Новости рынков

Новости рынков | "МегаФон" представил ожидаемо сильные результаты за 1 квартал

Я бы выделил несколько ключевых моментов. В первую очередь, внимания заслуживает рост мобильной абонентской базы оператора в РФ на 7,2% г/г почти до 74,6 млн. К сожалению, Мегафон уже продолжительное время не раскрывает показатель «оттока», но, учитывая опережающий прирост числа пользователей услуг передачи данных, «качество» мобильной базы, как минимум, не ухудшалось. Другие операторы «большой тройки» пока еще не отчитались за 1 квартал, но, по моим оценкам, прирост абонентской базы Мегафона был наибольшим среди основных конкурентов. В частности, на конференцзвонке по итогам квартала на мой вопрос о динамике доли рынка в Московском регионе на фоне прихода Теле2 с агрессивной ценовой политикой, менеджмент Мегафона заявил о умеренном ее росте квартал к кварталу. Очевидно, что ключевым драйвером роста абонентской базы в регионе и в целом по РФ стало в т.ч. сотрудничество со Связным, который после смены собственников в прошлом году перестал продавать контракты МТС. Учитывая сильные операционные показатели даже на фоне явного усиления ценовой конкуренции на рынке совокупная выручка Мегафона за квартал прибавила 1,6% г/г до 75,2 млрд руб. Рост доли высокодоходных абонентов, использующих тарифы с передачей данных, был нивелирован ростом маркетинговых и административных расходов из-за чего рентабельность OIBDA по выручке просела на 3 п.п. до 40,2%. Тем не менее, этот показатель все равно выглядит лучше ожиданий – исходя из результатов за 4 квартал 2015 года многие ждали рентабельности ниже 40%. Порадовал пересмотр прогнозов на 2016 год по объему инвестиций: по сравнению с прогнозами 4 квартала ожидания по CAPEX сократились почти на 5 млрд руб. до 70 млрд руб. из-за улучшения ситуации на финансовом рынке и в плане макроэкономики, а так же на фоне инициативы по совместному строительству сотовой инфраструктуры с ВыспелКомом. При прочих равных, это приведет к заметному улучшению свободного денежного потока и будет способствовать росту дивидендных выплат. По результатам 2015 года, совдир МегаФона рекомендовал размер дивиденды за 2015 год в размере 30 млрд руб. (48,38 руб. на акцию), что эквивалентно дивдоходности 6,6% годовых исходя из текущих котировок. Так же с высокой вероятностью будут промежуточные дивидендные выплаты, но уже ближе к концу. На фоне всего вышесказанного, ожидаю, что коррекция на Мосбирже после предыдущей отчетности будет постепенно выкуплена и котировки подберутся к отметке 850 рублей за акцию, что подразумевает примерно 15% потенциал роста. 

http://corp.megafon.ru/download/~msk/~moscow/q1_20...

★1
4 комментария
а чего же его лили ещё недавно, как угорелые?
avatar
Фыва
+1
Фыва, плохие прогнозы были и там еще из MCSI хотели выгнать
avatar
Timur Nigmatullin
+2
… «Очевидно, что ключевым драйвером роста абонентской базы в регионе и в целом по РФ стало в т.ч. сотрудничество со Связным, который после смены собственников в прошлом году перестал продавать контракты МТС»… это просто хитрость, уловка, подстава… лучше бы они продукты делали, которые продают сами себя...
… тоже про Солдатенкова не написали, уже писал что вижу в этом позитив…
avatar
aka
Хотелось бы верить, что так и будет.Посмотрим.Рынок покажет, оправдается или нет.
avatar
Олег Б.

полезные записи за 24 часа

★11 20 Дивидендная доходность в % растёт. Кто больше платит
★10 70 Объясняю на примере личной зарплаты баланс между инвестициями и дивидендами
★9 6 Двойной форсаж на 26% и 27%. Свежие облигации: Рольф на размещении
★7 123 Квартира или синтетический депозит (синица в руках/"утка под кроватью") ???
★5 67 Зачем вам всё это надо?
★5 73 Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
★5 158 Ситуация на текущий момент
★4 44 Новая обложка The Economist -2025. Расшифровала почти полностью
★4 6 7 причин не бояться коррекции⁠⁠
★4 15 Торговая система "лесенка"
+218 158 Ситуация на текущий момент
+155 73 Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
+143 12 Как пришел и как потерял
+143 138 Азия. Понедельник.
+143 67 Зачем вам всё это надо?
+108 70 Объясняю на примере личной зарплаты баланс между инвестициями и дивидендами
+99 18 Не, ну согласитесь, есть у вас когнитивное искажение:
+95 26 Медвежий рынок продолжается: ДЕНЬ РЕКОРДНЫХ ЛОЁВ по куче бумаг!!!
+84 21 Паника на рынке: инвесторы распродают свои акции
+83 10 Криптобезумие биткоинохайпием за $100к снова с нами, а также скандальная Tesla-фотосессия Кардашьян

самые обсуждаемые сегодня

199к Метод Геллы. Ну и что за фигня? (GOLD)
158к Ситуация на текущий момент
138к Азия. Понедельник.
125к Демократия действительно вызывает рост?
73к Копить деньги в молодости или тратить всю зарплату и залезать в кредит
67к Зачем вам всё это надо?
62к Рынок умер! Он уже даже не дрыгает ногой
47к Инвестирую почти 5 лет, не прекращаю покупки акций даже на фоне угрозы ядерной войны! Купил бумаг на 40000р.
35к Пурга об инвестициях. ОФЗ за полцены! Или купи 3 рубля за 5.
35к Сегодня констатируем техническое подтверждение медвежьего рынка на российском рынке акций

теги блога Timur Nigmatullin

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн