Замещающие облигации в вашем торговом портфеле

Добрый день, дорогие читатели !

Ниже речь пойдет про замещающие облигации. Напомню, что эти облигации номинированы в валюте, но торгуются на Московской бирже в рублях, а потому их покупка выступают заменой приобретения USD/EUR.

Почему замещающие облигации нужны в вашем портфеле ?

• Они позволяют заработать сразу на 3 факторах: росте тела облигации, купоне, курсовой разнице. Причем, первые два гарантированно принесут прибыль, под вопросом лишь курсовая разница.
• Это защита от рублевой инфляции, т.к. держатель облигации владеет валютным активом.
• В отличие от акций, стоимость облигации всегда стремится к 100% по мере приближения к дате погашения, а купон не может быть отменен (в отличие от дивидендов по акциям).
• Повышение ключевых ставок ФРС и ЕЦБ продолжается и ведет к укреплению валют относительно рубля.
• Вследствие повышенных гос. расходов курс валюты скорей всего придется лишь повышать, ведь бюджет пополняется в т.ч. нефтегазовыми (валютными) доходами. А по данным Минфина дефицит бюджета за 4 месяца 2023 года уже составил 3,4 трлн. руб, превысив плановый годовой показатель 2,9 трлн. руб.

Как выбрать и когда покупать ?

Считаю текущий момент (13.05) хорошей возможностью для открытия длинных позиций по замещающим облигациям. С конца апреля валюты теряли свои позиции к рублю, однако этот тренд уже исчерпал себя. На недельном таймфрейме курс оттолкнулся от средней линии боллинджера, а на четырехчасовом — нарисовал разворотную фигуру. Если же валюты продолжат снижение, появится возможность нарастить позиции по данным бумагам.

Ниже в таблице привожу список замещающих облигаций надежных эмитентов. Если выбирать между USD и EUR, то евро может оказаться более интересным вариантом, т.к. ЕЦБ начал повышать ставку позднее ФРС, вследствие чего длительность периода повышения может быть дольше.

Если статься понравилась, ставьте лайк и подписывайтесь на мой канал !