Облигации ТЕХНО Лизинг

Анализ РСБУ компании «ТЕХНО лизинг» за 1кв2026г

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (21.11.25): понизили кредитный рейтинг с «ВВВ-» до «ВВ+» (...

🔶 ООО «ТЕХНО Лизинг».

ООО «ТЕХНО Лизинг» — небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге строительной техники, а также грузового и легкового автотранспорта. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Компания представлена головным офисом в Москве.

Связанные стороны (доля в обществе):

Пешков Александр Александрович — 1%

АО “ПингВИН”- 99% (где единственный собственник Пешков А.А.) 

На основе рэнкинга от Эксперт РА01.01.2026/01.01.2026 (место):

Новый бизнес: 38/51 (+21,4% НБ)

ЧИЛ: 44/49 ( -5,6% — падение по объёму ЧИЛ)

НДС (млн. руб.): 2025г – 286

                          2024г – 100

Кредитный рейтинг:

Эксперт РА понизил кредитный рейтинг до ВВ+, развивающийся, (ОСК: ВВ+) 21.11.2025

“Понижение рейтинга обусловлено ростом объема изъятого имущества на балансе Компании при увеличении сроков его реализации. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно сроков и эффективности реализации проблемных активов, а также их влияния на финансовые метрики.” 

🚛ТЕХНО Лизинг: смотрю 1 квартал 2026 и считаю ключевые метрикиВышла отчётность Техно Лизинга по РСБУ за 1 квартал 2026 года. Апрельское пог...

Вышла отчётность Техно Лизинга по РСБУ за 1 квартал 2026 года. Апрельское погашение облигаций на 350 млн ₽ компания уже прошла, но в этой отчётности оно ещё не отражено — баланс на 31 марта, погашение было в апреле.

Я пока не в бумаге, но присматриваюсь. Давайте разбираться, что изменилось за квартал.

---
🥇 Кредитный рейтинг

BB+ от Эксперт РА, прогноз стабильный. В ноябре 2025 понижен с BBB- из-за роста изъятой техники на балансе. Компания обещала решить вопрос — смотрим по цифрам.

---
📊 Ключевые показатели: 1 кв. 2026 vs 1 кв. 2025

Выручка: 686 млн ₽ (+12,7% г/г)
Темп снизился относительно 2025 года (тогда было +38%), но всё ещё рост ✅

Чистая прибыль: 55,5 млн ₽ (+73,8% г/г)
Хороший рывок. Рентабельность подтянулась ✅

Процентные расходы: 220 млн ₽ (-2,1% г/г)
Чуть снизились — вероятно, замещение дорогих облигаций кредитами ✅

---
⚖️ Баланс и ликвидность

Кэш: 351 млн ₽ (было 434 млн на начало года)
Снижение на 83 млн — результат отрицательного сальдо по текущим операциям (-238 млн), которое не полностью перекрылось притоком от финансовой деятельности (как я понял) ✅

ТехЛиз 1р8, Купон кто нибудь получил? 19-го должен быть, а его всё нет ВТБ Брокер!

ТехЛиз 1р8, Купон кто нибудь получил? 19-го должен быть, а его всё нет ВТБ Брокер!

ТехЛиз 1р8, Купон кто нибудь получил? 19-го должен быть, а его всё нет ВТБ Брокер!

📊 Кредитный рейтинг: Эксперт РА (21.11.25): понизили кредитный рейтинг с «ВВВ-» до «ВВ+» (прогноз изменили с развивающегося на стабильный)
🗂 Предыдущий обзор эмитента по отчётности РСБУ за 3кв2025г тут
⚙️ Деятельность эмитента тут
🔎 Прозрачный бизнес: сведения о суммах недоимки и задолженности по пеням и штрафам на 10 февраля 2026г отсутствуют (не было и ранее)
📚 Картотека арбитражных дел: на данный момент есть 13 активных дел, где ООО «ТЕХНО ЛИЗИНГ» является ответчиком. Полный список будет расположен в комментариях. Всего хотят взыскать с компании 78,5 млн.

Заметки о компании:
🟡 Эксперт РА: «Основу активов Компании составляет ЧИЛ (75% активов на 01.10.2025), при этом доля ЧИЛ с просроченной задолженностью свыше 90 дней составила 1,6%, в то время как годом ранее показатель составлял 2%. В то же время на балансе Компании имеется значительный объем изъятой техники (10,1% от ЧИЛ на 01.10.2025), показавший рост на 35% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025. В ноябре 2025 года Компания продала около 20% от имеющегося объема, однако доля нереализованного имущества к ЧИЛ по-прежнему остается на умеренно высоком уровне.

🔶 ООО «ТЕХНО Лизинг»
▫️ Облигации: ТЕХНО Лизинг-001Р-08
▫️ ISIN: RU000A10EMJ6
▫️ Объем эмиссии: 476 млн. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года 11 мес.
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный
▫️ Размер купона: 24%
▫️ Амортизация: да
[по 7,5% — при выплате 24,27,30,33 купонов, 70% — погашение]
▫️ Дата размещения: 20.03.2026
▫️ Дата погашения: 02.03.2029
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

Об эмитенте: «ТЕХНО Лизинг» (г. Москва) — лизинговая компания, работающая в сегменте малого и среднего бизнеса, преимущественно с автотранспортом.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Разбираем новый выпуск облигаций от «крепкого середняка» лизингового рынка. Стоит ли фиксировать купон в 24% годовых, когда ЦБ перешел к циклу смягчения?

🏢 О компании: Масштабирование через M&A
ТЕХНО Лизинг — компания с 18-летней историей, которая в 2025 году перешла к агрессивному росту.
⚫️ Специализация: Диверсифицированный портфель — оборудование (40%), грузовой транспорт и спецтехника.
⚫️ Драйвер роста: В 2025 году компания поглотила портфель «Восточный Ветер Финанс» (>1 млрд руб., 108 договоров), что позволило удержать объем бизнеса на уровне 7.7 млрд руб. несмотря на стагнацию рынка.
⚫️ Клиенты: Фокус на МСП (90% портфеля), что дает высокую маржинальность, но требует ювелирной работы с рисками.

🔖 Ключевые параметры выпуска облигаций ТЕХНО Лизинг-001Р-08
Номинал: 1000 ₽
Объем: 0,46 млрд ₽
Погашение: через 3 года
Купон: 24% (YTM 26,83%)
Выплаты: 12 раз в год
Амортизация: Да. Амортизация по 7.5% в даты 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купона, 70% — в дату 36-го купона

На рынке корпоративных облигаций готовится новый выпуск от ТЕХНО Лизинг серии 001Р-08. Инвесторам предлагается доходность до 26,83% годовых при фиксированном купоне до 24%. Срок обращения бумаги – 3 года, дюрация около 2 лет. Разберем подробнее параметры выпуска и финансовое состояние компании.

👉 Что за бизнес и на чем компания зарабатывает?

ТЕХНО Лизинг – универсальная лизинговая компания, которая более 18 лет работает на рынке финансового лизинга. Основная специализация – финансирование строительной техники, грузового и легкового транспорта.

Фактически компания работает в сегменте, напрямую связанном с инвестиционной активностью бизнеса: строительство, логистика, промышленность и инфраструктурные проекты. Такие активы имеют понятную ликвидность, что является важным фактором для лизинговой модели – в случае дефолта техника может быть изъята и реализована.

👉 Финансовые показатели

По итогам 2025 года компания показала заметное улучшение результатов:

• Лизинговый портфель – 6,5 млрд рублей

ООО «Техно Лизинг» — небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге строительной техники, а также грузового и легкового автотранспорта. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса. 

📍 Параметры выпуска ТехноЛизинг-001Р-08:

• Рейтинг: ВВ+ (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)

• Номинал: 1000Р

• Объем: 476 млн рублей

• Срок обращения: 3 года

• Купон: не выше 24,00% годовых (YTM не выше 26,83% годовых)

• Периодичность выплат: ежемесячно

• Амортизация: по 7.5% в даты 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купона, 70% — в дату 36-го купона

• Оферта: нет

• Квал: не требуется

• Дата сбора книги заявок: 17 марта 2026

• Дата размещения: 20 марта 2026

📍 Финансовые результаты за 2025 год: 

• Выручка: 2,2 млрд руб. (+38% г/г)

• Чистая прибыль до налогообложения: 19 млн руб. (-87% г/г)

Мы провели глубокий финансовый чекап: препарировали расчеты за 2023–2024 годы и заглянули под капот отчетности по РСБУ за 1-е полугодие.

Давайте разберем бизнес эмитента по косточкам.

🩺Что предлагает эмитент

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный ориентир 21-24 %

— срок до 20.03.29

— без оферт

— амортизация по 7,5 % в даты 24.27,30,33 купонов

— сбор заявок до 17.03.26

— размещение 20.03.26

🟢 Что греет душу инвестора

✅Турбо-рост выручки: За 6 месяцев выручка взлетела на ~56% г\г (с 679 млн до 1,06 млрд руб.). Лизинговый конвейер работает на полных оборотах, спрос на технику есть!

✅ Рентабельность по EBITDA стабильно держится в жирном диапазоне 59–62%. Компания прекрасно умеет зарабатывать на своем портфеле.

✅ Отношение Чистый долг/EBITDA уверенно падает. Если в 2023 году показатель был 6.78х, то по итогам 2024 года сократился до комфортных для отрасли 4.71х. Долг растет, но прибыль генерится быстрее.

✅Капитал работает на износ (ROE): Доходность на капитал по Дюпону стабильно пухнет: с 9.26% в 2023 году до приличных 13.03% в 2024-м.

Вова Кожемяко, есть источник оченки ВВ+, вроде у ТЕХЛиз 1P7 нет рейтингов от крупных рейтинговых агентств.

ООО «ТЕХНО Лизинг» — небольшая лизинговая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге строительной техники, а также грузового и легкового автотранспорта. Более 90% клиентской базы приходится на представителей малого и среднего бизнеса.

Сбор заявок 17 марта

11:00-15:00

размещение 20 марта

• Наименование: ТехноЛиз-001P-08
• Рейтинг: ВВ+ (Эксперт РА, прогноз «Развивающийся»)
• Купон: до 24.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 476 млн.₽
• Амортизация:да (24, 27, 30, 33 купон по 7.5%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор:Велес Капитал
• Выпуск для всех

✅Читай где удобно: Телеграм | Макс | СмартЛаб

Хорошая бумага, рейтинг как показывает время, мало значит, но и для ВВ+ особо ничего не меняет, только даёт возможность ещё прикупить

Ну, что все сливаются перед погашением 4 выпуска заранее?

Анализ компании «ТЕХНО лизинг»

📄 Отчетности компании, которые я смотрел: РСБУ за 9м2025г, РСБУ за 1п2025гМои выводы:
🟡 Отраслевой риск (л...

📄 Отчетности компании, которые я смотрел: РСБУ за 9м2025г, РСБУ за 1п2025г

Мои выводы:
🟡 Отраслевой риск (лизинг)
🟡 Выручка за 9м2025г в сравнении с 9м2024г +39%, прибыль от продаж +8% (878 млн), проценты к уплате +35% (755 млн), прочие доходы х2,1 (183 млн). ЧИЛ за 9мес +0,4% (4,38 млрд). Чистая прибыль х2 (118 млн — результат отложенного налога на прибыль 109 млн)
🟡 ОДП -181 млн (год назад -487 млн), кэш +17,5% (269 млн), изъятие предметов лизинга для перепродажи +56% (255→398 млн). РА за 2024г: комфортная ликвидность
🟡 9м2025г:
Долг — 4,9 млрд (+4,6% за 9мес, краткосрочный долг 36%)
Чистый долг / капитал — 8,9 (в начале года 10,5)
ЧИЛ / чистый долг — 0,91 (в начале года 0,98 ❗️)
РА: коэффициент покрытия процентных расходов операционными доходами — 1,1 (с 01.10.2023 по 01.10.2024)

❗️ Итоговое решение. У меня в портфеле 3 бумаги ТЕХлиз 1Р7. Доля — 1,07%. Компания сталкивается с проблемами, но пока держится на плаву. Если понизят рейтинг и доходность вырастет, посмотрю в обновленный отчёт РА и может докуплю 2 бумаги.