Earnings Season. Pfizer Inc. (PFE)

Фарм гигант Pfizer Inc. (PFE) сообщил сегодня о скорректированной прибыли на акцию за четвертый квартал 2021 года в размере 1,08 доллара США, что превышает консенсусную оценку Refinitive в 85 центов на акцию. Прибыль выросла на 152% по сравнению с прошлым годом.Выручка составила 23,8 миллиарда долларов, что немного ниже консенсусной оценки в 23,9 миллиарда долларов. Продажи выросли на 105% по сравнению с кварталом прошлого года на отчетной основе и на 106% на операционной основе, в основном за счет продаж вакцины BNTX COVID-19 компании Pfizer и немецкого партнера BioNTech, Comirnaty. Доходы от прямых продаж и альянсов от Comirnaty в этом квартале составили 12,5 млрд долларов, что меньше 13,0 млрд долларов в предыдущем квартале. За исключением доходов от Comirnaty Pfizer/BioNTech и новой противовирусной таблетки Pfizer от COVID-19 Paxlovid, операционные продажи снизились на 2%.

Более высокие продажи таких брендов, как Eliquis, Vyndaqel/Vyndamax и Inlyta во всем мире, Xtandi в Соединенных Штатах и ​​более высокие доходы от биоаналогов были компенсированы более низкими продажами Prevnar 13, Chantix во всем мире, Ibrance в Соединенных Штатах и ​​стерильных инъекционных продуктов.

Меньшее количество дней продаж в четвертом квартале 2021 года по сравнению с четвертым кварталом прошлого года также повлияло на продажи в этом квартале.
Международные доходы выросли на 181% до 16,2 млрд долларов. Доходы США выросли на 32% до 7,68 млрд долларов.Скорректированные коммерческие, информационные и административные (SG&A) расходы выросли на 10% (операционные) за квартал до 3,94 млрд долларов. Скорректированные расходы на НИОКР выросли на 14% до 3,5 млрд долларов из-за расходов, связанных с разработкой программ лечения COVID-19 и других лекарств, находящихся в стадии разработки.

Сегменты

Доходы от онкологии увеличились на 8% (в операционном выражении) до 3,24 млрд долларов. Доходы от вакцин составили 13,9 млрд долларов по сравнению с 2,0 млрд долларов в квартале прошлого года. Акции внутренних болезней снизились на 3% до 2,24 млрд долларов. Франшиза Воспаления и Иммунологии снизилась на 2% до 1,23 миллиарда долларов. Портфель Rare Disease вырос на 12% до 950 миллионов долларов. Продажи больничного подсегмента выросли на 1% до 1,88 млрд долларов.Доходы альянса от Bristol-Myers в отношении Eliquis и прямых продаж выросли на 19% до 1,5 млрд долларов благодаря продолжающемуся более широкому внедрению препаратов для лечения неклапанной фибрилляции предсердий, а также увеличению доли рынка пероральных антикоагулянтов.

Доходы Ibrance снизились на 2% в годовом исчислении до 1,4 млрд долларов из-за увеличения доли пациентов, пользующихся Программой помощи пациентам Pfizer (предоставляет Ibrance бесплатно некоторым пациентам с низким доходом) из-за экономических трудностей, связанных с COVID в США.

Глобальная выручка Prevnar 13/Prevenar 13 снизилась на 25% до 1,3 млрд долларов. Продажи Prevnar 13 снизились на 27% в США из-за неблагоприятных сроков государственных закупок для педиатрических показаний и продолжающегося приоритизации кампаний первичной и бустерной вакцинации против COVID-19. Выручка Prevenar 13 на международных рынках снизилась на 24%.Xtandi зафиксировала выручку альянса в размере 306 миллионов долларов США за квартал, что на 8% больше по сравнению с прошлым годом.Выручка Inlyta за квартал составила $260 млн, увеличившись на 15%.Продажи нового препарата от редких заболеваний Vyndaqel/Vyndamax за квартал составили $561 млн, что на 34% больше, чем в прошлом году.Общая выручка от продажи биоаналогов составила 680 миллионов долларов США, что на 30 % больше по сравнению с прошлым годом благодаря новым онкологическим биоаналогам (Тразимера, Зирабев и Руксиенс), а также продолжающемуся росту продаж Ретакрита (биоаналога Эпогена и Прокрита) в США.

Операционная выручка от продаж стерильных инъекционных препаратов в мире снизилась на 4% до 1,44 млрд долларов.Продажи Xeljanz выросли на 4% до 721 миллиона долларов благодаря благоприятной структуре закупок оптовых товаров в Соединенных Штатах, а также росту на развивающихся рынках показаний для лечения ревматоидного артрита.В последнюю неделю декабря 2021 года FDA предоставило Paxlovid разрешение на экстренное использование (EUA) для лечения COVID-19 легкой и средней степени тяжести у пациентов с повышенным риском госпитализации или смерти. Paxlovid привнесла 76 миллионов долларов в продажи в США в четвертом квартале 2021 года.

Выручка Enbrel снизилась на 12% до 297 миллионов долларов из-за продолжающейся конкуренции биосимиляров на ключевых европейских рынках и в Японии. Pfizer обладает эксклюзивными правами на блокбастер Amgen AMGN RA, Enbrel, за пределами США и Канады.Amgen продает Enbrel в Северной Америке. Enbrel является крупнейшим продуктом Amgen, на долю которого приходится 21% продаж продукции.Продажи Sutent упали на 32% до 137 миллионов долларов из-за потери эксклюзивности. Доходы Chantix пострадали из-за паузы в глобальных поставках на несколько рынков (из-за присутствия нитрозамина выше допустимых пределов).Итоги 2021 года

Продажи за весь 2021 год выросли на 95% до 81,3 млрд долларов, что немного ниже консенсусной оценки аналитиков в 81,6 млрд долларов, но находится в пределах ориентировочного диапазона от 81,0 до 82,0 млрд долларов.Скорректированная прибыль за 2021 год составила 4,42 доллара на акцию, что превзошло консенсус-оценку в 4,19 доллара на акцию и превзошло ориентировочный диапазон от 4,13 до 4,18 доллара. Прибыль выросла на 96% по сравнению с прошлым годом.

Прогноз 2022г.

Pfizer выпустила финансовый прогноз на 2022 год.Доходы ожидаются в диапазоне от 98,0 до 102,0 млрд долларов. Прогноз по выручке значительно отстает от консенсусной оценки в 108,6 млрд долларов. Средняя точка прогноза выручки указывает на рост на 23% по сравнению с уровнем 2021 года.Прогноз выручки включает примерно 32,0 миллиарда долларов от продаж Comirnaty и 22 миллиарда долларов от Paxlovid. Прогноз продаж Comirnaty превзошел предыдущие ожидания в размере 29 миллиардов долларов.Ожидается, что скорректированная прибыль на акцию будет находиться в диапазоне от 6,35 до 6,55 долларов. Консенсусная оценка аналитиков составляет 6,41 доллара за акцию. Средняя точка прогноза по прибыли указывает на увеличение на 46% по сравнению с фактическими результатами 2021 года.Ожидается, встречный ветер со стороны иностранной валюты, который повредит выручке и прибыли на акцию на 1% в 2022 году.Ожидается, что расходы на исследования и разработки составят 10,5-11,5 миллиардов долларов. Ожидается, что расходы на SG&A составят 12,5–13,5 млрд долларов. Ожидается, что скорректированная налоговая ставка составит примерно 16% в 2022 году.

Акции снижаются сегодня в сессии на 3,5%, до $51,30.