Газ и Китай

Восстановление спроса на СПГ в Китае началось, но ускорится ли оно?

Рост спроса на СПГ в Китае возобновился с марта 2023 г. Согласно данным S&P Global Waterborne, китайский импорт СПГ вырос на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в марте 2023 г., прервав длительную полосу снижения с января 2022 г. Ускорится ли этот рост до конца 2023 г?

Несколько факторов способствовали здоровому росту в марте.
Во-первых, эффект низкой базы. В марте 2022 г. импорт СПГ снизился на 17% в годовом исчислении по сравнению со снижением на 11% в январе-феврале 2022 г.
Во-вторых, настроения рынка после отмены политики «нулевой терпимости» к COVID в феврале 2023 г. Импортный СПГ в основном был закуплен в период с декабря 2022 г. по январь 2023 г., когда политика «нулевой терпимости» только закончилась, а рынок все еще беспокоился об уровне заражения и влиянии на экономический рост. К концу января и началу февраля 2023 г. это беспокойство постепенно исчезло.
В-третьих, низкий объем импорта по трубопроводу – экспорт по трубопроводу из Центральной Азии в Китай был особенно слабым в течение зимнего сезона 2022/23 гг. Фактически, объемы поставок из Узбекистана полностью прекратились в первом квартале 2023 г. В результате потребовалось больше импорта СПГ, чтобы восполнить дефицит в марте.

Рост импорта СПГ оставался относительно стабильным, но, согласно предварительным данным, замедлился до 14% в апреле и 12% в мае. Фактически, отсутствие спотового спроса со стороны Китая способствовало низкой спотовой цене на летние поставки. В результате ожидается, что рост спроса на газ в Китае в 2023 г. останется однозначным – 7% в нашем текущем прогнозе вместо двузначных показателей в предыдущих прогнозах.

Ожидается, что импорт СПГ в Китай будет расти, но останется значительно ниже пикового уровня 2021 г. Рост внутреннего производства, восстановление импорта из Центральной Азии после окончания зимнего сезона и запланированное наращивание поставок из России по трубопроводу «Сила Сибири-1» – добавляя еще 7 млрд м3 в год –будут ограничивать спрос на импорт СПГ в Китае.