Polestar от Volvo выходит на торги

На этой неделе на рынке появится новая компания по производству электромобилей. И стоит больше, чем Rivian.

Polestar, производитель электромобилей, отделившийся от Volvo Car, должен начать торги в пятницу с огромной корпоративной стоимостью.

Polestar провел SPAC через Gores Guggenheim еще в сентябре 2021 года. Сейчас процесс слияния почти завершен. Крайний срок для акционеров, чтобы проголосовать за слияние, — четверг, и, если все пойдет так, как ожидалось, торги Polestar начнутся в пятницу.

Инвесторы, которые владеют Gores, в конечном итоге будут владеть Polestar.

Сделка оценивает Polestar примерно в 21 миллиард долларов, исходя из примерно 2,1 миллиарда акций, находящихся в обращении после закрытия сделки.

Рыночная капитализация Rivian составляет около 27 миллиардов долларов, для сравнения, у Rivian примерно 12 миллиардов долларов.

Рынок относится к Polestar как к серьезному игроку на рынке электромобилей. Для этого есть несколько веских причин.

Во-первых, компания на полную производит автомобили. Polestar произвела около 13 600 авто в первом квартале. Ожидается, что компания поставит 50 000 единиц в 2022 году и 124 000 электромобилей в 2023 году. Для сравнения, ожидания от Rivian — около 25 000 автомобилей в 2022 году и 86 000 автомобилей в 2023 году.

Polestar также имеет два производственных предприятия в Китае. Один находится в Тайчжоу, провинция Чжэцзян, а другой в Чэнду, провинция Сычуань. Завод в Тайчжоу был приобретен Volvo у Geely в декабре 2021 года.

Акции Volvo Car, зарегистрированные в Швеции, по-прежнему торгуются отдельно.

Volvo Car владеет около 48% Polestar. Его доля составляет около 10 миллиардов долларов. Если вычесть стоимость Polestar из стоимости Volvo Car, ее акции торгуются примерно в 8,5 раз больше ожидаемой прибыли в 2022 году. Для сравнения, акции Volkswagen торгуются примерно в 4,4 раза дороже ожидаемой прибыли в 2022 году.

Акции Gores стоят около 10 долларов за акцию. Это та же цена, по которой была заключена сделка по слиянию. Неплохо, учитывая то, что произошло с EV в последние месяцы.