Обзор на данную компанию я хотел бы начать с четверостишья, которое на днях попалось мне в интернете:
Дуален мир и всюду в нём,
Противоречия встречаются.
И минус с плюсом есть во всём,
Они — так часто в нас меняются.
Данное четверостишье максимально точно описывает мое мнение касательно рассматриваемого актива. С точки зрения инвестора АФК Система имеет все для кратного роста котировок, но вместо этого руководство совершает ряд действий, негативно сказывающихся на стоимости:
- Инвестирует в сомнительные стартапы (Гренада, Индийский сервис кредитования).
- Выкупает на свои дочки не обязательные для них активы, причем, по достаточно высокой цене (МТС банк, БЦ Декарт).
- Дает и не выполняет обещания (гашение долга, дивиденды).
- Совершает и другие ошибки: делистинг МТС, штрафы.
Но если взглянуть со стороны бизнеса, компания занимает деньги под 10%, а основные дочки растут куда более стремительными темпами.
Авто-репост. Читать в блоге >>>