Северсталь акции

Северсталь трепетно относится к своей дивидендной истории — Велес Капитал
Финансовые результаты «Северстали» практически совпали с ожиданиями рынка по основным финансовым показателям. В отчетном периоде компания отразила снижение выручки на 13% к/к до $1 838 млн (консенсус-прогноз: $1 853 млн) и EBITDA на 24% к/к до $602 млн (консенсус-прогноз: $602 млн). Чистая прибыль составила $374 млн (консенсус-прогноз: $349 млн), что на 24% ниже уровня предыдущего квартала.

Основное негативное влияние на результаты оказали снижение цен на сталь на 1-15% к/к и сезонность: объем реализации металлопродукции сократился на 6% к/к.

Чистый долг «Северстали» вырос за отчетный период на $270 млн до $1,6 млрд, за год – почти на $700 млн. Резкий рост долговой нагрузки связан с началом активной инвестиционной фазы в 2019 г. Соотношение «Чистый долг/EBITDA» на конец года составляло 0,6 против 0,3 на начало года.

Свободный денежный поток компании в IV квартале снизился на 71% к/к до $101 млн из-за снижения EBITDA и роста капзатрат, пик которых пришелся на отчетный период. Несмотря на низкое значение FCF совет директоров «Северстали» рекомендовал дивиденды по итогам IV квартала 2019 г. в размере 26,26 руб. на акцию (квартальная доходность — 2,8%), что находится на уровне значений за предыдущие 2 квартала. Таким образом, компания решила компенсировать просадку FCF за счет кэша или долга с целью не допустить падения дивидендной доходности и сохранить привлекательную дивидендную историю.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

stanislava, Молодцы. В понедельник докупаем.

Свежее, 4 кв 2019

Северсталь открыла дивидендный сезон






Авто-репост. Читать в блоге >>>

Кирков Алексей, за 20 год еще не было дивидендов, вчера 26,25 это за 4 кв 19 года

drbv, по горизонтальной дата отсечки, поэтому 2020 год. Спекулянтам не важно за какой период выплата. Важна дата отсечки и дата выплаты.

Выручка за 4кв19 1.84 млрд долл (-13% к 2.1 за 3кв19)
Снижение связано с падением цен и физическим падением обьема продаж (-6%)
Чистая прибыль 374 млн долл (-23.7% 490 млн)
EBITDA составила 600 млн долл.
С учетом CAPEX -431 млн, процентов по долгу -44 млн, налога на прибыль -64 млн,
сокращения оборотного капитала на +55 млн,
свободный денежный поток FCF составил 101 млн долл.
Долг сохранился на уровне 2.7 млрд долл.
Чистый долг вырос до 1.6 млрд долл.
Чистый долг вырос с 0.4 EBITDA до 0.6 EBITDA.
С учетом див политики в размере 100% от скорректированного FCF (не учитывается СAPEX сверх 800 млн в год)
при условии чистого долга в рамках 0.5-1.0 EBITDA и планов менеджмента по сохранению долга в этих границах до конца 2020 года
можно ожидать сохранения высоких дивидендов (100% скорректированного FCF) и в 2020 году.
Оптимизм вызывает коррекция вверх цен на продукцию в 1кв2020, пессимизм — кризисные явления на фоне коронавируса.
Дивиденды за 4кв19 будут выплачены в июне и составят 26,26 рублей.
Примечателен размер дивидендов. Скорректированный FCF по году составил около 1.5 млрд долл.
За три квартала 2019 года было выплачено 1.15 млрд дивидендов. Оставшиеся 350 млн долл и пойдут на выплату дивидендов за 4кв2019.
Компания четко придерживается дивидендной политики. 2020 год, как и 2019, будет тяжелым с точки зрения CAPEX, если только компания не перенесет
на более поздние сроки инвестиционную программу, что не исключено на фоне кризисных явлений.
Возможность сокращения инвестпрограммы, структура продаж (около 65% приходится на Россию, 20-25% на Европу),
хорошая вертикальная интеграция с собственными железорудными и угольными активами, заинтересованность мажоритария
в стабильном дивидендном потоке для развития прочих бизнесов делает компанию интересной для инвестиций.

Северсталь трепетно относится к своей дивидендной истории - Велес Капитал
Финансовые результаты «Северстали» практически совпали с ожиданиями рынка по основным финансовым показателям. В отчетном периоде компания отразила снижение выручки на 13% к/к до $1 838 млн (консенсус-прогноз: $1 853 млн) и EBITDA на 24% к/к до $602 млн (консенсус-прогноз: $602 млн). Чистая прибыль составила $374 млн (консенсус-прогноз: $349 млн), что на 24% ниже уровня предыдущего квартала.

Основное негативное влияние на результаты оказали снижение цен на сталь на 1-15% к/к и сезонность: объем реализации металлопродукции сократился на 6% к/к.

Чистый долг «Северстали» вырос за отчетный период на $270 млн до $1,6 млрд, за год – почти на $700 млн. Резкий рост долговой нагрузки связан с началом активной инвестиционной фазы в 2019 г. Соотношение «Чистый долг/EBITDA» на конец года составляло 0,6 против 0,3 на начало года.

Свободный денежный поток компании в IV квартале снизился на 71% к/к до $101 млн из-за снижения EBITDA и роста капзатрат, пик которых пришелся на отчетный период. Несмотря на низкое значение FCF совет директоров «Северстали» рекомендовал дивиденды по итогам IV квартала 2019 г. в размере 26,26 руб. на акцию (квартальная доходность — 2,8%), что находится на уровне значений за предыдущие 2 квартала. Таким образом, компания решила компенсировать просадку FCF за счет кэша или долга с целью не допустить падения дивидендной доходности и сохранить привлекательную дивидендную историю.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Компании сектора черной металлургии привлекательны для инвестиций в 2020 году - Велес Капитал
Черная металлургия. Цены на сталь начали восстановление в конце 2019 года после длительного снижения во II полугодии из-за слабого спроса на фоне торговой войны Китая и США. Достигнув дна в середине ноября, восстановление цен началось в том числе на одном из наиболее пострадавших рынков – европейском. Разворот тренда связан с тем, что из-за просадки цен произошло сокращение рентабельности производства стали, что привело к закрытию наименее эффективных мощностей, оказавшихся неспособными к функционированию в настолько неблагоприятной конъюнктуре: рентабельность европейских производителей упала ниже показателя во времена кризиса перепроизводства 2013-2014 гг. К середине ноября 2019 г. 90% мировых производителей стали работало в убыток, что не могло являться устойчивым уровнем, и рост цен на сталь оказался логичным следствием.

Черная металлургия является цикличной отраслью, и мы полагаем, что достижение рентабельности мировых производителей критического значения и последующий разворот цен на мировых рынках указывают на то, что дно пройдено в 2019 г., а прогнозы по крупнейшим экономикам на 2020 г., от которых зависит состояние мирового рынка стали, предполагают дальнейшее восстановление цен. Мы прогнозируем рост цен на сталь в Китае в 2020 г. благодаря господдержке отрасли, которая в первую очередь заключается в инвестициях в инфраструктуру, однако темп роста спроса на сталь в Китае, по оценкам World Steel Association, будет всего 1% против 7% в 2019 г. из-за слабой автомобильной отрасли. Мы ожидаем, что российский рынок также отразит рост спроса благодаря реализации национальных проектов, однако он будет скромнее из-за того, что в 2019 г. действовал разовый фактор: переход застройщиков на эскроу-счета.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь устойчива к снижению цен и сокращению спроса - Фридом Финанс
Выручка «Северстали» за 2019 год по МСФО снизилась на 4,9% к предыдущему году — до $8,157 млн (2018 — $8,580 млн). Снижение выручки относительно аналогичного периода предыдущего года связано с более низким уровнем цен на стальную продукцию, говорится в сообщении производителя.

Рентабельность EBITDA у «Северстали» сократилась на 4,5 п.п., до 32,8%, операционная рентабельность упала до 26%. Снижение свободного денежного потока на 70%, до $101 млн, произошло на фоне уменьшения операционной рентабельности при одновременном увеличении капзатрат. Тем не менее это не повлияло на размер дивиденда, поскольку компания располагает значительными денежными средствами ($1,08 млрд).

«Северсталь» сохранила дивидендные выплаты на уровне близком к предыдущему периоду. Компания выплачивает дивиденды стабильно, по итогам каждого квартала. В четвертом квартале, как и ожидалось, выручка сократилась на 12,9%, до $1,838 млрд, на фоне отрицательной динамики цен на металлопродукцию, а также сокращения производства чугуна и стали на 4% и 6% соответственно.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь - коронавирус может значительно повлиять на сталелитейную отрасль - топ-менеджер
CFO "Северстали" Алексей Куличенко, выступая в ходе телефонной конференции:

«Ситуация достаточно тяжелая. И в зависимости от того, какие будут масштабы, она может оказать влияние и на экономику Китая, как ключевого производителя и потребителя стали, и по цепочке — дальше, на остальных. Все зависит от глубины и продолжительности кризиса. Пока рано говорить оценочно. Но, точно, это может быть очень значимым фактором, и это, безусловно, надо учитывать»

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Северсталь, отдам на передержку.
Сегодня вышел долгожданный отчет по Северстали. Каких либо неожиданностей он не принес. Рост 4 квартала на рынке стали стал лишь отскоком медвежьего тренда, а короновирус очевидно поспособствует быстрейшей разгрузке бычьих портфелей торговцев товарными фьючерсами.
Техническая картина в акциях Северстали выглядит так себе — за последние 3 года акции потеряли несколько процентов, впрочем как и большинство конкурентов их за рубежа(SLX). 
Выручка компании упала ниже аналогичного показателя прошлого года, EBITDA  уже не первый квартал снижается вместе с FCL и чистой прибылью. Что растет, так это чистый долг, ведь надо как то выводить деньги с тонущего корабля и раздавать подарки дивидендщицам, однако меня в этой ситуации пугает, что пир во время чумы продлится не так долго как хотелось бы. И несмотря на то, что CAPEX компании растет, у меня есть подозрения, что это скорее размывание денежного потока в выручку аффилированных предприятий — надо же на чем то зарабатывать если рынок стали грозит в следующем десятилетии провести в медвежьем тренде.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Дивидендная доходность Северстали за четвертый квартал оценивается в 2,7% - Sberbank CIB
Совет директоров «Северстали» рекомендовал вчера дивидендные выплаты за 4 квартал 2019 года в размере 26,26 руб. на акцию. Закрыть реестр акционеров для получения дивидендов предлагается 16 июня.

С учетом текущего курса рубля к доллару совокупные выплаты составят около $340 млн, что соответствует нашим оценкам и дивидендной доходности за квартал 2,7%. Результаты «Северстали» за 4 квартал по МСФО должны быть опубликованы сегодня.

Sberbank CIB

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Ожидаемо слабый отчёт по Северстали, но с умеренным оптимизмом на будущее.
Пострадал в основном сегмент стали, выручка подросла на 3%, но себестоимость выросла на целых 16%, плюс административные затраты выросли на 19% (не очень понятно почему), плюс транспортные на 13%. В итоге EBITDA по сегменту упала на 30%, маржинальность снизилась с 8 до 19%, очень плохо тут всё.
Сегмент сырья наоборот взбодрился. Цены на руду и уголь подросли на 14% и 38%, общая рентабельность этого сегмента достигла рекордного уровня в 58%.
За счёт этого общий отчёт ещё норм. Общая выручка упала на 5% год к году, EBITDA на 11%, чистая прибыль на 15%, Немного уменьшилась маржинальность EBITDA – с 37% до 34%. Сказывается эффект от вертикальной интегрированности холдинга. Если бы Северсталь просто плавила сталь и не имела своей руды, было бы намного грустнее.
На капзатраты в 4 квартале ушло более 400 млн долл, в итоге 1,2 млрд долл составили годовые капзатраты, в итоге денежный поток упал на 34%.
Ожидают восстановления цен в 2020, т.к. позитивно оценивают первую фазу сделки США и Китая. В России (основной рынок для Северстали) ожидают хороший спрос на сталь для нацпроектов.

Нормуль все будет по бумагам Северстали, когда-нибудь. Вон в 2019 ММК в какой яме была, ничего воспрянула. Будет цена ниже — докупать (покупать) надо.

ИК «Атон» сохраняет рейтинг «выше рынка» по акциям «Северстали», считая, что компания имеет сильный дивидендный потенциал даже при неблагоприятной конъюнктуре на рынке, говорится в комментарии компании.

Северсталь - продажи в 1 кв могут быть лучше, чем в 4 кв. Не будет увеличивать долг
финансовый директор Северстали Алексей Куличенко:

«Мы видели разворот рынка с точки зрения цен уже с середины ноября… хотя мы считаем, что он на сегодняшний день в какой-то степени уже достиг своего пика, и не ждем какого-то дальнейшего роста, но безусловно среднее значение будет точно лучше четвертого квартала»

Отмечается, что в 2020 году у компании нет необходимости выходить на рынок долга и капитала.

К концу года Северсталь планирует долговую нагрузку <1.
Компания ожидает, что чистый долг/EBITDA к концу 2020 года будет на уровне 0,8-0,9х по сравнению с 0,6х на конец 2019 года.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Мордашов предупреждал, что год будет непростым.

Deacon, но продавать не буду, даже не уговаривайте. А вот липу продал

Мордашов предупреждал, что год будет непростым.

CFO: СЕВЕРСТАЛЬ МОЖЕТ УВЕЛИЧИТЬ NET DEBT/EBITDA ДО 0,8-0,9Х К КОНЦУ 2020 Г (ПРОТИВ 0,6Х В 2019 Г)

Северсталь - капекс в 2020 г запланирован в объеме 110,5 млрд руб
"Северсталь" планирует в 2020 году инвестиции на сумму около 110,5 миллиарда рублей.

В случае негативного развития глобальных рынков стали Северсталь может снизить инвестпрограмму на 30-40%.

Инвестиции в дивизион «Северсталь Российская сталь» в 2020 году составят около 73,4 миллиарда рублей, из них 56,4 миллиарда рублей будет направлено на проекты развития.

Инвестиции в ресурсные предприятия компании в 2020 году составят около 29,7 миллиарда рублей, включая 12,7 миллиарда рублей в развитие производства.

источник

Авто-репост. Читать в блоге >>>

⚡️#CHMF
СЕВЕРСТАЛЬ ПЛАНИРУЕТ В 2020 Г ИНВЕСТИЦИИ НА СУММУ 110,5 МЛРД РУБ — КОМПАНИЯ — ПРАЙМ

Eurofer сокращает прогноз на 2020 год на стальное потребление в ЕС.

31.01.2020
Как сообщает агентство Platts, в четверг европейская стальная Ассоциация Eurofer снизила прогноз по видимому потреблению стали в ЕС в 2020 году до 1,2% при 159 млн тонн, по сравнению с прогнозом в 1,4% в отчете за четвертый квартал 2019 г.

«Основная причина — более низкая база в 2019 году, которая по-прежнему основана на оценочном 4 квартале», — сказал Йерун Вермей, директор по анализу рынка и экономических исследований Eurofer, S & P Global Platts.

«В отчете за 4 квартал 2009 года мы прогнозировали, что видимое потребление стали сократится на 3,1% до 158 миллионов тонн в 2019 году. Точные данные за первые три квартала года привели нас к пересмотру этого уровня до [снижения на 3,3 %] и 157 млн. тонн в нашем отчете за 1 квартал 2020 г. Таким образом, незначительный пересмотр в сторону понижения вызван не совсем другим взглядом на конъюнктуру рынка в 2020 г., а скорее немного более слабыми, чем ожидалось, показателями рынка стали в ЕС в 2019 », — сказал Вермей по электронной почте после вебинара, посвященного отчету за первый квартал 2020 года.

Ведущие индикаторы предполагают, что спад продолжился в оставшейся части 2019 года, хотя и с некоторыми признаками стабилизации. До второй половины 2020 года не ожидается значительного возрождения. Ожидается, что в 2021 году видимое потребление стали в ЕС увеличится на 2,3%.

В целом, нынешний спад в производственном секторе ЕС вряд ли достигнет дна в очень краткосрочной перспективе, считает Eurofer.

Основными факторами риска являются эскалация торговых войн между США и несколькими их основными торговыми партнерами, главным образом Китаем, даже после подписания торгового соглашения первой фазы 15 января, что ослабило трения и сохраняющуюся неопределенность в отношении окончательной сделки по Brexit, которая должна быть согласована в конце 2020 года. Эти факторы будут влиять на условия торговли в 2020 году и могут даже привести к дальнейшему ухудшению деловых настроений, по оценке Eurofer.

Северсталь - Пибыль мсфо 2019г: 114,361 млрд руб (-11% г/г)

Северсталь – рсбу/ мсфо
837 718 660 акций 
www.severstal.com/rus/ir/shareholder_information/share_capital/
Free-float 21,5%
Капитализация на 31.01.2020г: 788,456 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 248,922 млрд руб/ мсфо 219,528 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 213,880 млрд руб/ мсфо 208,070 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: _______ млрд руб/ мсфо 293,717 млрд руб

Выручка 2017г: 359,530 млрд руб/ мсфо 457,521 млрд руб
Выручка 2018г: 432,773 млрд руб/ мсфо 537,130 млрд руб
Выручка 2019г: _______ млрд руб/ мсфо 517,737 млрд руб

Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2017г: 2,614 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 2018г: 10,736 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2019г: 8,120 млрд руб

Прибыль 2017г: 130,179 млрд руб/ Прибыль мсфо 145,966 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 52,887 млрд руб/ Прибыль мсфо $461 млн
Прибыль 6 мес 2018г: 76,356 млрд руб/ Прибыль мсфо 60,649 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 95,271 млрд руб/ Прибыль мсфо $1,473 млрд
Прибыль 2018г: 124,269 млрд руб/ Прибыль мсфо 128,678 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 21,210 млрд руб/ Прибыль мсфо $428 млн

Авто-репост. Читать в блоге >>>

может ли повлиять коронавирус на производство стали в китае, с последующим дефицитом стали?

Антон Юшко, там всего 2% всего мирового производства на Китай

Северсталь – рсбу/ мсфо
837 718 660 акций fs.moex.com/files/12122
www.severstal.com/rus/ir/shareholder_information/share_capital/
www.severstal.com/rus/ir/shareholder_information/share_capital/gdr_information.phtml
Free-float 21,5%
Капитализация на 31.01.2020г: 786,618 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 248,922 млрд руб/ мсфо 219,528 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 213,880 млрд руб/ мсфо 208,070 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г:… млрд руб/ мсфо 293,717 млрд руб

Выручка 2017г: 359,530 млрд руб/ мсфо 457,521 млрд руб
Выручка 2018г: 432,773 млрд руб/ мсфо 537,130 млрд руб
Выручка 2019г:… млрд руб/ мсфо 517,737 млрд руб

Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2017г: 2,614 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 2018г: 10,736 млрд руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2019г: 8,120 млрд руб

Прибыль 2017г: 130,179 млрд руб/ Прибыль мсфо 145,966 млрд руб
Прибыль 1 кв 2018г: 52,887 млрд руб/ Прибыль мсфо $461 млн
Прибыль 6 мес 2018г: 76,356 млрд руб/ Прибыль мсфо 60,649 млрд руб
Прибыль 9 мес 2018г: 95,271 млрд руб/ Прибыль мсфо $1,473 млрд
Прибыль 2018г: 124,269 млрд руб/ Прибыль мсфо 128,678 млрд руб
Прибыль 1 кв 2019г: 21,210 млрд руб/ Прибыль мсфо $428 млн
Прибыль 6 мес 2019г: 32,429 млрд руб/ Прибыль мсфо 58,983 млрд руб
Прибыль 9 мес 2019г: 72,962 млрд руб/ Прибыль мсфо $1,393 млрд
Прибыль 2019г:… млрд руб/ Прибыль мсфо 114,361 млрд руб
www.severstal.com/rus/ir/results_reports/financial_results/

Сила в плавках!

Северсталь имеет сильный дивидендный потенциал - Атон
Северсталь рекомендовала промежуточные дивиденды за 4К19 в размере 26.3 руб. на акцию 

Подразумеваемая дивидендная доходность составляет 2.8% — это выше нашего прогноза 2.2%, что говорит о том, что компания имеет сильный дивидендный потенциал даже при неблагоприятной конъюнктуре на рынке. Мы сохраняем наш рейтинг ВЫШЕ РЫНКА по бумаге, считая дисконт по мультипликатору EV/EBITDA (Северсталь торгуется с консенсус-мультипликатором 5.2x 2020П) к НЛМК (6.3x) неоправданным.

Атон

Авто-репост. Читать в блоге >>>