Финаме
БКС Мир Инвестиций
Внимательно изучила отчет Башнефти за 2 квартал 2019 год и не смогла найти ничего позитивного.
Зацепиться абсолютно не за что!
Судите сами: выручка упала на 2,87%, операционная прибыль на 11,26%, чистая прибыль на 26,54%.
У компании существенно сократился операционный денежный поток, и увеличились капитальные затраты – это первый “тревожный звоночек” для охотников за высокими дивидендами.
Может быть, по линии операционных показателей есть что-то хорошее? Нет, здесь также нет ничего позитивного.
Добыча нефти и газа находится на одном и том же уровне второй год подряд. Объем переработки сократился на 1,12%. Пока все крупнейшие нефтегазовые компании России увеличивают добычу углеводородов, у Башнефти добыча стагнирует. На мой взгляд, это происходит не из-за проблем компании, а за счет решения мажоритарного акционера в лице Роснефти.
Можно ли сейчас покупать акции Башнефти? Для тех, кто ищет истории роста ответ однозначный- нет. Для любителей дивидендов тоже есть проблема, поскольку по итогам года может существенно сократится свободный денежный поток и компания не сможет порадовать миноритариев хорошими дивидендными выплатами.
Татьяна Громова, почему Вы второй квартал смотрите, а не полгода? Дивы ведь не по итогам квартала платят. По полугодию все ОК. А учитывая, что есть запланированный «бюджет башкирии» на выплате дивов от Башнефти (и это порядка 165 руб. на акцию), то даже при «плохой игре» ( к примеру показатели -40 % во втором полугодии) — данная выплата будет осуществлена. Но это консервативный сценарий.
