К чему ведет вертикальный рост сырья?

#утренняя_аналитика

Всем доброе утро!

Что происходит сейчас в сырье и к чему это ведет, об этом сегодня…

Вертикальный рост стоимости сырья, который вы все наблюдаете на товарных биржах, ведет не к позитиву, а скорее к экономическому шоку и это, судя по всему, станет спусковым крючком начала мирового кризиса. Отметим, что мировой кризис еще не начался.

История уже знает экономические шоки, связанные с резким ростом стоимости, например, нефти в 1970 году, когда ОПЭК объявило эмбарго на поставку нефти в США и подняло ее стоимость на 70%.

Сейчас ситуация, очень похожа. Сейчас по причине вводимых санкций России объявляется запрет поставки энергоносителей в США. Вопрос даже не в доле российской нефти на рынке США, а вопрос в очередном прецеденте на запрет импорта и ожиданий спекулянтов на распространение этого ограничения на страны ЕС.

Мировая экономика очень зависима не только от нефти из России, но и, например, Титан, Палладий и Родий, производимых нашими ВСМПО и ГМК, но это далеко не самые чувствительные позиции. На мой взгляд, более ощутимой является зависимость экономики ЕС от минеральных и неминеральных удобрений и, наконец, просто Пшеницы. Данная зависимость – является более острой просто по пирамиде потребностей Маслоу, в которой питание занимает более первичную ступень.

Сейчас все смотрится так, что цены на все виды сырья летят в космос, а мы как владельцы этого сырья должны стать выгодополучателями от данной картины. Но тут места для оптимизма не так много. Что провоцирует резкий рост цен на сырье? Рост цен на все без исключения. Это есть рост инфляции. Резкий рост инфляции сопряжен сразу с двумя видами рисков – жесточайшая монетарная политика или если этого не проводить, то риск гиперинфляции. То есть ситуации, когда она разгоняется настолько, что полностью рушит экономику, то есть превращается в стихию.

Отсюда вывод, что раз мы имеем вертикальный рост стоимости сырья уже сейчас, с одной стороны, и нулевые ставки в США и ЕС (а значит, отсутствия маневра) с другой, и уже приличный разгон инфляции в США – с третьей; то нет никаких сомнений, что тот рост который мы видим сейчас в сырье – и станет причиной экономического кризиса и причиной складывания рынков США и Европы.

Далее, если мы обратимся к графикам индексов SP500, DAX30, то увидим, что кризис еще не начавшись, уже их скорректировал. Однако целью по Америке является 3000п. по SP500, а возможно и ниже, в зависимости от жесткости монетарных действий. DAX уже скорректировался на 18%, но почему бы ему не сходить на уровни падения 2020 года, потому что сейчас ситуация гораздо более напряженная, чем была тогда и перспектив выхода пока не просматривается.

А теперь Россия. Мы не сможем выйти сухими из мутной и опасной воды глобального кризиса. Это абсолютно точно. Если будет иметь процесс мировой инфляции, мы и в наших границах будем иметь инфляцию. Однако, учитывая то, что мы уже отпадали, а инорезы все уже вышли, более сильного удара, наверное, мы не увидим. Да, возможно, скажем, второе дно или даже третье. Но драматического сценария по ММВБ дальше не будет. Как наиболее худший вариант – продолжительный волатильный диапазон.

В любом случае, лучшее в чем можно держать деньги сейчас – это акции отечественных сырьевиков. Но мировая картина нехорошая, от слова «совсем».



Александр Перфилов, автор телеграм-канала «Взгляд на рынок»