Это ограничивает возможности отечественных производителей воспользоваться ростом мировых цен.

Глобальный рынок, напротив, поддержали подорожание фрахта из-за конфликта на Ближнем Востоке и перебои с добычей и отгрузками в Австралии. К концу II кв. рост начал замедляться из-за сезонного снижения спроса в Китае и увеличения запасов в китайских портах.

В него вошли 24 проекта на 14,4 млрд рублей, которые будут реализовываться за счёт собственных средств компаний. Всего было подано 38 заявок. Проекты, участвующие в отборе, соответствовали приоритетным направлениям импортозамещения, сформированными Индустриальными центрами компетенций в текущем году. Все инициативы прошли экспертизу Российского фонда развития информационных технологий и согласованы профильными отраслевыми комитетами.

Как распределились проекты:

• Транспорт — 12 проектов на 11,66 млрд рублей
• Промышленность и торговля — 8 проектов на 2,38 млрд рублей
• Связь и медиа — 3 проекта на 281,2 млн рублей
• Агропромышленный и рыбохозяйственный комплексы — 1 проект на 54,1 млн рублей

Среди якорных заказчиков проектов — ПАО «Северсталь», ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат», ПАО «АК АЛРОСА», АО «НЗПП Восток», ПАО «Аэрофлот», АО «Международный аэропорт Шереметьево», ОАО «РЖД», ООО ГК «Автодор», ООО «УК Глобал Портс», АО «ЭР-Телеком Холдинг», ООО «Пензамолинвест».

• Решение суда: Девятый арбитражный апелляционный суд оставил в силе решение Арбитражного суда Москвы, который ранее полностью удовлетворил иск «Северстали» и признал недействительными требования Минпромторга о возврате субсидии.

• Позиция Минпромторга: министерство пыталось оспорить решение в апелляции, но суд отклонил жалобу.

• Позиция «Северстали» (подтверждена судом): компания имела законные основания для получения субсидии, действовала добросовестно и выполнила обязательства по программе господдержки экспорта. Целевые показатели экспорта были достигнуты в I квартале 2025 года, а действующий порядок предусматривает дополнительный период для устранения нарушений (до 1 июля года, следующего за отчётным) без применения санкций. Минпромторг не имел оснований требовать возврата субсидии.

• Размер субсидии в судебных документах не указан.

• Контекст: иск был подан в конце 2025 года после получения требований о возврате субсидии в ноябре 2025 года. «Северсталь» также просила обеспечительные меры для приостановки требований и запрета на списание средств.

• Производство (1п2026 к 1п2025):
  – Общий спад: –18,3% → 70,8 тыс. тонн.
  – Сварные трубы: –20,9%.
  – Бесшовные трубы: –34,1%.
  – Плоский горячекатаный прокат: –14,9%.
  – Плоский холоднокатаный прокат: –11,5%.
  – Сортовой прокат: –16,7%.

• Экспорт (включая ЕАЭС, 1п2026):
  – Общий спад: –16,5% → 14,52 тыс. тонн.
  – Структурные сдвиги:

  • Плоский холоднокатаный прокат: рост в 2,1 раза.

  • Горячекатаный прокат: рост на 40,9%.

  • Заготовка: рост на 53,8%.

  • Сортовой прокат: падение на 96,5%.

  • Проволока: падение на 98,3%.
    – Доля плоского проката и заготовки в общем экспорте выросла с 29,7% до 60,3%.

• Направления экспорта: Беларусь, Казахстан, Китай (основные).

• Происхождение экспорта:
  – Продукция российского происхождения: 7,72 тыс. тонн (53,2%).
  – Реэкспорт иностранной продукции: 6,80 тыс. тонн (46,8%).

• Ключевой вопрос (по оценке Ассоциации): какие виды импортной продукции российские предприятия действительно способны заместить по марочному составу, размерам, качеству поверхности, срокам и условиям поставки.

В июле 2026 года выпуск стали в России вырос на 3% г/г, до 5,6 млн т. До этого производство снижалось почти непрерывно с января 2024 года; исключением стал июнь, когда рост составил лишь 0,3%.

Эксперты связывают разворот прежде всего со смягчением денежно-кредитной политики, пополнением складских запасов, завершением ремонтов на металлургических мощностях и некоторым оживлением строительства и экспорта.

При этом по итогам января–июля отрасль все еще остается в минусе: производство стали сократилось на 5% г/г, до 38 млн т, проката — на 4%, труб — на 20%.

Дальнейшее восстановление будет зависеть от спроса, прежде всего в строительстве, на которое приходится около 75% потребления стали. Высокая стоимость кредитования пока продолжает ограничивать активность отрасли.

• Сталь (январь-июль 2026 г. к январю-июлю 2025 г.):
  – Производство: 38 млн тонн (–5,4%).
  – Июль 2026 г. к июлю 2025 г.: 5,6 млн тонн (+3,1%).

• Готовый прокат:
  – За 7 месяцев: 33,6 млн тонн (–4,2%).
  – Июль: 4,9 млн тонн (+0,8%).

• Стальные трубы:
  – За 7 месяцев: 5,1 млн тонн (–20%).
  – Июль: 0,9 млн тонн (–2%).

• Чугун:
  – За 7 месяцев: 28,2 млн тонн (–5,3%).
  – Июль: 4 млн тонн (–0,3%).

• Валовой сухой кокс:
  – За 7 месяцев: 12,6 млн тонн (–5,6%).
  – Июль: 1,9 млн тонн (+3,9%).

• Железная руда:
  – За 7 месяцев: 59,9 млн тонн (–4,8%).
  – Июль: 8,6 млн тонн (–4,2%).

Российский экспорт стали географически очень сильно изменился после 2022 года. Если раньше Европа была основным регионом сбыта, то сейчас на Турцию и СНГ приходится более 70% поставок за рубеж. Однако на экспортных рынках появляется риск усиления конкуренции. 

Что происходит на рынке стали

• Экспорт остается важной составляющей российской стальной отрасли. Он позволяет равномерно распределять загрузку заводов.

• Турция и СНГ — основные рынки сбыта. Однако на горизонте 1–2 лет в этих регионах может вырасти конкуренция. 

• Новые квоты на поставки в ЕС создают для Турции риск потери до половины поставок, которые которые могут быть перенаправлены в том числе на внутренний рынок.

• Запуск новых проектов в СНГ усилит конкуренцию в регионе. 

• Экспортная привлекательность российской стали может еще сократиться, поскольку приоритетность домашнего рынка увеличивается. Риск роста поставок в Россию может создать давление на цены.

Что это значит для Северстали, НЛМК и ММК

После 2022 года география поставок изменилась: доля Турции и СНГ в структуре российского экспорта стали превысила 70% при потере европейского направления.

Основные риски для экспортных цен связаны с возможным перенаправлением до половины турецких поставок на внутренний рынок из-за новых квот ЕС, а также с запуском новых производственных проектов в СНГ.

Приоритет внутреннего рынка для российских компаний (Северсталь, НЛМК, ММК) возрастает, что в случае перенасыщения может создать дополнительное давление на локальные котировки стали.



Источник