Облигации ИСТ ЛОДЖИСТИКАЛ СИСТЕМС | ИЛС

Александр Циркунов, похоже на маркетмейкера (потому что как будто безлимитные объёмы бумаг на планке по продаже). Но маркетмейкер обычно дел...

Игорь Морозов,
Это не утро. Это уже месяца два такая история.

утро началось с манипуляции 😂🤑
речь идёт о крупной заявке на продажу.
насколько, эта заявка реальна ?
могу предположить — это продавливани...

Вышел консолидированный отчёт группы «Эй-Пи Трейд» по МСФО за 2025 год. ИЛС — одна из «дочек» группы, её отдельные показатели в МСФО не раскрыты, но общую картину оценить можно.

У меня самих облигаций ИЛС сейчас нет, но выпуск ИЛСБО-1-1Р держу в вотчлисте. Торгуется по ~97,99% от номинала, купон 15,62 руб./мес, YTM ~26,27%, погашение 19 ноября 2027 года. Последние месяцы — жёсткая амортизация по 300 рублей подряд.

Давайте смотреть, смогут ли расплатиться.

---
🥇 Кредитный рейтинг

BB- от НКР, прогноз стабильный. Присвоен в декабре 2025 года на основе РСБУ за 2024 год — то есть с запозданием.

⚠️ Рейтинг не учитывает свежие операционные результаты и рост долга в 2025 году. Но формально — третья ступень спекулятивного уровня.

---
📊 Ключевые показатели группы за 2025 год (МСФО)

Выручка: 41,2 млрд ₽ (стабильно, -1% г/г)
Основные сегменты: оптовая торговля (85% выручки), логистика, реклама и аренда. Бизнес большой и диверсифицированный ✅

📊 Кредитный рейтинг: НКР (29.12.25): получили кредитный рейтинг «ВВ-» (прогноз стабильный)

🟡 ООО «Ист Лонджистикал Системс» входит в группу компаний «Эй-Пи Трейд». Последняя состоит из материнской компании ООО «Эй-Пи Трейд» и множества дочерних компаний. МСФО группы выходит раз в год. Положение дел внутри группы можно оценить лишь косвенно по РСБУ ООО «Ист Лонджистикал Системс» ❗️
🟡 За 9мес 2025г в сравнении с 9мес 2024г:
1) Выручка +13% (14,6 млрд / +53,7% кв/кв) — продолжается рост выручки ✅
2) Валовая прибыль +19,7% (3,33 млрд / +45,4% кв/кв) — удалось сократить долю себестоимости в выручке ✅
3) Прибыль от продаж -1,3% (690 млн / +25,4% кв/кв) — коммерческие расходы демонстрируют скачок в росте, что привело к снижению прибыли от продаж ❗️
4) Проценты к уплате +17,2% (313 млн / +72% кв/кв) — проценты продолжают рост. Судя по квартальной росту росту, разница с прибылью от продаж к концу года продолжит снижаться ❗️
5) Прочие доходы +20% (2,14 млрд) и прочие расходы +23% (2,57 млрд) — продолжают пользоваться услугами факторинга, как открыт, так и закрытым за что платят высокие комиссии и рост сумм продолжился ❗️

ООО «Ист Лоджистикал Системс» – официальный дистрибьютор брендов Nestle, Purina, Jacobs. Входит в группу компаний «Эй-Пи Трейд», под которую ИЛС и набирает деньги. Основной вид экономической деятельности компании: Торговля оптовая неспециализированная. За первый год с момента эмиссии облигаций в ГК Эй-Пи Трейд произошли прорывные изменения, несмотря на нестабильную экономическую ситуацию в стране.
ИНН — 2723098376

Так контора говорит сама о себе, а что на самом деле…

Финансовое состояние

📌 На данный момент у ООО «ИЛС» в обращении 1 выпуск облигаций с общим облигационным долгом 300 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 3мес. 2025 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 4694 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 10 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 11% (+), долгосрочные обязательства выросли на 5% (-), краткосрочные сократились на 6% (+).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 4,79 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 15% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 14%, чистая прибыль уменьшена на 28%.

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

🔴ООО «ИЛС»
Эксперт РА понизил кредитный рейтинг до уровня ruB+ 

ООО «ИЛС» – одна из ключевых компаний Группы, занимающейся преимущественно оптовой дистрибьюцией товаров повседневного спроса (FMCG). На Компании сосредоточено направление Группы по дистрибьюции продуктов питания и кормов для животных, заключены контракты с такими поставщиками как Nestle, Purina и др. Другая ключевая компания Группы – ООО «Эй-Пи Трейд», чья роль заключается в дистрибьюции товаров бытовой химии и личной гигиены и оказанию логистических услуг, заключены контракты с такими поставщиками как Procter&Gamble. Основные средства Группы, в том числе складские помещения, сосредоточены на отдельных юридических лицах, балансодержателях Группы.

Кредитный рейтинг ООО «ИЛС» присвоен на основе комбинированной и консолидированной отчетности ООО «Эй-Пи Трейд».

📌 На данный момент у ООО «ИЛС» в обращении 1 выпуск облигаций с общим облигационным долгом 300 млн.₽.

Анализ проведен по итогам финансовой отчетности (РСБУ) предприятия за 2кв. 2024 г.

Финансовые результаты:
— Выручка: 8804 млн. руб.
— Чистая прибыль (убыток): 119 млн. руб.

Резюме:
(*) — динамика указана за отчетный период.

Собственный капитал увеличился на 18% (+), долгосрочные обязательства уменьшились на 11% (+), краткосрочные прибавили 9% (-).

Предприятие закредитованное, заемный капитал превышает собственный в 6,51 раза. Долговая нагрузка уменьшилась на 9% (+).

По финансовым результатам (год-к-году): выручка выросла на 23%, чистая прибыль прибавила 76%.
...

Полный анализ этого и других эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

Компания «Ист лоджистикал системс» (ООО «ИЛС») - одна из ключевых компаний неформализованной группы «Эй-Пи Трейд», занимающейся преимущественно оптовой дистрибьюцией товаров повседневного спроса (FMCG). На компании сосредоточено направление группы по дистрибьюции продуктов питания и кормов для животных.

Старт размещения 5 декабря

• Наименование: Илс-БО-01-001P
• Рейтинг: ВВ- (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 19% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: 300 млн.₽
• Амортизация: да (34,35 купон по 30%)
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 рублей
• Организатор: ИК «Риком-Траст», ИК «Диалот»

Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.