Облигации Полипласт

🧪Иллюзия A(RU): Как крупнейший химический холдинг страны подсел на долговую иглу

Приветствую, коллеги! На повестке дня — химический гигант АО «Полипласт» и оценка целесообразности участия в их свежем выпуске П02-БО-16.

За фасадом респектабельного рейтинга A(RU) скрывается настоящий адреналиновый аттракцион для любителей глубокого фундаментального анализа.

Мы прогнали их свежую отчетность по МСФО за 2025 год через наши скоринговые модели, и картина получилась весьма контрастной.

Давайте разложим молекулу этого бизнеса на атомы.

🩺Что предлагает эмитент:

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 15,75-17,75 %

— срок до 25.05.2029 г.

— без оферт и амортизации

— ориентировочная доходность 16,95-19,27%

— сбор заявок 20.05.26

— размещение 25.05.26

🟢 Почему стоит замешать элементы

✅Выручка на стероидах: Рост составил внушительные 69,5% год к году, достигнув 236,4 млрд ₽ по итогам 2025 года.

✅Операционная эффективность: Показатель EBITDA не отстает и показывает плюс 62,4%, зафиксировавшись на отметке 60,7 млрд ₽.

✅Профит акционеров: Чистая прибыль компании увеличилась на 45,4%, составив 17,3 млрд ₽.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полипласт МСФО за 2025 год: гигантская стройка и долг у критической черты

Группа «Полипласт» (системообразующее предприятие РФ, выпускает химию для строительства, металлургии, нефтехимии и других отраслей, поставляет в 80+ стран) отчиталась за 2025 год. Ключевые показатели:

 

• Выручка — 236 млрд руб. (+70% к прошлому году)

• EBITDA — 59 млрд руб. (+44% г/г)

• Чистая прибыль — 16,8 млрд руб. (+41% г/г)

• Рентабельность по чистой прибыли — 7,1% (снижение на 1,4 г.г)

 

• Чистый долг — 230 млрд руб. (+81% г/г)

• Чистый долг / EBITDA — 3,9х (против 3,1х год назад)

 

Как видите, бизнес растёт очень быстро, но долговая нагрузка подтягивается к критической отметке.

 

📍 Почему так вырос долг?

 

Главная причина — стройка. Компания не просто тратила деньги на текущие нужды, а целенаправленно инвестировала в новые производства. За последнее время:

 

• Построены первая и вторая очереди завода поликарбоксилатов в Кингисеппе.

 

• Запущен единственный в России завод по выпуску редиспергируемых порошков (Новомосковск) — по новейшим технологиям.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Основной риск — потеря платежеспособности. Компания может столкнуться с проблемами при рефинансировании долга, особенно если условия на рынке ухудшатся. Хотя агентство АКРА называет ликвидность компании сильной, некоторые аналитики уже сейчас оценивают ее финансовое состояние как кризисное

Инвестиционная привлекательность Полипласта — это палка о двух концах.
Его потенциал напрямую зависит от того, сможет ли компания пережить пик долговой нагрузки.
Если планы по генерации положительного денежного потока в 2026 году оправдаются, а долговая нагрузка начнет снижаться, то текущие трудности обернутся мощным фундаментом для будущего роста.
Однако в краткосрочной перспективе риски остаются крайне высокими, поэтому такой инструмент подходит только для инвесторов с очень высокой толерантностью к риску.

В свете последнего отчёта эмитента, хочется выразить огромный респект аудитору «Русаудит» за выражение мнения с оговоркой в связи с порочной практикой искажения отчетности путём отражения выпусков с пут-офертой в ближайшем году в составе долгосрочных, а не краткосрочных обязательств.

У ПолиПласта искажение из-за неверного отображения офертных выпусков незначительное — менее 3 млрд. при общем долге в 235 млрд. Возможно, бухгалтер просто не заметил оферты. Но у небольших эмитентов, данное искажение отчётности, порой катастрофически завышает ликвидность. В общем, мелочь, а приятно) Хотелось бы, чтобы и другие аудиторы следили за отображением пут-оферт и амортизаций в краткосрочных, а не в долгосрочных обязательствах

Облигации «Полипласт» 20 мая с купоном 17.75% (П02-БО-16)

АО «Полипласт» — холдинговая компания ГК «Полипласт», лидирующий российский производитель промышленных химикатов. Компания поставляет специализированные решения для строительной отрасли, нефтедобычи, металлургии, кожевенного производства, а также для изготовления чистящих и моющих средств. В структуру холдинга входят 4 основных и 8 вспомогательных заводов, 4 научно‑технических центра и свыше 25 лабораторий.

Сбор заявок 20 мая

11:00-15:00

размещение 25 мая

• Наименование: Полипласт-П02-БО-16
• Рейтинг: А (НКР, прогноз «Стабильный»)
• Купон: до 17.75% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 2 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: Альфа-Банк и Газпромбанк
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб



Авто-репост. Читать в блоге >>>

Желающих продать не нашлось)
2. Содержание сообщения
2.1. Краткое описание события (действия), наступление (совершение) которого, по мнению эмитента, оказывает влияние на стоимость или котировки его ценных бумаг: 25 марта 2026 года – дата приобретения Биржевых облигаций Эмитентом по требованиям их владельцев, заявленным в период с 16 марта 2026 года по 20 марта 2026 года, в порядке и на условиях указанных в п.7.1 программы биржевых облигаций и п.6.1 решения о выпуске Биржевых облигаций. За указанный период в адрес Эмитента и Агента по приобретению (АО Банк Синара) не поступило ни одного требования о приобретении (заявки на продажу Биржевых облигаций), в связи с чем обязательства по приобретению Биржевых облигаций 25 марта 2026 года у Эмитента не возникли. Количество приобретенных Эмитентом Биржевых облигаций 25 марта 2026 года составило 0 штук.
2.2. В случае если событие (действие) имеет отношение к третьему лицу — полное фирменное наименование (для коммерческой организации) или наименование (для некоммерческих организаций), место нахождения, идентификационный номер налогоплательщика (ИНН) (при наличии), основной государственный регистрационный номер (ОГРН) (при наличии) или фамилия, имя, отчество (при наличии) указанного лица: событие не имеет отношение к третьему лицу.
2.3. В случае если событие (действие) имеет отношение к решению, принятому уполномоченным органом управления (уполномоченным должностным лицом) эмитента или третьего лица, — наименование уполномоченного органа управления (уполномоченного должностного лица), дата принятия и содержание принятого решения, а если решение принято коллегиальным органом управления эмитента или третьего лица — также дата составления и номер протокола собрания (заседания) уполномоченного коллегиального органа управления эмитента или третьего лица:
В соответствии с приказом Генерального директора от 11.12.2025 установлен размер процентной ставки купона по каждому купонному периоду Биржевых облигаций с 7 (седьмого) по 9 (девятый) включительно. Эмитент обязан приобрести размещенные им Биржевые облигации по требованиям, заявленным владельцами Биржевых облигаций в течение последних 5 (Пяти) рабочих дней 9-го купонного периода в порядке установленном в п.6.1 Решения о выпуске Биржевых облигаций.
2.4. В случае если событие (действие) может оказать существенное влияние на стоимость или котировки ценных бумаг эмитента — идентификационные признаки ценных бумаг эмитента: биржевые облигации бездокументарные процентные неконвертируемые серии П02-БО-07, размещаемые в рамках программы биржевых облигаций серии П02-БО, имеющей регистрационный номер 4-06757-A-002P-02E от 22.11.2024, регистрационный номер выпуска 4B02-08-06757-А-002P от 10.06.2025 (далее – «Биржевые облигации»). Международный код (номер) идентификации ценных бумаг (ISIN) RU000A10BV71 и международный код классификации финансовых инструментов (CFI) DBVUFB.
2.5. Дата наступления события (совершения действия), а если событие наступает в отношении третьего лица (действие совершается третьим лицом) — также дата, в которую эмитент узнал или должен был узнать о наступлении события (совершении действия): 25 марта 2026 года.

А чё пикируем?

Станислав Н, Может из-за того, сегодня новость вышла о нераспроданном жилье в новостройках? Или доллар немного потерял в цене?

А чё пикируем?

16.03.2026(INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (АО «Полипласт», 7708186108, RU000A10BFJ6, 4B02-05-06757-A-002P)

🏅ТОП-10 валютных облигаций на любой вкус и цвет ❗️ Уральская сталь, Славянск ЭКО, Лид, ПР Лизинг, Полипласт, ГТЛК, Евраз, ЮГК, МеталлИнвест, Газпром

На фоне ожидаемого неожиданного роста валюты, подготовили десятку интересных выпусков в USD. Некоторые с двузначной доходностью, от ААА до ВВ-, некоторые под ЛДВ, а некоторые аж на 8 лет… значит помогут не только сэкономить на налогах, но и отыграть снижение ставок

🔹🔹🔹
УралСт1Р04 RU000A10BS68 👉Обзор
Рейтинг: BB-
Срок: 1,7 лет

 

Доходность: 20,1%

 

🔹🔹🔹
СлавЭКО1Р4 RU000A10CCJ1 👉Обзор
Рейтинг: BBB-
Срок: 2,5 лет

 

Доходность: 15,6%

 

🔹🔹🔹
ЛК 001Р-01 RU000A10DE54 👉Обзор
Рейтинг: A-
Срок: 2,7 лет

 

Доходность: 15,4%

 

🔹🔹🔹
ПР-Лиз 3Р1 RU000A10DJY3

 

Рейтинг: BBB+
Срок: 2,3 года

 

Доходность: 15,4%

 

🔹🔹🔹
ПолиплП2бб RU000A10BU07 👉Обзор
Рейтинг: A
Срок: 1,8 лет

 

Доходность: 13,8%

 

🔹🔹🔹
ГТЛК 3029Д RU000A107D58 👉Обзор
Рейтинг: AA-
Срок: 3 года (для ЛДВ уже не подходит, погашение 27.02.2029)

 

Доходность: 9,3%

 

🔹🔹🔹
ЕврХол3Р03 RU000A10B3Z3

 

Рейтинг: AA
Срок: 1 год

 

Доходность: 8,8%

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Полипласт — финансы в деталях


📌Новый выпуск от «Лазерных систем» с купоном 20,75% — детальный разборАО «Лазерные системы» выходит на рыно...

Купонный Рантье, каким боком это к Полипласту относится?

Полипласт - финансы в деталях

📌Новый выпуск от «Лазерных систем» с купоном 20,75% — детальный разбор

АО «Лазерные системы» выходит на рынок с новым облигационным выпуском.

🏢 Профиль компании
— Российский разработчик и производитель промышленного оборудования на основе лазерных технологий.
— Основана в 1998 году.
Основные направления деятельности:
— 3D-принтеры промышленного класса, метеорологическое оборудование, ПО для космических исследований
♦️Бизнес относится к капиталоёмкому технологическому сектору, где требуются существенные инвестиции в разработку и производство.

📌 Параметры нового выпуска БО-02
*️⃣Дата размещения: 5 марта
*️⃣Купон: 20,75% годовых
*️⃣Выплаты: ежемесячные
*️⃣Срок обращения: 3 года
*️⃣Объем: 200 млн руб.
*️⃣Амортизация: отсутствует
*️⃣Оферта: колл через 1,5 года

Важно учитывать наличие
колл-опциона
: при снижении ставок эмитент может досрочно погасить выпуск через 1,5 года, что создаёт
реинвестиционный риск
для инвестора.

📊 Финансовые результаты (9 месяцев 2025 г., РСБУ)

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Есть такое

где купоны полипласта

89241773005, на ВТБ только что пришло

Ссылка есть, где можно посмотреть

89241773005, nsddata.ru/ru/news/view/1360483

Ссылка есть, где можно посмотреть

где купоны полипласта

89241773005, нрд только сегодня раскидает по брокерам, там так написано

где купоны полипласта

89241773005, на Интерфаксе раскрытие есть ещё вчера было, ждём-с

а причем брокер, нрд должен или кинули нас

где купоны полипласта

89241773005, брокер зажал

где купоны полипласта

Новые выпуски облигаций "Полипласт" (RU000A10ECX8 и RU000A10ECW0)

🔶 ООО «Полипласт»
▫️ Облигации: Полипласт-П02-БО-14   [Полипласт-П02-БО-15]
▫️ ISIN: RU000A10ECX8   [RU000A10ECW0]
▫️ Объем эмиссии: 10 млн. $   [50 млн. ¥]
▫️ Номинал: 100 $   [100 ¥]
▫️ Срок: на 3 года 5 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 12,75%   [12,25%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 25.02.2026
▫️ Дата погашения: 08.08.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

прим: 
в [...] — указаны параметры для выпуска П02-БО-15, которые отличаются от П02-БО-14.

Об эмитенте: «Полипласт» (г. Москва) — производитель промышленных химикатов.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Можно ли держать Полипласт?

Пока на рынке пятничное затишье и особо активных торгов нет давайте посмотрим на предварительные результаты по ...

ИК «Вектор Капитал»,

Банки ему уже давно не дают, побирается на бирже по воблам. Это тревожно. Кредиты надо возвращать, а милостыню от народа нет.