Облигации ВЭБ.РФ

ВЭБ.РФ завершил подготовку к первому в России выпуску облигаций в формате партнерского финансирования (сукук) объемом 3,5 млрд рублей.

Средства пойдут на строительство производственного комплекса в индустриальном парке Татарстана (заемщик — «Алабуга Девелопмент»).

Сбор заявок предварительно начнется 29 мая, расчеты — 2 июня. Срок обращения бумаг — 2 года, номинал — 1 тыс. рублей.

Доход для держателей привязан к вознаграждению ВЭБа по договору займа (модель сукук аль-мудараба); погашение по номиналу гарантировано механизмами эмитента.

Выпуск доступен для пенсионных накоплений, страховых резервов и неквалифицированных инвесторов. Организатор — Газпромбанк.

Потенциал российского рынка сукук — от 0,7 до 2–3 трлн рублей, заявили в Газпромбанке.

www.interfax-russia.ru/volga/main/veb-zavershil-podgotovku-k-vypusku-sukuk-obligaciy-dlya-finansirovaniya-proekta-v-tatarstane

«Еще один инновационный инструмент в линейке среднесрочных облигаций ВЭБ.РФ — первый линкер с привязкой к приросту индекса RUONIA на российском облигационном рынке — был позитивно воспринят как институциональными, так и розничными инвесторами. Доля розничных инвесторов достигла беспрецедентного для выпусков облигаций ВЭБ.РФ, номинированных в рублях, уровня — 22%», - - отметил заместитель председателя ВЭБ.РФ Константин Вышковский, процитированный в релизе

«Инструмент сочетает в себе преимущества флоатеров, линкеров, фондов денежного рынка. Инвесторам новый продукт обеспечивает наиболее высокую степень защиты от процентного риска, возможность автоматического реинвестирования средств на благоприятных условиях, а для ВЭБ.

• Финальные параметры выпуска (серия ПБО-002Р-58):
  – Объём: ₽150 млрд (планировалось не менее 100 млрд).
  – Ставка полугодового купона: 1,85% годовых (ориентир был не выше 2%, дважды снижался).
  – Срок обращения: 3 года и 1 месяц (1128 дней).
  – Номинал: ₽1 000, цена размещения – 100% номинала.
  – Тип: облигации с индексацией номинальной стоимости на величину прироста индекса RUONIA (RUONIA-линкер) + фиксированный купон.

• Организаторы: Газпромбанк, Локо-банк, банк «ДОМ.РФ», Совкомбанк.

• Эмитент: ВЭБ (госкорпорация).

• Тип облигаций: с индексацией номинальной стоимости на величину прироста индекса RUONIA (RUONIA-линкер) + фиксированный купон.

• Снижение ориентира ставки купона: с не выше 2% до 1,85–1,95% годовых (полугодовой).

• Объём размещения серии ПБО-002Р-58: не менее ₽100 млрд.

• Срок обращения: 3 года и 1 месяц (1128 дней).

• Номинал и цена: ₽1 000, цена размещения – 100% от номинала.

• Организаторы: Газпромбанк, Локо-банк, банк «ДОМ.РФ», Совкомбанк.

После некоторого затишья на прошлой неделе на первичном рынке публичного долга несколько повысится активность. Пока еще заявлено о немногих сравнительно качественных и интересных размещениях/букбилдингах (книг заявок). О таких историях (размещения сегмента ВДО не рассматриваются) – в данной статье.

Доходы от размещения государственной управляющей компанией ВЭБ.РФ средств пенсионных накоплений граждан по итогам I квартала 2026 года превысили 125 млрд рублей.

«По итогам первого квартала 2026 года доходы от размещения государственной управляющей компанией ВЭБ.РФ средств пенсионных накоплений граждан составили свыше 123,5 млрд руб. по расширенному портфелю и свыше 2,1 млрд руб. по портфелю государственных ценных бумаг. Результаты первой декады 2026 года позитивны для будущих пенсионеров — клиентов Социального фонда России. Это и абсолютный рекорд по доходам по итогам квартала, и уверенное превышение показателей по доходности над инфляцией — как за период, так и на горизонтах в 5, 10 и 15 лет», — сообщили в пресс-службе ВЭБ.РФ.

При этом, по данным пресс-службы, доходность по портфелям в годовом выражении составила 18,4% и 16,4% соответственно.

Николай, если вам нужны формулы, то они есть в эмиссионных документах каждой бумаги. Сами документы по различным выпускам есть на различных ...

где можно посмотреть как у флоатеров считается купон, типа КС+1% или RUONIA+1.5% или еще както. тайна за семью печатями. ни в терминале, ни ...

ВЭБ.РФ отчитался о результатах управления пенсионными накоплениями граждан по итогам 2025 года. Доходы от размещения средств клиентов Социальный фонд России превысили 432 млрд рублей. Доходность расширенного портфеля составила 18,06%, портфеля государственных ценных бумаг 16,6%. В самой госкорпорации подчеркивают, что доходность в несколько раз превысила официальную инфляцию, которая по итогам 2025 года составила 5,59%, и называют результаты рекордными для более чем 36,5 млн будущих пенсионеров.

Инфоповод действительно выглядит внушительно на фоне умеренной официальной инфляции, но для корректной оценки важно сопоставлять эти цифры с общей рыночной конъюнктурой 2025 года. Это был год высоких процентных ставок. Ключевая ставка Банка России большую часть года находилась в диапазоне 17–21%, снижаясь лишь к концу года. Такая денежно-кредитная политика ЦБ автоматически задала высокий уровень доходностей практически по всем безрисковым консервативным финансовым инструментам и задала ориентир для рынка вкладов и облигаций.

Здравствуйте, в разделе Что купить приложения есть раздел Облигации, и в нём для облигаций указана доходность к погашению. Например, ВЭБ. РФ...

Доход от размещения ВЭБ.РФ пенсионных накоплений граждан за январь — сентябрь текущего года составил свыше 335 млрд рублей, сообщила пресс-служба госкорпорации.

«Свыше 335 млрд рублей составили доходы от размещения ВЭБ.РФ накоплений граждан по итогам 9 месяцев 2025 года (329,9 млрд рублей по расширенному портфелю и 6,17 млрд рублей по портфелю государственных ценных бумаг). Доходность в годовом выражении достигла 18,73% по расширенному портфелю и 17,53% по портфелю госбумаг», — говорится в сообщении.

«Портфели накоплений продемонстрировали хорошую защиту от рыночного риска, результат по доходности существенно превышает инфляцию — как по итогам 9 месяцев 2025 года, так и на долгосрочной дистанции — в 5, 10 и 15 лет. Накопления будущих пенсионеров прирастают», — сказал управляющий директор блока управления пенсионными накоплениями ВЭБ.РФ Александр Попов, слова которого приводятся в сообщении.

По его словам, доход по портфелям накоплений в основном был обеспечен купонными и процентными платежами, свой вклад внесла и положительная переоценка по облигациям.

Размещений после сентябрьского заседания ЦБ настолько много, что я просто физически не успеваю сделать детальные обзоры на все свежие выпуски, которые хотелось бы разобрать и про которые меня спрашивают в комментариях.

📜Поэтому предлагаю взглянуть на ряд новых бондов в формате дайджеста — они не заслужили полноформатную «прожарку», но отметить их всё же стоит. Как обычно, всю свежую отчетность эмитентов проанализировал самостоятельно вручную.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🏛️ВЭБ.РФ 2Р54 (USD)

● Название: ВЭБ-ПБО-002Р-54
● Номинал: 1000 $
● Объем: 300 млн $
● Купон: 7,15% (YTM до 7,53%)
● Погашение: через 5 лет
● Выплаты: 12 раз в год
● Амортизация: нет
● Оферта: нет
● Рейтинг: AАА от АКРА и НКР
● Только для квалов: нет

👉Расчеты в рублях по курсу ЦБ на дату выплат.

⏳Сбор заявок — 24 сентября, размещение — 26 сентября 2025.

ВЭБ-РФ вчера собрал заявки на квази-долларовый выпуск на долгих 5 лет с вполне вменяемым ежемесячным купоном 7,15%. Подробный обзор на него должен был выйти ещё до размещения, но старина Трамп спутал карты и обвалил наш рынок. Вместо разбора пришлось вечером 23 сентября ловить падающие ножи в акциях и готовить пост на злобу дня.

После четырехлетнего перерыва ВЭБ.РФ разместил пятилетние долларовые облигации. Изначально планировалось привлечь $300 млн, однако высокий интерес инвесторов позволил удвоить объем выпуска до $600 млн. Одновременно ставка купона была снижена с 7,5% до 7,15% годовых. Для сравнения: в 2021 году ВЭБ размещал аналогичный выпуск на $550 млн под 3,38% годовых.

Средства направят в том числе на погашение еврооблигаций на $1 млрд, выпущенных в 2010 году. Как пояснил заместитель председателя ВЭБа Константин Вышковский, выпуск также связан с диверсификацией источников фондирования и расширением круга инвесторов, включая состоятельных частных клиентов.

В этом году корпоративные заемщики активно используют валютные инструменты: с начала 2025-го размещено 50 выпусков, из них 27 долларовых на $13,1 млрд. Экспортеры привлекают валютное финансирование не только ради низкой стоимости заимствований, но и для естественного хеджа выручки.

Однако доходности банковских облигаций остаются выше, чем у эмитентов из реального сектора. Так, бумаги СИБУРа и «Норильского никеля» размещались в сентябре под 6,65% и 6,4% годовых соответственно, тогда как ВЭБ предложил 7,15%. При этом рост ставок после решения ЦБ снизить ключевую лишь до 17% и укрепление рубля подталкивают инвесторов к фиксации прибыли.

Госкорпорация ВЭБ.РФ планирует разместить валютные биржевые облигации на сумму не менее $300 млн с расчетами в рублях, рассказали «Ведомостям» два источника, знакомых с планами компании, и подтвердил через представителя заместитель председателя ВЭБа Константин Вышковский. Срок обращения бумаг составит пять лет, ставку ежемесячного купона планируется установить на уровне не выше 7,5% годовых, говорят источники.

Сейчас ВЭБ оценивает спрос участников рынка на новый выпуск, книга заявок открылась 24 сентября, рассказал Вышковский. Причин для размещения валютных бумаг с расчетами в рублях несколько, говорит он. Это и рефинансирование погашаемых с ноября 2025 г. валютных обязательств, и диверсификация источников фондирования, и сбалансированное управление активами и пассивами, а также расширение базы инвесторов за счет квалифицированных состоятельных розничных клиентов, склонных к валютному риску, перечислил зампред.

«Предлагая рыночным участникам валютные облигации, мы ориентируемся в большей степени на розничных инвесторов, чья доля в большинстве наших рублевых выпусков облигаций исторически не превышает 5%», – резюмировал Вышковский.

Размещение облигаций ВЭБ.РФ с переменным купоном на 100 млрд руб. стало одной из крупнейших сделок 2025 года и ярко выделилось на фоне рынка, где флоатеры стремительно теряют долю. Первоначально объем предлагался в 50 млрд руб., но из-за высокого спроса в 235 млрд руб. выпуск увеличили вдвое, а спред к RUONIA снизили со 220 до 175 б. п.

В отличие от большинства эмитентов, перешедших к выпуску бумаг с фиксированной ставкой после снижения ключевой с 21% до 20%, ВЭБ.РФ остался в сегменте флоатеров. В июле без учета этой сделки на флоатеры пришлось лишь 35 млрд руб. из 500 млрд руб. совокупных размещений (7%), тогда как в июне доля была 35%, а весной — до 58%.

Интерес инвесторов к переменным купонам сохраняется. Это объясняется снижением доходностей по фиксированным облигациям: по оценке управляющих, даже при падении ключевой ставки до 16% флоатеры сохраняют привлекательность. Бумаги ВЭБ.РФ выкупались банками, управляющими компаниями, страховщиками и состоятельными частными клиентами.

Государственная управляющая компания ВЭБ.РФ опубликовала итоги работы с пенсионными накоплениями за первое полугодие. Доходность расширенного портфеля составила 18,43% годовых, а портфеля госбумаг — 17,69%. Это один из лучших результатов за последние годы, только по расширенному портфелю было заработано более 215,8 млрд руб. Для 38 миллионов граждан, чьи пенсионные накопления находятся под управлением ВЭБа, это означает реальный положительный прирост сбережений, значительно опережающий уровень инфляции, которая с начала года составила 3,77%, а в годовом выражении — 9,4%.

Ключевым фактором столь высокой доходности, как пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global, стала жесткая денежно-кредитная политика Банка России. При ключевой ставке 20% годовых увеличивалась прибыльность от вложений в ОФЗ, банковские вклады и другие инструменты с фиксированной доходностью, которые составляют основу портфелей ВЭБ.РФ. Купонные и процентные выплаты по этим бумагам обеспечили уверенный денежный поток. Кроме того, в условиях высокой волатильности рынка управляющая компания традиционно придерживается консервативной стратегии и делает акцент на госбумаги и инструменты с предсказуемым риском, что минимизирует просадки при неблагоприятных рыночных колебаниях.