Блог им. superdet

Рейтинг ООО "Торговый дом РКС-Сочи" - rlBB+

ООО «Торговый дом РКС-Сочи» входит в группу «РКС Девелопмент». Сама группа «РКС Девелопмент», позиционирует себя, как федерального девелопера, предлагающего на рынке жилую недвижимость. Следует. напомнить. Всё, что связано с жильём, имеет большую закредитованность и не редкость, что закредитованы, в группе, предприятия вообще не имеющие со строительством ничего общего. Вот и поиск по Интернету говорит, что данная компания ничто иное, как агентство недвижимости. Кстати, Яндекс утверждает, что данная контора закрылась. По крайней мере об этом написано в карточке предприятия, ссылка ниже. Остаётся выяснить, что с финансовым положением конторы и стоит ли в неё вкладываться? А может пора выходить из неё?

Рейтинг ООО "Торговый дом РКС-Сочи" - rlBB+

Общие сведения

ИНН: 2317084067

Полное наименование юридического лица : Общество с ограниченной ответственностью «Торговый дом РКС-Сочи»

ОКВЭД: 68.31 — Деятельность агентств недвижимости за вознаграждение или на договорной основе

Сектор рынка по ОКВЭД: Операции с недвижимым имуществом

Официальный сайт компании-1

Официальный сайт компании-2

Карточка предприятия на Яндексе и отзывы о компании

Все выводы о финансовом состоянии предприятия действительны на момент составления бухгалтерского баланса (РСБУ).

 

❗ Политика предоставления информации

Финансовое состояние ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Финансовое состояние и финансовая устойчивость предприятия — два важных коррелирующих параметра. Линии должны находиться как можно ближе друг к другу и «смотреть» в одном направлении. Чем выше разница, тем выше риск.

Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости
Динамика финансового состояния и финансовой устойчивости

Сокращение уровня финансового состояние к концу отчётного периода составило — 18%, уровень финансовой устойчивости — без изменений. Сбалансированность финансовых показателей ухудшилась.

Уровень финансового состояния
Уровень финансового состояния

Финансовое состояние — 47 баллов, минимально допустимого уровня. Финансовое положение с преобладанием заёмных средств.

Уровень финансовой устойчивости
Уровень финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — 68 баллов. Умеренный риск банкротства. Возможны трудности по погашению текущих обязательств.

Платёжеспособность

Коэффициент общей платёжеспособности отражает возможность предприятия погасить все свои обязательства за счёт всех своих активов. Минимальное значение — 1.0

Динамика платёжеспособности ООО "Торговый дом РКС-Сочи"
Динамика платёжеспособности ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Платёжеспособность предприятия на конец отчётного периода — 0.23. Снижение платёжеспособности за отчётный период — 74%.

Финансовые результаты

Под долгом предприятия подразумевается весь заёмный капитал на конец отчётного периода. Идеальное положение дохода к долгу на графике: долг падает — доход растёт; доход выше долга.

Динамика доходов и долгов ООО "Торговый дом РКС-Сочи"
Динамика доходов и долгов ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

За отчётный период, доход предприятия составил 287 млн рублей. Прогноз суммы доходов предприятия на конец 2021 года — не проводился

Заёмный капитал к концу периода сократился на 6% и составил 1 млрд рублей.

Финансовые результаты
Финансовые результаты

Чистая прибыль

Кривая чистой прибыли должна быть, как можно ближе к трендовой линии. Направление трендовой линии и чистой прибыли — вверх.

Динамика чистой прибыли ООО "Торговый дом РКС-Сочи"
Динамика чистой прибыли ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Чистая прибыль предприятия нестабильна и имеет тенденцию к снижению. Рост чистой прибыли за отчётный период составил — 194%. Прогноз чистой прибыли к концу финансового года — не проводился

Эффективность

Динамика общей эффективности
Динамика общей эффективности

Общая эффективность предприятия — низкая. Рост общей эффективности предприятия в отчётном периоде составил — 1%.

Уровень общей эффективности
Уровень общей эффективности

Общая оценка эффективности предприятия — 14 баллов. Предприятие малоэффективное.

Инвестиционный риск

Уровень инвестиционного риска ООО "Торговый дом РКС-Сочи"
Уровень инвестиционного риска ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Уровень инвестиционного риска — умеренный. Доля облигаций ООО «Торговый дом РКС-Сочи», от общей доли активов инвестиционного портфеля, может достигать2.86%

Облигации ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

На фондовом рынке, предприятие представлено следующими облигациями:

наименование — доходность эф./купон., %

  1. ТД РКС-1-боб — 24.45/14
  2. ТД РКС-002Р-01 — 26.49/12.5
  3. ТД РКС-002Р-02 — 16.88/15

Общий облигационный долг: 1 млрд рублей
Средняя доходность эф./купон., %: 19.27/13.8
Первый выпуск зарегистрирован по упрощённой схеме.

97% всех дефолтов приходится на облигации с упрощённой регистрацией.
Подробнее...(факт 5)

Денежные потоки ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Показатели денежных потоков за отчётный период:

  • Операционный — отрицательный — 42 млн рублей
  • Инвестиционный — отрицательный — 201 млн рублей
  • Финансовый — положительный — 39 млн рублей
  • Совокупный: — отрицательный — 204 млн рублей
Денежные потоки ООО "Торговый дом РКС-Сочи"
Денежные потоки ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Кредитоспособность ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Уровень кредитоспособности ЛИСП
Уровень кредитоспособности ЛИСП

Уровень кредитоспособности (УКС) компании определяется её классом.

  • 1-й класс — 1.00-1.10 — кредитование не вызывает сомнений
  • 2-й класс — 1.11-2.40 — требуется взвешенное решение при кредитовании
  • 3-й класс — 2.41-3.00 — кредитование связано с повышенным риском.

Рейтинг ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Рейтинг компании напрямую зависит от уровня инвестиционного риска. Инвестиционный риск рассчитан по авторской методике «Скоринговая модель финансового анализа коммерческих предприятий «ЛИСП» и прошёл двухгодичную апробацию на финансовых показателях российских компаний.

Рейтинг ЛИСП

Рейтинг ЛИСП
Рейтинг ЛИСП

На основании рассчитанных коэффициентов финансового состояния предприятия, по итогам 2021 финансового года, ООО «Торговый дом РКС-Сочи» был присвоен рейтинг ЛИСП на уровне rlBB+ по национальной шкале.

Рейтинг-статистика с 2017 по 2021 гг.

Динамика изменений рейтинга
Динамика изменений рейтинга

Рейтинг от «АКРА»: нет
Рейтинг от «Эксперт РА»: нет
Кредитный скоринг Интерфакса: нет
Индекс Финансового Риска RusBonds:21
Индекс Платежной Дисциплины RusBonds: нет
Индекс Должной Осмотрительности RusBonds:9

 

Экспертное заключение

❗ ООО «Торговый дом РКС-Сочи» — сильно закредитованное, рискованное, неликвидное, малоэффективное предприятие.

Расчётные показатели риска говорят, что предприятие с умеренным риском банкротства. По факту риск выше, так как заёмный капитал ничем не обеспечен. Собственный капитал составляет 15 млн рублей против 1 млрд заёмного. Все заёмные средства во внеоборотных активах, то есть вложены на долгосрочную перспективу. Тем не менее для текущих нужд необходимо генерировать достаточный денежный поток, чтобы иметь возможность обслуживать взятые на себя обязательства.

Ликвидность компании низкая, правда и текущие обязательства невелики, всего 54 млн рублей, которые на 21 млн рублей обеспечены высоколиквидными активами, а остальное дебиторской задолженностью. Тем не менее, когда придёт пора гасить миллиард рублей, то надо учитывать, что их у компании нет и скорее всего не будет, так как компания генерирует низкую выручку и высокую себестоимость продаж. Доходов от участия в других организациях у компании нет. Поэтому инвесторам надо быть бдительными перед погашением ценных бумаг.

Операционный денежный поток компании отрицательный. Связано это с мизерной чистой прибылью в 10 млн, зависших в дебиторской задолженности 24 млн и выплаченных кредиторской задолженности 28 млн. В отчётном периоде компанией было вложено во внеоборотные активы 201 млн рублей и выплачено по долгосрочным обязательствам 34 млн рублей. Совокупный денежный поток отрицательный. Компания испытывала недостаток средств на протяжении отчётного периода. Однако оставшиеся на начало отчётного периода 229 млн рублей, от полученного миллиардного займа в 2020 году, позволили залатать эту финансовую дыру и сохранить финансовое состояние удовлетворительным.

Так или иначе, но на конец отчётного периода у компании нарисовался дисбаланс в денежных потоках. Компания испытывает недостаток средств на сумму в 324 млн рублей. Где она их будет брать уже другой вопрос, но без них, компании придётся туго.

Справедливая эффективность компании 5%-6%

Инвестиционная вероятность банкротства: 7.9%

Статистическая вероятность банкротства: 5.3%

Целесообразность инвестирования: +7

Инвестиционный риск оправдан:
✔ высокой купонной доходностью;
надёжностью финансового состояния.

На момент составления отчётности, вероятность получения дохода при инвестициях в облигации ООО «Торговый дом РКС-Сочи» выше риска потери инвестиций.

Рейтинг ООО "Торговый дом РКС-Сочи" - rlBB+
ЛИСП-2.1 — безубыточное инвестирование

Баланс ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Баланс ООО "Торговый дом РКС-Сочи"
Баланс ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Финансовые коэффициенты ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Финансовые коэффициенты ООО "Торговый дом РКС-Сочи"
Финансовые коэффициенты ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Предыдущий финансовый анализ ООО «Торговый дом РКС-Сочи»

Другие эмитенты ВДО

7 комментариев
1 миллиард заняли, а чистая прибыль 10 миллионов.
Огонь! Надо брать! :-)
avatar

Информация об изменениях ООО 'Тд Ркс' (ИНН 2317084067) (tinkoff.ru)

09.11.2021
Юридический адрес изменен с “354340, край Краснодарский, гор. Сочи, ул. Кирова (Адлерский район ), д. 56, 56а, офис 26” на “350000, край Краснодарский, гор. Краснодар, ул. Гимназическая, д. 49/1, офис 205”

09.11.2021
Наименование изменено с “Общество с Ограниченной Ответственностью «Торговый Дом Ркс-Сочи»” на “Общество с Ограниченной Ответственностью «Торговый Дом Ркс»”

«Тем не менее, когда придёт пора гасить миллиард рублей, то надо учитывать, что их у компании нет и скорее всего не будет, так как компания генерирует низкую выручку и высокую себестоимость продаж.» Алексей Степанович, так, может, они не заслуживают rlBB+? Если они не  рефинансируются, то это уже дефолт.

avatar
может, они не заслуживают rlBB+? Если они не  рефинансируются, то это уже дефолт.

Да, присоединяюсь к комментарию! Может на фоне остальных помоек эта воняет не так сильно, но это же помойка чистой воды.
avatar
3way_banana_split, вот и не вкладывайтесь, и это будет правильно.
Sovngard, заслуживает или нет — это субъективизм на уровне нравится-не-нравится. Тут жёсткий расчёт показателей финансового состояния. Если опираться на ощущения, то и анализировать смысла нет. Справедливости ради стоит отметить что rlBB+ не так много и не так надёжно, как может показаться на первый взгляд. Я вообще рекомендую обращать внимания на бумаги с рейтингом от rlBBB+.

Уважаемый Алексей Степанович,

Благодарим Вас за интерес к деятельности группы компаний «РКС Девелопмент» и детальный анализ одной из дочерних компаний группы. Обращаем Ваше внимание на тот факт, что выбранный метод анализа эмитента в девелопменте, на наш взгляд, является некорректным:

Все девелоперские проекты ГК «РКС Девелопмент» на протяжении 11 лет реализует с привлечением проектного финансирования; при данной схеме застройщик не может выступать эмитентом. В связи с этим для выпуска облигаций было выбрано ООО «ТД РКС» (ранее – «Торговый дом РКС-Сочи»), которое не является застройщиком и подходит под критерии МСП. В двух облигационных выпусках якорным инвестором выступал МСП Банк. При этом поручителем по всем облигационным выпускам выступает головная структура группы – ООО «РКС Девелопмент»; именно на данное ООО группа получает кредитный рейтинг (НКР, АКРА). Для корректной оценки бизнеса Группы необходимо анализировать консолидированный денежный поток группы и отчетность по МСФО – именно ее Группа «РКС Девелопмент» выпускает ежегодно, аудитором является компания EY. 

Все обязательства по купонным выплатам выполняются точно в срок. 

ГК «РКС Девелопмент» входит в перечень системообразующих организаций российской экономики в сфере строительства, имеет кредитный рейтинг BBB-, прогноз «стабильный» от агентства НКР и высший балл от Единого ресурса застройщиков РФ, подтверждающий сдачу всех проектов в срок или с его опережением. В портфеле «РКС Девелопмент» – 20 жилых проектов совокупной продаваемой площадью 1,2 млн кв. м, включая 8 проектов площадью 604 тыс. кв. м в стадии реализации.

Всегда рады ответить на Ваши вопросы, вопросы Ваших читателей и предоставить актуальную информацию о нашем бизнесе! 

С наилучшими пожеланиями,
ГК «РКС Девелопмент»

Наталья Копейченко, спасибо за разъяснения. Я не осилю столько букв и слов, сколько осилили вы, поскольку нет цели себя выгораживать. Всё, что вы написали — правильно, но я задам вам только один вопрос: Будет ли Группа компаний «РКС Девелопмент» платить по долгам ООО «ТД „РКС-Сочи“ в случае непредвиденных обстоятельств? Только „Да“ или „Нет“. Если „Да“, то покажите мне договор между ГК «РКС Девелопмент» и ООО „ТД “РКС-Сочи», где бы это было прописано.

Да, и самое главное, для инвесторов. Я не говорю, что компания лопнет, я говорю, что у неё отвратительное финансовое состояние и очень высокая закредитованность. Есть конторы и получше и более самостоятельные, а не те, которые прикрываются группой и МСФО. И из статистики: 47% дефолтов за последние 12 лет, это дефолты компаний занимающихся чьим-то финансированием.

теги блога Алексей С.Галицкий

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн