Облигации ОФЗ

RGBI в отрыве, Минфин в ударе.
Минфин опубликовал график размещений на III квартал. Всего — 13 аукционных дней: 5 в июле и по 4 в августе и сентябре (см. рис. 1).

Будут предлагаться бумаги:
— со сроком до 10 лет — на 500 млрд руб.
— от 10 лет и выше — на 1 трлн руб.

Школьная арифметика подсказывает: чтобы выполнить квартальный план, нужно занимать примерно по 115,4 млрд руб. за аукцион. Это более чем выполнимо — особенно на фоне цикла снижения ключевой ставки. Последние три недели Минфина занимал 113,2 / 194,6 и 151,5 млрд руб.
Думаю, Минфин снова пойдёт с опережением.

• Немного статистики:
— I квартал: план — 1 трлн руб., факт — 1,403 трлн руб. (перевыполнение на 40%)
— II квартал: план — 1,3 трлн руб., факт — 1,465 трлн руб. (перевыполнение на 12,7%)
— Итого за полгода: 2,686 трлн руб. — уже 60% от годового плана (4,781 трлн руб.)
Все размещения пришлись на ОФЗ-ПД. Причём около 95% — в длинные бумаги (с погашением 10+ лет). Те же пропорции запланированы и на III квартал, и, вероятно, повторится та же картина: Минфин будет давать выпуски подлинней.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Когда покупать валюту?

Аналитическое сообщество против рубля — как интерпретировать подобные настроения и когда наступит момент, когда валюта станет интересным активом? И зададимся вопросом, нужны ли для инвестиций ОФЗ и вообще длинные облигации?

Андрей Хохрин о том, как «Иволга Капитал» способна помочь вам извлекать прибыль, когда на рынке шторм:

📺 Rutube 
📱 Вконтакте 
🌐 YouTube 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Первая проверка на прочность накопиномании произойдет,….правильно в августе
Вчера толкаясь на картошкой по 146 в «Магните» пришлось дать паузу на кассе, где бабушка рассчитывалась за йогурт и хлеб.Задержка была в интернете, точнее в его отсутсвии а бабуля хотела перекинуть как раз 118 рублей с накопительного на обычный и произвести расчет

БЕЗУМСТВО НАКОПИНОМАНИИ охватило Россию в последний год, причем эта тенденция подняла со лна кучу теневых денег которые были распиханы по квартирам(люди реально снимают квартиры под хранение наличных)—это не журналисткие выдумки

но сейчас ставки летят вниз, люди копаются в огородах и не подозревают о двух вещах—ЦБ аккуратно —незаметно зажимает возм выхода в (крупный нал)—быстрого подчеркну выхода
с 1 июля удет очередное обострение
и момент второй очень многие копят на ???? …… учебный год, я от миллиарда людей слышал «к сентябрю закрою вклад», ну или «сниму все проценты»…
все было бы хорошо, а я бы прианил эпитет «здорово», но к этим факторам добавляется обязательный процесс на ягивание совы на глобус, т е курса доллара вывод в среднегодовой ну…давайте нижнюю планку —90 руб

загвоздка в том, что….безумное количество народу псет валютный курс—чтобы успеть перескочить с процентами (в 20) в валюту по еще не выросшему курсу, народ возможно глуп, но хитер и…быстр (век кибернетики)

до декабря рынку ОФЗ вообще ничего не угрожает, облигации загонят так высоко что тут будет стоять многонедельный вой о «чудовищной переоценке», причем от момента первого поста можно будет умножить остаток роста от минимумов на dva, т е если 238 выпуск вырастет на 10 руб от низов, то к моменту консенсуса о «справедливой оценке» он даст еще ровно 10, т е где то 69—70


но….рынок ОФЗ не способен абсорбировать ту чудовищную массу которая побежит из вкладов

Ралли в ОФЗ



Авто-репост. Читать в блоге >>>

ЦБ допустил снижение ключевой ставки более чем на 1 п.п. уже в июле

Подробнее на РБК:
www.rbc.ru/quote/news/article/686264069a79479b684267e4

Плановый объем размещения ОФЗ во 3кв 2025г - 1,5 трлн руб по номинальной стоимости — Минфин


Плановый объем размещения ОФЗ во 3кв 2025г — 1,5 трлн руб по номинальной стоимости



Авто-репост. Читать в блоге >>>

🥰 Чек-лист выгодных инвестиций в ОФЗ

Что нужно сделать:

✔Стать клиентом ВТБ Мои Инвестиции
✔Узнать, что наша комиссия за сделки с ОФЗ — 0%
✔Инвестировать с выгодой

Сделки без брокерской комиссии могут совершать новые и действующие клиенты, которые уже инвестируют в ОФЗ или только планируют покупку, даже на ИИС.

С ВТБ Мои Инвестиции выгодно 💙

Авто-репост. Читать в блоге >>>

"Умные деньги " не несут больше на депозиты, интерес длинные-ОФЗ и "кубышка" которую можно быстро перекинуть в валюту..
Вмае объём средств населения в российских банках вырос всего на 0,2% (100 млрд рублей), что в 16 раз меньше, чем в апреле (1,6 трлн рублей), достигнув к началу июня почти 60 трлн рублей — эксперты связывают спад активности вкладчиков с сокращением доходов (?) и сезонными расходами на отпуска и снижением базы для роста вкладов (!). Средняя максимальная ставка по вкладам в топ-10 банков упала до 18,4% годовых, и, по прогнозам, будет снижаться дальше, так как банки, ожидая смягчения денежно-кредитной политики ЦБ, уже опережают падение ключевой ставки. Рекордная депозитная ставка (22,28%) была зафиксирована в декабре 2024 года, а минимальная (4,33%) — в декабре 2020-го.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Занять под плавающий % (РЕПО) чтобы инвестировать в длинные ОФЗ-ПД.
Добрый день!
Выходной, по портфелю прилетели купоны, КС снижена на 1% — стратегия начинает подтверждать теоретические расчёты,
поэтому нашёл время и решил поделиться и теоретическими допущениями и реальностью с Вами, уважаемое сообщество ;)

Часть 1 — Теоретическая (без картинок, много букв).

Ничего не делается просто так, стратегия возникла как решение вставшей задачи.
Предпосылки из-за которых пришлось переосмыслить сделанные ранее инвестиции и использовать новый подход:
1) запуск нового ИИС-3 (минимальный срок от 5 лет, не вывод купонов в банк, исключение возможности получить вычет ЛДВ к ЦБ на ИИС)
2) хорошая точка входа в надёжные ЦБ с фиксированным доходом, чтобы получать хороший денежный поток 10-15 лет (снижение инфляции, курс Рубля)
3) сейчас ещё идёт процесс накопления когда могу инвестировать, чтобы через 5-10 лет стать жить как Рантье на денежном потоке от инвестиций.

Что позволяет реализовать стратегию:
1) возможность БЕЗ статуса квала пройти тест у брокера по теме Маржинальное кредитование чтобы открыть возможность инвестировать с плечом;

Авто-репост. Читать в блоге >>>

MATEMATNK, ну тогда лучще в 238ую хотя бы… хоть 12% дает. Или еще лучще в 248 под 14% практически

Booppa, там купон маленькии, только за счет тела разница в проценте достигается, а теперь и такой процент уже маловат. Я бы лучше выбрал что нибудь среднее по времени, 5-7 лет, где купон более менее выше, и тело в районе 700. Просто такие далёкие всетаки должны давать куда больший пррцен.

Помните, как год назад загоняли в длинные ОФЗ? А помните, как год назад тут трубили о скором снижении ставки и окончании СВО? И что пора бы по...

Маркиз Лафайет, напомните, какие показатели тогда были инфляции? Тоже падал темп? Зачем сравнивать и ждать то что было год назад и сегодня?

Booppa, а представь, что у тебя в управлении много денег на много лет и из них 10 млрд рублей ты должен (в соответствии со всякими умными кн...

MATEMATNK, ну тогда лучще в 238ую хотя бы… хоть 12% дает. Или еще лучще в 248 под 14% практически

Игнатий Звездин, 15%? Вон уже 233яя упала доходность до 10%… народ весело берет все равно. При ключе 20%, 10% люди фиксируют на 10 лет. Кром...

Booppa, а представь, что у тебя в управлении много денег на много лет и из них 10 млрд рублей ты должен (в соответствии со всякими умными книжками) положить только в рублевые инструменты. хочешь не хочешь, а будешь брать весь ассортимент ОФЗ

Рынок похоже закладывает понижение ключ.ставки до 15% к сентябрю, в июле уже 18%

Игнатий Звездин, 15%? Вон уже 233яя упала доходность до 10%… народ весело берет все равно. При ключе 20%, 10% люди фиксируют на 10 лет. Кроме маразма и наеб… ово больше такое не назовешь. Или есть инсайдерская информауия что скоро увидим ключ ниже 10%

Аукционы Минфина — спрос в ОФЗ стабильный благодаря ожиданиям по дальнейшему снижению ставки, план по размещению на II кв. выполнили

Минфин провёл аукцион ОФЗ, предложив инвесторам два выпуска. При его проведении индекс RGBI находился выше 113 пунктов, с учётом вечерних инфляционных данных, индекс закрылся в пятницу на максимальных уровнях этого года (114,42 пункта):

🔔 По данным Росстата, за период с 17 по 23 июня ИПЦ вырос на 0,04% (прошлые недели — 0,04%, 0,03%), с начала июня 0,12%, с начала года — 3,68% (годовая — 9,41%). В июне 2024 г. инфляция составила 0,64%, учитывая темпы этого года, то этот «результат» будет выполнен всего на 1/4 (темпы роста в июне впечатляют и выводят нас на ~2% saar), что для ЦБ положительный сигнал, но не стоит забывать про месячный пересчёт мая (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами, поэтому недельные данные показали 0,25%, а месячные 0,43%).

🔔 Минфин планирует занять в 2025 г. 4,781₽ трлн (погашения — 1,416₽ трлн), сумма рекордная с начала пандемии и выше, чем в 2024 году (3,92₽ трлн). Значит, мы ощутим инфляционный всплеск при тратах, если придётся занимать сверх этой суммы.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обсуждаю ОФЗ на РБК
Сегодня принял участие в прямом эфире программы «Рынки.Утро» на РБК с Маей Нелюбиной.

Обсудили ОФЗ и их перспективы.
Полная версия:
ВК:https://vkvideo.ru/video-210986399_456243312
Ютуб: https://youtu.be/_2W0TIgxuM0





Авто-репост. Читать в блоге >>>

Андрей, попытка запрыгнуть в уходящий поезд или покупка на хаях — как повезет) почему не купить было месяц назад? на графике фьюча rgbi с пе...

Sergei, возможность купить думаю еще будет

Доля нерезидентов в российских ОФЗ в мае 2025 г. снизилась до 3,9% — ЦБ РФ

Доля нерезидентов в российских ОФЗ в мае 2025 г. снизилась до 3,9% — ЦБ РФ

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Риски по ВДО растут, госкомпаниям не доверяю на данный момент, вспомним Росгео, возможно пришло время ОФЗ. Буду брать с погашением до 3-4 ле...

Андрей, попытка запрыгнуть в уходящий поезд или покупка на хаях — как повезет) почему не купить было месяц назад? на графике фьюча rgbi с периодичностью от 20 дней до 1мес5дней происходит фикс. следующий будет минимум 29-го июня и максимум до 14 июля. оно не может расти бесконечно. там нет случайно никакого заседания по ставочке или еще чего в этих числах?

Риски по ВДО растут, госкомпаниям не доверяю на данный момент, вспомним Росгео, возможно пришло время ОФЗ. Буду брать с погашением до 3-4 лет

Помните, как год назад загоняли в длинные ОФЗ?

А помните, как год назад тут трубили о скором снижении ставки и окончании СВО?

И что пора бы покупать длинные ОФЗ и прочее, ибо вот-вот. В крайнем случае, вот-вот-вот. Ведь кто-то чего-то сказал, другим тоном и вообще, риторика изменилась…  Такие аргументы читал еще у Талеба, когда он писал про свой родной Ливан. На что жители надеялись, как оценивали новости и что в итоге получили.

Любопытно вернуться к своим прошлогодним  мыслям и идеям, понять что реализовалось, а что нет.

07 июля 2024
Время ли покупать длинные ОФЗ? Конечно, нет.

 

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Обзор долгового рынка

Индекс RGBI на этой неделе обновил новый максимум с 2024 года — 114 пунктов. Спрос продолжают подпитывать макроэкономические данные, которые говорят в пользу смягчения ДКП. Индекс цен с 17 по 23 июня вырос на 0.04% н/н.

Стоит учитывать, что до следующего опорного заседания почти месяц, а Минфин увеличил объем к размещению на 1.9 трлн рублей.

Два новых выпуска:

• ОФЗ 26249 (погашение в 2032 г., купон 11%)
• ОФЗ 26250 (погашение в 2037 г., купон 12%)

Четыре допэмиссии:

• ОФЗ 26224
• ОФЗ 26225
• ОФЗ 26247
• ОФЗ 26248

Последние 2-3 месяца на рынке наблюдается высокий спрос на размещениях, однако вчера аукцион ОФЗ 26247 прошел с гораздо меньшим успехом — реализовано всего 30 млрд рублей при спросе 66 млрд рублей. (bid-to-cover 2.2x, средневзвешенная доходность – 15.22%).

Десятилетнюю ОФЗ 26245 разместили на 84 млрд рублей при спросе 130 млрд рублей (bid-to-cover 1.5x, средневзвешенная доходность – 15.24%). Годовой план исполнен на 46%, квартальный план перевыполнен на 13%.

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Инфляция к концу июня — темпы инфляции ниже ожиданий регулятора, годовая снижается быстрыми темпами, но впереди июльские тарифы

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 17 по 23 июня ИПЦ вырос на 0,04% (прошлые недели — 0,04%, 0,03%), с начала июня 0,12%, с начала года — 3,68% (годовая — 9,41%). В июне 2024 г. инфляция составила 0,64%, учитывая темпы этого года, то этот «результат» будет выполнен всего на 1/4 (темпы роста в июне впечатляют и выводят нас на ~2% saar), что для ЦБ положительный сигнал, но не стоит забывать про месячный пересчёт мая (недельная корзина включает мало услуг, а они росли в цене опережающими темпами, поэтому недельные данные показали 0,25%, а месячные 0,43%). ЦБ оставил жёсткий сигнал при снижении ставки: жёсткая ДКП будет проводиться продолжительный период, а дальнейшие решения по КС будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий (ожидаемая инфляция в июне снизилась с 13,4% до 13%, после 2 месяцев повышения). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,22% (прошлая неделя — 0,11%), дизтопливо на 0,02% (прошлая неделя — -0,01%), динамика значительно ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,5%).

Авто-репост. Читать в блоге >>>

Сделать 100% за три года на ОФЗ? В чем подвох, и если ли он? Самое подробное видео про ОФЗ!

Друзья, я думаю, вы не раз задавались вопросом, сколько я заработаю, если куплю облигацию? Куда вообще надо смотреть, на какой параметр? Да, есть некая «доходность к погашению», например по ОФЗ 26238 она составляет сейчас 14,8%, а сама облигация до 2041 года.О чем нам говорит эти доходность? Мы будем получать 14,8% до конца ее срока? Или когда? Купон всего 35,4 руб., купонная доходность всего 12,7%, откуда тогда еще дополнительные и как мы их получим? И почему некоторые говорят, что на ОФЗ можно заработать и 30-40% за год, как это??

 

А что еще более интересно, есть же другие ОФЗ, например, 26248. Примерно тот же срок (2040 год), при этом в два раза выше купон! Да и еще и доходность к погашению 15,2%. Она, получается, более интересная? Ее надо брать??

Не поверите, такие же вопросы возникали и у меня! И я потратил почти целый день, и решил разобраться с ними раз и навсегда, сделав расчетную модель и объяснив всё это вам простыми словами в видео!

 

Первый раз я сделал такой подробный анализ. Первый раз я вообще такой подробный анализ где-то вижу. Я разложил всё по полочкам:

Авто-репост. Читать в блоге >>>

План по эмиссии ОФЗ во 2 квартале перевыполнен
Высокий спрос на ОФЗ
Ждут снижения ставки ЦБ РФ
RGBI растёт

В мае не было заявок по удовлетворяющим Минфин ценам, а в июне заявок даже больше плана.



План 2 кв. 2025г. перевыполнен



Авто-репост. Читать в блоге >>>