Обратный RGBI и ставка

30 октября 2023, 22:57
|
toronaga

Всем привет!

Интересное наблюдать график обратного RGB ( 1/RGBI или 132/RGBI*100 — чтобы в первую дату было ~ 100 пунктов по индексу) совместно со ставкой ЦБ.

Оба являются маркерами изменения инфляции и ее ожиданий. Но напрашивается финальный аккорд: вынос индекса наверх. При этом можно ожидать и ставки 20+. А можно и не ожидать =).

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
облигации

Ключевые слова:
мобильный пост,
облигации

3.2К

4 комментария

Поведение индекса RGBI логично коррелирует с ключевой ставкой, но является ли это измерением ожидаемой инфляции? Корреляция между ключевой ставкой, доходностью ОФЗ и инфляцией есть. Однако, важно понимать, что ключевая ставка это «показатель» краткосрочной ДКП и влияние на короткий край ОФЗ, в то время как RGBI это широкий индекс с дюрацией 7-10, а на таком горизонте параллельного сдвига процентных ставок могло и не произойти. Так что стоит быть аккуратным в увязке между собой RGBI, ключа и инфляции.