Новости рынков | Глава ЕЦБ Кристин Лагард раскритиковала стейблкоины, номинированные в евро, заявив, что они ослабляют финансовую стабильность евро и сужают трансмиссионный канал денежно-кредитной политики

Глава Европейского центрального банка Кристин Лагард раскритиковала стейблкоины, номинированные в евро, заявив, что они ослабляют финансовую стабильность евро и сужают трансмиссионный канал денежно-кредитной политики. Она назвала токенизированные депозиты коммерческих банков предпочтительной альтернативой

Ключевые моменты:

• Риски стейблкоинов (позиция Лагард):
  – Ослабляют влияние процентных ставок ЕЦБ на реальную экономику, потому что розничные депозиты перетекают в небанковские стейблкоины, а затем возвращаются в банки в качестве оптового финансирования («канал сужается»).
  – Являются частным обязательством, основанным на доверии и ликвидности обеспечения. При ослаблении доверия возможен массовый возврат (погашение), что ускоряет финансовые потрясения.

• Разделение функций: Преимущества стейблкоинов часто смешивают монетарную и технологическую функции. Если их разделить, аргументы в пользу евровых стейблкоинов становятся «гораздо слабее».

• Неэффективный способ для международной роли евро: Лагард считает, что стейблкоины – неэффективный способ укрепить международную привлекательность евро.

• Альтернатива – токенизированные депозиты коммерческих банков. Они имеют кредитное качество регулируемых учреждений, могут обращаться на платформах с распределённым реестром (DLT) и со временем окажутся предпочтительнее для многих оптовых сценариев

Итог

ЕЦБ под руководством Лагард занимает жёсткую позицию против стейблкоинов, привязанных к евро, видя в них угрозу денежно-кредитной политике и финансовой стабильности. Регулятор делает ставку на токенизированные банковские депозиты как на более надёжный и управляемый инструмент

Источник: investfuture.ru/articles/ets-b-preduprezhdaet-steyblkoiny-oslablyayut-finansovuyu-stabilnost-evro-1179525843

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.