IPO 2024

Книга заявок на участие в IPO российского производителя микроэлектроники «Элемент» на СПБ бирже покрыта с переподпиской. Сбор заявок начался 23 мая и завершится 29 мая, а торги начнутся 30 мая. Компания планирует привлечь 15 млрд рублей, а доля акций в свободном обращении составит более 13%.

Повышенный интерес к IPO проявляют институциональные инвесторы. В последние дни ожидается значительное увеличение динамики заявок, особенно со стороны розничных инвесторов. Эмитент стремится сбалансировать доли институциональных и частных инвесторов.

Группа компаний «Элемент» объявила ценовой диапазон IPO от 223,6 до 248,4 рублей за лот (1000 акций), что соответствует капитализации компании в диапазоне 90–100 млрд рублей. Средства от IPO пойдут на развитие и международную экспансию.

С 2020 по 2022 годы среднегодовой темп роста российского рынка микроэлектроники составил 22,1%. В 2023 году рынок вырос на 38%, с 210 до 289 млрд рублей. До 2030 года рынок будет расти на 15,2% в год, достигнув 780 млрд рублей. В оптимистичном сценарии – до 1,05 трлн рублей.

Онлайн-гипермаркет «Всеинструменты.ру» планирует провести IPO на Московской бирже в ближайшие несколько месяцев, намереваясь привлечь 15–20 млрд руб. Об этом сообщили источники, близкие к сделке. Представитель компании заявил, что рассматриваются различные варианты роста бизнеса, включая привлечение капитала.

«Всеинструменты.ру» – один из ведущих игроков на рынке DIY. В 2023 году компания заняла второе место по выручке в этом сегменте с показателем 132,8 млрд руб., опередив «Петровича» и уступив только Leroy Merlin.

Компания активно развивает онлайн-продажи: в 2023 году выручка в интернет-сегменте превысила 126 млрд руб., увеличившись на 56,5%. Совокупный объем рынка DIY в России составил 6,8 трлн руб., из которых 3,8 трлн руб. пришлось на b2c-сегмент.

«Всеинструменты.ру» отличается сильной логистической инфраструктурой с более чем 1000 ПВЗ в 300 городах России и эффективными IT-решениями. Компания планирует развивать собственные торговые марки для повышения рентабельности.

азработчик радиоэлектроники ГК «Элемент» объявил ценовой диапазон на уровне от 223,6 руб. до 248,4 руб. за лот, включающий 1 тыс. обыкновенных акций, в рамках IPO на СПб-бирже, говорится в сообщении «Элемента».

8 апреля все 4 Индекса PRObonds IPO поставили максимумы. И 1,5 месяца с того момента снижаются.

Снижение неглубокое, в среднем на -5% от вершины.

Мы предполагали и продолжим предполагать, что IPO-акции обыгрывают динамику широкого рынка акций, но более размашисто. С неполным совпадением по времени, но оставаясь в общей для рынка тенденции.

А широкий рынок встал во флэт в середине апреля. И падал в начале нынешней недели.

По нашей мысли, его падение 2 днями не ограничится.

Наши мысли часто ошибочны. Но если будет так, следующих -5% недолго ждать и Индексам IPO. И лучше бы к ним относиться спокойно. Сегмент IPO – волатильный по определению. Осенью прошлого года самый доходный из наших индексов – Узкий Индекс PRObonds IPO – упал на 23%, всего за 2 месяца. А за последующие 4 вырос на 58%.

Как всегда на рынке, результат определяют точка входа и выхода. Как кажется, с течением недолго времени и через нервотрепку IPO-акции вновь приблизятся к первой из них.

Первичное публичное размещение акций (IPO) РТК-ЦОД («Ростелеком-ЦОД») может состояться осенью 2024 года на Московской бирже. «Ростелеком» пока ожидает решения от ЦБ по определению минимального параметра free float (доля акций в свободном обращении), сообщил журналистам президент «Ростелекома» Михаил Осеевский в кулуарах конференции ЦИПР-2024.

«В осеннее [окно]», — сказал Осеевский, отвечая на вопрос о сроках проведения IPO.

Он напомнил, что ЦБ выступил с инициативой, согласно которой необходимо определить минимальный параметр free-float, добавив, что ожидает решение регулятора. По его ожиданиям, размер размещаемых акций составит менее 10%, а площадкой для проведения IPO станет Мосбиржа.

В середине мая первый вице-президент компании Сергей Анохин сообщил, что «Ростелеком» намерен вывести на IPO свою дочернюю компанию РТК-ЦОД.

Источник: tass.ru/ekonomika/20858311

Организаторы IPO «Элемента» оценили компанию в 117–140 млрд руб., сообщает РБК. Ожидается, что это будет первое размещение в секторе микроэлектроники, и при нижней границе оценки аналитики прогнозируют высокий спрос. Источники на рынке подтверждают, что оценка колеблется в пределах 117–140 млрд руб. Группа «Элемент», созданная АФК «Система» и «Ростехом», занимает 51% российского рынка микроэлектроники и объединяет более 30 компаний.

IPO запланировано на СПБ Бирже, листинг и начало торгов ожидаются в конце мая — начале июня 2024 года. Планируется привлечь средства для расширения производств и выхода на международные рынки. Free-float составит не менее 10%.

В 2023 году выручка «Элемента» достигла 35,8 млрд руб. (+46%), EBITDA — 8,7 млрд руб. (+68%), чистая прибыль — 5,3 млрд руб. (+93%). Компания получила 6,3 млрд руб. господдержки и пользуется льготными кредитами со ставкой 1–3% годовых.

Основные риски включают зависимость от поставок, конкуренцию на рынке микроэлектроники, и санкции США, ЕС и Японии, которые могут осложнить приобретение материалов и оборудования.

Разработчик корпоративных коммуникаций Iva Technologies готовится провести IPO на Московской бирже в начале июня, планируя привлечь 3–4 млрд руб. Сделка будет в формате cash out. Эксперты оценивают компанию в 35–40 млрд руб., что выглядит справедливо.

Iva Technologies, появившаяся в 2017 году, развивает экосистему решений для корпоративных коммуникаций, включая ВКС-платформу, мессенджер и IP-телефонию. В 2023 году выручка компании выросла на 77% до 2,5 млрд руб., чистая прибыль увеличилась на 74% до 1,8 млрд руб.

Компания входит в топ-10 крупнейших игроков рынка унифицированных коммуникаций и является лидером на рынке ПО для ВКС с долей 24%. Число клиентов удвоилось до 537 организаций.

Эксперты выделяют драйверы роста рынка, такие как импортозамещение, экосистемность и интеграция сервисов. Ведущий консультант iKS-Consulting Станислав Мирин отмечает значительное перераспределение рынка в пользу отечественных систем после ухода западных провайдеров.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/05/21/1038387-iva-technologies-planiruet-viiti-na-mosbirzhu?from=newsline_partner

Апрельские IPO, МФК Займер и МТС Банк, проходили по схожей логике. Не завышенные по оценке (см. таблицу здесь) крупные компании, около половины объема пришлось на физлиц, среди которых была значительная переподписка. И при вроде бы ажиотаже на недорогой актив – отсутствие роста акций после их размещения.

Что тут не так?

Чтобы не ударяться в собственную конспирологию, приведем опасения представителя Банка России (подробнее – по ссылке). Конфликты интересов, использование собственной позиции организатора на покупку IPO-акций, сегрегация инвесторов по категориям – факторы риска, предъявленные регулятором.

Мы тоже с интересом наблюдаем.

И пока поняли следующее. Первое. Институциональные инвесторы, которым традиционно отдается приоритет, возможно, и нужны в размещениях акций, но на тех же условиях, что и инвесторы частные. Второе. Комиссионер должен оставаться комиссионером. Т.е. организатор должен работать за комиссию от эмитента, а не в надежде на апсайд от собственной покупки, отсутствие которого в случае неудачи можно будет компенсировать этой комиссией. Третье. При сборе заявок полезно придумать, как, и заранее дать покупателям ориентир, ожидается ли переподписка / аллокация и какая. С этим пунктом нужно аккуратно, чтобы не скатиться к манипулированию.

Обычно наши публикации индексов PRObonds IPO – это перечисление %% прироста.

Сегодня ограничимся графиками. С начала года, как и за предыдущие 12 месяцев прирост у каждого из индексов есть и значительный. Непосредственное участие в первичных размещениях дает результат выше, чем покупка IPO-акций после начала торгов с рынка (индексы вторичного рынка заметно менее доходны). Исключение из покупок акций с кредитными рейтингами ниже ВВ и размещенных в 3 листе МосБиржи тоже положительно влияет на результат (сравните узкие индексы IPO, где это исключение соблюдено, с широкими, в которые входят все IPO-акции подряд).

МТС-БАНК установил цену размещения акций на уровне 2500 руб. (верхняя граница ценового диапазона IPO)

Российская фармацевтическая группа «Промомед» намерена провести первичное публичное предложение акций (IPO) на Московской бирже с целью привлечения около 10 млрд рублей, как сообщили «Ведомостям» источники, близкие к сделке.

Группа уже активно участвует на рынке с 2020 года, выпустив облигации на 1 млрд рублей. Ее портфель включает более 330 лекарственных препаратов в различных терапевтических областях, преимущественно для лечения онкологии, диабета, и других заболеваний.

Компания также активно инвестирует в НИОКР, собираясь выпустить 40 новых онкологических препаратов к 2027 году. Несмотря на снижение выручки в 2023 году, обусловленное высокими продажами противо-ковидных препаратов в 2022 году, компания сохраняет стабильный рост и показатели рентабельности.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/04/26/1034289-promomed-planiruet-provesti-ipo?from=newsline

ПАО «Светофор Групп», резидент инновационного центра Сколково, аккредитованная IT компания,  (далее также – «Компания»), крупнейшая российская образовательная платформа по подготовке водителей, рассматривает возможность публичного предложения (далее – «Предложение») своих привилегированных акций (далее – «Акции») на Санкт-Петербургской Валютной Бирже (далее также – «СПВБ»).

Контуры потенциального Предложения:

• 24 апреля 2024 года СПВБ приняла решение о включении Акций в список ценных бумаг, допущенных к торгам (некотировальная часть списка) с 25 апреля 2024 года.
• В рамках Предложения Компания может предложить инвесторам Акции в количестве до 2 481 500 штук.
• В случае Предложения цена Акций будет устанавливаться после формирования книги заявок.
• Ожидается, что Предложение будет доступно для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов – физических лиц, а также для институциональных инвесторов.

Про коррекцию вроде бы рано. Наши индексы PRObonds IPO не растут всего 15 дней, с 8 апреля. За это время в них добавилась 1 позиция – акции Займера.

Но мы слышим про скорый выход на биржу акций МТС Банка и видим, что вчера Индекс МосБиржи совершил самое крупное однодневное снижение за 2 месяца. Если предложение IPO-акций увеличится (к этому идет), а фондовый рынок в целом даже просто забуксует, индексы IPO могут оказаться в неприятной просадке.

Волатильность свойственна рискованным инструментам. Риск и в том, что IPO-бумаг мало, это невысокая совокупная ликвидность и слабая диверсификация. И в том, что IPO-компании – часто компании некрупные, с невысокими кредитными рейтингами (если они есть) и развивающимся качеством бизнеса. Инвесторов в ВДО (где ряд из IPO-компаний присутствует) огорчениями от подобных эмитентов не удивишь.

Платформа «Кифа», специализирующаяся на b2b-торговле между Россией и Китаем, готовится к первичному публичному предложению акций (IPO) на Московской бирже. Оценки говорят о возможном привлечении от 1,5 до 2 млрд рублей, что соответствует капитализации в 6–7 млрд рублей. Планируется размещение 25–30% акций.

Проведение IPO ожидается в 2024 году, но зависит от рыночной конъюнктуры. Средства от IPO будут направлены на развитие инфраструктуры и финансирование стратегии роста компании. «Кифа» уже активно участвует в общественно-политической деятельности, организуя мероприятия вроде ярмарки «Сделано в России» в Китае.

Инвесторы проявляют интерес к IPO «Кифы» в связи с высоким потенциалом роста сегмента b2b-торговли, однако компания сталкивается с конкуренцией и низкой информированностью предпринимательского сообщества о преимуществах международной цифровой торговли.

Источник: www.vedomosti.ru/investments/articles/2024/04/22/1033199-rossiisko-kitaiskaya-torgovaya-platforma-kifa-mozhet-provesti-ipo?from=newsline

МТС банк объявил о ценовом диапазоне IPO в размере от 2 350 до 2 500 рублей за акцию, что приведет к рыночной капитализации банка от 70,6 млрд до 75,1 млрд рублей. Сбор заявок инвесторов продлится с 19 по 25 апреля 2024 года.

Базовый размер размещения составляет 10 млрд рублей. Банк и его мажоритарный акционер обязуются ограничить отчуждение акций в течение 180 дней после начала торгов на Московской бирже. Также будет структурирован механизм поддержания цены акций на уровне до 15% от базового размера размещения в течение 30 дней после начала торгов.

Размещение будет открыто для российских квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. Банк стремится к сбалансированной аллокации акций между институциональными и розничными инвесторами.

Торги акциями начнутся 26 апреля, и акции будут включены в первый уровень листинга Московской биржи. После IPO МТС банк сохранит мажоритарную долю в капитале банка.

Источник: tass.ru/ekonomika/20590877

Институциональные инвесторы оказывают давление на МТС-банк с целью снижения цены первичного размещения акций. По данным «Ъ», текущие оценки считаются слишком высокими, что вызывает недовольство на фондовом рынке. Ожидается, что МТС-банк объявит диапазон цены акций и откроет книгу заявок уже 19 апреля. Однако, эксперты не прогнозируют значительной переподписки на акции.

Интерес институциональных инвесторов на текущий момент слабый из-за высоких оценок. Процесс премаркетинга проходит сложно из-за этого фактора. Однако, представитель «Ъ», близкий к сделке, утверждает, что индикации спроса от институциональных инвесторов сильные, а розничный спрос также высок. По мнению некоторых портфельных менеджеров, акции банка будут привлекательными для покупки при оценке в 0,8 капитала.

МТС-банк планирует разместить около 7,19 млн акций по открытой подписке. По словам вице-президента банка Сергея Ульева, объем размещения составит 10–12 млрд рублей. Банк планирует ориентироваться на аллокацию между розничными и институциональными инвесторами, стремясь создать сбалансированную книгу с большей долей институциональных инвесторов. Ожидается, что институциональным инвесторам может уйти до половины размещаемых бумаг.

Московская биржа совместно с участниками финансового рынка планирует провести первое размещение на своей платформе внебиржевого привлечения капитала во II квартале. Управляющий директор фондового рынка Борис Блохин сообщил, что платформа ориентируется на размещение компаний на стадии pre-IPO в диапазоне от 200 млн до 1 млрд руб. Ожидается, что до конца года на платформе состоится около пяти сделок, доступ к которым получат только квалифицированные инвесторы.

Подготовка к pre-IPO: технические и юридические аспекты.

Технически и юридически платформа готова к проведению сделок. Биржа сейчас разрабатывает систему организации потока сделок, стремясь обеспечить справедливую аллокацию. Будущие эмитенты платформы должны будут подробно описать назначение привлекаемых средств. Биржа ожидает, что на площадке будут размещаться компании, которые планируют публичное размещение в будущем.

Сделки на вторичном рынке и перспективы развития.

Сделки на вторичном рынке будут заключаться во внебиржевом сегменте биржи. Объем заключенных сделок на этом сегменте значительно вырос и составил более 83 млрд руб. за год. Биржа ожидает, что развитие платформы привлечет новых эмитентов и стимулирует рост числа IPO в ближайшие годы.

Группа компаний «Элемент» определилась с выбором площадки для проведения первичного публичного размещения (IPO) и выбрала СПБ Биржу. Это может стать первым IPO на этой площадке в новой санкционной среде.

Компания рассматривала различные варианты, но выбрала СПБ Биржу в связи с оптимальными условиями, которые были предложены. Подключенность крупнейших российских брокеров и ликвидность, обеспечиваемая технологиями и маркетмейкерами, сделали этот выбор рациональным.

Головное юридическое лицо группы, АО «Элемент», находится под санкциями США, также как и некоторые из ее подразделений. Тем не менее, СПБ Биржа, хотя и включена в американский SDN-лист, предоставляет возможность размещения для компаний, попавших под санкции.

Выбор СПБ Биржи для проведения IPO «Элемента» подчеркивает ее потенциал в развитии российского рынка капиталов и создании промышленного суверенитета страны.

Источник: quote.ru/news/article/6614c8e19a7947fb8d677245

Индексы PRObonds IPO продолжают карабкаться вверх. Но с разной степенью упорства.

Цифры прироста с начала года и с начла второго квартала приведены на графиках. А за 12 месяцев значения прироста такие:
• Последнее место – Широкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок (IPO-акции в него попадают на 5-й день после размещения на вторичных торгах, выбора акций нет). Всего +24,8%. Для сравнения, Индекс МосБиржи за 12 месяцев +32,1%.
• Третье место – Узкий индекс PRObonds IPO – вторичный рынок (тот же принцип включения акций, но с ограничением: 1-2 уровни листинга, либо кредитный рейтинг эмитента не ниже ВВ). И сразу +42,7%.
• Второе место, с большим отрывом – Широкий индекс PRObonds IPO (все подряд IPO-бумаги по цене сделок IPO), +124% за 12 месяцев.
• Первое – Узкий индекс PRObonds IPO (акции по ценам IPO, только 1-2 уровни листинга или кредитный рейтинг эмитента не ниже BB). И 186%.

В общем, по-настоящему интересно покупать только в ходе самих IPO (но попробуй это нормально сделать). А если покупать уже после, то лучше с ограничением по качеству бумаг (мы предложили 1-2 лист или не самые низкие кредитные рейтинги эмитента).

МТС Банк проведет IPO на Московской бирже, по итогам размещения ПАО «МТС» сохранит мажоритарную долю в капитале банка, следует из сообщения кредитной организации.

Отмечается, что размещение будет состоят исключительно из акций, выпущенных банком в рамках дополнительной эмиссии. Привлеченные банком в ходе IPO средства будут направлены на реализацию стратегии дальнейшего роста.

«В рамках размещения мажоритарный акционер банка, ПАО „МТС“, не планирует продавать принадлежащие ему акции. По итогам IPO ПАО „МТС“ сохранит мажоритарную долю в капитале банка», — следует из материалов банка.

Источник: tass.ru/ekonomika/20522353

Мы выставили заявки на покупку акций МФК Займер на предстоящем IPO в нашем доверительном управлении. Это действие для пополнения стратегии ДУ Сводный портфель.

И на 1% от активов выставляем их покупку в модельном портфеле PRObonds Акции / Деньги. По максимальной цене размещения, 270 р.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

МФК «Займер» размещает акции на Московской бирже на 3 млрд руб., оценка компании после размещения может составить 23,5–27 млрд руб. По экспертам, справедливая оценка приближается к 40–45 млрд руб. Сделка будет в формате cash out, привлеченные средства уйдут акционеру. Генеральный директор МФК «Займер» Роман Макаров рассказал, что IPO поможет компании легче купить конкурентов и запустить программу мотивации менеджмента.

Основное из интервью:

– Зачем вам IPO? – Наш единственный акционер стремится к сделке, чтобы осуществить cash-out и продать примерно 10–15% капитала, при этом оставаясь контролирующим лицом. На данный момент компания не нуждается в привлечении инвестиций, но IPO предоставит нам возможность достижения двух основных целей. Первая цель – структурирование сделок M&A, которые станут более эффективными благодаря использованию акций. Вторая цель – улучшение программы мотивации менеджмента за счет распределения акций, которая находится в стадии разработки.

Российский производитель дженериков планирует провести первичное публичное предложение акций (IPO) с суммой более 10 млрд рублей. Подобные сделки в фармацевтическом секторе уже имеют прецеденты, что усиливает интерес инвесторов. Компания «Озон фармацевтика» активно развивается и исследует возможности для дальнейшего роста, включая привлечение средств через рынок акций.

В рамках своей деятельности компания разместила облигации на общую сумму 1,7 млрд рублей. Эти средства направлены на разработку препаратов для онкологических заболеваний и строительство нового производственного завода.

Согласно данным AlphaRM, объем продаж дженериков в России по итогам 2023 года составил 2,67 млрд упаковок на сумму 652 млрд рублей. «Озон фармацевтика» занимает второе место по стоимости продаж с долей 4,88% на рынке.

Владелец компании, Павел Алексеенко, владеет почти 44% капитала. Хотя точные финансовые показатели всего холдинга не разглашаются, выручка ООО «Озон» в 2023 году составила 20,6 млрд рублей, а чистая прибыль – 6,3 млрд рублей.

Основные детали первичного публичного предложения акций (IPO) ПАО МФК «Займер»:

1. Индикативный ценовой диапазон: От 235 рублей до 270 рублей за одну акцию.
2. Рыночная капитализация компании: В диапазоне от 23,5 млрд рублей до 27,0 млрд рублей.
3. Базовый размер IPO: Не более 3 млрд рублей.
4. Дополнительные акции: До 15% от базового размера IPO могут быть предложены для стабилизации цены акций на вторичных торгах в период до 30 дней после начала торгов. Таким образом, общий размер предложения составит не более 3,5 млрд рублей.
5. Период сбора заявок: С 5 апреля 2024 года по 11 апреля 2024 года.
6. Аллокация акций: Компания будет стремиться обеспечить сбалансированную аллокацию между розничными и институциональными инвесторами.
7. Старт торгов: Ожидается, что торги акциями начнутся 12 апреля 2024 года под тикером ZAYM на Московской бирже.
8. Ограничение на отчуждение акций: Компания и ее текущий акционер обязуются не отчуждать акции в течение 180 дней с даты начала торгов на Московской бирже.