Вопрос: Основы Хеджирования

Ну например: держу вот я болшую позицию по фьючу на РТС, но ситуация в мире неспокойная. И мало ли чего — как порвалиться через стоп торги на 30.000 пунктов моя поза, и будет мне неприятно. Что делать? А я например знаю, что я её один фиг закрою скоро. Беруя и покупаю опционы пут по 60 рублей за штуку в колве моей позы. Ну допустим там 10.000 лотов, значит стоитмне этот хэдж 600.000 рублей. Но зато если мы туда НАВЕРНЕМСЯ, я не потеряю грубо говоря.

НО, эти 600.000 я уже заплатил, и на эту сумму уменьшится моя прибыль.

Это пример хэджа от некоего супер падения форс мажорного.

Я хеджирую через фьючи, нормально получается, но надо попрактиковаться.Типа замка, но не совсем, активы разные и корреляция не прямая.Сложности тоже есть в торговле, в калибровке поз, но торговля более спокойная.Тут надо оценивать, что на твой взгляд переоценено, а что недоценено.И спред этот очень летает.Короче, с пол-годика надо попрактиковаться осторожно, потом понравится.

Псевдо, не псевдо… Мне так удобно и прибыльно.Это торговля спреда, тут каждому своё.

Это комбинированный хэдж со спредом.К примеру, Газпром всё ещё недооценён, а был ваще по 160 и все его чмырили, ну почему им не лонгануть короткие в банках или металлургии.К примеру сейчас Северсталь-шорт(но потенциал подрости имеет незначительно) и если отскок от поддержки или рост, то и Газпромом в длинную можно подпереть, он и стреляет сейчас сильнее.Я так на нём в пятницу прокатился.Или смотри -нефть бычит, можешь Лукойлом на росте.Но тут надо вовремя определять, когда тенденция выдыхается и в какой-то период оставаться чисто коротким.Лучше, чем постоянная атака в лоб в одном направлении, спокойней торговля, правда к калибровке требования двойные, спред может и расширятся.Смотри как по нефти сейчас разница в 15д, но ведь схлопнется, мало кто в этом сомневается, но в моменте может и рости.

Александр, а какого размера позицию хочется хэджировать? Или интерес сугубо академический?

1. хеджировать нужно нелинейным производным того же актива
2. основываться на корелляциях нельзя — вас обязательно разорвет. рынок выбирает путь который приведет к уничтожению наибольшего числа хеджей — классика вне времени.

роман! газпром был 200 р. в 2009 г. а индекс ртс был 1500. вот что бы с вами было, если бы вы захеджировали лонг газпрома шортом индекса? нельзя хеджировать другим инструментом, пусть даже 200 лет корелляцию показывает 0.9, это самые основы, о которых спрашивал топикстартер, самый первый базовый и главный принцип. иначе это что угодно, торговля спредом, спекуляции, но только не хеджирование.

топикстартеру:
остальное зависит от ваших целей, с которыми для начала нужно определиться. понятно, что хеджироваться вам хочется для некоего ограничения убытков, но нужно решить
а) какого рода и размера убытки вы хотите ограничить и насколько
б) сколько вы готовы за это заплатить (плата состоит в уменьшении вашей потенциальной прибыли обычно)
исходя из ответов на эти вопросы вы сможете разумно выбирать стратегию хеджа

что касается стопов, перезаходов, изменения размеров позиции и т.п. математически все эти вещи сводятся к эмуляции опциона и работают, будучи правильно примененными, в идеале также как опционный хедж. в реале — по разным причинам хуже.