Торговые сигналы! | 🧊 ГАЗ · COT 27.10 — ШОРТ НА МИНИМУМЕ ПЯТИ ЛЕТ

Нетто управляющих по Henry Hub: −205k, Δ за неделю −49k. Это новый минимум ряда — ниже не было ни одной недели за пять лет. Неделю назад было −157k. Прирост почти весь из шорт-ноги: 360k → 405k (+45k), лонг срезан символически, 203k → 200k. Направленная ставка, не перекладка спреда.

Что держит цену сейчас:

▫️ Хранилища (EIA, неделя на 23.10): 3 724 Bcf, +80. Выше пятилетней нормы на 38, но на 147 ниже прошлого года. Запас достаточный, и сезон закачки закрывается 31.10.

▫️ NGZ26 закрыл 30.10 на 2.898, под флипом 3.45 при GEX −127M. За неделю −4.5% от 3.035, крупнейшая пут-стена переехала с 2.75 на 2.50.

▫️ Погода — медвежий фон на ближайшие дни, не на всю зиму: восток США выше нормы до 8 ноября, спрос Lower 48 на 30.10 на 10% ниже прошлого года. Эль-Ниньо NOAA тянет до января–марта, но отрабатывается ближайшая декада.

▫️ Экспорт больше не выглядит безусловным контраргументом. Feedgas октября ~19.2 Bcf/d и 19.5 на 27.10 — это до аварии: с 28.10 Freeport после отключения питания номинирует около 1.1 Bcf/d против обычных 2.2.

▫️ Встречный ветер с другой стороны: удар по Ras Laffan вывел катарский завод, и QatarEnergy за неделю подписала вторую многолетнюю закупку американского LNG. Глобальный спрос на газ США получил поддержку именно сейчас.

▫️ Добыча пока перевешивает: август 116 Bcf/d — месячный рекорд (+7% к году), годовой прогноз EIA — 112 Bcf/d в среднем. Это разные числа: пик месяца и среднее года.

Суть: локально шорт кормят тёплая декада, полмощности Freeport и рекордная добыча, глобально его подпирает выбывший Катар. Закрывать позицию нечем до первого холодного прогноза, продлевать некому — книга уже на минимуме пяти лет. До этого NGZ26 остаётся тетой над стеной 2.50, а ставка на зиму лежит в NGF27, где IV на 44 пункта выше реализованной за 20 сессий.

📊 CFTC Disaggregated (27.10), EIA (23.10), NOAA, сводки по терминалам (28–31.10). Не рекомендация.