Финаме
БКС Мир Инвестиций
Озон, Сегежа, Система. Трудно будет расти.
А может и не будут.
1. Озон — сегодня подтвердилось, что это цель. И могут и дальше целиться.
2. Сегежа. Не зарабатывает?
3. Система — акционер вышеупомянутых и имеет долг.
Что думаете?
Полезная информация?
Поставьте пожалуйста плюс. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
| Число акций ао | 9 650 млн |
| Номинал ао | 0.09 руб |
| Тикер ао |
|
| Капит-я | 74,2 млрд |
| Выручка | 1 354,7 млрд |
| EBITDA | 375,4 млрд |
| Прибыль | -163,5 млрд |
| Дивиденд ао | – |
| P/E | -0,5 |
| P/S | 0,1 |
| P/BV | -0,1 |
| EV/EBITDA | 3,7 |
| Див.доход ао | 0,0% |
| АФК Система Календарь Акционеров | |
| Прошедшие события Добавить событие | |
АФК Система акции
7.687₽ -2.14%
-
АФК "Система" Присвоение или изменение рейтинга эмитента рейтинговым агентством или иной организацией на основании договора
2. Содержание сообщения
2.1. Объект рейтинга (ценные бумаги и (или) их эмитент): эмитент.
2.2. Вид рейтинга, который присвоен объекту рейтинговой оценки (кредитный рейтинг; иной рейтинг): кредитный рейтинг.
2.3. В случае если объектом рейтинга являются ценные бумаги эмитента - идентификационные признаки ценных бумаг: не применимо....
Авто-репост. Читать в блоге >>>
АКРА понизило кредитный рейтинг пао АФК Системы до уровня A+(ru), прогноз "негативный", и его облигаций — до уровня A+(ru)
АКРА понизило кредитный рейтинг пао АФК Системы до уровня A+(ru), прогноз «негативный», и его облигаций — до уровня A+(ru).
Понижение кредитного рейтинга ПАО АФК «Система» (далее — АФК «Система», Холдинг) обусловлено снижением оценки долговой нагрузки на фоне поступательного роста долга Холдинга в течение последних нескольких лет в связи с необходимостью инвестиций в развитие и поддержание портфельных компаний. Сохранение «Негативного» прогноза обусловлено временной неопределенностью относительно роста будущих поступлений от отдельных активов, а также риском дальнейшего устойчивого снижения их рыночной стоимости, влияющего на отношение общего долга к рыночной стоимости вложений (LTV) Холдинга.
Кредитный рейтинг АФК «Система» базируется на высокой оценке качества портфеля и очень высоком уровне корпоративного управления. Поддержку оценке финансового профиля оказывает очень сильная ликвидность. Давление на рейтинг по-прежнему оказывают уровень долговой нагрузки и оценка обслуживания долга.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Акции для активных трейдеров на сентябрь 2026
Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в августе, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на сентябрь, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг в начале осени.
Волатильность снизилась, но это не помогло
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🙅♂️ Угрозы для дивидендов МТС-а от Системы нет (по крайней мере пока)
Стоит признать, что мы немного поторопились в своих выводах относительно займа от дочерней структуры в пользу АФК Система. Наиболее вероятно, что это просто перевод средств в рамках «структурной сделки» с ВТБ от дочки Системы на головную компанию.
❗️В подтверждение этому у нас есть два сущфакта на ЦРКИ от 1 и 20 июля этого года
В первом говорится о том, что компания корпцентра Системы предоставляет самой ПАО АФК «Система» возвратный заём в размере до 100 млрд руб. Во втором — в объеме до 55 млрд руб. Отдельно отмечается, что вторая сделка является взаимосвязанной с ранее заключенным договором займа на сумму до 100 000 000 000,00 рублей. Остаток в 5 млрд руб. мог не раскрываться, т.к. находился ниже порога 2% активов, требующего публикации отдельного сообщения на ЦРКИ.
⚠️Поэтому речь здесь именно о технически деталях сделки с ВТБ, а наши выводы относительно возможной угрозы для дивидендов МТС оказались поспешными
#AFKS #АФКСистема #Облигации
Авто-репост. Читать в блоге >>>
🔎 АФК Система (AFKS) может обрушить рынок корпоративных облигаций?▫️Капитализация: 70,3 млрд ₽ / 7,3₽ за акцию
▫️Выручка TTM: 1355 млрд р
▫️Опер. прибыль TTM: 198,5 млрд р
▫️Убыток TTM: 187,4 млрд р
▫️Скор. убыток TTM: 203,7 млрд р
❗ Отчетов на последние дни вышло море, но от АФК Системы зависит большое количество компаний + это очень крупный эмитент с большими проблемами в бизнесе, которые потенциально могут повлиять на весь рынок корпоративных облигаций.
📉 Кто-то вчера по глупости решил закупиться акциями компании после отчета. Кстати, там нет вообще ничего хорошего, а положение компании выглядит практически безвыходным (если не произойдет какого-то чуда в виде получения бесплатного кредита или проведения допэмиссии на 100-200 млрд р, которую кто-то выкупит).
📊 Чистый убыток формально сократился, но без разовых доходов скорректированный чистый убыток только увеличился и за последние 12 месяцев составил 203,7 млрд р по моим расчетам. Операционная прибыль есть, но она меньше % расходов, что предполагает дальнейший рост долговой нагрузки.
Авто-репост. Читать в блоге >>>- Падение котировок Озона не влияет на сделку АФК Система и ВТБ
И это ключевой вывод, который мы видим во вчерашней отчетности холдинга за первое полугодие и второй квартал.
АФК «Система» во 2 квартале 2026 года заключила
структурную сделку на 320 млрд руб., средства от которой будут направлены в основном на сокращение долга корпоративного центра. Структура сделки не зависит от изменения стоимости активов Группы.
❗️Получается, что даже при дальнейшем падении акций Озон, которые пошли в залог сделки, она не разрушится и, грубо говоря, 320 млрд руб. у Системы никто не заберет
Очевидно, что это огромный плюс для кредитоспособности холдинга. К тому же сокращение чистого долга корпоративного центра во втором квартале уже началось — цифра снизилась с 383 до 330 млрд руб.
🤷♂️ Правда, идеи в акциях компании мы все еще не видим
Если посмотреть на прибыль, приходящуюся именно на акционеров АФК Система, то она составила -35 млрд руб., а консолидированно группа все равно сработала в убыток в первом полугодии, который, однако, был очень умеренным — всего 4 млрд руб.
Авто-репост. Читать в блоге >>> - 🤔 Поставит ли Система дивиденды МТС-а под удар?
Это еще один вопрос, который приходит к нам в голову, но уже после прочтения отчетности АФК по РСБУ.
❗️В примечаниях к отчету говорится, что после 30 июня 2026 года Общество привлекло займы от дочерней компании на сумму 160 млрд руб.
🤷♂️ Сомневаемся, что этой дочерней компанией мог быть кто-то, кроме МТС-а
По масштабу бизнеса альтернативой мог бы быть только Озон, но он дочкой АФК не является, а остальные дочерние компании холдинга просто слишком маленькие, чтобы выдать заём такого масштаба.
Да, теоретически заимодавцем мог бы быть МТС-Банк, но мы полагаем, что сделка такого масштаба точно пробила бы норматив Н6 банка, регулирующий максимальный объем займов на одного заемщика или связанную группу компаний в сумме не более 25% от капитала.
🤨 Хватит ли денег МТС-у на крупные дивидендные выплаты в таком случае — большой вопрос
Выплаты 35 руб. на акцию стоили телеком-оператору около 70 млрд руб. в год., то есть сейчас речь идет о сумме примерно в 2,3 годового дивиденда. Да, МТС во втором квартале получил дополнительные 55 млрд руб. от продажи башенного бизнеса, но сказать, что этого с лихвой хватит на заём АФК и спокойную выплату дивиденда нельзя.
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
АФК Система выкатила финансовые результаты за 2й квартал. Вопросов больше, чем ответов.
АФК Система выкатила финансовые результаты за 2й квартал. Естественно, инвесторы обратили внимание на пространную формулировку. Структурная сделка на 320 млрд это, понятно, акции Озона в залоге у ВТБ.
Но что значит фраза: «Структура сделки не зависит от изменения стоимости активов Группы.» Конечно, хочется притянуть за уши все тот же Озон и сказать, что отдали за 320 млрд и теперь горящие склады это проблема ВТБ. Но из текста в пресс релизе этого точно не понять. Может быть имеется ввиду Озон, а может все активы группы. Не зависят от цены активы сейчас, завтра или на момент исполнения второй части РЕПО?
Неужели в ВТБ сидят такие дураки, что в договоре на 320 млрд не оставили себя прикрытия и второй раз за лето (первый с Ягодами) подставились под удары дронов?
В общем вопросов больше, чем ответов. Да, группа получила 320 млрд и обещает отправить их на гашение долговых обязательств корп центра. Это, безусловно, хорошо. Но это не бесплатная сделка, как кажется многим! Это новый долг под залог ключевого актива (который вдруг стал токсичным), который должен заместить старый долг.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
Сегежа Групп (АФК Система) – рсбу/ мсфо
78 450 000 000 обыкновенных акций
segezha-group.com/investors/shareholder-structure/
Капитализация на 27.08.2026г: 49,973 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 142,782 млрд руб/ мсфо 205,470 млрд руб
Общий долг на 31.12.2025г: 70,248 млрд руб/ мсфо 141,490 млрд руб
Общий долг на 31.03.2026г: 76,693 млрд руб/ мсфо 153,769 млрд руб
Общий долг на 30.06.2026г: 78,451 млрд руб/ мсфо 157,263 млрд руб
Выручка 6 мес 2024г: 2,012 млрд руб/ мсфо 48,925 млрд руб
Выручка 2024г: 4,016 млрд руб/ мсфо 101,900 млрд руб
Выручка 1 кв 2025г: 1,044 млрд руб/ мсфо 24,567 млрд руб
Выручка 6 мес 2025г: 2,088 млрд руб/ мсфо 44,835 млрд руб
Выручка 9 мес 2025г: 3,072 млрд руб/ мсфо 68,326 млрд руб
Выручка 2024г: 3,234 млрд руб/ мсфо 89,187 млрд руб
Выручка 1 кв 2026г: 742,70 млрд руб/ мсфо 17,437 млрд руб
Выручка 6 мес 2026г: 1,486 млрд руб/ мсфо 37,984 млрд руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2024г: 588 млн руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 2024г: 63 млн руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 1 кв 2025г: 290 млн руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2025г: 368 млн руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 9 мес 2025г: 34 млн руб
Прибыль по курсовым разницам – мсфо 2025г: 250 млн руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 1 кв 2026г: 532 млн руб
Убыток по курсовым разницам – мсфо 6 мес 2026г: 384 млн руб
Убыток 6 мес 2024г: 2,420 млрд руб/ Убыток мсфо 9,494 млрд руб
Убыток 2024г: 6,639 млрд руб/ Убыток мсфо 22,280 млрд руб
Убыток 1 кв 2025г: 1,876 млрд руб/ Убыток мсфо 6,819 млрд руб
Убыток 6 мес 2025г: 12,410 млрд руб/ Убыток мсфо 21,765 млрд руб
Убыток 9 мес 2025г: 11,213 млрд руб/ Убыток мсфо 32,165 млрд руб
Убыток 2025г: 81,659 млрд руб/ Убыток мсфо 88,378 млрд руб
Убыток 1 кв 2025г: 888,70 млн руб/ Убыток мсфо 7,826 млрд руб
Убыток 6 мес 2025г: 1,925 млрд руб/ Убыток мсфо 15,263 млрд руб
segezha-group.com/investors/report/financial-results/
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38038&type=3
- АФК Система – рсбу/ мсфо
9 650 000 000 акций
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4772&type=1
Капитализация на 27.08.2026г: 72,751 млрд руб
Общий долг на 31.12.2024г: 463,320 млрд руб/ мсфо 2,690.08 трлн руб
Общий долг на 31.12.2025г: 494,118 млрд руб/ мсфо 2,983.84 трлн руб
Общий долг на 30.06.2026г: 621,131 млрд руб/ мсфо 3,150.58 трлн руб
Выручка 6 мес 2025г: 23,307 млрд руб/ мсфо 600,748 млрд руб
Выручка 2025г: 36,609 млрд руб/ мсфо 1,332.47 трлн руб
Выручка 6 мес 2026г: 27,341 млрд руб/ мсфо 639,543 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2025г: 6,119 млрд руб
Прибыль от курсовых разниц – мсфо 2025г: 5,355 млрд руб
Убыток от курсовых разниц – мсфо 6 мес 2026г: 436 млн руб
Прибыль 6 мес 2025г: 27,551 млрд руб/ Убыток мсфо 81,754 млрд руб
Прибыль 2025г: 13,959 млрд руб/ Убыток мсфо 232,490 млрд руб
Убыток 6 мес 2026г: 83,751 млрд руб/ Убыток мсфо 88,634 млрд руб
+84,209 млрд руб по мсфо, продажа активов
sistema.ru/upload/iblock/361/c8552ovompt63hliof4sa7f8uia0gaxs/Sistema-IFRS-Cond-Cons-I-FS-q2-26_r_special-purpose_F.pdf стр.27
Убыток 6 мес 2026г: 83,751 млрд руб/ Убыток мсфо 4,425 млрд руб
sistema.ru/investors-and-shareholders/financial
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4772&type=3
АФК Система – Дивидендная история
Период * Объявлены * Дивиденд
2025 год * 25.05.2026 * не выплачивать
2024 год * 26.05.2025 * не выплачивать
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=mtO3lp4ifEGnfFzIH52JXg-B-B
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=-AkyinIr5EEi-CGOtcTJAxMg-B-B 
АФК система получит 320 млрд кэша
Раз никто не говорит скажу я.
Во 2 квартале АФК Система передала в репо / продала с правом обратного выкупа / монетизировала (нужное подчернкуть), какой-то актив (предположительно долю в Ozon по 4650 (!) за акцию), получит за это 320 млрд рублей кэша (при долге корп центра 380 млрд рублей) и направит эти деньги в основном на сокращение долга.
«Структура сделки не зависит от изменения стоимости активов группы» (цитата из релиза 👆) — если я правильно понимаю русский язык, это значит «даже если Ozon сложится пополам — 320 млрд всё равно в силе».
P.S. В ожидании этой сделки в начале лета акции АФК дорожали до 13.5 рублей на падающем рынке, текущая цена 7.2.
Источник: https://t.me/thefinansist/5780
Авто-репост. Читать в блоге >>>
АФК Система РСБУ 6 мес 2026 г: выручка 27,3 млрд руб. (+17,3% г/г), чистый убыток 83,8 млрд руб. (против прибыли 27 млрд годом ранее)
АФК Система РСБУ 6 мес 2026 г: выручка 27,3 млрд руб. (+17,3% г/г), чистый убыток 83,8 млрд руб. (против прибыли 27 млрд годом ранее)
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4772&type=3
Авто-репост. Читать в блоге >>>- АФК Система МСФО 6 мес 2026 г: выручка 639,5 млрд руб. (+6,5% г/г), чистый убыток 4,4 млрд руб. (снижение убытка в 18,5 раза г/г)
АФК Система МСФО 6 мес 2026 г: выручка 639,5 млрд руб. (+6,5% г/г), чистый убыток 4,4 млрд руб. (снижение убытка в 18,5 раза г/г)
e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=4772&type=4
Авто-репост. Читать в блоге >>> - АФК Система Отчет МСФО
АФК Система Отчет МСФО
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1943219
Авто-репост. Читать в блоге >>> - АФК Система Отчет РСБУ
АФК Система Отчет РСБУ
Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1943201
Авто-репост. Читать в блоге >>> - 📈 Акции АФК Система выросли на 5% после публикации отчётности, прибыль составила 10 млрд руб. (против убытка 50,2 млрд руб. годом ранее)
📈 Акции АФК Система выросли на 5% после публикации отчётности, прибыль составила 10 млрд руб. (против убытка 50,2 млрд руб. годом ранее).
smartlab.news/read/202075-afk-sistema-msfo-2-kv-2026-g-vyrucka-3362-mlrd-rub-102-gg-cistaia-pribyl-10-mlrd-rub-protiv-ubytka-502-mlrd-rub-godom-ranee
Авто-репост. Читать в блоге >>> - АФК "Система" События (действия), оказывающие, по мнению эмитента, существенное влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг
2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг:
Москва, Россия – 27 августа 2026 года – ПАО АФК «Система» (далее – «АФК», «АФК «Система», «Корпорация», или совместно с дочерними и зависимыми компаниями – «Группа») (MOEX: AFKS), публичная российская инвестиционная компания, объявляет неаудированные консолидированные финансовые результаты, подготовленные в соответствии с МСФО, за 2 квартал 2026 года, завершившийся 30 июня 2026 года....
Авто-репост. Читать в блоге >>> 
АФК «Система» и Ozon: насколько рынок уже заложил в цены последствия атак на склады?После атак на складскую инфраструктуру Ozon интересно посмотреть не только на реакцию акций, но и на облигации компаний. Я сравнил цены и простую купонную доходность нескольких выпусков до и после событий.
Важно: под доходностью ниже я имею в виду не YTM, а простую годовую доходность по купонам: годовая сумма купонов / текущая цена облигации. Переменную ставку отдельно не корректирую.
АФК «Система» $RU000A10FA72
10 августа: 998,50 ₽
24 августа: 983,80 ₽Цена снизилась примерно на 1,5%.
Расчётная купонная доходность выросла с 17,2% до 17,5% годовых.
АФК «Система» $RU000A0JWYQ5
10 августа: 1 026 ₽
24 августа: 1 014 ₽Снижение цены — около 1,2%.
Купонная доходность выросла с 20,4% до 20,6%.
АФК «Система» $RU000A0ZYWU3
Здесь реакция заметнее.
10 августа: 986,70 ₽
24 августа: 940 ₽Падение цены — около 4,7%.
При этом расчётная купонная доходность увеличилась с 12,1% до 12,7%.
Ozon RU000A10EXZ9
10 августа: 1 001,03 ₽
24 августа: 979,70 ₽
Авто-репост. Читать в блоге >>>
АФК Система - факторы роста и падения акций
- Одна из лучших компаний в плане отношения к миноритариям, стремится к прозрачной дивидендной политике как в материнской, так и в дочерних компаниях. (14.06.2017)
- Удачная конъюнктура рынка в 2021 году позволила Системе монетизировать свои разнообразные активы, вывести на биржу OZON, Сегежа. (08.07.2021)
- до 17 сентября 2022 года действует программа выкупа акций на 7 млрд рублей (08.07.2021)
- В 2022 году компания может провести IPO Медси, Агрохолдинга Степь и Биннофарма, что будет способствовать высвобождению акционерной стоимости АФК (01.01.2022)
- уровень долговой нагрузки: за вычетом гудвила и прочих нематериальных активов собственный капитал системы составляет минус! 50млрд. ₽ (на 31.12.2021) при активах 1,7 трл. ₽. (10.06.2022)
⚠️ Если вы считаете, что какой-то фактор роста/падения больше не является актуальным, выделите его и нажмите CTRL+ENTER на клавиатуре, чтобы сообщить нам.
АФК Система - описание компании
ОАО «Акционерная финансовая корпорация „Система“ (АФК „Система“, ИНН 7703104630) — публичная диверсифицированная корпорация, обслуживающая более 100 млн потребителей в таких отраслях, как телекоммуникации, высокие технологии, ТЭК, радио и космические технологии, банковские услуги, розничная торговля, масс-медиа, туризм и медицинские услуги. Компания основана в 1993 году.
Уставный капитал АФК „Система“ составляет 868.5 млн руб. и разделён на 9.65 млрд обыкновенных акций номиналом 0.09 руб. Основной акционер — Владимир Евтушенков.
Чистая прибыль АФК „Система“ по РСБУ за 9 месяцев 2015 года составила 89.799 млрд руб. против убытка в 74.773 млрд руб. годом ранее.
Чем владеет АФК Система?
53% МТС
87% МТС Банк
73% Сегежа Груп (бумага)
100% Медси
91% БЭСК
66% Интурист
85% РТИ
33,4% ozon.ru
50% СГ Транс
100% Таргин
57% SSTL
100% Группа Кронштадт
40% Concept Group
50% RZ Agro
100% Агрохолдинг Степь
http://www.sistema.ru/
годовой отчет 2015
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера:
