Информация
Блог им. P2020
Решаем задачки # 2
- 12 апреля 2022, 22:36
- |
Продолжение
Решаем задачки. # 2
Фр. Дж. Фабоцци Рынок облигаций. Анализ и стратегии.
Гл.2 Ценообразование облигаций
3а. Портфельный менеджер фонда, не подлежащего налогооблажению, собирается инвестировать $ 500.000 в долговой инструмент, который в течение 4 лет будет выплачивать по 5,7% годовых. По окончании четырехлетнего срока менеджер планирует реинвестировать полученные средства еще на 3 года и надеется, что в эти 3 года годовые процентные ставки для его инвестиции составят 7,2%. Какова будущая стоимость данной инвестиции?
| 3а | Дано: | Решение: | ||||||
| P0= $ 500.000 | Будущая стоимость определяется по формуле | |||||||
| n1= 4 года | Pn=P0( 1+r) n | |||||||
| r 1= 5,7 % | P1= 500 тыс (1+0,057)4= 624,12 тыс | |||||||
| n2= 3 года | P2 = 624,12 тыс (1+0,072)3= 768,87 тыс | |||||||
| r 2= 7,2 % | ||||||||
| Найти : | Ответ: | |||||||
| P2 — ? | Будущая стоимость равна $ 768.870 | |||||||
3б. Предположим, что портфельный менеджер из вопроса 3а получает возможность инвестировать свои $ 500.000 на семь лет в долговой инструмент, который раз в полгода должен выплачивать процентную ставку в 6.1 % годовых. Является ли эта инвестиция более выгодной, чем инвестиции из вопроса 3а?
| 3б | Дано: | Решение: | |||||||
| P0= $ 500.000 | Будущая стоимость определяется по формуле | ||||||||
| n = 7 лет | Pn=P0( 1+r) n | ||||||||
| r = 6,1 % | При выплате купона раз в 1/2 года | : | |||||||
| Найти : | r 1/2=r/2 = 6,1/2 = 3,05 | ||||||||
| P14? P2 | n 1/2= n*2 = 7*2 = 14 | ||||||||
| P14= 500 тыс (1+0,0305)14= 761,15 тыс | |||||||||
| P2= 768,87 тыс | |||||||||
| P14< P2 | |||||||||
| Ответ: | |||||||||
| Эта инвестиция не является более выгодной | |||||||||
(Продолжение следует)
3с. чему равна будущая стоимость в случае санкций на эмитента?
3d. чему равна будущая стоиость, если вынимать разрешат по 10тыс. в месяц?