НГ - очередное дно. Ночная аналитика от Джонов.

Цены на газ в США с поправкой на инфляцию упали до самого низкого уровня более чем за 30 лет, поскольку мягкая зима и продолжающийся рост добычи приводят к тому, что на рынке наблюдается растущий избыток запасов.
• 15 февраля месячные фьючерсы на газ с поставкой на Henry Hub в Луизиане упали до 1,58 доллара за миллион британских тепловых единиц, что является самым низким показателем в реальном выражении с момента запуска фьючерсного контракта в 1990 году.

СЛИШКОМ МНОГО ГАЗА
• Сверхнизкие фьючерсные цены посылают самый сильный из возможных сигналов о необходимости замедления бурения и добычи, чтобы помочь восстановить равновесие на рынке.
• Количество буровых установок, добывающих газ, составило в среднем всего 119 в январе 2024 года по сравнению со 162 в сентябре 2022 года — запоздалая реакция на падение цен после того, как они резко выросли после вторжения России в Украину в феврале 2022 года.
• Но количество буровых установок в целом оставалось неизменным в течение последних пяти месяцев, а производительность скважин продолжала расти по мере того, как компании сосредотачивались на наиболее перспективных местах и бурили более длинные горизонтальные участки скважин.

Сейчас починят фрипорт (обещали к середине февраля) и оскок скорее всего случится к экспире :)

СОКРАЩЕНИЕ ЗАПАСОВ
• Цены на газ, поставленный в марте (последний зимний месяц), уже упали на 7 центов ниже апрельских (первый весенне-летний месяц), начав зиму с надбавки в 21 цент.
• Цены должны будут падать достаточно низко достаточно долго, чтобы убрать со складов избыточные запасы, унаследованные от зимы 2023/24, и освободить место для добавления новых этим летом в преддверии зимы 2024/25.
• Цены упали так низко, а настроения настолько медвежьи, что с точки зрения чисто позиционирования баланс рисков должен быть в пользу роста.
• Но портфельные инвесторы уже трижды за последние двенадцать месяцев пытались (и потерпели неудачу) определить поворотный момент, что привело к временному росту, а затем к снижению цен.

Хедж-фонды и другие управляющие приобрели фьючерсы и опционы в период с февраля по июль 2023 года (+1 943 млрд куб. футов), затем снова в сентябре-октябре 2023 года (+1 216 млрд куб. футов) и в период с декабря 2023 по январь 2024 года (+1 409 млрд куб. футов).
• Каждый раз они терпели поражение из-за продолжающегося роста запасов и дальнейшего снижения цен.

Может они захотят реванша перед газом? В 24-25 думаю им повезет больше:)
Планирую взять колов на апрель, март когда немного прояснится ситуация.
Если производители не будут принимать серьезных мер для исправления ситуации с балансом на рынке (может им удобнее сидеть в путах, чем консервировать скважины), то так газ на генри так и будет обесцениваться.