Облигации ЛК Бизнес Альянс

📄 Отчеты компании, которые я смотрел: РСБУ за 9м2025г, МФСО за 1п2025г, РСБУ за 1п2025г

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг)
🟡 Выручка за 9м2025г в сравнении с 9м2024г +63%, прибыль от продаж +70% (2,2 млн), проценты к уплате х2 (2,3 млрд), прочие доходы х32 (1 млрд ❗️), прочие расходы х12 (0,9 млрд ❗️). ЧИЛ за 9мес +7,3% (12,643 млрд ❓). Чистая прибыль +4,3 (122 млн)
🟡 ОДП -338 млн (год назад -5,3 млрд), кэш -1,7% (698 млн), отсутствуют запасы и резервы под потенциальные убытки (❗️). РА: удовлетворительная ликвидность
🟡 9м2025г:
Долг — 14 млрд (+2,6% за 9мес, краткосрочный долг 23%)
Чистый долг / капитал — 12❗️ (в начале года 13,2)
ЧИЛ / чистый долг — 0,95❗️ (в начале года 0,96)
На конец 2024г: Чистый долг / EBITDA — 5,6, ICR — 1,16 (❗️)

❗️ Итоговое решение. Эмитент есть в моем пассивном портфеле. Доля — 2,03%. Я не уверен, что правильно посчитал ЧИЛ, отсутствие резервов и запасов подозрительно. Однако короткий долг невелик и есть кэш. На короткой дистанции проблем быть не должно. Продолжу следить.

📍 Байсэл 001P-03 (BB-.ru с позитивным прогнозом, 250 млн руб., ставка купона 23% на весь срок обращения, YTM 25,1%, дюрация 2,5 года) размещен на 13%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 22%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 ГЛАВСНАБ БО-01 (BB-(RU), 200 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 2,2 года) размещен на 23%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Интервью с Василием Любининым, генеральным директором крупной лизинговой компании БИЗНЕС АЛЬЯНС:

🔸Об облигациях компании и планах на фондовом рынке
🔸Об уникальности бизнес-модели
🔸О бурном росте компании в последние годы
🔸О рисках и возможностях лизинговой отрасли и реальной экономики.

📺 Rutube
📱 ВКонтакте
🌐 YouTube

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Rutube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

📍 Сегодня, 23 сентября, в 10:00 стартовало размещение облигаций агротрейдера ООО «Байсэл» (BB-.ru с позитивным прогнозом, 250 млн руб., ставка купона 23% на весь срок обращения, YTM 25,1%, дюрация 2,5 года). Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

📍 БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 (BB+(RU), 300 млн руб., ставка купона 22% на весь срок обращения, YTM 24,36%, дюрация 2,2 года) размещен на 11%.

📍 ГЛАВСНАБ БО-01 (BB-(RU), 200 млн руб., ставка купона 23,5% на весь срок обращения, YTM 26,2%, дюрация 2,2 года) размещен на 18%. Интервью с эмитентом YOUTUBE | ВК | RUTUBE

Подробности участия в первичных размещениях — в обновлённом телеграм-боте ИК «Иволга Капитал» @IvolgaCapitalNew_bot

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

📳 АО БИЗНЕС АЛЬЯНС 📳 ВВ+(RU) 📳 300 млн р. 📳 3 года (оферта call через 2 года) 📳 купон / доходность: 22% / 24,36% годовых

📳 19 сентября. Скрипт размещения
— Полное / краткое наименование: БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 / АЛЬЯНС 1P8
— ISIN: RU000A10CSA6
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

❗️Время приема заявок 19 сентября:
с 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг)

__________
❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot в числовом формате (пример 12345678910)

__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Лизинговая компания Бизнес-Альянс была одним из хэдлайнеров в прошлому году, показав очень впечатляющий рост показателей. Отчетность эмитента за 2024г. рассматривал здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/291, за 1 кв. 2025г. здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/378

Кредитный рейтинг — ВВ+, в июле 2025г. позитивный прогноз был изменен на стабильный и установлен статус «под наблюдением» (АКРА), релиз можно почитать здесь 👉 https://www.acra-ratings.ru/press-releases/5937/

Основные показатели за 6 мес. 2025г.:

1. Выручка — 1 700 млн. р. (+103,% к 1 полугодию 2024г.);

2. Управленческие расходы — 164 млн. р. (+74,4% к 1 пол. 2024г.);

3. Операционная прибыль — 1 440 млн. р. (+104,2% к 1 пол. 2024г.);

4. Процентные расходы — 1 583 млн. р. (+151,7% к 1 пол. 2024г.);

5. Чистая прибыль — 104 млн. р. (+46,5% к 1 полугодию 2024г.);

6. ЧИЛ (чистые инвестиции в лизинг) — 12 885 млн. р. (+9,4% за 6 мес. 2025г.);

7. Денежные средства на счете — 774 млн. р. (+9,0% за 6 мес. 2025г.);

📳 АО БИЗНЕС АЛЬЯНС 📳 ВВ+(RU) 📳 300 млн р. 📳 3 года (оферта call через 2 года) 📳 купон / доходность: 22% / 24,36% годовых

📳 19 сентября. Скрипт размещения
— Полное / краткое наименование: БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-08 / АЛЬЯНС 1P8
— ISIN: RU000A10CSA6
— Контрагент (партнер): ИВОЛГАКАП [MC0478600000]
— Режим торгов: первичное размещение
— Код расчетов: Z0
— Цена: 100% от номинала (номинал 1 000 руб.)

❗️Время приема заявок 19 сентября:
с 10:00 до 15:00 МСК, с 16:45 до 18:30 МСК (с перерывом на клиринг)

__________
❗️ Пожалуйста, направьте номер выставленной заявки до 18:00 в телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot в числовом формате (пример 12345678910)

__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

📳 АО БИЗНЕС АЛЬЯНС 📈 наращивает масштаб! Подробнее — в презентации

📳 Дата размещения нового выпуска облигаций: ⏰ пятница 19 сентября

__________
📳 Основные предварительные параметры нового выпуска АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
— Кредитный рейтинг: ВВ+(RU) со стабильным прогнозом
— 300 млн р.
— 3 года до погашения (оферта call через 2 года)
— купонный период 30 дней
— купон / доходность (на весь срок обращения): ❗️22,0% / 24,36% годовых

__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация АО БИЗНЕС АЛЬЯНС: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38778

🔶 АО «Бизнес Альянс»
▫️ Облигации: Бизнес Альянс-001Р-08
▫️ ISIN: RU000A10CSA6
▫️ Объем эмиссии: 300 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 22%
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 19.09.2025
▫️ Дата погашения: 03.09.2028
▫️ ⏳Ближайшая оферта: 09.09.2027

Об эмитенте: «Бизнес альянс» (г. Москва) специализируется на лизинге спецтехники и оборудования для ЖКХ, а также различных видов оборудования, ж/д и дорожно-строительной техники, морских и речных судов.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

*Подробнее - в презентации

Дата размещения нового выпуска облигаций: ⏰ пятница 19 сентября

📍Основные предварительные параметры нового выпуска АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:

— Кредитный рейтинг: ВВ+(RU) со стабильным прогнозом
— 300 млн р.
— 3 года до погашения (оферта call через 2 года)
— купонный период 30 дней
— купон / доходность (на весь срок обращения): ❗️22,0% / 24,36% годовых

__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация АО БИЗНЕС АЛЬЯНС: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38778

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Крупный лизингодатель АО БИЗНЕС АЛЬЯНС анонсирует первый в 2025 году выпуск облигаций

📍Основные предварительные параметры нового выпуска АО БИЗНЕС АЛЬЯНС:
— Кредитный рейтинг: ВВ+(RU) со стабильным прогнозом
— 300 млн р.
— 3 года до погашения (оферта call через 2 года)
— купонный период 30 дней
— купон / доходность (на весь срок обращения): 21,5% / 23,75% годовых

📌Ориентир даты размещения: пятница 19 сентября

__________
🖍 Вы можете подать предварительную заявку на участие в размещении облигаций Байсэл:
💬 через ОБНОВЛЕННЫЙ телеграм-бот ИК Иволга Капитал @IvolgaCapitalNew_bot
🔗 по ссылке: https://ivolgacap.ru/verification/

Раскрытие информации и эмиссионная документация АО БИЗНЕС АЛЬЯНС: www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38778

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, RuTube, Smart-lab, ВКонтакте, Сайт

Вадим, депозитарий всё получил!

значит и ваша очередь скоро

я наверное что-то недопонимаю… у нас что — по первому выпуску технический дефолт?
а если сегодня продать их облигации, а они выплатят в тече...

БИЗНЕС АЛЬЯНС 001P-06 (RU000A109B82)

Как у этой бумаги устанавливается купон?
Ничерта не пойму

Прошу знатоков откликнуться

Заранее благодарен

🟢ООО «ЭкономЛизинг»
Эксперт РА подтвердил кредитный рейтинг на уровне ruВВВ-

ООО «ЭкономЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании различные виды оборудования, преобладают грузовой автотранспорт, недвижимость, строительная и дорожно-строительная техника. Около 90% клиентов компании являются предприятиями малого и среднего бизнеса.  

За период с 01.04.2024 по 01.04.2025 коэффициент автономии компании увеличился с 10,3% до 16,9% вследствие ретроспективных уточнений бухгалтерской отчётности в части ЧИЛ.

Основу активов формируют ЧИЛ, составившие порядка 74% на 01.04.2025. Уровень проблемных активов по лизинговой деятельности, к которым агентство относит ЧИЛ с просроченной задолженностью более 90 дней, активы по расторгнутым договорам лизинга и изъятое имущество, на 01.04.2025 оценивается как умеренный и эквивалентен 3,5% ЧИЛ. 

Агентство отмечает адекватную сбалансированность активов и пассивов: коэффициент текущей ликвидности на 01.01.2025 составил 1,8, прогнозной ликвидности – 1,6.

Отчётность эмитента

⭐Контора Бизнес Альянс опубликовала свою отчётность за II квартал 2025 года.

👉Разбор конторы: Всё про Банкрот… ой… Бизнес Альянс

❗Предварительный анализ с помощью ЛИСП показал, что финансовое состояние конторы осталось на прежнем уровне, со снижением чистой прибыли на 63%.

Скачать отчётность Рови Факторинг Плюс за 2 квартал 2025 года

Финансовые результаты:
— Выручка: 880 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 12 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 3% (+), долгосрочные обязательства сократились на 5% (+), краткосрочные уменьшились на 17% (+).

Предприятие сильно закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 14,05 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 10% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 144%, чистая прибыль сократилась на -32%.

Экспресс-анализ отчетности за 1 кв. Бизнес Альянс

Достаточно подробно писал про эту лизинговую компанию и разбирал ее годовую отчетность здесь 👉 https://t.me/barbados_bond/291

Кредитный рейтинг эмитента — ВВ+ с позитивным прогнозом (АКРА от августа 2024г.).

Основные показатели за 1 кв. 2025г.:

1. Выручка — 880 млн. р. (+143,7% к 1 кв. 2024г.);

2. Управленческие расходы — 95 млн. р. (+93,9% к 1 кв. 2024г.);

3. Операционная прибыль — 737 млн. р. (+151,5% к 1 кв. 2024г.);

4. Проценты к уплате — 794 млн. р. (+196,3% к 1 кв. 2024г.);

5. Чистая прибыль — 11 млн. р. (-35% к 1 кв. 2024г.);

6. Чистые инвестиции в лизинг — 12 655 млн. р. (+7,5% за 1 кв. 2025г.);

7. Денежные средства на счете — 899 млн. р. (+26,6% за 1 кв. 2025г.);

8. Долгосрочные КиЗ — 11 216 млн. р. (-4,7% за 1 кв. 2025г.);

9. Краткосрочные КиЗ — 2 315 млн. р. (+21,8% за 1 кв. 2025г);

10. Общая сумма заемных средств — 13 531 млн. р. (-1% за 1 кв. 2025г.);

11. Собственный капитал — 994 млн. р. (+1,2% за 1 кв. 2025г.).

Экспресс-анализ отчетности за 2024г. лизинговой компании Бизнес-Альянс

И подписчики спрашивали про эмитента, и самому мне интересно было с ним разобраться, так как итоги 2024г. это просто огонь.

Вчера скидывал ссылку на интервью 👉 t.me/barbados_bond/287. Интервью тоже интересное, вот не хватает мне подобных интервью по некоторым другим эмитентам, чтобы понять их риски и стратегию.

Сразу скажу, что отправляю плюс в карму Бизнес-Альянсу за подробную отчетность, не стали особо ничего скрывать, хотя могли. Основные плюсы и минусы бизнес-модели эмитента понятны.

Компания специализируется на лизинге дорогого промышленного оборудования, работает только с крупными клиентами, преимущественно из сектора добычи полезных ископаемых.

Кредитный рейтинг компании — ВВ+ с позитивным прогнозом (АКРА от августа 2024г.), ссылка на отчет 👉 www.acra-ratings.ru/press-releases/4977/

Основные показатели:

1. Выручка — 2 571 млн. р. (+204% к 2023г.);
2. Управленческие расходы — 265 млн. р. (+80% к 2023г.);