Облигации ОФЗ

Sergei, скриншоты сберовского вэбквика?

Booppa, это длинные совсем, если что долго ждать пока отрастет. рыжего лонговал еще, часть закрыл но рано. надеялся на еще 1 пролив.

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 118 пунктов, но с учётом инфляционных данных и снижения ставки индекс остался почти на уровне среды — 118,82 пунктов:

🔔 По данным Росстата, за период с 9 по 15 декабря ИПЦ составил 0,05% (прошлые недели — 0,05%, 0,04%), с начала месяца 0,11%, с начала года — 5,37% (годовая — 5,78%). Темпы декабря продолжают оставаться на низких уровнях (спасибо 6 дефляционной недели цен на бензин/снижению стоимости на помидоры, свинину) и точно не повторят подвиг прошлого года (в декабре 2024 г. инфляция составила 1,32%). Опрос инФОМ в декабре показал, что ожидаемая инфляция повысилась с 13,3 до 13,7% (уровень начала 2025 г., когда ставка была 21%), а наблюдаемая осталось неизменной — 14,5%.

🔔 Минфин увеличил займ за 2025 г. в ОФЗ до 6,981₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн) — это рекорд. В ноябре были реализованы дополнительные флоатеры, которые принесли 1,6₽ трлн выручки (инфляционный всплеск гарантирован).

• Инфляция замедляется, в ноябре даже быстрее наших ожиданий

Booppa, это длинные совсем, если что долго ждать пока отрастет. рыжего лонговал еще, часть закрыл но рано. надеялся на еще 1 пролив.

Sergei, Зачем ляпами торговать когда есть 38 48 53 и 54?

Booppa, я процентика полтора цапнул) на 242 и 239-й. 242-ю пока незафиксил…

Sergei, я вышел и через 20 минут перезашел. Угодал 5р

ну как, цапнули что-то из ОФЗ? ;) пролив был неплохой.

Sahka, в пятницу, на нервяках или по итогу)

Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. Устойчивые показатели текущего роста цен в ноябре снизились. В то же время в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли. Кредитная активность остается высокой

Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4,0–5,0% в 2026 году. Устойчивая инфляция достигнет 4% во втором полугодии 2026 года. В 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели

В октябре – ноябре текущий рост цен с поправкой на сезонность замедлился в среднем до 4,6% в пересчете на год после 6,6% в 3к25.

По данным Росстата, за период с 9 по 15 декабря ИПЦ составил 0,05% (прошлые недели — 0,05%, 0,04%), с начала месяца 0,11%, с начала года — 5,37% (годовая — 5,78%). Темпы декабря продолжают оставаться на низких уровнях (спасибо 6 дефляционной недели цен на бензин/снижению стоимости на помидоры, свинину) и точно не повторят подвиг прошлого года (в декабре 2024 г. инфляция составила 1,32%). Опрос инФОМ в декабре показал, что ожидаемая инфляция повысилась с 13,3 до 13,7% (уровень начала 2025 г., когда ставка была 21%), а наблюдаемая осталось неизменной — 14,5%. Аномально низкая инфляция ноября-декабря была перечёркнута ожиданиями населения, что вполне логично (январь-февраль 2026 г. всё покажет). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин снизились за неделю на -0,09% (прошлая неделя — -0,18%), дизтопливо подорожало на 0,22% (прошлая неделя — 0,14%), шестая дефляционная неделя в бензине удивляет (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,35%).

Минфин: объем размещения ОФЗ в 2026 году составит не более 6,47 трлн руб по номиналу

«Почему? Потому что инфляция стала снижаться в конце года более быстрыми темпами, чем это прогнозировалось еще в сентябре», — отметил Шохин.

«Снижение на 1 процентный пункт — это очень скромный шаг навстречу низкой инфляции. Мы считаем, что действительно снижать можно и более агрессивно», — добавил он.

🟣 Росстат и ЦБ опубликовали данные

▫️Инфляция за неделю с 9 декабря по 15 декабря 2025 года составила 0,05%, как и неделей ранее.

▫️Годовая инфляция замедлилась до 5,8%.

▫️Сводный индикатор бизнес-климата в декабре снизился до 2,7 п. против 3,4 п. в ноябре.

▫️Ценовые ожидания бизнеса выросли до 25 п. против 22,8 п. в ноябре.

▫️Инфляционные ожидания населения в декабре выросли с 13,3 до 13,7%. Это максимальное значение с февраля
___________________________

🟣 Минфин разместил:

• ОФЗ 26253 с погашением в 2038 году: 26,594 млрд рублей при спросе 59,298 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,61%.

• ОФЗ 26251 с погашением в 2030 году: 82,309 млрд рублей при спросе 133,059 млрд рублей. Средневзвешенная доходность — 14,55%.

🟣 На первичном рынке можно купить вот эти облигации без брокерской комиссии 👇🏻

• Алроса: переменный купон (ключевая ставка + 180 б.п.)

• Россети Волга 001Р-01: переменный купон (ключевая ставка + 175 б.п.)

• ФПК 002Р-01: фиксированный купон до 16%

За последние 12 месяцев / 365 дней Индекс полной доходности ОФЗ RGBITR имеет результатом внушительные 33,9%. С начала 2025 года по сей день тоже много, но уже только 23,3% (24,1% годовых). За последние полгода 11,5%, или 23 в годовых.

Накопленная доходность всё ещё выше 20%, но ее снижение хорошо заметно. За последний квартал Индекс ОФЗ дал только 3,3%.

Как часто бывает, рост популярности не приводит к соответствующему приросту портфеля. Популярность, вообще, запаздывающий индикатор. Треть всего годового результата ОФЗ – пара сессий прошлого декабря. И тогда отношение к этому инструменту было куда осторожнее, чем сейчас. И наоборот, летом, после полугодового ралли госдолга сформировался стереотип, что ОФЗ – лучшее из рублевых вложений. Но эффект не тот.

Эмитент ОФЗ – государство – тоже ведь способно оценить интерес инвесторов. И дать им новое предложение. Нынешний год – рекордный по размещениям Минфина: ±7 трлн р. В прошлом было 4 трлн.

Итак, есть или был рост популярности среди инвесторов. Есть рост предложения. Есть очевидное замедление темпа доходности.

Годовая инфляция в РФ на 15 декабря замедлилась до 5,8%, инфляция в РФ с 9 по 15 декабря составила 0,05% после также 0,05% неделей ранее — Росстат

Минфин РФ 17.12.2025 провел аукционы по размещению ОФЗ-ПД серий: 26253 с погашением 06.10.2038 и серии 26251 с погашением 28.08.2030.

ОФЗ-26253

• Предложение: доступный остаток (711,1 млрд руб.)
• Спрос: 59,3 млрд руб.
• Размещено: 26,6 млрд руб. по номиналу
• Выручка: 25,4 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 93,46% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,61%
• Премия к открытию дня: 8 б. п.

ОФЗ-26251

• Предложение: доступный остаток (175,4 млрд руб.)
• Спрос: 133,1 млрд руб.
• Размещено: 82,3 млрд руб. по номиналу
• Выручка: 72,1 млрд руб.
• Средневзвешенная цена: 84,67% от номинала
• Средневзвешенная доходность: 14,55%
• Премия к открытию дня: 8 б. п.

План/факт размещения ОФЗ по номиналу

*С учетом дополнительных размещений после аукционов

**Первоначальный план был 1,5 трлн руб.

Размещено ОФЗ по номиналу по видам с начала 2025 г., млрд руб.

Обновленный план по выручке на 2025 г. перевыполнен на 106,7% (7,448 трлн руб.). До конца текущего года остался 1 аукцион (24.12.2025). Чтобы выполнить план 4 квартала по номиналу, осталось разместить еще ОФЗ на 221 млрд руб. по номиналу

Обновленный план привлечения ОФЗ по выручке согласно поправкам Минфина РФ, млрд руб.

Источники: Минфин РФ, Московская биржа, собственные расчеты

Источники: Минфин РФ, Росстат, Счетная палата и собственные расчеты

Примечание: Государственный долг приведен с учетом государственных гарантий