Облигации Полипласт

Alexis cool, ну разве что вместе с Брусникой, глораксом, СТМ и еще пяток аналогичных эмитентов. По крайней мере у меня сегодня по половине б...

limboos, Чуют, наверное, что КПРФ возьмет большинство в Думе.

Я так понял, Полипласт посыпался из-за санкций?

Alexis cool, ну разве что вместе с Брусникой, глораксом, СТМ и еще пяток аналогичных эмитентов. По крайней мере у меня сегодня по половине бумаг просадка 1-1,5% по непонятной причине. Ощущение что какой-то фонд перед выборами распродается в срочном порядке.

Смотрю пришло сообщение ВИС Финанс купил по дешевке — заявка сработала. Ну думаю вот свезло. Заглядываю в портфель — там… -19 тр за день. Я такого еще не видел. Падение по половине бумаг. Причем все А. Может они сегодня все в оил рес превращаются перед выборами ))

что за шухер, ничего вразумительного в инете не нашел?

Алексей Дрожжин, Возможно отыгрывают огромную закредитованность. Надо посмотреть, придут купоны по 05 во вторник или нет. Если нет, скорее всего дефолт по облигациям.

Alexis cool, один блогер вышел и понеслось.

Вадим, Такой подарок всем, какой молодец парнишка.

что за шухер, ничего вразумительного в инете не нашел?

Я так понял, Полипласт посыпался из-за санкций?

Alexis cool, один блогер вышел и понеслось.

Я так понял, Полипласт посыпался из-за санкций?

DollarBill, по рынку в стакане бы не отразилась

limboos, в любом случае пока это похоже на толстый палец.

Что такое ММ?

limboos, МаркетМейкер

ММ какой-нито

SlimX, ММ таким не занимается. Его цель поддерживать ликвидность, а не цену.

Возможно ММ вместо лимитной поставил по рынку.

DollarBill, по рынку в стакане бы не отразилась

Что такое ММ?

Возможно ММ вместо лимитной поставил по рынку. 5000 лотов он ставит заявки.

ММ какой-нито

в 16м на 976 встал 5000

Кто-то на 5000 выскочил по 99,20 аж.
Зачем это понадобилось практически ночью не понятно.
Докупил 200 по 99,28

а завтра увидим продолжение)

Интересно. И это не основная сессия.

Что за паникёры на рынке РФ, как же вы задолбали, ибо где взять кэш на такие просадки в моменте?)

эх как полилось то

а чего вдруг такой пролив?

Максим Семенов, «руки чешутся» (продать) ещё сильнее…

Ольга Чудинова,

Я продал. Но не потому что боюсь дефолта, а потому что может быть переоценка доходности. У полика есть поручительства за группу. Вроде как у них пик расходов на модернизацию производства прошел уже, дальше долг должен плавно уменьшаться. Увидим в след отчете =)

АО «Полипласт» (МСФО 2026 6м)
Итоговая оценка: 2,8/5

Чем занимается компания: «Полипласт» — российский производитель химической продукции и...

Максим Семенов, «руки чешутся» (продать) ещё сильнее…

АО «Полипласт» (МСФО 2026 6м)
Итоговая оценка: 2,8/5

Чем занимается компания: «Полипласт» — российский производитель химической продукции и добавок для строительных материалов, металлургии, ГОК, нефтегазовой, цементной, гипсовой и легкой промышленности. За 6м 2026 около 50% выручки дали пластификаторы, 34% — специализированные добавки, 8% — хромосодержащие соединения; остальное — прочие химические продукты, металлоконструкции и услуги.

Исходные показатели:
— Выручка: 116 350,9 млн руб. (+22,4% г/г)
— Валовая прибыль: 41 232,1 млн руб. (+14,3% г/г)
— Операционная прибыль: 30 848,2 млн руб. (+32,9% г/г)
— Чистая прибыль: 11 218,8 млн руб. (+44,7% г/г)
— EBITDA: 33 736,8 млн руб. (+33,7% г/г)
— Финансовые расходы: 15 803,7 млн руб. (+9,5% к 30.06.2025)
— Чистый долг: 305 157,3 млн руб. (+19,4% к 31.12.2025)
— Денежные средства: 2 448,3 млн руб. (-45,4% к 31.12.2025)
— Капитал: 58 083,8 млн руб. (+23,9% к 31.12.2025)

Коэффициенты:
— Net debt / EBITDA LTM: 4,5x
— Net debt / Капитал: 5,3x
— ICR: 2,2x
— Current ratio: 0,6x
— Cash / short-term debt: 1,6%
— FCF: -3 505,4 млн руб.

Детализация долга:
— Долг: 307 605,6 млн руб. в аналитическом периметре, включая кредиты и займы 277 618,5 млн руб., аренду 14 101,0 млн руб. и обратный факторинг 15 886,1 млн руб.; чистый долг после денежных средств — 305 157,3 млн руб.
— Сроки: по балансу краткосрочные кредиты и займы 131 705,7 млн руб.; с учетом текущей аренды и обратного факторинга краткосрочный финансовый долг около 152 089,9 млн руб. Дополнительное раскрытие с учетом рефинансирования кредитных линий показывает краткосрочные кредиты и займы 59 226,5 млн руб.
— Структура: банковские кредиты — основной источник долга, облигации — 45 509,8 млн руб. балансовой стоимости, также есть ЦФА в прочих краткосрочных займах и валютный долг в USD/CNY. Ставки по долгу высокие: рубли до 25,5%, USD до 13,7%, CNY до 13,95%; обратный факторинг 17,5-28,96%.
— Рефинансирование: денежные средства 2 448,3 млн руб. и неиспользованные кредитные линии 5 282,1 млн руб. малы относительно ближайших обязательств. Есть залог активов балансовой стоимостью 55 723,8 млн руб., залог долей в дочерних компаниях, ковенанты без нарушений и поручительства акционеров за Группу на 919 579,4 млн руб.

Оценка кредитоспособности:
— Базовый профиль: бизнес быстро растет и генерирует сильную операционную прибыль, но долговая нагрузка высокая, ликвидность слабая, а значимая часть устойчивости зависит от банковского и рыночного рефинансирования.
— Стресс -20%: при снижении рынка запас прочности по процентам ухудшится, а рефинансирование краткосрочного долга, облигаций, ЦФА и факторинга станет ключевым риском; залоги и поручительства помогают кредиторам, но не заменяют денежный буфер.
— Без рефинансирования: пройти 1-2 года без нового или продленного фондирования маловероятно: cash и FCF недостаточны, OCF за 6м положительный, но его масштаб ниже краткосрочного финансового долга и оставшейся инвестпрограммы.

Расшифровка оценки:
— Долговая нагрузка: 1,5/5; вес 25%; базово 0/5 из-за Net debt / EBITDA LTM 4,5x на базе годовой экстраполяции 6м EBITDA; поручительства акционеров за Группу 919 579,4 млн руб. покрывают около 299% текущего финансового долга и повышают оценку блока до 1,5/5.
— Покрытие процентов: 4/5; вес 25%; ICR 2,2x по процентным расходам, прибыль покрывает проценты, но абсолютный процентный платеж очень высокий.
— Ликвидность и рефинансирование: 1,1/5; вес 20%; Current ratio 0,6x, Cash / short-term debt 1,6%, (Cash + OCF LTM) / short-term debt около 25,9% — сильная зависимость от пролонгации и кредитных линий.
— Бизнес-профиль и прибыльность: 5/5; вес 20%; выручка +22,4% г/г, EBITDA +33,7% г/г, маржинальность EBITDA около 29,0%.
— Качественные риски: 2/5; вес 10%; крупная инвестпрограмма, высокий краткосрочный долг, залоги, крупные операции со связанными сторонами и существенная зависимость от рефинансирования.