Мы привыкли измерять силу доллара по его курсу к рублю, но в мире главный показатель — индекс доллара, DXY. Этот индекс измеряет динамику американского доллара по отношению к шести валютам: евро, японской йене, британскому фунту, канадскому доллару, шведской кроне и швейцарскому франку. Основной вес в индексе имеют первые три валюты (83,1%), а на оставшиеся приходится 16,9%
Материал подготовлен командой финансовой платформы Bitbanker
Индекс доллара начал сильный рост в октябре 2024 года и достиг максимумов с ноября 2022 года. Последний раз, когда доллар был таким сильным до пандемийных времен — июнь 2002 года, т. е. более двадцати лет назад. Что привело к такому резкому укреплению доллара и как это скажется на основных активах?
Главным драйвером резкого роста доллара являются опасения по поводу негативного влияния тарифной политики Дональда Трампа на экономики стран — торговых партнеров США. Экономики ЕС, Японии и Великобритании находятся не в лучшей форме, и дополнительное тарифное давление на эти страны является сильной угрозой для инвесторов.
Здравствуйте Уважаемые трейдеры! Александр Борских подготовил для Вас свежую информацию.
Очередные сезонные тенденции на Среду 15 Января 2025 по основным мажорам финансовых рынков.
Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 60 инструментов. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.
Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).
А теперь сам блок информации №1:
Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.
Шок – первоначальная реакция на неожиданное событие, которая со временем проходит. Инвесторы были встревожены, что масштабные тарифы Дональда Трампа угробят мировую экономику. Что кризис долга в Британии как зараза перебросится на другие рынки. Что прогноз Bank of America, что ФРС начнет повышать ставки в 2025, воплотится в жизнь. Во всех трех случаях черт, вероятнее всего, окажется не таким страшным, как его малевали. Шок постепенно проходит, что приводит к откату EURUSD.
Дональд Трамп не опровергает инсайд Bloomberg о поэтапном введении тарифов, как это было в истории с Washington Post. Значит, дыма без огня не бывает, что усиливает процесс выхода спекулянтов из лонгов по доллару США.
По словам Рейчел Ривз, неразумно предполагать, что стремительное ралли доходности британских облигаций – результат мер, предпринятых правительством. На рынках наблюдается повышенная волатильность, но несмотря на это, канцлер собирается придерживаться правил заимствований. Фунт стабилизировался, а вместе с ним и евро.
Кто предупрежден, тот вооружен. История с Washington Post 6 января задала тон всему году. Путь EURUSD к паритету будет ухабистым. Новые слухи, что команда избранного президента готовит план о поэтапном введении тарифов на 2-5% в месяц, вновь до глубины души потрясли доллар США, заставив спекулянтов избавляться от рекордных с 2019 нетто-лонгов.
Если в 2022 — в начале 2024 балом на Forex правила инфляция, то на исходе прошлого года инвесторы переключили фокус внимания на слабость рынка труда. Последующие данные, подтверждающие его силу, вновь подсадили хедж-фонды и управляющих активами на любимого конька. Спекулянты пытаются предугадать траекторию движения потребительских цен, и политика Дональда Трампа является ключевым звеном.
По мнению его экономической команды, постепенные тарифы не так разгонят инфляцию, как если бы США обложили 60%-ми пошлинами на импорт Китай и 10-20%-ми остальные страны. Если CPI и PCE ускоряться не станут, ФРС сможет возобновить цикл монетарной экспансии, что ослабит доллар США. Именно поэтому EURUSD так бурно отреагировала на инсайды Washington Post и Bloomberg. По мнению Commonwealth Bank of Australia, если Дональд Трамп не опровергнет информацию в соцсетях, как в случае с событиями недельной давности, доллар США рискует и дальше ослабнуть.
EURUSD
Евро после неудачной попытки отскока на прошлой неделе вернулось к снижению и опустилось к новому минимуму. Скорректировавшись в район чуть ниже уровня 1,0462, цена развернулась и начала падать, уйдя к уровню 1,0188 к настоящему моменту. Таким образом, ожидания на продолжение восходящей коррекции не оправдались. Вместе с тем, ценовой график оказался в красной зоне супертренда, указывая на давление со стороны продавцов.
В данный момент пара торгуется с существенным понижением на своих недельных минимумах. Основная зона поддержки была пробита, и цена опустилась ниже разворотного уровня, что указывает на смену приоритетного вектора в нисходящем направлении. Для подтверждения этого цене необходимо закрепиться под уровнем 1,0277, где теперь проходит граница основной зоны поддержки. Ретест этого уровня с последующим отскоком вверх даст шанс на развитие очередного нисходящего импульса, который нацелится в область между 1,0072-1,0000.
Отмена текущего сценария состоится в случае пробоя сопротивления и дальнейшего ухода цены выше разворотного уровня на 1,0364.
Аналитики Goldman Sachs Group Inc. ожидают дальнейшего укрепления доллара США, отмечая устойчивость американской экономики, а также вероятность замедления темпов смягчения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой (ФРС) в случае повышения пошлин на импорт избранным президентом США Дональдом Трампом.
Рассчитываемый ICE индекс DXY, показывающий динамику доллара относительно шести валют (евро, швейцарский франк, иена, канадский доллар, фунт стерлингов и шведская крона), поднялся на 7,4% за последние 12 месяцев.
Ожидания дальнейшего укрепления американской валюты усилились 10 января после публикации статданных, показавших, что рынок труда США остается сильным. Безработица в Штатах в декабре снизилась до 4,1% с ноябрьских 4,2%, число рабочих мест в экономике увеличилось максимально за 9 месяцев — на 256 тысяч.
«Мы ожидаем, что доллар укрепится примерно на 5% в ближайший год на фоне введения пошлин на импорт, а также более сильных по сравнению с другими странами темпов экономического роста в США», — говорится в обзоре экспертов Goldman.
Предстоящая неделя стает предбанником перед инаугурацией Трампа 20 января, поэтому главное – подготовка участников рынка к эпохе хаоса Трампа через изменение портфелей.
Вероятно, количество инсайдов и прямых заявлений членов будущей администрации Трампа о грядущих действиях будет нарастать, не стоит забывать о «качелях», при которых инсайды будут приводить рынки в движение с последующей обраткой при их опровержении Трампом, такие ситуации были привычными в первом сроке и, наиболее вероятно, будут «радовать» трейдеров все предстоящие 4 года.
Из традиционных ФА-событий рынки будут реагировать на экономические отчеты, выступления членов ФРС и отчеты компаний США за 4 квартал.
В центре внимания отчеты по инфляции PPI и CPI США во вторник и среду соответственно, ожидается снижение инфляции, как минимум базовой PPI, хотя по календарным эффектам самое сильное падение инфляции логично с февраля 2025 года.
Внимания заслуживает блок данных США в четверг, акцент на розничных продажах США, но перед Трампом логично ждать уверенно сильный потребительский спрос.
На рынке паника. И она глобальная. Сильный отчет о занятости в США еще больше повысил доходность казначейских облигаций, что гулом прошлось по мировому рынку долга. Проблема в том, что если ФРС может себе позволить удерживать ставки на высоком уровне из-за сильной экономики, то другие центробанки – нет. Регуляторы, во главе с ЕЦБ вынуждены их снижать, что направляет EURUSD к паритету.
В декабре занятость в США подскочила на 256 тыс, а безработица упала до 4,1%. Показатели оказались лучше прогнозов экспертов Bloomberg, а первый из них в 2024 вырос на 2,2 млн, вдвое превысив ожидания специалистов в начале прошлого года. Если еще осенью возникало ощущение, что американский рынок труда охлаждается, то сейчас инвесторы рассуждают, не нагревается ли он?
Неудивительно, что меняются взгляды чиновников FOMC. Люди, которые в сентябре 2024 подняли ставку по федеральным фондам сразу на 50 б.п, сейчас рассуждают о паузе. Срочный рынок не ожидает продолжения цикла монетарной экспансии до сентября 2025 и выдает лишь 20%-ю вероятность второго шага ФРС до конца года. Ранее деривативы делали ставки на июнь и оценивали шансы снижения стоимости заимствований до 4,5% в 60%.
На уходящей неделе главными событиями стали инсайды по предстоящей политике Трампа, пресс-конференция самого Трампа и отчет по рынку труда США за декабрь.
Все указанные события способствовали уходу от риска на фоне роста доллара.
Трамп опроверг инсайд о том, что его администрация готовится к ограниченному повышению пошлин на отдельные виды товаров в рамках закона о национальной безопасности и никак не отреагировал на инсайд об обсуждении введения чрезвычайного положения в США с целью тотального повышения пошлин на товары торговых партнеров без необходимости их обоснования.
В ходе пресс-конференции Трамп затонул множество вопросов, в которых выразил намерение получить под контроль Гренландию и Панамский канал, не отвергнув вероятности сделать это военным путем, а также предложил Канаде стать 51 штатом США.
Угрозы повышения пошлин на товары Китая, Мексики и Канады остались неизменными, но Трамп переиграл, когда заявил, что США не нуждается в товарах Канады, ибо это не является правдой согласно торговому балансу стран и более раннему заявлению Трампа о том, что в первый день работы возобновит строительство нефтепровода Keystone.
Больше графиков и небольших заметок. .
twitter: https://twitter.com/elliotwave_org
telegram : https://t.me/elliotwaveorg
_________________________________________________________
Год назад говорилось о подтверждении долгосрочного укрепления доллара. Также рассматривались среднесрочные варианты, в реализации некоторых допускалось локальное ослабление доллара перед возобновлением его роста.
Основной график был такой
Как видно, был вариант с продолжением 2 в район 1.19, либо окончании (или продолжении, но без перебития 1.1277 ) коррекции меньшей степени ((ii)). Волатильность в этом году была достаточно низкой, большую его часть пробыли в диапазоне 1.12 — 1.06, и только в конце сентября начался быстрый рост доллара.
Долгосрочный график
Изменений особых нет. Прошли и закрепились ниже важного уровня 1.0643. Следующая важная отметка трендовая черным, сейчас она находится в район паритета.
Общая ситуация
Общую ситуацию можно охарактеризовать одним предложением: финансовые рынки пребывают в ожидании Трампа.
На текущем этапе банки сходятся во мнении, что Трамп не сможет и не захочет реализовать все угрозы по повышению пошлин с кардинальным пересмотром льгот и субсидий периода Байдена, что дает рынкам некоторую устойчивость.
Но насколько кардинальным будет Трамп во втором сроке пока можно только гадать.
Инсайд Вашингтон Пост о том, что пошлины будут введены только на некоторые виды товаров в рамках закона о национальной безопасности (что требует четких оснований с расследованием в течение 3 месяцев) был опровергнут Трампом в то время, как инсайд об обсуждении возможности введения чрезвычайного положения в США для повышения пошлин на товары всех торговых партнеров не был прокомментирован.
Банки строят свои предположения на том, что Трамп будет поддерживать рост фондового рынка, как это было в первом сроке, и поэтому все решения по торговым пошлинам будут вводиться точечно и постепенно, но есть риск того, что Трамп сначала захочет кардинально изменить торговую политику, поддерживая отечественных производителей льготами и продвижением снижения корпоративного налога до 15%.
С долларом некому тягатьсяРынок учитывает все. Нежелание фондовых индексов США продолжить ралли на фоне безудержного роста доходности трежер...
Рынок учитывает все. Нежелание фондовых индексов США продолжить ралли на фоне безудержного роста доходности трежерис несет фундаментальное послание, что американская экономика достигла пределов роста. Новые попытки ее стимулировать будут генерировать инфляцию и заставят ФРС отказаться от идеи снижения ставок. Если так, EURUSD есть куда падать.
Победа Дональда Трампа на президентских выборах показалась акциям сказочным сном. Вера в разгон ВВП и связанное с ним увеличение корпоративных доходов благодаря фискальным стимулам и дерегулированию затуманила инвесторам глаза. Рынок воспринимал только хорошие новости, а рост доходности казначейских облигаций казался чем-то незначительным.
За любым сном следует пробуждение. Дональд Трамп несет не только хорошее. Его торговые тарифы и анти-иммиграционная политика угрожают охладить экономику. Фискальные стимулы увеличат госдолг и предложение облигаций. Неуспевающий за ним спрос выливается в снижение цен и рост доходности. Президент ФРБ Ричмонда Томас Баркин объясняет ситуацию на рынке долга налогово-бюджетной политикой, а не намерением ФРС сделать паузу.
Здравствуйте Уважаемые трейдеры! Александр Борских подготовил для Вас свежую информацию.
Очередные сезонные тенденции на Пятницу 10 Января 2025 по основным мажорам финансовых рынков.
Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 60 инструментов. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.
Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).
А теперь сам блок информации №1:
Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.
На недельном таймфрейме EUR/USD цена прорвала область поддержки, сформированной между уровнями 1.0368 и 1.0450. Если потенциал медведей продолжать расти таким же темпом, то в скором времени можем увидеть продолжение похода на юг. А снижаться есть куда – фокус рынка может сместиться даже в сторону паритета:
На дневном графике EUR/USD медведи отбивают контратаки быков, сохраняя цену ниже области поддержки 1.0368-1.0450. Активизация покупателей может наступить после возвращения котировок выше обозначенной области, хотя для этого могут потребоваться значительные усилия, чтобы вырвать евро из медвежьих лап:
Здравствуйте Уважаемые трейдеры! Александр Борских подготовил для Вас свежую информацию.
Очередные сезонные тенденции на Четверг 09 Января 2025 по основным мажорам финансовых рынков.
Весь перечень анализируемых активов указан ниже в общем количестве 60 инструментов. Здесь Вы найдете активы рынка Форекс, популярные активы Московской биржи, не менее популярные активы Чикагской биржи СМЕ и мажор криптовалютного сегмента — Биткоин, за которым следуют все альткоины.
Первый блок информации с зонами лимитных покупок и продаж. Данная информация включает в себя не только статистический показатель волатильности каждого актива, но и ближайшие опционные страйки с учетом премий за риск (Для верных расчетов рекомендуется просмотреть теоретическое видео в свободном доступе — Как использовать блок сезонности).
А теперь сам блок информации №1:
Второй блок информации с направленным вектором движения и вероятностями (внимательно обращаем внимание на цену открытия каждого актива. Обязательно для верных расчетов берем только цену открытия спотового актива). Как использовать вероятности в отношении цены открытия спотового актива — смотрим видео в открытом доступе (Как использовать блок сезонности). Данная информация с вероятностями поможет определить какова вероятность закрытия дня в отношении цены открытия этого же дня.
Декабрьское снижение ставки по федеральным фондам на 25 б.п до 4,5% рынки назвали «ястребиным срезом». Из-за обновленных прогнозов FOMC оно обрушило фондовые индексы, взвинтило доходность трежерис и укрепило доллар США. Инвесторы были в праве ожидать «ястребиной» риторики от протокола последнего заседания ФРС. Не дождались, что вкупе с комментариями Кристофера Уоллера и разочаровывающей статистикой от ADP заставило «медведей» по EURUSD отступить.
Федрезерв не сказал ничего, что могло бы еще больше напугать финансовые рынки. Чиновники посчитали, что инфляция, вероятнее всего, продолжит опускаться к таргету в 2%, однако этот процесс может занять больше времени из-за возможных изменений в торговой и иммиграционной политике. Ставки в настоящее время меньше сдерживают экономику, поэтому следует использовать осторожный подход к их корректировке.
Таким образом, центробанк не уверен, что ускорение инфляции осенью не свидетельствует о скрытом ценовом давлении в экономике и что политика Дональда Трампа не увеличит темпы роста CPI и PCE. Он предпочитает поставить процесс монетарной экспансии на паузу, и срочный рынок сигнализирует, что следующее снижение ставок состоится только в мае. Неудивительно, что доходность трежерис растет, создавая давление на рынок акций и способствуя падению EURUSD.