Какие типы ордеров движут рынками в наши дни

Торговля в наши дни осуществляется в режиме реального времени с помощью HFT и DMA, что позволяет участникам стратегически размещать несколько лимитных ордеров на разных уровнях лимитных ордеров, отслеживать (в режиме реального времени) продвижение их лимитных ордеров в очереди, а также отменять и заменять ордера на разных уровнях. Действительно, давление покупателей (то же самое, что и давление продавцов, но в обратном направлении) теперь проявляется по крайней мере тремя способами:

1) агрессивные покупатели (рыночные ордера)

2) постоянные участники торгов (быстрое управление лимитными ордерами на покупку) и немного более “тупой” подход со скрытыми / айсберговыми ордерами

3) отмена предложения (лимитного ордера на продажу)

(обратное сказанному выше верно для давления со стороны продавцов)

Кроме того, крупные и опытные инвесторы полагаются на интеллектуальные алгоритмы исполнения, которые минимизируют влияние на рынок, что в дополнение к 1 к 3 еще больше запутывает сторону “агрессора”.

Когда информированные трейдеры используют лимитные ордера (в сочетании с отменами и рыночными ордерами), упрощенное представление об “активной / агрессивной” стороне сделки (использующей в основном рыночные ордера), сигнализирующее о базовой информации, подрывается, потому что информированные ордера фактически не пересекают спред (т.е. Они не обязательно являются рыночными ордерами).

Это важная особенность рынков, на которых доминирует HFT: если использовать их самостоятельно и упрощенно, сторона, которая инициирует транзакцию, является (может быть) вводящим в заблуждение индикатором дисбаланса ордеров, поскольку информированная торговля больше не ограничивается стороной-инициатором / агрессором сделки.