Облигации ТГК-14

Энергетика остается одним из немногих стабильных секторов в условиях экономической турбулентности. На этом фоне отчет ТГК-14 за первый квартал 2025 года выглядит более чем уверенно. Особенно на фоне прошлых лет, когда бумаги были скорее вне основного радара частных инвесторов. Разберем более детально основные результаты.

За 1 квартал 2025 года выручка ТГК-14 составила 6,7 млрд рублей, что на 16,6% выше уровня прошлого года. Основной вклад обеспечили два направления:

• Продажа электроэнергии и мощности выросла на 22,2% г/г, до 2,9 млрд рублей. Важно отметить, что рост по электроэнергии напрямую связан с увеличением цен на РСВ. В регионах присутствия компании средняя цена подскочила на 42% г/г. Также вырос КИУМ станций до 78,5%, что говорит об увеличении эффективности использования мощностей.

• Выручка от теплоснабжения увеличилась на 12,4%, до 3,8 млрд рублей. Это результат очередной волны тарифной индексации. С июля 2024 года тарифы для населения и бизнеса выросли от 8 до 20%. В итоге средний тариф по теплу за квартал увеличился на 13,8%.

❗️❗Облигации тгк14: перспективы после снижения кредитного рейтинга.


Вообще АКРА понизило их рейтинг до BBB с негативным прогнозом — и это ...

Вообще АКРА понизило их рейтинг до BBB с негативным прогнозом — и это серьёзный звоночек для инвесторов. Проблемы у ТГК-14 типичные для большинства компаний в секторе: долговая нагрузка растёт, ставки высокие, а свободных денег почти нет. Правда, отчет за 20204 год у компании вышел не плохой: выручка по итогам года составила 19,29 млрд рублей (+8,7% к 2023 г.), EBITDA увеличилась до 3,78 млрд рублей (+23,4% к 2023 г.), чистая прибыль выросла до 1,76 млрд рублей (+6,9% к 2023 г.).

Однако ТГК-14 предстоит достаточно масштабная стройка: инвестпрограмма по развитию ТЭЦ в Улан-Удэ и строительства читинской ТЭЦ-1 на 2025 год составит 9,82 млрд рублей против 2,67 млрд рублей в 2024 году (рост в 3,7 раза), а до 2040 году ТГК-14 планирует вложить в строительство, модернизацию и реконструкцию энергообъектов 64 млрд рублей (в ценах 2024 года). Поэтому агентство выделило несколько ключевых рисков: во-первых, компания влезает в огромные стройки — капзатраты взлетят до 48% от выручки. Во-вторых, процентные платежи скоро могут съесть почти всю прибыль — коэффициент покрытия процентных платежей упадёт до опасных 1.2x. Ну и как вишенка на торте — возможные срывы сроков и перерасходы по проектам, что может усугубить ситуацию с долговой нагрузкой.

Макс Бодров,
Не понимаю, зачем АКРА прислушивается к моему балабольству про Мясника и Люльчева. Ну схематозники они, но ведь схематозят то ...

АКРА конечно дал жару, просто сюр какой-то) Обрушили облигашки у компании за день на 8%. За такое дело договор разрывать с ними впору.
НКР ...

АКРА конечно дал жару, просто сюр какой-то) Обрушили облигашки у компании за день на 8%. За такое дело договор разрывать с ними впору.
НКР ...

Алексей,

А нам то какая разница, для чего эти два схематозника долгов набрали!?
Пусть только платят нам вовремя!
Ничего страшного, что на...

Владимир Московкин, Дивиденды и пр обусловлены не щедростью а необходимостью новых владельцев гасить свои кредиты в тч взятые на покупку сам...

Смарт лаб, добавьте облигацию ТГК-14 1Р6! Куда вы ее потеряли?

Если ищете высокодоходные облигации или недооценённые акции с дивидендами, присмотритесь к ТГК-14. Компания, которая греет Забайкалье и Бурятию, платит по бондам 25–27% годовых — это один из самых щедрых купонных доходов на рынке. Акции $TGKN менее популярны, но их мультипликаторы P/S 0,5, P/E 5,5 и EV/EBITDA 4 говорят: тут есть запас прочности и потенциал роста.

ТГК-14 — частная компания, купленная АО «ДУК» в 2021 году. Новые владельцы за два с лишним года увеличили чистую прибыль в 14 раз! 🔥 Весь этот профит идёт на дивиденды, которые «ДУК» реинвестирует в развитие: прямо сейчас строятся два энергоблока на Улан-Удэнской ТЭЦ-2 мощностью 190 МВт. Это значит, что компания не просто раздаёт деньги, а вкладывается в будущий рост.

Энергетика обычно считается консервативным сектором, но ТГК-14 ломает стереотипы: в 2024 году EBITDA выросла на 23,4% (до 3,8 млрд руб.), выручка — на 8,7% (19,3 млрд руб.), а чистая прибыль — на 6,9% (1,8 млрд руб.). Причина — растущий спрос на тепло и электричество (+10,7% выработки). Да, маржа по чистой прибыли слегка просела из-за роста зарплат и процентных расходов, но долг у компании скромный — всего 1,8х EBITDA, что для энергетики очень безопасно.

На фоне волатильности в отдельных секторах и нестабильных дивидендных историй все больше инвесторов обращают внимание на компании, у которых хорошая финансовая модель и предсказуемая политика о дивидендных выплатах. Одна из таких компаний – ТГК-14, которая подтвердила статус дивидендной акции и порекомендовала дивиденды за 2024 год.Разберемся, за счет чего компания показывает такие результаты, и чего ждать инвестору в ближайшем будущем.

Какие дивиденды и когда закрытие реестра?

Топ-менеджмент рекомендовал выплатить 0,00069 руб. на 1 акцию, что дает див. доходность в размере 8,4% годовых по текущим котировкам. С учетом уже выплаченных промежуточных дивов за 1-е полугодие, итоговая доходность за 2024 год составит около 14% – достойный результат даже на фоне текущей ключевой ставки. Годовое собрание состоится 15 мая, а реестр закроется 26 мая.

Что важно – выплата полностью покрывает 100% чистой прибыли по РСБУ, что происходит уже третий год подряд. Такая практика дивидендной стратегии пока редкость для сектора энергетики, особенно в сегменте ТГК, где привычнее видеть минимальные выплаты или упор на CAPEX.

botlib, вопрос ещё, если можно, как лучше продавать, когда купон максимальный или минимальный?

Mihail1970, Вам оно зачем? Тут чистые спекуляции, доходности уже смешные по рынку. Можете взять, но как угадать под спекуляцию я ХЗ. Проще б...

Mihail1970, Вам оно зачем? Тут чистые спекуляции, доходности уже смешные по рынку. Можете взять, но как угадать под спекуляцию я ХЗ. Проще б...

Aleksey Fedyunin, вопрос новичка, если сравнивать 5 выпуск с 3, то у 5 ещё есть потенциал роста?

Ещё и налог взяли, с размещения неплохо, мало взял, сейчас уже 1089,6 в стакане

Говорят от эмитента средства не поступили