Баффет об инфляции: сосредоточьтесь на собственной силе доходов

Инфляция растет во всем мире, и не похоже, что давление, вызывающее рост цен, исчезнет в ближайшее время. Это представляет собой проблему как для потребителей, так и для инвесторов.

Как инвестору мне нужно найти инвестиции, которые имеют уровень защиты от инфляции, возможность повышать цены и компенсировать инфляцию в цепочке поставок. Эти типы компаний не особенно распространены; Есть только несколько предприятий, которые могут постоянно повышать цены, не беспокоясь о потере покупательского спроса.

Между тем, как потребителю, мне придется иметь дело с ростом цен в личной жизни. Компании уже устанавливают цены для инфляционной среды, и это оказывает влияние на потребителей.

Цифры показывают, что потребительские цены растут самыми быстрыми темпами за несколько десятилетий. Если в ближайшее время не произойдет значительных изменений в экономической среде, эта тенденция сохранится в течение всего 2022 года.

Борьба с этими двойными встречными ветрами сложна, но не невозможна. Один из самых практичных советов по борьбе с инфляцией, который я когда-либо видел, был дан Уорреном Баффетом на ежегодном собрании Berkshire Hathaway ( BRK.A ) ( BRK.B ) в 2004 году. 

Совет Баффета по инфляции

На встрече Оракула из Омахи спросили, есть ли у него какие-либо советы для инвесторов, которым необходимо «сохранить свой капитал и покупательную способность» в условиях инфляции.

Баффет ответил, что один из лучших способов сохранить покупательную способность — «иметь большую собственную способность заработка». Далее он добавил:

Если вы лучший нейрохирург в городе или даже лучший юрист в городе, вы сохраните покупательную способность с точки зрения вашего дохода, независимо от того, что происходит, знаете ли, используют ли люди ракушки для денег или что-то еще с течением времени.

Ответ Баффета был сосредоточен на защите собственной покупательной способности и потенциальных доходов. Это важно, потому что, как он продолжил, большинство компаний (и, следовательно, инвестиций) действительно испытывают трудности в периоды быстрого роста цен:

К сожалению, большинство предприятий не будут хорошо себя чувствовать в реальном выражении во время инфляции. Их заработок может значительно возрасти с течением времени, но они вынуждены вкладывать в бизнес все больше и больше долларов только для того, чтобы оставаться на том же месте. Вы знаете, худший вид бизнеса — это тот, который заставляет вас все время класть на стол все больше денег и не дает вам больших доходов. Таким образом, вам действительно нужен бизнес, который может иметь цены, отражающие инфляцию, и не имеет очень больших капитальных вложений, отражающих инфляцию. Но инфляция — враг инвестора с точки зрения реальной прибыли.

 

Чарли Мангер, правая рука Баффета в Berkshire, согласился с этим мнением. Он добавил, что это «железный закон мира», согласно которому большинство людей получают лишь небольшую прибыль от инвестиций после инфляции и налогов.

Он также добавил, что один из лучших способов защитить себя от инфляционного давления — следить за расходами и повышать личную покупательную способность:

Одним из лучших способов защиты от беспокойства по поводу инфляции является отсутствие в вашей жизни множества глупых потребностей. Другими словами, если вы не создали большого искусственного спроса, чтобы утонуть в ширпотребе, что ж, у вас есть немалая защита от превратностей жизни.

Поскольку это пост об инвестициях, мне может показаться глупым говорить, что лучший способ справиться с инфляцией — это повысить собственную покупательную способность и сократить расходы.

Однако, исходя из комментариев Мангера и Баффета о влиянии инфляции на инвестиции, кажется, что это лучшее решение. Можно попытаться выбрать лучшие инвестиции для инфляционной среды, но возможности ограничены. Лучший вариант — начать дома и наращивать покупательную способность за счет роста доходов.