АФК Система акции

   Есть такой тип людей — вроде бы всего у них полно, а счастья нет. Дом — полная чаша, машина — люкс, гардероб — как бутик, а на душе кошки скребут. Примерно так же выглядит АФК Система. В портфеле — МТС, Озон, Медси, Эталон, куча всяких перспективных ништяков, а акции всё никак не взлетят. И дисконт к стоимости активов есть, и потенциал вроде бы огромный, но каждый раз, когда начинаешь верить — холдинг находит способ тебя разочаровать.

✅ Плюсы
   Сделка на 320 млрд — попытка выдохнуть. В конце июня 2026-го Система заключила структурную сделку с группой инвесторов и ВТБ. Деньги пойдут на оптимизацию долга. Рынок на это сначала отреагировал ростом.
   Дисконт — он реально есть. Акции торгуются дешевле стоимости активов, и это факт. Вопрос только в том, оправдан ли этот дисконт. Но для тех, кто любит копаться в недооценённых бумагах, здесь есть поле для размышлений.
   Эталон — неожиданный боец. Рынок недвижимости в России — это та ещё полоса препятствий: ипотека дорогая, спрос шатается, застройщики воют.

На прошлой неделе Индекс МосБиржи снова снизился — еще -2%, а падение самых слабых акций достигало двухзначных процентов. Разберем их кейсы и обрисуем краткосрочную техническую картину.

Высокое давление на рынке и низкие курсы

Индекс МосБиржи остается в области трехлетних минимумов. Сентимент крайне негативный на фоне отсутствия геополитического и монетарного позитива, падения курсов энергоносителей и относительно низких курсов инвалют. Поддержка в бенчмарке на такой высокой волатильности проходит лишь в области 2200 п.

Тем не менее рынок сильно технически перепродан, а фундаментально — значительно дешев, при появлении позитива он может снова резко отскочить. Правда, на курс индекса пока продолжит давить жесткий даунтренд.

🤔 Слухи о том, что МТС хочет избавиться от башенного бизнеса ходят давно. Но реализоваться им суждено было только сейчас. При этом, простая, на первый взгляд, сделка оказалась не такой уж простой. Предлагаю обсудить ее подводные камни и тех, кого они затрагивают.

Начнем с того,зачем вообще продавать башни? Ответ лежит в параметрах сделки:

✔️ МТС реализовал лишь долю в 49,9%, чтобы сохранить контроль над активом.

✔️ Так как телеком не может физически работать без инфраструктуры, МТС продолжит пользоваться башнями, но уже как арендатор.

✔️ Продажа позволит выручить 21,7 млрд руб. напрямую, а также, сократить долг на80 млрд. Итого, чистый долг МТС может сократиться на 22,5%.

✔️ Покупателем доли в БИК (Башенной инфраструктурной компании) стал ЗПИФ «Инвестиции 18» под управлением УК «Доверительная».

❗️На последнем пункте я хочу остановиться подробнее. Дело в том, что УК «Доверительная» — не сторонний покупатель, а структура, аффилированная с МТС. Фактически, мы имеем дело с корпоративным маневром, позволяющим сохранить полный косвенный контроль над активом и одновременно вывести за баланс МТС 80 млрд долга.

Shmulia, хм… нет конечно. там вливания для долга… какой рост. см цену акций где гос есть

Dkar, Выходит, рост?

Здравствуйте!
Как торговать, это дело частное. Особенно на падающем тренде. (стопы вам в помощь)
Вот это основная моя тенденция по Мамбе, ц...

У кого есть мысли по бумаге. Просела сильно на новости не очень понятной (то ли да, то ли нет) и стоит.
Вроде можно чутка взять на отскок?
П...

АФК уйдет государству

Здравствуйте!
Как торговать, это дело частное. Особенно на падающем тренде. (стопы вам в помощь)
Вот это основная моя тенденция по Мамбе, ц...

Падение ОФЗ продолжается. Рынок акций валится. Бензин в центре внимания. Геополитика давит на рынки и настроение

👉 Читайте нас, где удобно: Telegram (или в поиске @mkot_finance), Пульс, Max, Dzen

💵Облигации

Гос.облигации опять под давлением. Корпоративные облигации держатся за счет меньшей дюрации

🔹ОФЗ -1,4%

🔹корп.облигации -0,1%

👻Оферты

Оферты, требующие внимания:

🔹Совкомбанк лизинг-8 RU000A10AHM8 купон КС+2%

🔹ТрансФин-М 9 RU000A106J38 купон КС+3,95%

📈Акции

Лидеры роста: БСПБ (+5,4%); Мосбиржа (+3,1%); Русагро (+3%)

Лидеры падения: АФК Система (-10,8%) на новости о снижении кредитного рейтинга и залоге доли в Озон, ВК (-10,1%) – снижение вызвано удалением приложений из AppStore, Татнефть (-8,8%) на фоне топливного кризиса

Какой там у нас по счету чёрный четверг? Утро нормального человека начинается с кофе, у вашего покорного слуги — с дозаправки генератора, даб...

Утро нормального человека начинается с кофе, у вашего покорного слуги — с дозаправки генератора, дабы включить свет после ракетного обстрела и написать эти самые строки. Но это лирика, что по делу?

Индекс Мосбиржи снижается уже 17-ю неделю подряд, теряя за вчерашний день почти 4%, вновь приблизившись к поддержке на 2200 п. И это не просто очередная коррекция, а настоящий антирекорд. Есть на бирже старая поговорка: «Новички смотрят на максимумы и минимумы, а профессионалы — на открытия и закрытия». График рисует классическую фигуру продолжения тренда, и слабое закрытие первого месяца лета лишь подтверждает: худшее, скорее всего, ещё впереди.

🧮 Центробанк оценил прямой вклад роста цен на топливо в июньскую инфляцию в 0,33%. Но куда опаснее косвенные эффекты: бензин и дизель — это фундамент логистических издержек, и их удорожание постепенно «размазывается» по всей экономике, пробираясь в конечные цены. Вкупе с ростом бюджетных расходов это создаёт реальные риски паузы в смягчении ДКП.

Max_ev, в таком случае у кредиторов будет опцион на сам холдинг всм в случае мезонинного соглашения?

Grisha_che,

Все равно ситуация не понятная. Сегодня вышла новость, что ВТБ просто выступил организатором финансирования, а не кредитором (...

Max_ev, что не понятно…
Втб перекридитцют долг афк в 370 млрд ..
Походу сбера на это не пошёл. .
Втб залог возьмёт пакет озона у афк..

Гла...

АФК «Система» привлекла 320 млрд рублей, заложив в ВТБ пакет акций «Озон». Это стало известно РБК. Сама компания сообщает о заключении структурной инвестиционной сделки на эту сумму с группой инвесторов, ее организатором выступил банк ВТБ.

На этом фоне акции компании вчера упали в цене. Сегодня падение продолжается, но более умеренными темпами. Бумаги «Озона» тоже дешевеют. Пока это только залог, но эксперты не исключают, что «Система» может потерять пакет «Озона». Возможно, так думает и рынок.

Дмитрий Лозовой, аналитик ФГ «Финам», не считает, что залог пакета «Озона» автоматически означает его потерю для АФК «Система». «По текущим рыночным оценкам доля “Системы” в “Озоне” может оцениваться примерно в 300 млрд руб., однако “Озон” остается одним из самых перспективных активов в российском публичном рынке, поэтому в случае реальной продажи такой пакет, на наш взгляд, должен оцениваться с существенной премией к рынку. Мы не думаем, что АФК была бы готова продавать свою долю менее чем за 500 млрд руб., учитывая стратегическую ценность актива, его долгосрочный потенциал роста и ограниченное число покупателей, способных претендовать на такой пакет», ― поясняет эксперт.

«Сделка носит инвестиционный, а не кредитный характер. Банк ВТБ выступил исключительно в роли организатора размещения, а не в качестве кредитора. Средства в объеме 320 млрд рублей привлечены от широкой группы институциональных инвесторов. Информация о залоге акции Ozon категории А, которая дает специальные права голоса, является ошибочной»