Детский мир!

Очень перспективная компания с точки зрения тех. анализа (Волны Эллиота, VSA). Лично я бы хотел иметь данный актив у себя в портфеле, учитывая цели. Но стоит ли сейчас вкладываться?

Предположительно сформирован цикл в рамках волны (I) и идет формирование движения в рамках волны (II). Цель — движение в рамках волны (III) 250 руб. Осталось выждать нужный момент. Определим цель покупки.

Предположительно волна (II) идёт в формате зигзага abc. В моменте идёт попытка поднять цену из мощной зоны покупок, но активно такой нет. Покупатель не заинтересован. Локально ожидаю продолжение формирование волны b до диапазона 150 к тесту UT. Дальше можно ожидать реакцию продаж в рамках волны c.

Сильные стороны

Стабильный рост выручки в среднем на 14% за последние 4 года. Рентабильность тоже незначительно, но повышается;

Смогли успешно пройти кризис 2020 г., своевременно изменив работу магазинов и существенно увеличив долю онлайн-бизнеса (выручка от онлайн выросла более, чем вдвое в 2020 по сравнению с 2019);

Низкий CAPEX, разумное использование краткосрочных обязательств, сохранение стабильного высокого FCFF;

Никий коэффициент бета свидетельствует об устойчивости к рыночной ситуации. 

Слабые стороны

Все еще существенная (больше половины выручки) часть офлайн-бизнеса;

Почти 29 млрд. руб. обязательств по долгосрочной аренде, в т.ч. торговых залов, которые при переходе на онлайн-бизнес теряют свою актуальность;

Акции ДМ -  дивидендные. При повышении ключевой ставки растет доходность по облигациям и дивидендные акции теряют свою привлекательность;

Текущая оценка уже выше среднего по сегменту непродуктового ритейла РФ. 

 Вывод:

Долгосрочно ДМ интересен и имеет большой потенциал. Краткосрочно есть факторы, которые могут привести к временному снижению цены: локдаун и повышение ключевой ставки.