Учимся читать отчет о движении денежных средств компании

“Друзья, мы с командой делаем серию обучающих переводов и компиляций материалов касательно инвестиций и работы на рынках из англоязычных источников. Предыдущая статья, посвященная детальному разбору мультипликатора P/E, которая показывала, почему высокий мультипликатор не означает дороговизну компании, а также раскрывала тонкости и нюансы практического применения данного мультипликатора, находится тут: https://t.me/mihaylets_pro/1389. И прямо сейчас мы готовим еще несколько подобных статей, поэтому, чтобы не пропускать публикации, подписывайтесь на этот телеграм канал. Свежие статьи будут выходить несколько раз в неделю. Приятного изучения!”

Если вы выбираете акции, вы ДОЛЖНЫ научиться читать отчет о движении денежных средств.

Вот все, что вам нужно знать:

Отчет о движении денежных средств показывает, как денежные средства приходят и уходят из компании в течение определенного периода времени.

Его целью является отслеживание движения денежных средств через бизнес.

Это похоже на выписку по текущему счету из вашего банка.

В отчете о движении денежных средств используется учет ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ.

Этот метод записывает транзакции только тогда, когда деньги поступают или списываются со счета.

Это отличается от учета по методу начисления, который является методом учета, используемым в отчете о прибылях и убытках и балансовом отчете.

Отчет о движении денежных средств состоит из трех основных сегментов:

1. Операционная деятельность (Основная деятельность)
2. Инвестиционная деятельность
3. Финансовая деятельность

Компании имеют некоторую свободу действий в том, как они разбивают каждый сегмент, но все они следуют этой базовой структуре:

Операционная деятельность

В этом разделе показано движение денежных средств от всех обычных операционных операций.

Операционная деятельность НАЧИНАЕТСЯ с чистой прибыли, которая является нижней цифрой отчета о прибылях и убытках.

Безналичные платежи возвращаются назад для расчета денежного потока

Общие категории:

• Обесценение активов
• Амортизация
• Износ
• Компенсация на основе акций

Далее идет оборотный капитал, который может ДОБАВЛЯТЬ или ВЫЧИТАТЬ из денежного потока:

Общие категории:

• Дебиторская задолженность
• Кредиторская задолженность
• Инвентарь
• Предоплаченные расходы

Следующий раздел называется «Денежные потоки от инвестиционной деятельности».

Показывает денежные прибыли и убытки от инвестиций, сделанных бизнесом.

Денежные расходы ВЫЧИТАЮТСЯ, а продажи активов ДОБАВЛЯЮТСЯ

Общие категории:

• Капитальные затраты (CAPEX)
• Приобретения
• Выручка от продажи инвестиций

Теперь мы можем рассчитать свободный денежный поток (СДП)!

СДП — это денежные средства, которые остаются после того, как компания оплатила свои операционные расходы и капитальные затраты.

Формула:

СДП = Операционный денежный поток — Капитальные затраты

Последний раздел называется «Денежные потоки от инвестиционной деятельности».

Он измеряет движение денежных средств между компанией и ее владельцами (акционерами) и ее кредиторами (держателями облигаций).

Приток денежных средств ДОБАВЛЯЕТСЯ, а отток денежных средств ВЫЧИТАЕТСЯ.

Общие категории:

• Долг: выдан или погашен
• Запасы: выпущены или выкуплены
• Дивиденды

В последнем разделе показаны общие изменения остатка денежных средств за период.

Его показывает:

1. Сумма операционной деятельности + инвестиционной деятельности + финансовой деятельности
2. Начальный баланс денежных средств
3. Конечный баланс денежных средств

Отчет о движении денежных средств имеет массу нюансов, но, возможно, это самый важный финансовый отчет, который необходимо освоить.

Это особенно верно в трудные экономические времена (как сейчас).