Эксперт: ошибки ФРС спровоцируют ралли S&P 500 на 45% в 2022 году

ФРС надувает третий пузырь на фондовом рынке за столетие

По словам Барри Баннистера из Stifel, фондовый рынок может оказаться на грани огромного скачка вверх, если Федеральная резервная система быстро не перейдет к действительно жесткой политике.

В понедельник он изложил свое мнение о том, что к середине 2023 года индекс S&P 500 может вырасти на 45% до 6750 из-за того, что ФРС следует «за кривой», которой давно пора прекратить свою ежемесячную программу покупки облигаций и повысить процентные ставки. Баннистер также считает, что Nasdaq подскочит на 64% до 25 000, если ФРС продолжит сдерживать рост процентных ставок.

Согласно записке, ФРС может избежать возникновения третьего пузыря на фондовом рынке за столетие, если будет придерживаться агрессивной политики повышения процентных ставок для сдерживания инфляции, но любой сбой в экономике или значительное возрождение COVID-19 могут подорвать эту возможность.

   График Stifel

«Если судить по прошлым 225 годам истории, то популизм (который, по-видимому, поддерживают ФРС и Казначейство) ведет к неправильному выбору и даже к худшим результатам», — пояснил Баннистер. «Мы считаем, что единственный способ предотвратить этот системный риск, поскольку пузыри всегда лопаются, — это для ФРС прислушаться к своему отчету о финансовой стабильности и настроиться на ястребиный наклон».

Инвесторы вчера узнали о том, что ФРС повысит ставку не дважды, а трижды в следующем году — согласно новому прогнозу ее членов, но рынок тем не менее все равно выстрелил и оказался в районе исторических максимумов.

Если ФРС не удастся предотвратить новый пузырь на фондовых рынках, инвесторов могут столкнуться с потерянным десятилетием, наподобие боковой рыночной доходности в 1930-х и 2000-х годах после бурлящих пузырей 1920-х годов и пузыря доткомов соответственно.

И краткосрочная коррекция акций в начале следующего года не отменяет возможности пузыря на фондовом рынке, спровоцированного ФРС, говорится в примечании.

«Коррекция перед окончательным пузырем — это нормально. Например, падение S&P 500 на -19,4% в третьем квартале 1998 года перед технологическим пузырем 1999-2000 годов… То же самое произошло в Ревущие 20-е, с -10,7%-ным падением в середине декабря 1928 года по мере того, как ставки росли перед крахом октября 1929 года, — сказал Баннистер из Stifel.

По материалам Business Insider