Облигации Дядя Дёнер

swipe
Имя Лет до
погаш.
Доходн Цена Купон, руб НКД, руб Дата купона Оферта
ДДёнерБОП1 1.3 33.2% 98.2 575.34 287.67 2020-04-14 2020-05-19
ДДёнерБОП2 3.1 17.0% 94.4 110.96 70.27 2020-04-10
Я эмитент
  1. Ключевая цитата под картинкой
    В общем, странный вывод, что все компании не рассматривают погашение долга.
    Это скорее относится к крупному бизнесу — «Роснефть», «Газпром» или даже менее масштабные компании на примере «Ютэйра», которые не предполагают никогда гашения своего долга, лишь его рост, в то время как малый бизнес как раз наоборот всегда гасит свои обязательства. И в этом преимущества малых займов.

    Юнисервис Капитал, если честно, то для инвестора Правильней купить долю в компании чем её долги. Долги компаний где эмитент большой и жирный и где за кредитоспособность небольшая купят лучше, т.к. в компании работают профи, и большие деньги будут иметь своего человека в менеджменте компании.

    Владимир Гончаров,

    хаха ))) вот в сибирском гостинце акционеры правильно все сделали :)

    что правильно или нет на мой взгляд вообще не корректно рассуждать в таком контексте :)

    лучше заходить в компанию, в платежеспособности которой уверен.
    Сибирский гостниц размещался как стартап — ничего не было, даже продаж, выручки. Как можно было давать деньги в долг?
    Деньги в долг надо давать под действующий бизнес с показываемой хорошей рентабельностью и низкой долговой нагрузкой.
    Вот Дядя Дёнер с чистой прибылью 30 млн в год — подходит под критерии, но там и ставка всего 14% годовых — не очень высокая.

    alexshein1977, круто, но риски не возврата денег 100%, все может быть, одно дело когда твои деньги идут в уставной капитал и ты получаешь долю от прибыли и доступ к движению средств. Может ушлый директор решит активы вывести и обанкротиться бренд в ущерб владельцев. Случаи были.
  2. Ключевая цитата под картинкой
    В общем, странный вывод, что все компании не рассматривают погашение долга.
    Это скорее относится к крупному бизнесу — «Роснефть», «Газпром» или даже менее масштабные компании на примере «Ютэйра», которые не предполагают никогда гашения своего долга, лишь его рост, в то время как малый бизнес как раз наоборот всегда гасит свои обязательства. И в этом преимущества малых займов.

    Юнисервис Капитал, если честно, то для инвестора Правильней купить долю в компании чем её долги. Долги компаний где эмитент большой и жирный и где за кредитоспособность небольшая купят лучше, т.к. в компании работают профи, и большие деньги будут иметь своего человека в менеджменте компании.

    Владимир Гончаров,

    хаха ))) вот в сибирском гостинце акционеры правильно все сделали :)

    что правильно или нет на мой взгляд вообще не корректно рассуждать в таком контексте :)

    лучше заходить в компанию, в платежеспособности которой уверен.
    Сибирский гостниц размещался как стартап — ничего не было, даже продаж, выручки. Как можно было давать деньги в долг?
    Деньги в долг надо давать под действующий бизнес с показываемой хорошей рентабельностью и низкой долговой нагрузкой.
    Вот Дядя Дёнер с чистой прибылью 30 млн в год — подходит под критерии, но там и ставка всего 14% годовых — не очень высокая.
  3. Ключевая цитата под картинкой
    Объясняет почему весь мусор в рф дефолтит 100 проц
    Неизбежно всегда. Они воспринимают долг как капитал. Изначально никто не собирается ничего возвращать


    Отметим, что статистика по 100% дефолтам 3-го эшелона — не верная.
    Если посмотреть статистику, то дефолт по малым займам, наоборот, минимален.
    У всех на слуху «Трансаэро», су-155, т.е. компании с займами более 500 млн допускают дефолт намного чаще, чем компании с малыми объемами займов, которые весьма бережно относятся к инвестициям.
    Тот же «Дядя Дёнер» привлекает публичные инвестиции с 2014 года и все программы погашает в срок и без проблем.
    Другое дело, что инструмент биржевых облигаций позволяет компании, в отличие от банковского кредита, оперативно и гибко управлять долгом.
    Если инвестиционная программа будет досрочно выполнена и компания накопит прибыль, облигации могут быть досрочно погашены — зачем платить проценты, если капитал не нужен?
    Так, например, компания полностью погасила все долги в 2016 году (за исключением нескольких инвестиционных банковских кредитов), поскольку инвестиции на данном этапе не требовались, а чистая прибыль компании превысила 30 млн рублей.
    Сейчас компания вновь вышла на долговой рынок, потому что есть инвестиционная программа, в соответствии с которой компания планирует вырасти и из прибыли погасить долг через 3 года, при этом облигации амортизируемые, т.е. рассчитаны в соответствии с планируемым оптимальным денежным потоком.
    Далее, если собственный капитал позволит развиваться без необходимости долговых инвестиций, программа может быть завершена. Если инвестиции потребуются, то почему бы вновь не привлечь их с рынка?
    В общем, странный вывод, что все компании не рассматривают погашение долга.
    Это скорее относится к крупному бизнесу — «Роснефть», «Газпром» или даже менее масштабные компании на примере «Ютэйра», которые не предполагают никогда гашения своего долга, лишь его рост, в то время как малый бизнес как раз наоборот всегда гасит свои обязательства. И в этом преимущества малых займов.

    Юнисервис Капитал, если честно, то для инвестора Правильней купить долю в компании чем её долги. Долги компаний где эмитент большой и жирный и где за кредитоспособность небольшая купят лучше, т.к. в компании работают профи, и большие деньги будут иметь своего человека в менеджменте компании.
  4. Идея очень проста, во время срока действия выпуска платишь только % в размере купона, основной долг никак не выплачиваешь. А потом хлоп и обьявляешь дефолт и ты миллиардер. Последний пример ДД

    Михаил Коробов, ну или продлеваешь погашение бумаги про этом выводя активы, а потом дефолт. такие бумаги надо обеспечивать или иметь поручителя.
  5. smart-lab.ru/company/uniservis_capital/blog/476567.php
    «Дядя Дёнер» купил крупное производственное предприятие площадью более 1,2 тыс. кв. м, вмещающее несколько цехов для изготовления полуфабрикатов — лавашей, соусов, мяса, овощей. Теперь компания будет самостоятельно производить ингредиенты для своих блюд, что положительно скажется на качестве еды.

    Юнисервис Капитал, а Сибирский гостинец Купит?
  6. smart-lab.ru/company/uniservis_capital/blog/476567.php
    «Дядя Дёнер» купил крупное производственное предприятие площадью более 1,2 тыс. кв. м, вмещающее несколько цехов для изготовления полуфабрикатов — лавашей, соусов, мяса, овощей. Теперь компания будет самостоятельно производить ингредиенты для своих блюд, что положительно скажется на качестве еды.

    Юнисервис Капитал, о! Ничего себе! Сам юнисервис у нас зарегался)
  7. smart-lab.ru/company/uniservis_capital/blog/476567.php
    «Дядя Дёнер» купил крупное производственное предприятие площадью более 1,2 тыс. кв. м, вмещающее несколько цехов для изготовления полуфабрикатов — лавашей, соусов, мяса, овощей. Теперь компания будет самостоятельно производить ингредиенты для своих блюд, что положительно скажется на качестве еды.
  8. Если у Дёнер ЕНВД, то там числится не более 100 сотрудников. Остальной персонал видимо «размазан» по связанным юр.лицам, т.к. точек уже 128.
    Только Лыков руководит еще 8-ю компаниями. А учредителями троица еще у 27-ми. Кстати, доля Горестова в залоге с марта.
    Так что если вдруг захотят вывести концов точно не найти, просто ООО «ДЯДЯ ДЁНЕР» вдруг станет убыточным, а, например, ООО «Дядя Дёнер 96» наоборот.
    Нераспределенной прибыли 167 млн., а ну как сейчас распределят весь обл.займ в свои дивиденды… :)
    Чистая прибыль на 3 млн. упала в 2017-м (почти -10%).
    Также бизнес-интересы учредителей диверсифицированы.

    С другой стороны они активно растут. И сумма займа небольшая, относительно активов.

  9. Идея очень проста, во время срока действия выпуска платишь только % в размере купона, основной долг никак не выплачиваешь. А потом хлоп и обьявляешь дефолт и ты миллиардер. Последний пример ДД
  10. Тимофей, а что Вы этим сказать то хотели?)

    Михаил Коробов, есть такое мнение:
    Ключевая цитата под картинкой
    Объясняет почему весь мусор в рф дефолтит 100 проц
    Неизбежно всегда. Они воспринимают долг как капитал. Изначально никто не собирается ничего возвращать

    Тимофей Мартынов, прочитал статью и вашу мысль понял. Подскажите, а что, эмитенты не гасят вообще никак тело облиги, только в конце выпуска? Ну или есть амортизация, то в эти даты и на размер амортизации.
  11. Спасибо за ликбез) А что статистика показывает, реально 100% мусорных облиг дефолтят? Я пока только с ДД столкнулся, но существенно(((

    Михаил Коробов,
    с Домашними Деньгами еще повезло, на реструктуризацию вышли, будет хорошо, если без потерь сможете выйти, я попал на су-155 и реально, там дефолт и банкротство.
    То, что акционер — депутат Госдумы, компания соц значима — ничего. Просто банкротство.

    В этом ключе компании меньшего масштаба более привлекательны. Домашние деньги — большие, заем на 1 ярд.

    А вот в мини займах считаю рисков намного меньше.
    Ну не выгодно компании с выручкой пол ярда и прибылью 30 млн не погасить 60 млн, акционерам испортить себе репутацию...

    Но, конечно, не все минивыпуски такие. Редсофт тот же выручка 100 млн, долг 100 млн — бежать надо как от огня.
  12. Ключевая цитата под картинкой
    Объясняет почему весь мусор в рф дефолтит 100 проц
    Неизбежно всегда. Они воспринимают долг как капитал. Изначально никто не собирается ничего возвращать


    Отметим, что статистика по 100% дефолтам 3-го эшелона — не верная.
    Если посмотреть статистику, то дефолт по малым займам, наоборот, минимален.
    У всех на слуху «Трансаэро», су-155, т.е. компании с займами более 500 млн допускают дефолт намного чаще, чем компании с малыми объемами займов, которые весьма бережно относятся к инвестициям.
    Тот же «Дядя Дёнер» привлекает публичные инвестиции с 2014 года и все программы погашает в срок и без проблем.
    Другое дело, что инструмент биржевых облигаций позволяет компании, в отличие от банковского кредита, оперативно и гибко управлять долгом.
    Если инвестиционная программа будет досрочно выполнена и компания накопит прибыль, облигации могут быть досрочно погашены — зачем платить проценты, если капитал не нужен?
    Так, например, компания полностью погасила все долги в 2016 году (за исключением нескольких инвестиционных банковских кредитов), поскольку инвестиции на данном этапе не требовались, а чистая прибыль компании превысила 30 млн рублей.
    Сейчас компания вновь вышла на долговой рынок, потому что есть инвестиционная программа, в соответствии с которой компания планирует вырасти и из прибыли погасить долг через 3 года, при этом облигации амортизируемые, т.е. рассчитаны в соответствии с планируемым оптимальным денежным потоком.
    Далее, если собственный капитал позволит развиваться без необходимости долговых инвестиций, программа может быть завершена. Если инвестиции потребуются, то почему бы вновь не привлечь их с рынка?
    В общем, странный вывод, что все компании не рассматривают погашение долга.
    Это скорее относится к крупному бизнесу — «Роснефть», «Газпром» или даже менее масштабные компании на примере «Ютэйра», которые не предполагают никогда гашения своего долга, лишь его рост, в то время как малый бизнес как раз наоборот всегда гасит свои обязательства. И в этом преимущества малых займов.
  13. Спасибо за ликбез) А что статистика показывает, реально 100% мусорных облиг дефолтят? Я пока только с ДД столкнулся, но существенно(((
  14. Тимофей, а что Вы этим сказать то хотели?)

    Михаил Коробов, есть такое мнение:
    Ключевая цитата под картинкой
    Объясняет почему весь мусор в рф дефолтит 100 проц
    Неизбежно всегда. Они воспринимают долг как капитал. Изначально никто не собирается ничего возвращать
  15. Тимофей, а что Вы этим сказать то хотели?)

    Михаил Коробов,

    на блумберге вышло интервью про Дядю Дёнера и другие компании с мини бондами )
  16. Тимофей, а что Вы этим сказать то хотели?)

  17. vc.ru/39578-shaurma-na-birzhe-sibirskiy-fastfud-kotoryy-smog


    оч интересное интервью


    Амбициозный парень этот Лыков — открыть 1000 кафе за 10 лет. Не лыком шит, сразу видно
    Но я искренне желаю успеха таким людям, которые болеют за свое дело. Кажется, что он из таких.
  18. С его появлением компания изменилась?

    Уже за первый год новый партнер очень много положительного привнес в нашу компанию. Это создание совета директоров, внедрение управленческой отчетности, которая будет вскоре соответствовать стандартам МСФО, правильная работа с маркетингом. Это выход на другой инвестиционный уровень: когда такой человек имеет долю в нашей компании, а мы, соответственно, являемся частью его портфеля, нас могут рассмотреть инвесторы, которые раньше не обратили бы на нас внимания.

    vc.ru/39578-shaurma-na-birzhe-sibirskiy-fastfud-kotoryy-smog


    оч интересное интервью
  19. ddener.uscapital.ru/documentation/dd_preza.pdf

    Разместили меморандум, там фотка есть третьего акционера Супруна, который бывший владелец Долфин и продал его буржуям за несколько десятков миллионов долларов.

    Интересный предприниматель, сейчас воду алтайскую китайцам продает еще :)
  20. сравнение эмитентов: Дядя Дёнер, ПЮДМ, Грузовичкоф, Редсофт


    alexshein1977, Бизнес модель мне понятная и устойчивая только Дяди Дёнера. У них ЕНВД знаю 100%. Использование ЕНВД продлили до 20 года. Риск налоговый оцениваю как существенный, и хорошо что этот вопрос отложили до 20 года. Хотя в нашем государстве все может быть.
    Долг частично контролируемый учредителями. Думаю они его переведут в облигации так как не надо будет делиться 13% с государством.

    Alexhey,

    Да, я немного прикупил именно по одной из этих причин что, скорее всего, акционеры перевели свой долг в облиги и мы теперь все в одной лодке, хотя они могут и слить конечно в рынок, на другие свои компании за счет средств эмитента, но, тем не менее, то что сейчас они готовы также рисковать своими деньгами — это плюс.
  21. Посмотрел, что то отзывы клиентов не радуют tomsk.flamp.ru/firm/dyadya_djoner_set_kafe_bystrogo_pitaniya-70000001007472877
    Как обстоит дело в других городах не знаю

    ДискоЖаба,

    Радует, что отвечают :)

    tomsk.flamp.ru/firm/dyadya_djoner_set_kafe_bystrogo_pitaniya-70000001007472877/otzyv-3902328#comments

    хотя, конечно, не похоже на фейковые отзывы.

    в новосибирске более разнообразные

    novosibirsk.flamp.ru/firm/dyadya_djoner_set_kafe_bystrogo_pitaniya-70000001027418381

    novosibirsk.flamp.ru/firm/dyadya_djoner_set_kafe_bystrogo_pitaniya-70000001026156548


    По грузовичкоф, кстати, отзывы изучал — вот там реальное рубилово с конкурентами (Газелькин), прям вообще сразу видно, в особенности на сайтах с отзывами сотрудников :D
  22. Посмотрел, что то отзывы клиентов не радуют tomsk.flamp.ru/firm/dyadya_djoner_set_kafe_bystrogo_pitaniya-70000001007472877
    Как обстоит дело в других городах не знаю
  23. По отчетности ДД надо смотреть за пол года. Будет понятно ушли ли деньги с облиг на рефинансирование других долгов. Т.е. на сколько увеличился долг.ну и динамика второго квартала. Который я думаю будет слабее первого. Ибо фаст фуд уличный хорошо живет в непогоду. С сентября по апрель.
  24. сравнение эмитентов: Дядя Дёнер, ПЮДМ, Грузовичкоф, Редсофт

    Набросал сравнение по компаниям, облигаций которых рассматриваю.
    Грузовичкоф, Денер купил.

    Редсофт - https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37300&type=3
    ПЮДМ - https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37269&type=3
    Дядя Дёнер - http://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=37311&type=3
    Грузовичкоф - http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=37249

    /> />
      Денер Грузовик ПЮДМ Редсофт
    Объем облигационного займа   60 000 50 000 190 000 100 000
    Долг на отчетную дату   65 838 4 720 26 600 13 808
    Активы   339 684 88 708 44 814 166 534
             
    Выручка   346 794 358 327 124 920 114 951
    Чистая прибыль   31 443 656 10 664 6 693
             
    Долг / активы 19% 5% 59% 8%
    Долг / выручка 19% 1% 21% 12%
    Долг +облиги / выручка 36% 15% 173% 99%


    Грузовичкоф, несмотря на то, что долга вообще фактически нет, много лизинга забалансом. Хорошо, что можно на сайте организатора посмотреть меморандум, аналитическое покрытие, там подробно все написано. Риски в лизинге. Наверное вся прибыль уходит туда.
    Судя по модели, которую представили, будут использовать кредитное плечо, на 50 млн купят 250 машин. Главное, чтобы машины вывозили требуемую выручку, были загружены.
    Брал много, активно (для такой бумаги))) торговал по 100,5-102,5, сейчас средняя около 101.
    купон суперский 17%, платится ежемесячно.

    Дядя Денер, по отчетности кажутся самыми красивыми — конская прибыль больше 30 млн в год, но отчетность не прозрачная, за счет прочих доходов образовалась, налоги не раскрыли (видимо в расходах, на ЕНВД), но и долгов уже порядком — 66 млн почти, с учетом облиг займа долг в активах 36% уже на границе риска.
    Взял не много по 100.
    купон 14%, платится ежемесячно, в принципе не плохо.

    Редсофт
    связана с УК мфонд
    выручка 100 млн, взяли заем на 100 млн — в этом главный риск.
    не раскрыли для чего, зачем, как вернут?
    купон 14% как у ДД но платится ежеквартально.
    думаю.

    ПЮДМ
    Размещаются завтра.
    Организатор как у Денер, Грузовичкоф — Юнисервис Капитал, но никаких меморандумов, покрытий не нашел. Только новость
    uscapital.ru/we/news/55/
    Первый Ювелирный в Москве известна сеть. Судя по новости привлекают деньги под торговлю золотом. 
    Не понятен бизнес, 
    но купон 18%, ежемесячно, оч хочется )))


    alexshein1977, Бизнес модель мне понятная и устойчивая только Дяди Дёнера. У них ЕНВД знаю 100%. Использование ЕНВД продлили до 20 года. Риск налоговый оцениваю как существенный, и хорошо что этот вопрос отложили до 20 года. Хотя в нашем государстве все может быть.
    Долг частично контролируемый учредителями. Думаю они его переведут в облигации так как не надо будет делиться 13% с государством.

Дядя Дёнер

ООО «Дядя Денёр» облигации

Компания «Дядя Дёнер» основана в Новосибирске в 2009 году, управляет сетью кафе быстрого питания, в которых основу меню составляет шаурма. География сети: Новосибирск, Бердск, Искитим, Новокузнецк, Барнаул, Бийск, Томск, а также поселки Линево и Шерегеш.
Учередителями компании согласно данным ЕГРЮЛ являются: Антон Горестов, Антон Лыков и Антон Супрун (по 33,33% каждый). 
Изначально компанию создавали Антон Горестов, Антон Лыков (ниже фото) и лишь в 2016 году вошел в учредители Антон Супрун.
Чтобы купить акции, выберите надежного брокера: